#ETF与衍生品 عندما رأيت خبر أن صندوق Hyperliquid ETF الخاص ب Bitwise قد قدم تعديلات، خطرت لي جدول زمني واضح. هل تذكر موجة طلبات صناديق المؤشرات المتداولة في عام 2017؟ في ذلك الوقت، كان الجميع يراهن على أن "صناديق البيتكوين الفورية ستتم الموافقة عليها فورا"، وكان الانتظار أكثر من خمس سنوات. معدل رسوم صندوق Hyperliquid ETF هذه المرة 0.67٪، بصراحة، ليس منخفضا في مشهد المنافسة الحالي لصناديق المؤشرات - هذا ما علمني به السوق.

ما هو مثير للاهتمام حقا هو الاتجاه الجديد في مسار المشتقات. باعتبارها سلسلة عامة مستقلة، تمثل هايبرليكويد نفسها تطور أنظمة DEX والمشتقات على السلسلة في السنوات الأخيرة. مقارنة بتاريخ العشر سنوات الماضية، عندما كانت جميع المعاملات المروعة تعتمد على البورصات المركزية، هناك الآن سلاسل عامة مستقلة للمشتقات. هذا يعكس الطلب الحقيقي في السوق على أدوات إدارة المخاطر اللامركزية - لم يعد مجرد ضجة مفاهيمية.

8 في وثيقة التعديل(a)المصطلحات والرمز الرسمي يعني أنه يبقى خطوة واحدة فقط من العرض إلى التنفيذ. كانت الموجة الأخيرة من هذه "القوائم القادمة" هي صناديق البيتكوين والإيثيريوم الفورية لعام 2024، وشاهد الجميع رد الفعل الحقيقي للسوق في ذلك الوقت. الفرق هذه المرة هو أن اعتبارات تحمل المخاطر في صناديق المؤشرات المتداولة للمشتقات ستكون أكثر تعقيدا، وقد لا تكون وتيرة الموافقة بهذه السرعة.

تخبرني التاريخ أنه كلما بدأت أدوات المنتجات على مستوى المؤسسات في التحسن، يدخل السوق مرحلة جديدة من النضج. سواء كان جيدا أم سيئا، يعتمد على التنفيذ لاحقا.