موجة استثمار التخزين في عام 2025: كيف تختار الأسهم ذات المفهوم الخاص بتخزين الطاقة الشمسية لتسير مع الريح وتحقق النجاح؟

تستمر سياسة الحياد الكربوني العالمية في الدفع قدمًا، وأصبحت تخزين الطاقة يتحول من مفهوم إلى فرصة استثمارية حقيقية. وفقًا لتوقعات BloombergNEF، بحلول عام 2030 ستتجاوز سعة تخزين الطاقة العالمية التيراواط ساعة، مع حصة أكبر لبطاريات الليثيوم أيون. ماذا يمثل ذلك؟ إنه يمثل إعادة تشكيل الثروة التي سيواجهها المستثمرون خلال العقد القادم نتيجة لثورة الطاقة القادمة.

لماذا أصبحت صناعة تخزين الطاقة نقطة جذب للاستثمار؟

عند الحديث عن تخزين الطاقة، يتبادر إلى الذهن أولًا البطاريات. لكن في الواقع، فإن أسهم مفهوم تخزين الطاقة تغطي سلسلة صناعية أكثر تعقيدًا مما يتصور الكثيرون. من المواد الموجبة للقطب (مثل النيكل والكوبالت وفوسفات الحديد) والكهارل والأغشية، إلى التصنيع الوسيط للبطاريات، والتكامل النظامي، وصولًا إلى معدات الطاقة ودمج مصادر الطاقة المتجددة، فإن كامل السلسلة الصناعية مليئة بفرص استثمارية.

شهدت قدرات تركيب طاقة الرياح والطاقة الشمسية ارتفاعًا كبيرًا في السنوات الأخيرة، لكن من عيوب هذه المصادر أنها غير مستقرة — حيث يمكن أن تصل أسعار الكهرباء إلى ما دون الصفر خلال فترات الذروة الليلية. حل ظهور أنظمة تخزين الطاقة هذه المشكلة، وأصبح أساسًا ضروريًا لتطبيقات الطاقة الجديدة على نطاق واسع. ومع انتشار السيارات الكهربائية وزيادة الطلب على الكهرباء بفضل تطبيقات الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن يظل الطلب على أجهزة التخزين في ارتفاع طويل الأمد.

طبقات الصناعة في أسهم مفهوم تخزين الطاقة والشركات النموذجية

لا ينبغي الاستثمار في تخزين الطاقة بشكل أعمى، بل من الضروري فهم الهيكل الصناعي:

صانعو البطاريات هم الجوهر، وتعد شركة نيوشينغلي (4931) وتشانغيوان كيميكال (8038) من الشركات الممثلة في السوق التايواني. البطاريات تتطلب تقنية عالية، لكنها تواجه أيضًا تقلبات أسعار المواد الخام وضغوط المنافسة الدولية.

مقدمو حلول التكامل النظامي لا يقتصرون على توريد البطاريات فحسب، بل يتعين عليهم دمج العاكسات، وأنظمة إدارة البطاريات، وأنظمة إدارة الطاقة، وغيرها من الحلول الشاملة. شركة هواشينغ (1519)، وآلي (1514)، وتشونغشينغ إلكتريك (1513) تعمل في هذا المجال منذ سنوات، ونجحت في بناء حواجز عالية أمام المنافسة.

سلسلة توريد المواد والمكونات، رغم تقلباتها الكبيرة، إلا أن الحواجز التقنية عالية، وتتمتع بقيمة استثمار طويلة الأمد. شركة تايبينغ للبتروكيماويات (6505) تمثل فرصة من خلال استثماراتها في مجال الكهارل.

التحديات والفرص الحالية لقيادة سوق تخزين الطاقة في الأسهم الأمريكية

Enphase Energy (NASDAQ:ENPH) — فرصة تقييم منخفضة وسط غيوم المخاطر السياسية

كمورد للعاكسات الشمسية الصغيرة وأنظمة تخزين الطاقة، شهدت أسهم Enphase انخفاضًا بنسبة 46% في السنوات الأخيرة، وسعر السهم حاليًا حوالي 36.98 دولار. رغم أن التقييم منخفض، إلا أن هناك مخاوف كبيرة. من المحتمل أن تنتهي سياسة دعم الطاقة الشمسية السكنية في الولايات المتحدة بنهاية العام، مما يهدد الطلب على منتجات الشركة.

توقعات الإيرادات لعام 2024 تبلغ 1.46 مليار دولار، وهناك خلافات حول التوقعات لعام 2025. على الرغم من أن الربع الثاني حقق إيرادات بقيمة 363 مليون دولار، متجاوزة التوقعات، إلا أن التوجيه للربع الثالث يتراوح بين 330 و370 مليون دولار، مما يعكس ضعف الطلب على المدى القصير. بعض الشركات مثل TD Cowen خفضت التصنيف إلى Hold، مع هدف سعر بين 45 و55 دولار. ينبغي للمستثمرين مراقبتها على المدى المتوسط والطويل، وليس كهدف استثماري قصير الأمد.

