ShiFangXiCai7268

مطلوب للمبتدئين: أرباحك من الساحة الأولى هنا! 🧧
#Gate广场四月发帖挑战 الاحتفال مستمر، أول مشاركة للمستخدم الجديد تربح 100%، وداعًا للمنافسة غير المتكافئة!
💰 كيف تحصل على أفضل قيمة؟
1️⃣ الإطلاق الأول مضمون: نشر أول مشاركة في الساحة، وسيتم إضافة الجوائز مباشرة إلى الحساب!
2️⃣ زيادة المشاركات: شارك استراتيجيتك التجارية في أبريل، كلما زادت المشاركات، كانت المحتويات أفضل، كانت الجوائز أكبر!
3️⃣ مشاركة الفوز السهل: شارك في النشاط، وفتاحة بوابة 👉 + 200U في الانتظار للتوزيع!
اذهب الآن لنشر أول مشاركة لك 👉 https://www.gate.com/post
🗓 ينتهي النشاط في 15 أبريل، كلما شاركت مبكرًا، كانت فرصك في الترتيب أعلى!
التفاصيل: https://www.gate.com/announcements/article/50520
#BTC #ETH #GT

#周末我的交易计划 هل يحدد 24 ساعة مصير العالم؟ مفاوضات أمريكا وإيران، ثلاث خطوط حمراء لا تتنازل عنها، والأسواق العالمية تترقب بصدور متوقفة!
قبل قليل، تركزت أنظار العالم على مدخل فندق في إسلام آباد. ليس لمتابعة المشاهير، وليس لمشاهدة الإثارة. بل لمراقبة الحرب والسلام. في 11 أبريل، توقيت محلي، إسلام آباد، باكستان، فندق سيرينا. أخيرًا، جلست الولايات المتحدة وإيران على نفس طاولة المفاوضات. هذا اليوم، مر أكثر من 40 يومًا على اندلاع الحرب. قبل بدء المفاوضات، أطلق ترامب كلمة جعلت قلب الأسواق المالية العالمية يتوقف: "النتيجة ستتضح خلال 24 ساعة." 24 ساعة. هل سيكون هناك حرب أم سلام؟ هل سنستمر في القتال أم نمد أيدينا للصلح؟ أسواق النفط، الأسهم، العملات، كلها تنتظر هذا الجواب.
واحد، القدرة على الجلوس للتفاوض بحد ذاتها ليست سهلة
بصراحة، الجلوس للتفاوض في حد ذاته ليس أمرًا سهلاً. أكثر من 40 يومًا من الحرب الشديدة، الطرفان أظهرا غضبهما. صواريخ إيران، حاملة الطائرات الأمريكية، والغيوم الكثيفة فوق سماء الشرق الأوسط. لكن، انتبه، شكل المفاوضات غير واضح حتى الآن—قد تكون "وجهًا لوجه"، أو "ظهرًا لظهر"، عبر وساطة من الجانب الباكستاني. موقف إيران واضح جدًا: يمكننا التفاوض، لكن سلاحي لم أضعه جانبًا. قبل أيام من المفاوضات، أصدر الجيش الإيراني بيانًا: نظرًا لعدم وفاء أمريكا وإسرائيل مرارًا وتكرارًا، فإن القوات المسلحة الإيرانية لا تزال في حالة تأهب كامل، وجاهزة للقتال في أي وقت.
ترجمة: أنت تتحدث عن مصالحك، وأنا أعدّ خطتي.
اثنين، الخلافات الجوهرية، كبيرة لدرجة تثير القشعريرة
إذن، إذا جلسنا للتفاوض، ماذا يمكن أن نحقق؟ الخلافات كبيرة جدًا لدرجة تثير القشعريرة.
إيران قدمت عشرة بنود لوقف إطلاق النار، وأمريكا طرحت خمسة عشر خطة سلام. الأرقام تظهر المشكلة—واحد يطالب بعشرة بنود، والآخر بخمسة عشر. كم منها يتطابق؟ الصراع الأساسي يتركز على ثلاثة نقاط:
الأولى، حق تخصيب اليورانيوم. إيران تقول: أريد الاحتفاظ بسيادتي على تخصيب اليورانيوم السلمي. أمريكا تقول: مستحيل، لا نقبل قطرة واحدة.
