أخيرًا، لاحظت ظهور مشروع جديد ومثير للاهتمام في قطاع مشتقات التمويل اللامركزي (DeFi)، يُدعى Lighter. إذ يحاول إعادة تعريف تداول العقود الدائمة اللامركزية بطريقة مختلفة تمامًا، بدلًا من مجرد نسخ نموذج CEX التقليدي.

بصراحة، لطالما كانت لدى مشتقات DeFi نقطة ضعف؛ فإما أن الأداء لا يكون سلسًا بما يكفي، أو لا يمكن ضمان الشفافية والعدالة. تتمثل فكرة Lighter في حل هاتين المشكلتين معًا. فهي تدمج محرك مطابقة قابلًا للتحقق وآلية لإثبات التسوية، ويكون جوهرها اعتماد تقنية إثباتات المعرفة الصفرية مثل SNARKs. يبدو الأمر تقنيًا للغاية، لكن باختصار: يمكن التحقق تشفيرياً من كل عملية مطابقة لطلب، وكل تسوية تتم، دون الاعتماد على وسطاء مركزيين للأوراكل أو أي طرف ثالث. وهذا يعني أنه لا يمكن لأي شخص التلاعب بالصفقات أو إجراء تسويات سرية.

لفتت انتباهي على وجه الخصوص بعض ملامح تصميم Lighter المميزة. أولًا هي آلية منع التداول الذاتي، والتي تمنع مباشرة سلوك “الغسل” (wash trading)، ما يضمن أن أحجام التداول حقيقية. ثانيًا هي رسوم التداول المجانية (مرحلة الشبكة الاختبارية)، وهي استراتيجية ذكية تهدف إلى جذب مشاركة المجتمع وتلقي الملاحظات. ثم يضاف إلى ذلك برنامج النقاط: حيث يجمع المستخدمون نقاطًا عبر التداول، واكتشاف المشكلات، وتقديم الآراء، وقد يحصلون على مكافآت بعد إطلاق الشبكة الرئيسية.

ومن زاوية البنية المعمارية، يعتمد Lighter على منظومة وحدات واضحة. يعمل محرك المطابقة وفقًا لمبدأي أولوية الوقت وأولوية السعر، وتُمرَّر جميع الصفقات عبر إثباتات SNARKs. كما يحدد نظام الهامش ثلاث عتبات أمان (IMR وMMR وCMR) بما يتوافق مع مستويات مختلفة لإدارة المخاطر. وهناك أيضًا نقطة ابتكار هي نموذج البركة العامة—حيث يُسمح للمستثمرين العاديين بالمساهمة في البركة، بينما يتولى المتداولون المحترفون إدارتها، ويتم توزيع الأرباح وفقًا لنِسب المساهمة. يمكن لهذا النوع من نماذج الثقة تخصيص رأس المال بكفاءة أكبر.

أما من حيث سير عملية التداول، فإن Lighter يدعم أنواعًا متعددة من الأوامر مثل أمر السوق، وأمر الحد، وأوامر وقف الخسارة، وأخذ الربح، وTWAP وغيرها. تُحسب قيمة مركز الاحتفاظ بناءً على مجموعة عوامل، منها سعر مؤشر السوق الفوري، وفرق التمويل، وتأثير دفتر الأوامر. يتم تسوية آلية رسوم التمويل مرة كل ساعة، وتُحدد من سيدفع وفقًا للفارق بين سعر العلامة وسعر المؤشر. كما أن منطق التسوية واضح أيضًا: إذا انخفض السعر إلى ما دون MMR فتُفعَّل تسوية جزئية؛ وإذا انخفض إلى ما دون CMR فتُجرى تسوية كاملة، وتُحوَّل الأصول المتبقية إلى صندوق التأمين. وإذا استُنفد صندوق التأمين، يبدأ النظام تلقائيًا آلية ADL.

حاليًا، ما زال Lighter يعمل على الشبكة الاختبارية، ولا تزال بعض المعلومات الأساسية قيد الاستكمال—مثل موعد إطلاق الشبكة الرئيسية بالتحديد، وخلفية الفريق، ومعلومات المستثمرين، وتفاصيل اقتصاد الرمز المميز. لم يتم الإعلان عنها بعد. وهذا في الواقع إيقاع منطقي: أولًا تتيح للمجتمع اختبارًا واسعًا وتلقي الملاحظات، ثم يتم إطلاق الشبكة الرئيسية رسميًا.

ومن منظور اتجاه تطور مشتقات DeFi بشكل عام، فإن حل Lighter القابل للتحقق للعمليات والتسوية يتقدم بالفعل في هذا المجال. فهو لا يكتفي بمجرد نقل CEX إلى السلسلة، بل يستفيد بشكل كامل من تقنيات التشفير لمعالجة مشكلات الثقة والعدالة في التداول اللامركزي. وإذا أمكن دفع هذا النوع من المشاريع قدمًا بسلاسة لاحقًا، فقد يصبح معيارًا جديدًا لمشتقات DeFi. يمكن للمشاغبين المهتمين تجربة الشبكة الاختبارية، أو متابعة تحديثات المشاريع ذات الصلة على Gate.