اليوم السوق 3 - GEX - مخيف، المستثمرون الأفراد والمستثمرون الكبار يجنون جنون شراء 85k من التأمين...

الاقتراب من 85k يواجه تقلبات كبيرة جدًا، و90k لا زال يغطي بشكل كبير .. سيتم رفع الحظر في 26

اليوم يظهر GEX وضعًا مخيفًا جدًا.. (الصورة 1)
المنطقة بين 87-89k هي منطقة محايدة.. خيار السوق لا يؤثر كثيرًا على اتجاه السعر..

لكن السعر عند 85k لديه منطقة سلبية جدًا من Gamma.. (هذه المنطقة السلبية من Gamma بدأت من 86k)

وهذا يعني أنه إذا انخفض السعر إلى نطاق 85-86k، فإن صانعي السوق في الخيارات لموازنة، والحفاظ على دلتا محايدة، كلما انخفض السعر، زاد بيعهم للسلع أو العقود الآجلة القصيرة. هذا سيزيد من تدهور السعر.

وفي الوقت نفسه، أكبر خيار تم تداوله اليوم هو خيار البيع (Put) عند 85k في 26 من الشهر.. (الصورة 2)

بالجمع بين Gamma السلبي لصانعي السوق، هذا يعني أن بعض المستثمرين الأفراد والكبار يجنون جنونًا بشراء خيارات البيع عند 85k في 26 من الشهر. نظرًا لأن تاريخ الانتهاء بعد يومين فقط (26 ديسمبر)، فهذا نوع من المراهنة القصيرة جدًا على الهبوط أو التحوط.

ربما بهدف تأمين أرباح نهاية العام، أو المراهنة على انخفاض حاد بسبب نقص السيولة خلال عطلة عيد الميلاد.

توضيح الـ Gamma السلبي
أي أن المستثمرين الأفراد والكبار يجنون جنونًا بشراء خيارات البيع عند 85k للحماية.. لذلك، صانع السوق كمنافس لا يمكنه إلا أن يبيع خيارات البيع بشكل جنوني (short put)

لذا، فإن مركز صانع السوق هو مركز صعودي (دلتا إيجابية). إذا لم يقم بالتحوط، فسيحقق أرباحًا عندما يرتفع السعر (علاوة الخيار)، ويخسر كثيرًا عندما ينخفض السعر..

إذا انخفض السعر إلى نطاق 85k، فإن مخاطر صانع السوق ستزداد (مما يعني أن البيع الذي قام به من خلال خيارات البيع سيبدأ في خسارة المال) لذلك، من أجل التحوط، يجب عليهم بيع العملات أو العقود الآجلة القصيرة لموازنة دلتا.. لتجنب الخسائر بسبب تقلبات السعر..

وهكذا، بدأ دورة مفرغة..
1. انخفاض سعر السلع.
2. صانع السوق يضطر لبيع السلع أو العقود الآجلة القصيرة لموازنة مخاطر الـ Short Put عند 85k.
3. أوامر البيع من صانع السوق تضغط على السعر أكثر.
4. مع انخفاض السعر أكثر، يضطر صانع السوق لبيع المزيد من السلع أو العقود الآجلة القصيرة لموازنة.
النتيجة: السعر يتسارع في الانخفاض بسبب تحوطات صانع السوق في منطقة Gamma السلبية.

اليوم هو عيد الميلاد المجيد، وافتتاح السوق الأمريكية نصف الوقت..
الكثير من المتداولين قد يختارون الإجازة.. هذا يعني أن السيولة ستكون ضعيفة حتى غدًا..

سيولة ضعيفة + تحوط إجباري مع حجم كبير من Gamma البيع = تقلبات حادة.

قليل من أوامر البيع قد يكسر نطاق 85k ~ 86k ويخلق حفرة كبيرة..

لذا، السيناريو حتى 26 من الشهر واضح جدًا..

المتداولون على الشراء من الأفضل أن يلتزموا بنطاق فوق 86k...

أما المتداولون على البيع، إذا أرادوا أن ينهاروا، يمكنهم اختيار وقت منخفض السيولة جدًا (مثل ليلة 24 أو 25) لضرب السوق إلى أقل من 85-86k باستخدام قوة Gamma
(وهذا ربما هو السبب في أن الكثيرين يتداولون خيارات البيع عند 85k اليوم؟)

لننتظر ونرى..

إذا استمر الانخفاض، فإن هذا الهبوط المدفوع بـ Gamma السلبي قد يؤدي إلى انعكاسات حادة..
لذا، إذا حدث اختراق حاد تحت 85k، فاستعد لاقتناص فرصة دخول مع حجم كبير عند الاختراق.. (مثل منطقة الطلب حول 83-84k)

بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن مستوى 80k لا يزال آمنًا.. حيث أن Gamma الإيجابي حول 90k لا يزال قويًا..

لذا، وضع شبكة تداول حول 80k بمدى 500 نقطة خلال عيد الميلاد يبدو أيضًا فكرة جيدة جدًا~