الثانية، مضيق هرمز. إيران تقول: قواعد الملاحة في المضيق أنا من يحددها. أمريكا تقول: يجب أن يكون مفتوحًا بدون شروط، لا أحد يمكنه الاعتراض.
الثالثة، لبنان. إيران تقول: وقف إطلاق النار يجب أن يشمل لبنان. أمريكا تقول: لا تفكر حتى في ذلك. انظر، هذه ليست مفاوضات، بل خطان متوازيان. رئيس البرلمان الإيراني، علي لاريجاني، قال مباشرة: قبل التفاوض، يجب تحقيق شرطين—وقف إطلاق النار في لبنان، وتجميد الأصول الإيرانية المجمدة. وردت إيران مباشرة على شروط أمريكا. بصراحة، احتمالية التوصل لاتفاق شامل في هذه المفاوضات ليست كبيرة حتى الآن.
ثلاثة، السوق تنفس الصعداء، لكن مجرد تنفس
لكن، لماذا؟ لأن السوق خلال أكثر من 40 يومًا، تعرضت لاضطرابات شديدة. ارتفاع أسعار النفط، تقلبات الأسهم، تدفق الأموال للملاذات الآمنة كالذهب والدولار. الآن، توقفت النار، وبدأت المفاوضات، وأخيرًا يمكن للسوق أن يأخذ نفسًا عميقًا. لكن، انتبه، هو مجرد تنفس. لأن المفاوضات قد تنهار، أو قد تشتعل الحرب من جديد. صواريخ إيران قد تطير في أي لحظة.
أربعة، تفصيل يستحق اهتمام الجميع
لكن، هناك تفصيل في هذه الأزمة، يستحق أن يلاحظه الجميع. نظام الدفع عبر الحدود باليوان الصيني—CIPS. في مارس 2026، بلغ متوسط حجم المعاملات اليومية لنظام CIPS 920.5 مليار يوان، مسجلًا أعلى مستوى خلال 12 شهرًا. وفي 2 أبريل، قفز حجم المعاملات اليومية إلى 1.22 تريليون يوان، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا. ماذا يعني هذا الرقم؟
ببساطة: المزيد من تجارة الطاقة، تتم الآن بعملة اليوان. في السابق، كانت معظم تجارة النفط والغاز الطبيعي في الشرق الأوسط تتم بالدولار. وهو أساس الهيمنة الأمريكية على "نظام النفط بالدولار". الآن، هذا الأساس بدأ يضعف. هذه المواجهة بين أمريكا وإيران، تبدو في ظاهرها حربًا وسلامًا في الشرق الأوسط، لكنها في العمق، تعكس موجة من التغيرات في النظام المالي العالمي.
ختامًا: 24 ساعة، العالم ينتظر جوابًا
بصراحة، لا يمكن حل كل المشكلات خلال 24 ساعة. حقوق إيران النووية، السيطرة على مضيق هرمز، نطاق وقف إطلاق النار في لبنان—هذه كلها قضايا صعبة جدًا، لا يمكن لمفاوضة واحدة أن تبتلعها. لكن، خلال 24 ساعة، يمكن أن نرى اتجاهًا. بالنسبة لهذا العالم، مفاوضات أمريكا وإيران، هي اختبار حول الحرب والسلام. والإجابة على هذا الاختبار، خلال الـ24 ساعة القادمة، ستكشف عن السؤال الأول. العالم كله ينتظر.
ما رأيك في هذه المفاوضات؟ شاركنا رأيك في التعليقات.

تراقب قائمة العملات الرقمية المقلدة الأحدث في فئة الرموز ذات الأربع مسارات، مع التركيز بشكل أكبر في قائمة الربع الثاني من عام 2026، وهو اتجاه مهم للاستثمار المؤسسي.
