#加密市场回升 انقلاب كبير ومفاجئ! وقف إطلاق النار بين أمريكا وإيران يطلق العنان لبيتكوين لتتجاوز 74,000 دولار، وخسائر الشورتات تصل إلى 2.6 مليار دولار في ليلة واحدة
لم تتلاشى بعد أجواء الحصار الأمريكي لمضيق هرمز، لكن أمريكا وإيران يجلسان بشكل غير متوقع على طاولة المفاوضات. إيران ترسل إشارات سلام قوية، مما أشعل شهية المخاطر في السوق، وارتفعت بيتكوين بشكل مفاجئ، متجاوزة حاجز 74,000 دولار. ومع ذلك، في هذا الاحتفال المفاجئ، تعرضت مراكز الشورت لخسائر فادحة، حيث تم تصفية 531 مليون دولار خلال 24 ساعة، وكانت نسبة الشورتات تتجاوز الثمانين بالمئة. وعلى النقيض من ارتفاع الأسعار إلى مستويات جديدة، خرجت أموال الصناديق المتداولة (ETF) بقوة من السوق، حيث بلغت التدفقات الخارجة 291 مليون دولار. المواجهة بين الشراء والبيع وصلت إلى ذروتها، والسوق الآن على مفترق طرق.
أولاً، نظرة سريعة على السوق: العملات المزدوجة تتألق، وبيتكوين تصل لأعلى مستوى خلال أربعة أسابيع
في 14 أبريل، شهد سوق العملات الرقمية احتفالا لم يسبق له مثيل منذ فترة طويلة. أظهرت بيتكوين (BTC) قوة دفع قوية، حيث ارتفعت في الصباح المبكر بسرعة لتلامس 74,900 دولار، مسجلة أعلى مستوى منذ 17 مارس. حتى وقت كتابة هذا، استقرت بيتكوين حول 74,418 دولار، بزيادة 4.78% خلال 24 ساعة، وارتفعت خلال الأسبوع الماضي بمقدار 8.4%. خلال اليوم، ارتفع السعر تدريجياً من مستوى دعم 70,470 دولار، وأخيراً اخترق حجم التداول منطقة المقاومة السابقة، مسجلاً أعلى مستوى عند 74,800 دولار، مما أكد تماماً على تشكيل هيكل السوق الصاعد على المدى القصير.
أما إيثريوم (ETH)، فكانت أكثر حدة، حيث ارتفعت بشكل متزامن، وبلغت أعلى مستوى عند 2,393 دولار. حتى الآن، سعر إيثريوم حوالي 2,350 دولار، بزيادة 6% خلال 24 ساعة، مما كسر تماماً نمط التذبذب السابق، وتحول نطاق التذبذب السابق إلى دعم قوي.
من حيث حجم التداول، أظهر السوق حماسة عالية. بلغت قيمة التداول الفوري لبيتكوين حوالي 7.1 مليار دولار، وبلغ حجم العقود الآجلة 776 مليار دولار؛ بينما زاد حجم التداول الفوري لإيثريوم، وتبعته العقود الآجلة. ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى حوالي 1.48 تريليون دولار، بزيادة أكثر من 4% خلال 24 ساعة.
ثانياً، سبب الارتفاع المفاجئ: إيران وأمريكا يطلقان إشارات سلام، وشهية المخاطر تتوهج
المحرك الرئيسي لهذا الارتفاع المفاجئ هو التحول الدرامي في الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط. في 13 أبريل، أعلن الرئيس الأمريكي ترامب أن إيران تواصلت مع الحكومة الأمريكية بشأن مفاوضات سلام محتملة، على الرغم من أن الولايات المتحدة بدأت فرض حصار بحري على مضيق هرمز. هذه الأخبار قلبت التوقعات التشاؤمية التي كانت سائدة سابقاً حول تدهور الوضع.