NextEra Energy (NYSE:NEE) — فرصة جديدة في عصر الذكاء الاصطناعي لشركة رائدة في الطاقة الخضراء

أكبر شركة مرافق في العالم من حيث القيمة السوقية، بإيرادات 24.75 مليار دولار لعام 2024، وقدرة توليد 73 جيجاواط. أحدث إنجازاتها تتعلق بمبادرات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات — حيث أضافت خلال النصف الأول 3.2 جيجاواط من مشاريع الطاقة المتجددة وتخزين الطاقة، منها أكثر من 1 جيجاواط مخصصة لمراكز البيانات، وسعة التخزين الإجمالية تتجاوز 10.5 جيجاواط.

حقق الربع الثاني أرباحًا معدلة للسهم بقيمة 1.05 دولار، بزيادة 9% عن العام السابق، وتجاوزت التوقعات. يتوقع المحللون أن يكون الهدف السعري 84 دولار، وTipRanks يضعه عند 86.20 دولار، مع إمكانات ارتفاع تتراوح بين 15-20%.

Fluence Energy (NYSE:FLNC) — طلبات قوية لكن تحديات سلسلة التوريد لا تزال قائمة

مشروع مشترك بين سيمنز و AES، وهو أحد رواد منتجات تخزين الطاقة عالميًا. تواجه نتائج الربع الثالث اختبارًا: رغم أن الأرباح المعدلة للسهم بلغت 0.01 دولار، إلا أن الإيرادات انخفضت إلى 603 مليون دولار، وأقل بكثير من التوقعات البالغة 770 مليون دولار، مما أدى إلى هبوط سعر السهم بنسبة 13%. وهو يضغط على هامش الربح الإجمالي ليصل إلى 15.4%.

صرح الفريق الإداري أن التوسع في القدرات الإنتاجية في الولايات المتحدة تأخر بسبب تحديات سلسلة التوريد، لكنهم يهدفون إلى تحقيق إيرادات بقيمة 2.7 مليار دولار في عام 2025، مع توقع أن تتحول الطلبات إلى إيرادات فعلية في 2026. هذا يشير إلى أن الألم القصير الأمد قد يليه نمو طويل الأمد.

EnerSys (NYSE:ENS) — شركة حلول تخزين صناعية ذات توزيع أرباح ثابت

أرباح الربع الأول كانت جيدة، حيث بلغ الربح المعدل للسهم 2.08 دولار، متجاوزًا التوقعات، وبلغت الإيرادات 893 مليون دولار، متفوقة على التوقعات. القيمة السوقية 3.86 مليار دولار، ونسبة السعر إلى الأرباح 11.8، مع عائد أرباح يقارب 1%، مما يجعله جذابًا للمستثمرين الباحثين عن استثمارات مستقرة. كشركة عالمية تقدم حلول تخزين الطاقة مع أكثر من 11000 موظف وتعمل في أكثر من 100 دولة، تمثل EnerSys خيارًا ناضجًا في مجال التخزين الصناعي.

Generac Holdings (NYSE:GNRC) — دعم النمو من خلال تصنيع معدات الطاقة الاحتياطية

حقق الربع الثاني أرباحًا معدلة للسهم بقيمة 1.65 دولار، متجاوزًا التوقعات بشكل كبير، بزيادة 22%، وبلغت الإيرادات 1.06 مليار دولار، متفوقة على التوقعات. يتوقع السوق أن تصل أرباح 2025 إلى 7.54 دولار للسهم، مما يعكس نموًا مستقرًا. سعر السهم حاليًا 179.5 دولار، وما زال هناك حوالي 15% من مساحة الارتفاع مقارنة بالهدف السعري المتوسط البالغ 206.67 دولار.

مقارنة أساسيات قادة تخزين الطاقة في سوق الأسهم التايواني

Delta Electronics (2308) — قوة النمو المدفوعة بهامش الربح الإجمالي

توقعات الربع الثاني لعام 2025 تشير إلى إيرادات تبلغ 1240.35 مليار دولار، بزيادة 20% على أساس سنوي، وتحقيق أعلى ربح صافي ربع سنوي بقيمة 139.48 مليار، بزيادة 40%، وبلغ الربح للسهم 5.37، وهو أعلى مستوى تاريخي. والأهم من ذلك، أن هامش الربح الإجمالي وصل إلى 35.5%، وهامش التشغيل 15.1%، وهو أعلى بكثير من السابق، مما يعكس قوة المنتجات ذات الهوامش العالية وتحسين العمليات. من المتوقع أن تواصل القوة الدافعة للنمو في النصف الثاني من العام من خلال تعزيز البحث والتطوير وتوسيع القدرات في الولايات المتحدة.