· الشبكة العامة / العقود الذكية: TON، MNT، MON، TRX، CELO، CC (احتفظت غرايسود بهذه المشاريع في قائمة الربع الثاني، مع استمرار التفاؤل بمنصات العقود الذكية المتنوعة بخلاف إيثريوم وسولانا)
· التمويل اللامركزي: ENA، PENDLE، JUP، HYPE، KMNO، SYRUP، MORPHO (حيث حظي HYPE باهتمام كبير بسبب تقديم غرايسود لطلب ETF الخاص به)
· مسار الذكاء الاصطناعي: WLD، VIRTUAL، GRASS، ROBO، FLOCK، KAITO، KITE، VVV (توسعت قائمة مسار الذكاء الاصطناعي من 7 مشاريع في الربع الأول إلى 10 في الربع الثاني، وهو أكبر تطور في تعديل القائمة)
· البنية التحتية: ZRO، W، HNT، GEOD، 2Z (تركز على الربط بين الشبكات المتعددة، البيانات، والشبكات اللامركزية)#Gate广场四月发帖挑战

#财神每日币圈资讯
#Gate广场四月发帖挑战
12 أبريل
1. سوق البيتكوين: بعد ارتفاع وتقلب البيتكوين، تراجع صباح اليوم، حيث أغلق عند 73761 دولارًا، ويُتداول حاليًا عند 73030 دولارًا، وأعلى سعر للإيثريوم كان 2329 دولارًا، ويُتداول حاليًا عند 2280 دولارًا.
2. سوق العملات البديلة: البيتكوين يتذبذب عند مستوى مرتفع، والعملات البديلة الرئيسية تتفاوت في الارتفاع والانخفاض، حيث ارتفعت SOL بنسبة طفيفة وأغلقت عند 84.7 دولار؛ وانخفضت DOGE قليلاً، وأغلقت عند 0.09292 دولار؛ وهناك علامات على انتعاش العملات البديلة الأخرى، حيث ارتفعت AIOT بنسبة 176%، وأغلقت عند 0.089 دولار؛ وارتفعت ARIA بنسبة 25%، وأغلقت عند 0.769 دولار؛ وارتفعت SKYAI بنسبة 54%، وأغلقت عند 0.1115 دولار؛ وارتفعت RAVE بنسبة 35%، وأغلقت عند 2.14 دولار؛ وانخفضت BULLA بنسبة 35%، وتتصدر السوق.
3. أخبار الأحداث: انتهت الجولة الثالثة من المفاوضات بين إيران والولايات المتحدة في إسلام أباد، ووصفت إيران هذه الجولة بأنها "الفرصة الأخيرة" للتوصل إلى إطار اتفاق. منذ 11 يومًا، كانت المفاوضات مكثفة، واستمرت حتى وقت متأخر من الليل، حيث حاولت الأطراف الاستفادة من نافذة وقف إطلاق النار المؤقت، لكن هناك خلافات حادة بشأن السيطرة على مضيق هرمز، وتجميد الأصول الخارجية، وتخصيب اليورانيوم. اليوم، ستعقد الجولة الرابعة من المفاوضات.
4. أخبار العملات الرقمية: إصدار أول ترخيص للعملات المستقرة في هونغ كونغ، حيث فازت شركتان، وهما "دينغ ديان" للتكنولوجيا المالية وHSBC هونغ كونغ، في المناقصة، وتأسست "دينغ ديان" بواسطة بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ)، وهاتف هونغ كونغ، ومجموعة أني.
5. أخبار العملات الرقمية: استراتيجية تزداد حيازتها لـ 3447 بيتكوين عبر STRC.
6. أخبار العملات الرقمية: مسؤول سياسة Wintermute: معدل نجاح مشروع قانون Clarity هذا العام هو 30% فقط.
7. أخبار العملات الرقمية: مدير مكتب الرقابة على العملات الأمريكية يدعم قانون CLARITY، ويعتقد أن إطار التنظيم الواضح ضروري للحفاظ على ريادة الولايات المتحدة في الابتكار المالي.
8. أخبار العملات الرقمية: مقدم بودكاست All-In يهاجم مرة أخرى مشروع شبكة Bittensor، ويقول إن المشروع حقق 80% من قوة Claude4 خلال 45 يومًا.

#Gate广场四月发帖挑战 وقف إطلاق النار بين إيران وأمريكا لمدة أسبوعين: توقف سريع للحرب، معركة حياة أو موت في المفاوضات، السوق العالمية تقترب من نقطة تحول حاسمة!
