نيويورك الذهب يتقلب بشكل كبير يوم الأربعاء، والخلافات في الاحتياطي الفيدرالي هي المحرك الرئيسي
خلال جلسة التداول في نيويورك يوم الأربعاء، شهد سوق الذهب في نيويورك تقلبات حادة. ارتفعت أسعار الذهب الفورية إلى أعلى مستوى داخلي عند 4132.86 دولارًا للأونصة بعد الافتتاح، ثم انخفضت بشكل حاد، حيث هبطت إلى أدنى مستوى عند 4055.53 دولارًا للأونصة، مسجلة انخفاضًا قدره 77 دولارًا في فترة زمنية قصيرة. على الرغم من أن سعر الذهب انتعش لاحقًا ليقترب من 4090 دولارًا للأونصة، إلا أنه تعرض لضغط مرة أخرى بعد إصدار محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، وانتهى به المطاف عند حوالي 4070 دولارًا للأونصة يتردد حوله.
حتى إغلاق يوم الأربعاء، ارتفع سعر الذهب في نيويورك بنسبة صغيرة بلغت 0.26%، ليغلق عند 4077.93 دولارًا للأونصة. خلال الجلسة، كان هناك ارتفاع تجاوز 1% في بعض الأحيان، لكنه لم يتمكن في النهاية من الحفاظ على الارتفاع، ويعكس تقلب السوق تردد المشاركين في السوق.
مخاطر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر تكشف عن خلافات داخلية كبيرة

الاستثمارين الذين يستعدون للفطور في الليلة السابقة بحاجة إلى الانتباه، فقد أظهرت الأسواق العالمية خلال الأسبوع الماضي صورة متعددة الأوجه من الارتفاع. ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة، وارتفعت العقود الآجلة للسلع بشكل متكرر، كما شهدت العملات الرقمية انتعاشًا، وهو ما يعكس توقعات السوق ببطء التضخم، وتوقعات التحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.
تأثير بيانات التضخم الدافئ يمر، وتوقعات خفض الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي ترتفع إلى 87%
أصدر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الجمعة الماضي مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر سبتمبر، مسجلًا زيادة بنسبة 0.3% على أساس شهري، وانخفضت نسبة التضخم السنوية من 2.9% في أغسطس إلى 2.8%. هذه البيانات التي يوليها الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا خاصًا، تظهر أن وتيرة ارتفاع الأسعار تتراجع بشكل معتدل. يفسر السوق ذلك على أنه قد يشير إلى أن تأثير الرسوم الجمركية على الأسعار هو مؤقت "مرة واحدة"، وليس ضغطًا هيكليًا طويل الأمد.
استنادًا إلى هذه البيانات، يتوقع المتداولون أن احتمالية خفض الفائدة في اجتماع السياسة القادم للاحتياطي الفيدرالي قد وصلت إلى 87%. يواجه رئيس الاحتياطي الفيدرالي المنتهية ولايته باول قرارًا أكثر وضوحًا—

بعد دخول الدولار الأمريكي في دورة خفض الفائدة، من المتوقع أن تنخفض معدلات الفائدة إلى حوالي 3%. ستؤثر هذه التغيرات على نمط السوق العالمي، بما في ذلك تدفقات رأس المال واتجاهات سعر الصرف. يجب على المستثمرين مراقبة سياسات البنوك المركزية في مختلف الدول، وظروف التجارة، واتجاهات التخلص من الدولار. من المتوقع أن يتذبذب مؤشر الدولار الأمريكي عند المستويات العليا ثم يضعف، مما قد يؤدي إلى استفادة الذهب والعملات الرقمية، ويُنصح باتباع استراتيجيات مرنة لمواجهة تقلبات السوق.

الجزء الأول: لماذا نركز على الين الآن؟
في 10 ديسمبر 2025، وصل سعر صرف الدولار التايواني مقابل الين الياباني إلى مستوى 4.85. مقارنةً بـ4.46 في بداية العام، فقد زادت قيمة العملة بنسبة 8.7٪، وهذا ليس مجرد تقلبات سعر الصرف التي يجب على المسافرين الانتباه إليها، بل هو أيضًا وقت لإعادة تقييم المستثمرين لتخصيص الأصول.
من الناحية المعيشية، أدى انتعاش السياحة في اليابان إلى زيادة الطلب على صرف العملات بنسبة 25٪؛ ولكن من الناحية المالية، فإن قيمة الين تتجاوز ذلك بكثير.
لماذا يستحق الين أن يُخصص؟
صفة الأصول الآمنة
يُعد الين الياباني من بين أكبر ثلاث عملات آمنة في العالم، إلى جانب الدولار الأمريكي والفرنك السويسري. الاقتصاد الياباني مستقر، والديون قابلة للتحكم، وعندما تتقلب الأسواق، يتدفق رأس المال إلى الين. على سبيل المثال، في عام 2022، خلال الصراع الروسي الأوكراني، ارتفع الين بنسبة 8٪ خلال أسبوع، وهو ما يكفي لتعويض خسارة بنسبة 10٪ في سوق الأسهم. بالنسبة للمستثمرين في تايوان، فإن تخصيص الين ليس فقط من أجل السياحة، بل هو أيضًا استراتيجية للتحوط من مخاطر سوق الأسهم التايواني.
نقطة التحول في سياسة الفائدة
اليابان