تحليل Damien Loh، المدير التنفيذي لشركة Ericzsen Capital، قال: "على الرغم من بدء الحصار، إلا أن السوق يعتقد بشكل عام أن ترامب مدد جدول التوصل إلى اتفاق، وهو يسعى بشكل متكرر إلى جولة جديدة من المفاوضات، وهو إشارة إيجابية."
تأثرت الأسواق بهذا، حيث تراجعت أسعار النفط التي كانت قد ارتفعت بسبب أخبار الحصار، وتراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 3% ليصل إلى 96.07 دولار للبرميل. ارتفعت الأسهم الآسيوية، وارتفعت الأصول عالية المخاطر بشكل عام، مع توقعات إيجابية بأن التوصل إلى اتفاق سيساعد على تهدئة أسعار النفط وتحفيز النمو الاقتصادي.
وفي ظل هذا السياق، شهد سوق العملات الرقمية انقلاباً مذهلاً، حيث اخترقت بيتكوين بقوة نطاق التذبذب السابق، واستفادت من تراجع المخاطر الجيوسياسية، حيث استوعبت الأصول الرقمية تدفقات المخاطر من سوق الأسهم الأمريكية، وارتفعت مع تلاشي علاوة المخاطر الجيوسياسية. هذا الارتفاع يشبه إلى حد كبير ما حدث قبل أسبوعين عندما أعلنت عن وقف إطلاق النار — فبمجرد عودة أمريكا وإيران إلى طاولة المفاوضات، ستتلاشى العلاوة العالية للمخاطر بسرعة، وتكون العملات الرقمية، كأصول عالية التقلب، من أوائل من يعكس الاتجاه.
ثالثاً، بيانات التصفية: خسائر فادحة للشورتات، وتصفية بقيمة 426 مليون دولار في ليلة واحدة
هذا الارتفاع المفاجئ أدى إلى تكبد العديد من المتداولين الذين راهنوا على الانخفاض خسائر فادحة. وفقاً لبيانات CoinGlass، خلال 24 ساعة الماضية، تم تصفية إجمالي بقيمة 531 مليون دولار على مستوى الشبكة. في معركة الشراء والبيع، كانت الخسائر الأكبر للشورتات — حيث بلغت التصفية 426 مليون دولار، بينما كانت التصفية للشراء فقط 105 ملايين دولار. من حيث العملات، تعرضت مراكز الشراء في بيتكوين لضربة قوية، حيث بلغت التصفية 1153 ألف دولار، بينما التصفية للشورتات وصلت إلى 218 مليون دولار؛ أما إيثريوم، فشهدت تصفية بقيمة 21.76 مليون دولار للشراء و11.4 مليون دولار للشورتات. تم تصفية حوالي 177,236 شخصاً في السوق، وأكبر صفقة تصفية كانت من خلال زوج Aster بقيمة تصل إلى 12.4 مليون دولار. يظهر هذا الهيكل بشكل واضح أن السوق يهيمن عليه الشورتات.
ومن الجدير بالذكر أنه قبل الارتفاع، انخفض معدل التمويل في سوق المشتقات على بيتكوين إلى -0.253%، مما يعني أن أصحاب مراكز الشورت كانوا يدفعون للشراء، وهو ما يعكس سيطرة الاتجاه الهبوطي. وعندما يتزامن انخفاض التمويل السلبي مع انخفاض احتياطيات البورصات، غالباً ما يصاحب ذلك موجة من عمليات الإيقاف القسري — وهو ما يفسر بشكل فني سبب خسائر الشورتات في هذه الموجة.
رابعاً، التوترات الداخلية في السوق: تيارات خفية وراء ارتفاع الأسعار
على الرغم من ارتفاع الأسعار بقوة، إلا أن هناك إشارات تحذيرية من وجود انقسامات داخل السوق.