في 12 أبريل بالتوقيت المحلي، بعد وساطة باكستانية، اختتمت الجولة الثالثة من المفاوضات بين إيران وأمريكا في إسلام أباد، وأكدت إيران أن هذه هي الفرصة الأخيرة للتوصل إلى إطار اتفاق. اقتراب فترة وقف النار لمدة أسبوعين، وتباين حاد في ثلاثة قضايا رئيسية، تصاعد التلاعب الدبلوماسي والضغط العسكري في آن واحد، والشرق الأوسط يقف عند مفترق طرق بين الحرب والسلام، والأسواق العالمية تترقب بترقب.
واحد، من نار الحرب إلى وقف النار: منطق الواقع الذي يفرض التنازل
وقف النار بين إيران وأمريكا هذه المرة ليس نية حسنة، بل هو تراجع عملي في ظل ارتفاع تكلفة الحرب وفشل الأهداف.
- الولايات المتحدة: أكثر من شهر من القتال، مقتل 13 جندياً، استهلاك يومي يتجاوز مليار دولار، نفاد الذخيرة بسرعة. لم يتم تدمير القدرة النووية الإيرانية، ولم يتم فتح مضيق هرمز، وارتفاع أصوات المعارضة للحرب داخل الحزب الجمهوري، وترامب بحاجة إلى "انتصار دبلوماسي" لتخفيف خسائره الانتخابية.
- إيران: تعرضت لعدة غارات جوية، واغتيالات عالية المستوى، وضغوط على الاقتصاد والمعيشة، لكنها لا تزال تسيطر على المضيق، وتحافظ على نصف مخزون الأسلحة، وترفض الاستسلام للولايات المتحدة. هدف وقف النار هو التنفس، والسعي لإلغاء العقوبات، وتجميد الأصول، وتقوية السلطة والنفوذ الإقليمي.
اثنين، الصراع الأساسي: ثلاث قضايا مستعصية، لا يمكن حلها خلال أسبوعين
على طاولة المفاوضات، مطالب الطرفين متباينة، وثلاث قضايا رئيسية لا تتنازل:
1. مضيق هرمز: تطالب أمريكا بفتح كامل للمضيق، وإدارته بشكل مشترك دولياً؛ إيران تصر على السيادة، ويمكن التفاوض على قواعد المرور، وترفض التخلي عن الممر الاستراتيجي.
2. تجميد الأصول الخارجية: تطالب إيران بإلغاء تجميد جميع الأصول المجمدة؛ البيت الأبيض ينكر الالتزامات ذات الصلة، ويكتفي بتخفيف محدود، مع شروط صارمة.
3. تخصيب اليورانيوم: تطالب أمريكا بخفض نسبة التخصيب إلى 3.67%، وإجراء فحوصات كاملة؛ إيران ترفض نزع قدراتها النووية، وتكتفي بتنازلات محدودة، وترفض ربط الملف النووي بالصواريخ أو القضايا الإقليمية.
ثلاثة، أوراق الطرفين: القوة الصلبة والضعف
- أوراق أمريكا: التفوق العسكري، العقوبات العالمية، تعاون إسرائيل، هيمنة الدولار؛
الضعف: المعارضة الداخلية للحرب، ضغط الانتخابات، تآكل التحالفات، ارتفاع أسعار النفط يثقل على الاقتصاد.
- أوراق إيران: السيطرة على المضيق (نقل 20%-30% من النفط العالمي)، مخزون الصواريخ والطائرات بدون طيار، شبكة الوكلاء الإقليميين، إرادة المقاومة؛
الضعف: العقوبات الاقتصادية، الأزمات المعيشية، الخسائر العسكرية.
أربعة، التوقعات المستقبلية: ثلاث مسارات، معقدة ومتغيرة
- متفائل (40%): التوصل إلى إطار مؤقت، تمديد وقف النار، تقليل التخصيب، رفع بعض الأصول، فتح المضيق، ومواصلة المفاوضات لاحقاً.
- محايد (45%): الحفاظ على وقف النار، وتأجيل الخلافات، وتشكيل فريق عمل، وفتح محدود للمضيق، لإطالة أمد المفاوضات.
- متشائم (15%): فشل المفاوضات، اشتعال الحرب مجدداً، ضرب البنية التحتية في أمريكا، هجمات إيرانية على منشآت الطاقة في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار النفط إلى 200 دولار للبرميل.
