توقعات أسعار النحاس لعام 2025: اغتنم فرص الاستثمار في موجة الطاقة الخضراء

يُعرف النحاس بلقب «دكتور النحاس»، لأنه يعكس تقلباته السعرية بشكل واقعي الحالة الاقتصادية العالمية. مع دخول عام 2025، ومع تسريع مبيعات السيارات الكهربائية، وتسريع بناء مصادر الطاقة المتجددة، فإن الطلب الهيكلي على النحاس يدعم السوق بقوة، مما يجعله محور اهتمام.

تحليل اتجاهات سعر النحاس مؤخرًا

مخطط سعر النحاس في تايوان يتزامن مع السوق العالمية

من المتوقع أن يكون الاتجاه العام لسعر النحاس في الربع الثاني من 2025 صاعدًا، لكن من الطبيعي حدوث تقلبات قصيرة المدى:

توافق وتوقعات البنوك الاستثمارية

تظهر أحدث التوقعات من عدة بنوك استثمار دولية نظرة متفائلة على مستقبل سعر النحاس:

• تتوقع Citibank أن يكون متوسط سعر الربع الثاني حوالي 9,000 دولار أمريكي للطن، ثم يرفع السعر إلى 8,800 دولار بعد ثلاثة أشهر، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى تخفيف الولايات المتحدة لسياسات الرسوم الجمركية، وتدفق الطلب الصيني عند الانخفاض، وشح مخزون النحاس المستعمل في أمريكا.
• تعتبر Goldman Sachs أكثر تفاؤلاً، وتتوقع أن يصل السعر إلى 9,600 دولار خلال ثلاثة أشهر، و10,000 دولار خلال ستة أشهر، و10,700 دولار خلال اثني عشر شهرًا، معتقدة أن سياسات الرسوم الجمركية الأمريكية ستمنع تراكم المخزون بشكل مفرط، مع استهلاك شهري يتراوح بين 30-40 ألف طن.
• تتوقع UBS أن يكون متوسط سعر النحاس في 2025 حوالي 10,500 دولار للطن، مشيرة إلى أن العرض خلال 6 إلى 12 شهرًا القادمة سيواجه ضغوطًا، مما قد يؤدي إلى فجوة نقص تتجاوز 200,000 طن.
• يتوقع JPMorgan أن تفرض الولايات المتحدة رسومًا جمركية تتراوح بين 10-25% على النحاس المكرر في النصف الثاني من 2025، مع توقع ارتفاع سعر النحاس خلال العام إلى 10,400 دولار.

عوامل تقلب الأسعار قصيرة المدى

قد تعلن الولايات المتحدة عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على النحاس في أي وقت، وقد قامت السوق بالفعل بتخزين كميات مسبقة، مما غير تدفقات التحكيم بين لندن ونيويورك، وزاد من تقلبات السوق قصيرة المدى.

القوى الهيكلية الدافعة لارتفاع سعر النحاس

السبب الرئيسي لتفاؤل طويل الأمد بسعر النحاس يكمن في العوامل التالية:

الطلب الفائق على الطاقة الخضراء والسيارات الكهربائية

متوسط استهلاك السيارة الكهربائية من النحاس هو 83 كجم، ومع توسع مشاريع طاقة الرياح والطاقة الشمسية وتحديث البنية التحتية للمدن، فإن الطلب على النحاس مذهل. في 2024، استهلكت قطاعات الطاقة الخضراء والسيارات الكهربائية حوالي 4 ملايين طن من النحاس، ومن المتوقع أن يزداد الطلب في 2025 بمقدار حوالي 700,000 طن.

الزخم الإنشائي في الصين لا يتراجع

مشاريع تحديث المدن، وتوسعة شبكة السكك الحديدية عالية السرعة، وتطوير البنية التحتية لشبكة 5G، كلها تستهلك كميات كبيرة من أسلاك وأنابيب النحاس، مما يدفع الطلب مباشرة.

إمدادات محدودة من جانب العرض

تتوقع شركة Codelco، أكبر شركة نحاس في العالم، زيادة الإنتاج بمقدار 70,000 طن ليصل إلى 1.4 مليون طن في 2025، وهو زيادة محدودة مقارنة بالطلب المتزايد. كما أن احتجاجات حقوق التعدين في بيرو تثير شكوكًا حول استقرار الإمدادات المحلية.

المخاطر الرئيسية لسوق النحاس في 2025

السياسات والمتغيرات الجيوسياسية

نتائج دراسة «232» الأمريكية، وتصاعد التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة، أو تشديد الصين لميزانية البنية التحتية، كلها قد تغير فجأة توازن العرض والطلب في السوق. كما أن عدم الاستقرار السياسي والاجتماعي في تشيلي وبيرو، وتأخير مشاريع التعدين في الكونغو، يهدد الإمدادات في أي وقت.