🔴 إشارة غير معتادة: تدفقات ETF الخارجة بقيمة 291 مليون دولار في ظل ارتفاع بيتكوين فوق 74,000 دولار، وارتفاع الأصول الرئيسية، سجلت صناديق ETF الأمريكية تدفقات خارجة بقيمة 291 مليون دولار في 13 أبريل، مع ارتفاع السعر وانسحاب الأموال، مما يشكل وضعية "السعر قوي والأموال ضعيفة".
من حيث الهيكل، كانت هذه التدفقات الخارجة بشكل رئيسي من خلال Fidelity FBTC، التي خرجت بمقدار 229 مليون دولار في يوم واحد، وهو ما يمثل الجزء الأكبر من الخسائر؛ كما سجلت Ark ARKB وGrayscale GBTC تدفقات خارجة بقيمة 62.89 مليون دولار و38.25 مليون دولار على التوالي. هذه ليست ظاهرة فردية، بل تشير إلى أن العديد من المؤسسات الكبرى خرجت من السوق في نفس اليوم، وهو ما يمكن اعتباره إشارة إلى "جني الأرباح عند القمة": بعض المؤسسات التي دخلت سابقاً عبر استراتيجيات التحيز بالسعر أو الاتجاه، قررت تقليل مراكزها بعد أن وصلت الأسعار إلى أعلى مستوياتها، وفقاً لاستراتيجيات إدارة المخاطر وإعادة التوازن. ومع ذلك، على عكس الاعتقاد السائد بأن "خروج ETF يضغط على السعر"، فإن التدفقات الخارجة لم تؤدِ إلى هبوط فوري في سعر البيتكوين، الذي ظل يتذبذب بالقرب من المستويات العالية، مما يترك تساؤلاً حول ما إذا كانت الأموال ستعود أم ستستمر في الانسحاب.
🟢 إشارة إيجابية: البيانات على السلسلة تظهر عدة مؤشرات إيجابية
لكن البيانات على السلسلة تظهر إشارات مختلفة تماماً. احتياطيات البورصات تستمر في الانخفاض: منذ 15 فبراير حتى 10 أبريل، انخفض إجمالي احتياطيات البيتكوين في البورصات من 2.8 مليون بيتكوين إلى 2.701 مليون، أي انخفاض حوالي 100 ألف بيتكوين خلال حوالي شهرين، بقيمة تقدر بحوالي 7.3 مليار دولار بأسعار السوق الحالية. انخفاض العملات في البورصات يعني أن كمية البيتكوين المتاحة للبيع الفوري تقل، مما يقلل من ضغط البيع المحتمل.
المليارديرات يراهنون على الشراء: بالمقارنة مع عمليات تقليل المراكز عند القمم في صناديق ETF، لا تزال كبار المستثمرين على السلسلة يواصلون الشراء. عنوان واحد مرتبط بمزود خدمات مالية مشفر، يمتلك حالياً 120,000 ETH (حوالي 283.5 مليون دولار) و700 بيتكوين (حوالي 52 مليون دولار) في مراكز شراء، مع أرباح غير محققة تزيد عن 36 مليون دولار. وهناك أربعة عناوين أخرى تشتري مجتمعة 112.86 WBTC، بقيمة تصل إلى 808,700 دولار، مما يعكس ثقة المؤسسات في سوق البيتكوين الفوري عند المستويات الحالية. هذا التباين بين تدفقات ETF الخارجة وزيادة حيازة كبار المستثمرين على السلسلة يكشف عن التوتر الرئيسي في السوق: المؤسسات المالية التقليدية تحقق أرباحها عند القمم، بينما "المال القديم" على السلسلة يضيف مراكز جديدة. المواجهة بين الشراء والبيع تصل إلى ذروتها، ومن سيظل على قمة المعركة غير واضح بعد.
خامساً، مواجهة الشراء والبيع وتوقعات السوق: ثلاثة محفزات رئيسية تحدد الاتجاه، والخبراء يوضحون
حاليًا، يتراوح سعر بيتكوين بين 68,000 و75,000 دولار، وهو نطاق تذبذب، مع اقتراب نافذة التداول الأهم لعام 2026، حيث من المتوقع أن تظهر ثلاثة محفزات رئيسية خلال الأسبوعين المقبلين.