أكبر متغير: إسرائيل. نتنياهو يصر على مواصلة ضرب وكلاء إيران، أو استغلال الصراع في لبنان لإحداث فوضى، وتخريب وقف النار والمفاوضات، وتعزيز دعم اليمين المتشدد داخلياً. بالإضافة إلى ذلك، هناك مقاومة داخلية من طرفي إيران وأمريكا، وعدم الثقة المتبادلة، وكلها قنابل موقوتة.
خمسة، تأثير ذلك على الأسواق العالمية والأسواق الصينية
- السوق العالمية للاستثمار:
النفط: إذا سارت المفاوضات بشكل سلس، سينخفض السعر إلى 80-90 دولار؛ وإذا فشلت، سيرتفع إلى أكثر من 150 دولار، مع مخاطر التضخم.
- الأسهم: التهدئة ستؤدي إلى انتعاش التكنولوجيا والاستهلاك؛ والتدهور سيؤدي إلى هبوط عالمي، مع ارتفاع أسهم الصناعات العسكرية والطاقة.
- الذهب/الدولار: تصاعد الطلب على الملاذ الآمن سيرتفع سعر الذهب ويقوى الدولار؛ وإذا حدثت تهدئة، سينخفض الدولار ويتذبذب الذهب.
- توقعات سوق الأسهم الصينية غداً: بشكل عام، تعافي الميل للمخاطرة، مع تذبذب السوق الرئيسي وصعوده، ومرونة أكبر للـ"شنتشن".
- القطاعات المستفيدة: التكنولوجيا (الذكاء الاصطناعي، الحوسبة)، الطيران والبحرية، الكيماويات الوسيطة، الاستهلاك.
- القطاعات تحت ضغط: النفط والغاز، الفحم، الصناعات العسكرية (تراجع الملاذ الآمن).
- نقاط الخطر: إذا حدثت مفاجآت سلبية في المفاوضات، ستتراجع الأسهم بسرعة، وسيعود قطاع الملاذ الآمن للارتفاع.
وقف النار لمدة أسبوعين هو مجرد استراحة، وليس نهاية المطاف، والمفاوضات بين إيران وأمريكا في جوهرها لعبة "وقف إطلاق نار محترم". الخلافات الأساسية غير قابلة للحل، وإسرائيل وغيرها من المتغيرات تلوح في الأفق، واحتمال التوصل إلى اتفاق شامل خلال أسبوعين منخفض جداً، والأرجح هو تمديد وقف النار وتأجيل الخلافات.
بالنسبة للسوق، المراقبة قصيرة المدى لموجات المفاوضات، والمتابعة متوسطة المدى لممرات المضيق وتخفيف العقوبات. على المستثمرين الحذر من الطيور السوداء، والتحكم في المراكز، والشراء عند الانخفاض في أسهم النمو والاستهلاك، وترك قطاعات الملاذ الآمن كتحوط.

‍#Gate广场四月发帖挑战
آخر الأخبار! حصلت بنك HSBC وبنك ستاندرد تشارترد على ترخيص للعملة المستقرة في هونغ كونغ
كما هو متوقع في السوق، لا تزال السلطات في هونغ كونغ تميل إلى منح التراخيص للبنوك التقليدية ذات القوة المالية والخبرة المصرفية الأكبر، ولم يكن هناك مفاجأة في عدم وجود "الفرصة الثالثة" المتوقعة، حيث لم يتم قبول طلبات التحالف التي كانت قد حظيت بشعبية كبيرة سابقًا بين O*SL وبنك ستاندرد تشارترد + شركة أنيموكا براندز + شركة الاتصالات في هونغ كونغ، مما يدل على أن السلطات في هونغ كونغ أصبحت أكثر حذرًا بشأن تشغيل العملات المستقرة، وهو تغير كبير عن الصورة الإيجابية والجريئة التي كانت تُعطى سابقًا، وربما يكون ذلك مرتبطًا بسياسة الصين الصارمة تجاه العملات الرقمية، كما قال تشو شياو تشيوان سابقًا: "العملات المستقرة بالدولار أو دعم الدولار قد يكون لها آثار جانبية كثيرة على الاقتصاد"، وهو ما يعكس بشكل غير مباشر وجهة نظر الصين تجاه العملات المستقرة. الآن، يبدو أن حتى حلم هونغ كونغ كـ"دولة الأحلام للعملات المستقرة" قد تلاشى، والعملات الرقمية في الصين حقًا تواجه صعوبة كبيرة!