تداول الأسهم الجزئية في بورصة تايوان منذ عام 2020، مما يمنح المستثمرين الصغار خيارات أكثر مرونة. الأسهم الجزئية هي الأسهم التي تقل عن 1000 سهم، وتتمتع بسيولة، ولكن رسوم التداول تكون أعلى نسبياً. أوقات تداول الأسهم الجزئية خلال السوق وبعد السوق تختلف، ويجب إتمامها عبر أوامر إلكترونية. يجب على المستثمرين مراعاة السيولة والتكاليف، واتخاذ استراتيجيات مناسبة لزيادة كفاءة التنفيذ، واختيار طريقة الاستثمار الملائمة وفقًا لظروفهم الشخصية. التقييم العقلاني هو مفتاح النجاح.

اليوم في سوق الأسهم التايوانية، بدعم قوي من التدفقات المالية الإجمالية التي بلغت 191.17 مليار دولار من قبل المؤسسات الثلاث الكبرى، ارتفع مؤشر الأسهم المرجح بمقدار 322.89 نقطة ليصل إلى 28,303.78 نقطة، بزيادة نسبتها 1.15٪، وتوسعت حجم التداول ليصل إلى 4,247.44 مليار دولار. قاد المستثمرون الأجانب الشراء بمبلغ 140.88 مليار دولار، وشراء صناديق الاستثمار بمبلغ 10.29 مليار دولار، والمستثمرون الأفراد بمبلغ 40 مليار دولار. لا تزال توقعات انخفاض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بنسبة تصل إلى 96٪ تتفاعل، مما أدى إلى خروج رأس المال من أسهم التكنولوجيا في آسيا، وتحول إلى الأسهم المالية وأسهم القيمة.
الطاقة الصافية للتدفقات الداخلة من قبل المستثمرين الأجانب قوية، وأسواق آسيا تستفيد بشكل جماعي
خلال هذا الأسبوع، تجاوز التدفقات الصافية للمستثمرين الأجانب 150 مليار دولار، ولم تقتصر على سوق الأسهم التايوانية فحسب، بل شهدت جميع مؤشرات آسيا الرئيسية ارتفاعًا. ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 1.2٪ ليغلق عند 39,800 نقطة، وارتفع مؤشر كوسبي الكوري بنسبة 0.8٪ ليصل إلى 2,650 نقطة، وارتفع مؤشر شنغهاي الصيني بنسبة 0.3٪ ليصل إلى 3,150 نقطة، و، و@E5@.

تناقش هذه المقالة سلسلة فيبوناتشي وتطبيقاتها في الأسواق المالية، مع التركيز على أهمية النسبة الذهبية في التحليل الفني. تساعد أدوات تصحيح وتوسيع فيبوناتشي المتداولين على تحديد مستويات الدعم والمقاومة، والتنبؤ باتجاهات الأسعار. كما تذكر المقالة بضرورة دمج أدوات أخرى واستراتيجيات إدارة المخاطر لزيادة احتمالات النجاح في التداول.