الصدمات الاقتصادية الكلية

إذا دخلت الولايات المتحدة أو الاقتصاد العالمي في ركود، وانخفض الطلب الداخلي، وتوقفت مشاريع البنية التحتية المستدامة، فإن سعر النحاس قد يتراجع بشكل كبير. وتقلبات الدولار الأمريكي أيضًا تؤثر على السعر — فارتفاع الدولار يضغط على السعر، وانخفاضه يدعمه.

مخاطر التقنيات البديلة

رغم أن السيارات الكهربائية، وطاقة الرياح، وتخزين الطاقة لا يمكن استبدالها حاليًا بالنحاس، إلا أن تطور تقنيات بطاريات الليثيوم، والألياف الكربونية، قد يبطئ من وتيرة زيادة الطلب على النحاس في المستقبل.

نظرة عامة على طرق استثمار النحاس

للمستثمرين بمستويات تحمل مخاطر مختلفة، توجد عدة طرق للمشاركة في سوق النحاس:

تداول العقود الآجلة

مناسب للمستثمرين ذوي الخبرة والقدرة على تحمل مخاطر عالية. يتم التداول بشكل رئيسي في بورصة نيويورك للسلع (COMEX)، والعقد القياسي يساوي 25,000 رطل، مع وجود عقود مصغرة (12,500 رطل) وعقود صغيرة (2,500 رطل). يمكن استخدام الرافعة المالية عبر الهامش، مما يضاعف الأرباح والمخاطر، ويجب تسليم السلعة عند انتهاء العقد.

عقود الفرق (CFD)

أفضل للمستثمرين الذين يرغبون في تداول مرن وتجنب التسليم الفعلي. يمكن التداول في كلا الاتجاهين (شراء أو بيع)، والتعامل مع تقلبات السوق بمرونة. توفر خيارات الرافعة المالية، ويجب الحذر عند استخدامها، ولا يتطلب التسليم عند انتهاء العقد، وهو مناسب لاستراتيجيات قصيرة الأمد. بالمقارنة مع العقود الآجلة، تسمح CFD بدخول السوق بمبلغ هامش أقل، وأصغر وحدة تداول، ولا يوجد وقت انتهاء، وتُتداول على مدار 24 ساعة من الاثنين إلى الجمعة.

صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والأسهم المرتبطة بالنحاس

مناسب للمستثمرين الذين يفضلون الاستثمار طويل الأمد، وذوي تحمل مخاطر أقل. يمكن تتبع سعر النحاس أو مؤشرات ذات صلة عبر ETFs، أو الاستثمار مباشرة في أسهم شركات تعدين النحاس. تُباع وتُشترى بحرية في السوق المالية، وتتمتع بسيولة عالية، مما يسهل الدخول والخروج.

توقعات سوق النحاس ونصائح الاستثمار المستقبلية

مع دفع العالم نحو الطاقة المتجددة وتطوير السيارات الكهربائية، من المتوقع أن يستمر الطلب على النحاس في النمو. إذا نجحت مصادر الطاقة البديلة في استبدال الوقود التقليدي، فقد يواجه سعر النحاس ارتفاعات أكبر بين 2025 و2030. ومع ذلك، إذا لم يتمكن توليد الكهرباء من خفض التكاليف بشكل فعال، وما زالت العديد من الدول تعتمد على الوقود الأحفوري، فإن ذروة الطلب على النحاس قد تقترب من المستويات التاريخية، وقد ينخفض السعر بسرعة بعد تجاوز القمم، مع استمرار تقلبه ضمن نطاق معين.

رغم أن الاتجاه قصير المدى لا يزال صاعدًا، إلا أن على المستثمرين تقييم مخاطر السوق بحذر. يجب توخي الحذر عند الشراء عند القمة، وتجنب الخسائر عند انعكاس السوق. يُنصح بمراقبة أسعار النفط، حيث أن النفط يُعد أحد أهم تكاليف إنتاج النحاس، وتقلباته ستؤثر مباشرة على العرض والطلب، وتقلبات السعر.

في سوق النحاس، يختار المستثمرون المحترفون عادة تداول العقود الآجلة، لأنها توفر عمليات شراء وبيع مزدوجة، ورافعة مالية مدمجة، وتسمح بالمشاركة بتكلفة أقل. لكن العقود الآجلة لها قيود زمنية، وقد يصعب على المبتدئين إدارة دورة الاستثمار. لذلك، يمكن للمستثمرين الصغار النظر في استخدام CFD للاستثمار في النحاس، لمواجهة مخاطر السوق بمرونة.