سوق التشفير بعد فترة طويلة من التصحيح، ظهر مرة أخرى إشارة حاسمة تم التحقق منها مرارًا وتكرارًا من خلال البيانات التاريخية. تظهر بيانات منصة التحليل على السلسلة CryptoQuant أن مؤشر SOPR (نسبة الأرباح والخسائر للمخرجات المنفقة) للبيتكوين، والذي يقيس نسبة تحقيق الأرباح، قد انخفض إلى ما دون الحد الحرج 1. هذا يعني أن أولئك الذين لا يتأثرون بالتقلبات قصيرة الأجل بشكل كبير، أي "اليد الماسية"، يبيعون البيتكوين الذي يمتلكونه بأسعار خسارة. يُفسر هذا الظاهرة بشكل عام على أنها "استسلام" من قبل السوق، مما يشير عادة إلى أن زخم البيع الجماعي يتراجع، وأن السوق قد يكون قريبًا من القاع أو في منطقة القاع بالفعل.
لماذا يُعتبر سلوك المالكين على المدى الطويل بمثابة "ميزان السوق"؟
الملاك على المدى الطويل (الذين عادةً ما يمتلكون البيتكوين لأكثر من 155 يومًا) هم أكثر الفئات ثباتًا في السوق. رد فعلهم على تقلبات الأسعار قصيرة الأجل، والأخبار، والمشاعر الكلية، يكون بعيدًا

تطلق مؤسسة سولانا خطة أمان مزدوجة عبر STRIDE وSIRN، بدءًا من تقييم البروتوكول وحتى المراقبة الاستباقية والاستجابة للطوارئ، بهدف ترقية منظومة أمن DeFi بشكل شامل.

حلل توقعات السوق قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر مارس، والخلافات حول بنية التضخم، ومسارات انتقال محتملة إلى تفضيل المخاطر للأصول المشفرة.

استراتيجية: اشترت 89,599 وحدة من BTC في الربع الأول من العام، بينما شهدت صناديق بيتكوين المتداولة تدفقات خارجية بقيمة تقارب 500 مليون دولار مقارنةً بنفس الفترة من العام السابق، وظهرت فجوة تاريخية في الأموال بين نوعي المؤسسات.

🎉 ساحة Gate للاحتفال بالمبدعين تفتح رسميًا
نشر المنشورات للتصدر، التحدي في المجتمع، المشاركة مع جوائز — تقاسم 2,000 USDT وهدية الذكرى السنوية
📅 مدة النشاط: من 8 أبريل إلى 22 أبريل
✅ تصدر المنشورات: تقييم شامل لجودة المحتوى + بيانات التفاعل + أرباح التعدين، تقاسم 1200 USDT
✅ التحقق من حضور مجموعة TG: سحب أسبوعي لثلاث هدايا هدية الذكرى السنوية + سبع قسائم تجريبية بقيمة 200 U
✅ جائزة التزامن مع X: مشاركة المحتوى على منصة X، تقاسم جائزة إضافية بقيمة 500 USDT
📌 تفاصيل النشاط: https://www.gate.com/announcements/article/50593
📌 رابط التسجيل: https://www.gate.com/questionnaire/7536

#Gate广场四月发帖挑战 بيتكوين ETF رسوم حرب تدخل الموسم الثاني: هذه المرة السلاح ليس الرسوم، بل العائد!