في السنوات الأخيرة، أصبحت تداول الأسهم الجزئية بوابة لدخول الطبقة الصغيرة إلى سوق الأسهم في تايوان. مقارنة بحدود الاستثمار الكاملة التي تتطلب مئات الآلاف من الدولارات، فإن تداول الأسهم الجزئية يجذب العديد من المستثمرين المبتدئين بفضل مرونته وتكاليفه المنخفضة. ستأخذك هذه المقالة في جولة متعمقة لفهم جميع جوانب تداول الأسهم الجزئية، بما في ذلك المفاهيم الأساسية، قواعد التداول، هيكل الرسوم، بالإضافة إلى نصائح عملية لبيع الأسهم بسرعة أكبر.
ما هي الأسهم الجزئية؟ ولماذا توجد؟
تعريف ومصدر الأسهم الجزئية
الوحدة الأساسية لتداول الأسهم هي "تشانغ"، حيث تساوي 1 تشانغ 1000 سهم. عندما يمتلك المستثمر أقل من 1000 سهم من شركة معينة، تُسمى هذه الأسهم المتفرقة "أسهم جزئية"، وأصغر وحدة تداول هي سهم واحد.
عادةً، تظهر الأسهم الجزئية أثناء عمليات تداول الأسهم للمستثمرين. على سبيل المثال، إذا طلبت شراء 1500 سهم من شركة معينة، ولكن السوق يبيع فقط 1000 سهم بالسعر المستهدف الخاص بك، فإن الـ 500 سهم المتبقية ستصبح أسهمًا جزئية. بالإضافة إلى ذلك، في

المستثمرون بعد شراء أسهم الشركات المدرجة، عندما تحقق الشركة أرباحًا، تقوم بتوزيع أرباح على المساهمين كمكافأة. لكن العديد من المستثمرين يتساءلون: كيف يتم حساب الأرباح؟ أيهما أكثر ربحًا، الأسهم أم النقد؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل آلية توزيع الأرباح بشكل عميق، وتعلمك كيفية حساب الفروق في العائد بدقة.
طريقتان للتوزيع، الفارق في العائد كبير جدًا
هناك شكلان لتوزيع الأرباح في الشركات المدرجة. أحدهما هو الأرباح النقدية، حيث يتم تحويل المال مباشرة إلى حساب المستثمر؛ والآخر هو أرباح الأسهم (الأسهم المجانية)، التي تزيد من عدد الأسهم التي يمتلكها المستثمر.
الأرباح النقدية تتطلب أن يكون لدى الشركة سيولة كافية، حيث يتم خصمها مباشرة من الأموال المتاحة للشركة، مما يضغط على السيولة. أما أرباح الأسهم، فهي أقل متطلبات، حيث يمكن تنفيذها طالما توافقت مع شروط التوزيع، حتى لو كانت الحالة المالية للشركة ضيقة.
لكن بالنسبة للمستثمرين، فإن العائد الفعلي من كلتا الطريقتين يختلف تمامًا.
كيفية حساب الأرباح: شرح كامل لثلاث طرق لتوزيع الأرباح
توزيع الأرباح النقدية الصافية
صيغة الحساب: عدد الأسهم

時代關鍵詞：利率粘性與政策不確定性

الأسهم المعاقبة هي الأسهم التي تم حظرها أو تقييدها بسبب اضطرابات في التداول، ويتم تقسيم التداول إلى مرحلتين، مع زيادة القيود تدريجيًا. يمكن للمستثمرين الشراء، ولكن يجب تقييم أساسيات الشركة وجوانب الحصص بحذر، وعدم الاندفاع وراء الاتجاهات بشكل أعمى، لتقليل المخاطر، والتأكد من قيمة الاستثمار قبل اتخاذ أي إجراء.

لماذا يستخدم الكثيرون بشكل مفاجئ المحافظ الباردة؟
في السنوات الأخيرة، أصبح الناس يعتادون أكثر على إجراء معاملات العملات الرقمية عبر الهواتف المحمولة والمواقع الإلكترونية، وهذه الراحة "في أي وقت وأي مكان" فعلاً جذابة. لكن المشاكل المصاحبة لها أيضًا مؤلمة جدًا — فقدان المفتاح الخاص، سرقة عبارة الاسترداد، هجمات القراصنة على المحافظ... تتكرر هذه الأحداث بشكل متكرر، مما يتسبب في خسائر فادحة للعديد من الأشخاص.
في هذه الحالة، أصبحت المحافظ الباردة خيار "صندوق الأمان" للعديد من المستثمرين في العملات الرقمية. وفقًا لبيانات Blockchain.com، بلغ عدد مستخدمي محافظ العملات الرقمية في عام 2022 حوالي 80 مليون مستخدم، ولا يزال سوق المحافظ الصلبة ينمو بسرعة — تتوقع Research And Markets أن يصل حجم سوق المحافظ الصلبة إلى 3.6 مليار دولار بحلول عام 2032. الطلب هنا، وفرص السوق أيضًا هنا.
ما هو المحافظ الباردة حقًا؟ وما الفرق الجوهري بينها وبين المحافظ الساخنة؟
قبل الحديث عن المحافظ الباردة، دعونا نتحدث أولاً عن محافظ العملات الرقمية