TECO Electric & Machinery (1504) — توجه استراتيجي في ظل تحديات التكاليف

توقعات الربع الثاني لإيرادات بلغت 15.6 مليار دولار، بزيادة 7.4%، لكن بسبب التكاليف وخسائر الصرف، انخفض الربح للسهم إلى 0.69، مع تراجع إجمالي الربح إلى 6.03 مليار دولار، وأقل من التوقعات البالغة 7.7 مليار دولار، مما أدى إلى هبوط سعر السهم بنسبة 13%. ومع ذلك، فإن هيكل التمويل لدى الشركة قوي، ودفعت نصف سنة 2.2 دولار أرباح نقدية، مع عائد توزيعات يقارب 4.2%. الأهم هو أن الشركة تتجه نحو استحواذ NCL Energy والتعاون مع هونغ هاي، بهدف استهداف فرص مراكز البيانات الذكية والطاقة الذكية، مما قد يكون نقطة تحول في النصف الثاني من العام.

فرص استثمارية منهجية في موضوع تخزين الطاقة

من منظور كلي، فإن جاذبية استثمار تخزين الطاقة تأتي من ثلاثة محركات رئيسية:

أولًا: الدعم السياسي. تقرير اللجنة المعنية بتغير المناخ التابعة للأمم المتحدة يوضح بوضوح أن العالم بحاجة إلى خفض انبعاثات الكربون إلى النصف بحلول 2030، وتحقيق الحياد الكربوني بحلول 2050. هذا يعني أن مرافق تخزين الطاقة ستستمر في تلقي استثمارات ودعم من الحكومات.

ثانيًا: انخفاض التكاليف نتيجة نضوج التقنية. كانت طاقة الرياح والطاقة الشمسية غير مجدية اقتصاديًا في الماضي بسبب التكاليف العالية، لكن في السنوات الأخيرة أصبحت ممكنة من الناحية الاقتصادية. على سبيل المثال، إذا تم تشغيل مشروع Dogger Bank في شمال شرق إنجلترا بشكل كامل، فسيتمكن من تزويد 600 ألف منزل بالكهرباء، وتؤكد هذه المشاريع الكبرى على جدوى مصادر الطاقة المتجددة.

ثالثًا: الطلب طويل الأمد الثابت. انتشار السيارات الكهربائية، وتوسع تطبيقات الذكاء الاصطناعي، سيؤدي إلى زيادة هائلة في استهلاك الكهرباء، ويعد نظام تخزين الطاقة البنية التحتية الضرورية لاستيعاب هذه الزيادة.

مخاطر الاستثمار في أسهم مفهوم تخزين الطاقة

يجب أن يكون المستثمرون حذرين، فليس كل أسهم مفهوم تخزين الطاقة يمكن أن تصل إلى السوق وتحقق أرباحًا بسهولة. الشركات الجديدة ذات الأساس الضعيف، والتي قد لا تصل أبدًا إلى توازن مالي أو تتراجع إيراداتها، ستواجه ضغوطًا كبيرة على سعر السهم. من الضروري اختيار الأسهم بحذر، ومراجعة المراكز بشكل دوري، والتحكم الصارم في المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، فإن التغيرات السياسية (مثل إنهاء الدعم)، وتقلبات سعر الصرف، وتقلبات أسعار المواد الخام، كلها عوامل خارجية قد تؤثر على أداء الأسهم بشكل كبير.

الخلاصة: مفتاح الاستفادة من موجة تخزين الطاقة

لا يمكن للتحول إلى الطاقة النظيفة أن يحدث بدون دعم تقنيات تخزين الطاقة، وستواصل الدول زيادة استثماراتها في هذا المجال. كل إعلان عن دعم سياسي قد يثير موجة من المضاربة في السوق، ويمكن للمستثمرين استغلال هذه الفرص لتحقيق أرباح. لكن، كما هو الحال مع العديد من التقنيات الحديثة، فإن نجاح الشركات في تحويل نتائج البحث والتطوير إلى أرباح تجارية يبقى غير مؤكد. لذلك، فإن الانضباط الاستثماري والقدرة على إدارة المخاطر هما العاملان الحاسمان لتحقيق الأرباح النهائية. يُنصح المستثمرون بفهم هيكل الصناعة، ودمج التحليل الأساسي والفني، والدخول على مراحل بدلاً من استثمار كامل مرة واحدة، ومتابعة أداء الشركات بشكل مستمر.