Morgan Stanley أطلقت MSBT. في اليوم الأول، تدفقات صافية من $34M . الرسوم 0.14%، أقل بـ 11 نقطة أساس من IBIT الخاص بـ BlackRock. هذا ليس مصادفة، بل هو افتتاحية حرب أسعار مصممة بعناية. لكن حرب الرسوم ليست سوى سيناريو الموسم الأول. الآن، المنافسة على بيتكوين ETF تدخل الموسم الثاني — السلاح يتحول من الرسوم إلى تصميم المنتج. وول ستريت، شارع المال، منافسة بيتكوين ETF تدخل عصر الصراع بين المؤسسات
    01    موسم: انتهت حرب الرسوم، والحسم قد حُسم
قبل دخول Morgan Stanley، كانت هيكلية المنافسة على رسوم بيتكوين ETF مستقرة نسبياً:
BlackRock IBIT: 0.25%
Gray Bitcoin Trust: 0.15%
ARK 21Shares ARKB: 0.21%
MSBT خفض السعر مباشرة إلى 0.14%، أقل من جميع المنافسين الرئيسيين. هذه هي استراتيجية Morgan Stanley: الدخول بأسعار منخفضة، الاعتماد على شبكة عملائه في وول ستريت وقنوات الوساطة، دون الحاجة إلى تمييز المنتج، فقط «أرخص».
البيانات في اليوم الثاني تؤكد هذا المنطق: تدفقات FBTC بلغت 53.3 مليون دولار، وMSBT دخلت 14.9 مليون دولار بنفسها. وجود تدفقات كبيرة من الاثنين معاً في نفس اليوم، يدل على أن الأموال لم تتجه من IBIT إلى MSBT، بل هناك تدفقات إضافية تدخل السوق. وهذا هو ما تريده Morgan Stanley: أن يكون لدى عملائه عدد كبير من الأشخاص الذين لم يتعاملوا من قبل مع بيتكوين ETF.
      02    رد فعل BlackRock: لا ننافس على الرسوم، نبتكر المنتج
إذا لم تستطع حرب الرسوم، غير المسار. في 1 أبريل، قدمت BlackRock إلى SEC نسخة معدلة من ملف تسجيل iShares Bitcoin Premium Income ETF، الرمز: $BITA . هذا الصندوق يختلف تماماً عن جميع بيتكوين ETF الحالية. هو ليس فقط «حيازة بيتكوين أو أصول ذات قيمة متزايدة». هو يحمل تعرض IBIT، وفي الوقت نفسه يبيع خيارات شراء مغطاة، ويجمع عائدات الخيارات، ويقسمها كجزء من أرباح الصندوق للمستثمرين.
الهيكل كالتالي:
الأصول: بيتكوين + حصص IBIT + نقد
مصدر العائد: عائد من بيع خيارات مرتبطة بـ IBIT
المخاطر: محدودية الصعود — إذا ارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير، فإن الأرباح التي تتجاوز سعر التنفيذ تعود لمقابل الخيار
بعبارة أخرى: أنت تمتلك هذا ETF، لا تنتظر فقط ارتفاع البيتكوين. أنت تجمع أيضاً عائدات الخيارات.
      03    ماذا يعني هذا: بيتكوين ETF يتحول إلى «منتج عائد»
ظهور $BITA، يدل على أن تحديد بيتكوين ETF قد تغير بشكل جذري. من «شراء واحتفاظ بالتعرض لبيتكوين»، إلى «الاحتفاظ بالتعرض لبيتكوين مع الحصول على عائد». بالنسبة للمؤسسات، هذا المنتج له جاذبية إضافية: دخل عائدات الخيارات يمكن أن يخفف جزئياً من خسائر انخفاض سعر البيتكوين. بالنسبة للأفراد ذوي الثروات العالية والمكاتب العائلية، استراتيجية البيع المغطى للشراء كانت دائماً استراتيجية عائد كلاسيكية، والآن يوجد نسخة ETF منها. هذا ليس اختراعاً جديداً — إنه نقل استراتيجيات العائد التقليدية التي استمرت لعقود إلى أصول البيتكوين. بيتكوين + عائد الخيارات، استراتيجية عائد كلاسيكية تتجه نحو التحول إلى ETF.