الأسعار الحالية لعملة التايوان مقابل الين الياباني وصلت إلى 4.85، مسجلة أعلى مستوى سنوي، مما يعيد ارتفاع حماس السفر إلى اليابان والاستثمار في الين مرة أخرى. لكن كيف يمكن استبدال العملة بأفضل سعر؟ يعتقد الكثيرون أن الذهاب للبنك يكفي، لكنهم لا يدركون أن فرق سعر الصرف قد يكلفهم مئات من العملات المحلية.
في هذا المقال، نُرتب أربع طرق فعلية لتحويل العملة، مع مقارنة أحدث أسعار الصرف والرسوم، لتمكينك من اختيار الأفضل بنظرة واحدة. سواء للسفر أو للاستثمار، يمكنك تقليل التكاليف إلى أدنى حد.
لماذا يجب الانتباه إلى سعر صرف التايوان مقابل الين الياباني؟
الطلب على الين في تايوان لا يقتصر على السياحة الممتعة فحسب، بل يشمل أيضًا الاحتياجات العملية في مجالي الحياة والاستثمار.
السياحة والاستهلاك اليومي — التسوق في طوكيو، التزلج في هوكايدو، العطلات في أوكيناوا، لا تزال تعتمد بشكل رئيسي على النقد (نسبة استخدام بطاقات الائتمان فقط 60%)، وغالبًا ما يتطلب الشراء عبر الوكلاء الدفع مباشرة بالين. الطلاب أو العاملون أثناء الدراسة يبدلون العملة مسبقًا لتجنب زيادة التكاليف بسبب تقلبات سعر الصرف المفاجئة.
خصائص الأصول الآمنة — يُعتبر الين من بين أكبر ثلاث عملات ملاذ آمن على مستوى العالم (بالإضافة إلى الدولار الأمريكي، الفرنك السويسري)

الأسهم ذات التسوية الكاملة تتطلب دفع المبلغ الكامل، وغالبًا ما تواجه الشركات أزمات تشغيلية أو مالية، مما يجعل المخاطر عالية وتقلبات السوق كبيرة، بالإضافة إلى نقص السيولة. عند التداول، يجب إيداع الأموال أولاً في حساب الوسيط، وتختلف عملية الشراء والبيع عن الأسهم العادية. يتطلب فك القيود تلبية شروط معينة، وهو مناسب للمستثمرين الذين يفهمون المخاطر.

في سوق التداول، يركز العديد من المبتدئين فقط على ارتفاع وانخفاض الأسعار، متجاهلين الرسائل الحقيقية الكامنة وراء حجم التداول. حجم التداول هو روح السعر، وتغير علاقة السعر والحجم هو الصورة الحقيقية لحالة نفسية المشاركين في السوق. اليوم دعونا نستعرض بشكل عميق 5 أنماط تفاعل حجم السعر الشائعة وفرص التداول الكامنة فيها.
ما هو علاقة الحجم والسعر؟
علاقة الحجم والسعر تشير إلى العلاقة المنطقية الداخلية بين تغير سعر السهم وحجم التداول المصاحب له. في مجال التحليل الفني، تعتبر أداة حاسمة لتحديد قوة الاتجاه وتوقع مسار السوق المستقبلي.
عندما يثير تغير السعر اهتمام المشاركين في السوق، يزداد حجم التداول بشكل ملحوظ؛ وعلى العكس، عندما يكون المزاج السوقي غير نشط أو يتسم بالترقب، يتراجع حجم التداول. من خلال هذا التفاعل بين الحجم والسعر، يمكننا تقييم نوايا السوق الحقيقية بشكل أدق، بدلاً من الانخداع بالتقلبات السطحية في الأسعار.
وفيما يلي جدول مرجعي سريع لأنماط الحجم والسعر النموذجية:
| نمط الحجم والسعر | الأداء المحدد

في استثمار الأسهم، لا يمكن تجاهل العلاقة التفاعلية بين حجم التداول والسعر. يمكن أن تشير علاقة الحجم والسعر إلى مزاج السوق واتجاهاته المستقبلية، على سبيل المثال، ارتفاع السعر مع انخفاض الحجم يدل على ضعف الارتفاع، في حين أن انخفاض السعر مع زيادة الحجم قد يكون علامة على اقتراب التصحيح. فهم هذه التركيبات يمكن أن يساعد المستثمرين على اغتنام الفرص وتجنب المخاطر، ويعد حجم التداول أحد المؤشرات الرئيسية.

التحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي يُكشف عنه الليلة
في 26 نوفمبر، أرسل سوق الأسهم الأمريكية إشارات إيجابية قبل افتتاح السوق، حيث ارتفعت العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة الرئيسية بشكل عام — ارتفع عقد داو جونز الآجل بنسبة 0.26%، وارتفع مؤشر S&P 500 الآجل بنسبة 0.27%، وارتفع مؤشر ناسداك 100 الآجل بنسبة 0.35%. وكان من بين ذلك، كان ارتفاع Google (GOOG) قبل السوق هو الأبرز، حيث سجل ارتفاعًا بنسبة 1.31%، وتداولت السوق شائعات بأن Meta ستستخدم شرائح TPU من Google. بالمقابل، تراجع سهم NVIDIA (NVDA) بنسبة 1.36%، وارتفع سهم Tesla (TSLA) بشكل طفيف بنسبة 0.55%.
كتاب البني، بيانات الطلبات الأولية، وتباين توقعات الدولار
هناك ثلاث مجموعات من البيانات الأساسية التي تستحق الانتباه في تداولات سوق الأسهم اليوم. من بينها، سيتم الإعلان عن عدد طلبات إعانة البطالة الأولية وطلبات السلع المعمرة لشهر سبتمبر في الساعة 21:30 بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ويتوقع السوق أن يكون عدد الطلبات الأولية 225,000، وإذا تجاوز التوقعات، فقد يضغط ذلك على الدولار الأمريكي. والأهم من ذلك، أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيعقد اجتماعه في الساعة 3:00 صباحًا من يوم الخميس.

في سوق الفوركس العالمي، يركز المستثمرون عادة على العملات الرئيسية مثل الدولار الأمريكي واليورو، ولكنهم غالبًا ما يتجاهلون بعض العملات الأقل شهرة التي تتسم بتقلبات حادة واتجاهات قوية. الراند الجنوب أفريقي (ZAR) هو نوع من هذه الأصول الاستثمارية ذات المخاطر العالية والفرص الكبيرة، حيث أن أداؤه التاريخي كافٍ لجذب انتباه المتداولين المحترفين.
ما هو الراند الجنوب أفريقي؟ ولماذا يستحق الاهتمام؟
الراند هو العملة الرسمية لجنوب أفريقيا، يصدره بنك الاحتياطي الجنوب أفريقي، وتم تفعيله رسميًا في عام 1961. بعد تطوره من نظام سعر الصرف العائم في عام 1974، وإلغاء نظام السعر المزدوج في عام 1995، أصبح الراند في النهاية عملة ذات نظام سعر صرف عائم موحد.
على عكس العملات التقليدية، يُصنف الراند كأصل عالي المخاطر. عندما يكون السوق المالي العالمي متفائلًا، تتجه التدفقات المالية إلى الأسواق الناشئة، مما يدفع الراند للارتفاع؛ وعلى العكس، عندما ينخفض ميل المستثمرين للمخاطرة وتتجه الأموال نحو الاقتصاديات الكبرى مثل الولايات المتحدة، يواجه الراند ضغطًا هبوطيًا. هذه الخاصية تجعل منه

في السوق الآسيوية، شهد سعر الذهب (XAU/USD) تصحيحًا يوم الخميس، حيث تلاشت قوة الارتداد بالقرب من أدنى مستوى شهري تم تحقيقه في وقت سابق من الأسبوع. تشمل العوامل الرئيسية التي دفعت هذا التصحيح تقدم مفاوضات اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة وفيتنام، مما خفف من مشاعر السوق تجاه الملاذ الآمن. في الوقت نفسه، أدى الارتفاع المعتدل للدولار الأمريكي إلى ضغط هبوطي على هذا الأصل التقليدي الآمن.
ومع ذلك، من منظور أعمق من الخلفية الكلية، لا تزال توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتحفظة تدعم أساسيات الذهب. يعتقد المتداولون عمومًا أن البنك المركزي الأمريكي على وشك بدء دورة خفض أسعار الفائدة الجديدة. أظهرت بيانات التوظيف الخاصة بالقطاع الخاص الأمريكي التي نُشرت يوم الأربعاء أداءً ضعيفًا، مما عزز هذا التوقع بشكل أكبر. أصبح التركيز الآن على تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي، حيث ستؤثر هذه البيانات مباشرة على مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وبالتالي على الاتجاه القصير الأمد للذهب، الذي يُعتبر أصلًا غير ربحي.
تقدم مفاوضات التجارة يحقق تغييرات هيكلية
دفعت إدارة ترامب هذا الأسبوع قدماً مع فيتنام