المحفز الأول: انتهاء اتفاق وقف إطلاق النار مع إيران (22 أبريل)
الاتفاق المؤقت بين أمريكا وإيران سينتهي في 22 أبريل. إذا توصل الطرفان إلى اتفاق رسمي، فسترتفع شهية المخاطر، ومن المتوقع أن تتجاوز بيتكوين حاجز 75,000 دولار وتختبر مناطق 78,000-80,000 دولار؛ وإذا فشلت المفاوضات، وتدهور الوضع مرة أخرى، فقد تعود بيتكوين إلى دعم 68,000 دولار، وربما تنخفض إلى 65,000 دولار.
المحفز الثاني: مناقشة قانون الوضوح (CLARITY) في مجلس الشيوخ (نهاية أبريل)
من المتوقع أن يدخل قانون الوضوح (CLARITY) حيز المناقشة في مجلس الشيوخ في أواخر أبريل، وهو قانون مهم يهدف إلى وضع إطار تنظيمي واضح للأصول المشفرة. إذا تم تمريره بنجاح، فسيكون بمثابة محفز آخر للسوق على المدى المتوسط.
المحفز الثالث: اجتماع لجنة السوق المفتوحة (FOMC) (28-29 أبريل)
سيعقد اجتماع لجنة السوق المفتوحة في 28-29 أبريل. وفقاً لبيانات CME FedWatch، فإن احتمالية إبقاء الفائدة ثابتة في أبريل ويونيو تتجاوز 98%، وتوقعات خفض الفائدة تكاد تكون معدومة. السوق يركز بشدة على تصريحات جيروم باول حول التضخم ومسار الفائدة. إذا أطلق إشارات متفائلة، فسيكون ذلك إيجابيًا للأصول عالية المخاطر؛ وإذا حافظ على موقف متشدد، فقد يضغط على السوق ويحد من الارتفاعات.
توقعات فنية: من الناحية الفنية، تشكلت على إطار الأربع ساعات لبيتكوين بنية دعم قوية، حيث ارتفعت القيعان تدريجياً، وتحول مستوى التذبذب السابق إلى دعم قوي. أما إيثريوم، فقد تجاوزت حجم التداول منطقة المقاومة، مما يضع حداً لنمط التذبذب السابق.
المواقع الرئيسية: بيتكوين: دعم قصير المدى عند 70,500 دولار (تحول المقاومة السابقة إلى دعم)، ودعم رئيسي عند 68,000 دولار؛ مقاومة قصيرة عند 75,000 دولار، وبعد الاختراق ستختبر مناطق 76,000-78,000 دولار. ضغط تصفية الشورتات عند 75,000 دولار، والاختراق قد يطلق موجة تصفية أكبر.
إيثريوم: دعم قصير عند 2,200 دولار (نطاق التذبذب السابق)، ودعم رئيسي عند 2,000 دولار؛ مقاومة قصيرة عند 2,400-2,500 دولار، وبعد الاختراق ستختبر مناطق 2,600 دولار. حالياً، يواجه سعر إيثريوم بين 2,275 و2,350 دولار جدران بيع، لكن البيانات على السلسلة تشير إلى أن المشترين يتلقون عند مستويات 2,150-2,180 دولار.
سادساً، وجهات نظر المؤسسات: حذر وتفاؤل مع الحذر من "الهبوط الأخير"
المدير التنفيذي لشركة Ericzsen Capital، Damien Loh: "على الرغم من بدء الحصار، إلا أن السوق يعتقد بشكل عام أن ترامب مدد جدول التوصل إلى اتفاق، وهو يسعى بشكل متكرر إلى جولة جديدة من المفاوضات، وهو إشارة إيجابية."
