تكرر BofA توصيتها بالشراء على $MU وترفع سعرها المستهدف إلى 1,550 دولارًا، من 1,500 دولار

يرى فيفيك أريا أن تسعير الذاكرة سيبقى أقوى لفترة أطول، مدفوعًا بالطلب على الذكاء الاصطناعي، وانضباط العرض، والاتفاقيات الاستراتيجية مع العملاء
لدى Micron الآن 16 اتفاقية استراتيجية مع العملاء، مرتفعة من 1 في الربع الماضي. تغطي هذه الاتفاقيات فترات مدتها خمس سنوات تبدأ تقريبًا من CY26 إلى CY30
ترى BofA أن هذه الاتفاقيات الاستراتيجية تقلل من مخاطر دورة الذاكرة القديمة لأن المزيد من الإيرادات يصبح مرتبطًا بعقود التوريد المتفق عليها مسبقًا، وليس فقط التسعير الفوري للسوق
______________________
ترتفع تقديرات ربحية السهم لعام 2027 إلى 140.24 دولارًا، بينما تزيد تقديرات ربحية السهم لعام 2028 إلى 145.45 دولارًا
يتم تداول Micron عند حوالي 7.5 ضعف ربحية السهم لعام 2027 و 7.2 ضعف ربحية السهم لعام 2028، وهو ما تراه BofA رخيصًا جدًا إذا أصبحت الأرباح أكثر استدامة
يجادلون بأن Micron يمكن أن يعيد تقييمه نحو 12–15 ضعف مضاعف الربحية، مقارنة بالنطاق التاريخي القديم البالغ 8–10 أضعاف، لأن الأعمال تتحسن هيكليًا
______________________
ترى BofA أن التدفق النقدي الحر قد يرتفع بشكل كبير نحو 50 مليار دولار، مما يتيح عمليات إعادة شراء كبيرة بعد الذكرى السنوية لقانون CHIPS في ديسمبر 2026
حتى بافتراض $32B في عمليات إعادة الشراء للسنة المالية 27، تقول BofA أن ذلك سيستخدم فقط حوالي 25٪ من توليد التدفق النقدي الحر المحتمل
الخطر الرئيسي الذي يرونه هو أن أسعار الذاكرة المرتفعة قد تكون بمثابة ضريبة على الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي، مما يضر بطلب العملاء. كما يلاحظون أن هوامش الربح الإجمالية قد تبلغ ذروتها حول نطاق 80٪ المرتفع قبل أن تعود إلى طبيعتها