#ETF与衍生品 Bitwise的Hyperliquid ETF提交修订文件，核心信息梳理一下：8(a)条款通过、费率0.67%、代码BHYP，这组数据基本确认产品已进入上市前最后阶段。

من وجهة نظر السلسلة، ماذا يعني هذا؟ بمجرد الموافقة على ETF، ستفتح قنوات ضخمة لتمويل المؤسسات. Hyperliquid كمنصة تداول مشتقات، حجم السيولة فيها محدود، ودخول المؤسسات سيؤدي مباشرة إلى زيادة الطلب على HLP. ما يجب التركيز عليه الآن هو: أولاً، متى ستبدأ الأموال الكبيرة في بناء مراكز على السلسلة، ثانياً، هل تتجاوب عناوين الحيتان الحالية مسبقًا، ثالثًا، هل يمكن لعقود المشتقات غير المفتوحة أن تتحمل الصدمات المحتملة في السيولة.

معدل الرسوم 0.67% يعكس ضغط المنافسة، مقارنةً بمنتجات ETF الحالية للبيتكوين الفوري. يُنصح بمراقبة تدفقات الأموال على عقود Hyperliquid، خاصة نشاط محافظ المؤسسات على السلسلة، حيث غالبًا ما يعكس ذلك التوقعات الحقيقية أكثر من تحركات السعر.