المحلل Thielen: يتوقع أن يرتد سعر بيتكوين إلى 88,000 دولار في ظل سيناريو أساسي، مستنداً إلى إشارات التشبع البيعي في التحليل الفني وتحسن شهية المخاطر في السوق.
محلل فني: يحذر من أن دورة السوق السابقة لبيتكوين تتكرر كل أربع سنوات، وأن السوق لا تزال في مرحلة "بيع"، وأن "الهبوط الأخير" قد يكون وشيكاً، ويجب الحذر من تصحيح فني.
إشارات تدفقات ETF: على الرغم من اقتراب سعر البيتكوين من 72,262 دولار، ومؤشر الخوف والجشع عند مستوى 12، وهو "الخوف الشديد"، إلا أن هذا التوافق يشير إلى أن المؤسسات تواصل الشراء بشكل أكثر صلابة من مشاعر السوق العامة.
سابعاً، استراتيجيات التداول: مواجهة التباين في السوق
المتداولون على المدى القصير
السوق حالياً في ذروة المواجهة بين الشراء والبيع، والسعر عند مفترق طرق عند 74,000-75,000 دولار.
استراتيجية الشراء: التركيز على دعم 70,500-71,000 دولار، وإذا استقر السعر عند هذا المستوى وظهرت إشارات حجم، يمكن المشاركة بشكل خفيف في الارتداد، مع هدف عند 75,000-76,000 دولار، وقف الخسارة تحت 70,000 دولار. وإذا اخترق السعر مقاومة 75,000 دولار، يمكن زيادة المراكز، مع هدف عند 78,000-80,000 دولار.
استراتيجية البيع: إذا ارتد السعر إلى 75,000-76,000 دولار وواجه مقاومة، وظهرت إشارات توقف، يمكن محاولة البيع بشكل خفيف، مع هدف عند 72,000-73,000 دولار، وقف الخسارة فوق 76,500 دولار. لكن، يجب الحذر، فالوضع الحالي للشورتات غير مواتٍ، والمخاطر عالية عند استخدام الرافعة المالية.
المستثمرون على المدى المتوسط والطويل
السوق في مرحلة مفصلية، مع مؤشرات على تهدئة التوترات الجيوسياسية، واستمرار كبار المستثمرين في الشراء، وانخفاض احتياطيات البورصات إلى أدنى مستوى منذ عام 2023. للمستثمرين على المدى الطويل، المناطق تحت 68,000 دولار تعتبر فرصة جيدة للتوزيع، ويمكن توزيع الاستثمارات على مراحل. مع التركيز على تطورات الوضع بعد انتهاء اتفاق وقف إطلاق النار في 22 أبريل.
تحذيرات رئيسية للمخاطر
تكرار التوترات الجيوسياسية: الاتفاق الحالي مؤقت، وينتهي في 22 أبريل، وأي فشل في المفاوضات قد يؤدي إلى تقلبات حادة، وهو أكبر عامل غموض على المدى القصير.
تدفقات ETF الخارجة المستمرة: إذا استمرت التدفقات الخارجة بشكل كبير، قد يضغط ذلك على السعر ويخلق تباين "السعر قوي والأموال ضعيفة".
ضغط الضرائب: 15 أبريل هو موعد انتهاء الضرائب في الولايات المتحدة، مع ضغط بيع محتمل بقيمة تصل إلى 2.8 مليار دولار، مما قد يسبب اضطرابات قصيرة الأمد.
مخاطر الرافعة المالية: حاليًا، حجم مراكز العقود على بيتكوين حوالي 56.3 مليار دولار، وعلى إيثريوم حوالي 30 مليار دولار، ومستويات الرافعة المالية لا تزال مرتفعة، مما يعرض السوق لمخاطر تصفية عالية عند التقلبات.
عدم اليقين الكلي: احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تكاد تكون معدومة، وبيئة الفائدة المرتفعة تظل تضغط على الأصول عالية المخاطر.