      04    بيانات مهملة: BTC انخفض بنسبة 20%، وETF لا تزال تجذب الأموال
لفهم الخلفية بشكل واضح. انخفض سعر البيتكوين من أعلى مستوى له في 2026 عند 97,000 دولار إلى حوالي 72,100 دولار، بانخفاض يزيد عن 20%. في نفس الفترة، تدفقات ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة في مارس بلغت 1.32 مليار دولار — وهو أول تدفق شهري صافٍ منذ 2026، وأول تدفق منذ أكتوبر من العام الماضي. مع انخفاض السعر، التدفقات تتجه نحو الإيجابية. هذا يدل على أن الطلب على ETF البيتكوين ليس «تبعاً للارتفاع». انخفاض السعر هو في الواقع فرصة أفضل للدخول للمستثمرين في ETF — فهم يركزون على التعرض طويل الأمد لبيتكوين، وليس للمضاربة قصيرة الأجل. والمنافسة بين Morgan Stanley وBlackRock تدور حول هذه الفئة من المستثمرين «غير الموقتين» على المدى الطويل. مخططات التدفق المالي تظهر أن ETF تتلقى أموالاً عكس اتجاه انخفاض BTC، مع استمرار دخول المؤسسات السوق.
      05    موسم المنافسة، هو في جوهره صراع منطق بين نوعين من المؤسسات
منطق Morgan Stanley: عملائي لم يشتروا بيتكوين بعد، سأدخلهم من الباب الواسع، باستخدام أدنى رسوم كمدخل. منطق BlackRock: عملائي موجودون بالفعل في IBIT، وأقدم لهم منتجاً يضيف «عائداً إضافياً»، ليبقوا. أحدهما لجذب عملاء جدد، والآخر للاحتفاظ بهم. كلا المسارين يمكن أن يحقق حجماً. أي طريق يسلك أسرع، يعتمد على قدرة سوق خيارات ETF على مواكبة — نجاح $BITA يعتمد على مدى تطور سوق خيارات IBIT. Nasdaq بدأ في دفع نحو إلغاء قيود مراكز تداول خيارات ETF المشفرة، وإذا تمت الموافقة، فإن سيولة خيارات IBIT ستزداد بسرعة، ويمكن لاستراتيجية العائد الخاصة بـ $BITA أن تعمل بشكل فعلي.
      06    نهاية حرب الرسوم ليست السعر، بل مصفوفة المنتجات
حتى اليوم، تغيرت أبعاد المنافسة على بيتكوين ETF.
الموسم الأول: من هو الأرخص.
الموسم الثاني: من يمكنه جعل المالكين يربحون أكثر. بعد ضغط الرسوم إلى الحد الأدنى، بدأ المؤسسات يفكرون ليس في «كيفية تقليل تكاليف الاحتفاظ»، بل في «كيفية جعل الاحتفاظ يحقق عائداً».
BITA هو الرصاصة الأولى. القادم سيكون منتجات عائد تعتمد على تعرض ETH، ومنتجات عائد تعتمد على تعرض Solana — طالما أن سوق الخيارات يمكنه مواكبة السيولة، فإن هذا الاتجاه لن يتوقف. نهاية بيتكوين ETF ليست أن يصبح وسيلة أقل تكلفة لامتلاك بيتكوين. إنه يتحول إلى فئة أصول مشفرة ذات عائد.
هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية. جميع البيانات من مصادر السوق العامة وملفات تنظيم SEC.

💰 اطلق منشورك واحصل على مكافأة! #Gate广场四月发帖挑战 توزيع هائل للجوائز النقدية!
لم تنشر بعد على الساحة؟ لا تفوت فرصة "جمع المال" هذه!
المبتدئون ينشرون منشورًا بنسبة 100% للفوز، وكلما زاد عدد منشورات المستخدمين القدامى، زادت قيمة الجوائز، هدية خاصة بمناسبة الذكرى الثالثة عشرة جاهزة، في انتظارك لتأخذها!
🧧 دليل الحصول على المال:
1️⃣ نشر منشور جديد على الساحة يضمن لك 100% فوز بجائزة نقدية مضمونة!
2️⃣ نشر، والتفاعل، لا حدود لمبلغ الجائزة!
3️⃣ إعادة النشر قد تمنحك فرصة للفوز بـ 200 وحدة + مفتاح زجاجة حصري!
4️⃣ حاول الوصول إلى المركز العاشر، وستحصل على جاكيت ريد بول، وهدية الذكرى في منزلك!
هل لم تخطط بعد لأول منشور في أبريل؟
👉 انشر الآن، واغتنم الفرصة للفوز بالجائزة: https://www.gate.com/post