Emilyvuong

📍ETF #Bitcoin كان لديه تدفق دخول في مارس ~$2.5B هذا الشهر، وقد محا بشكل أساسي التدفقات السلبية منذ بداية العام (YTD)
التدفقات النقدية إلى Bitcoin ETF تعود بشكل جيد حتى عندما لا يكون السعر $BTC قد ارتفع كثيراً من القاع. بلغ إجمالي التدفق الداخل في مارس حوالي $2.5B، وكل ما هو مطلوب هو جلسة واحدة جيدة أخرى لمسح التدفقات السلبية منذ بداية العام.
📌 النقاط البارزة في $IBIT ETF:
- تجاوز بوضوح المستوى السلبي YTD، وعاد إلى المنطقة الإيجابية
- دخل ضمن أفضل ~2% من صناديق ETF ذات التدفقات النقدية الأقوى هذا العام
- في آخر شهر واحد فقط، كان لديه تدفق دخول يزيد عن $2.2B
ما يستحق الملاحظة هو أن كل هذا يحدث

📍اليابان تأخذ في الاعتبار التدخل في سوق المشتقات النفطية وسط ارتفاع حاد في أسعار برنت
يُقال إن وزارة المالية اليابانية تقترب من البنوك الكبرى في طوكيو التي لديها عمليات تداول نفط لجمع الآراء حول تطورات السوق. يأتي هذا الإجراء في سياق أسعار برنت التي تشكل ضغطاً كبيراً على تكاليف استيراد الطاقة في اليابان.
اليابان هي اقتصاد يعتمد على استيراد الطاقة، لذا فإن كل ارتفاع في أسعار النفط يؤثر بشكل مباشر على التضخم وسعر الصرف. أن تقوم وزارة المالية بشكل استباقي بالعمل مع البنوك يظهر زيادة الضغط، لكن أدوات التدخل المحددة لم يتم تأكيدها بعد.

يستمر بنك الدولة في بيع العقود الآجلة للأجل للحفاظ على سعر الصرف. غير واضح كم سيبيع في هذه الجولة. لم ينتهِ الربع الأول بعد.

📍مصفاة النفط الكبرى في الولايات المتحدة تنفجر -> إمدادات الغازولين والديزل تشهد تشديداً إضافياً
📌 حدث انفجار كبير في مصفاة Valero في Port Arthur (تكساس). طاقتها تصل إلى ~435,000 برميل/يوم - تصنف ضمن أكبر مصافي النفط في الولايات المتحدة.
📌 الحادث يتعلق بمنطقة معالجة الديزل، وسيؤثر بالتأكيد بشكل مباشر على إمدادات الغازولين والديزل خارج السوق
سيؤدي هذا الحادث إلى ارتفاع أسعار الغازولين والديزل بسرعة أأكبر من ارتفاع أسعار النفط الخام حتى عندما تكون أسعار النفط الخام منخفضة.

📍نسبة الانسحابات الطارئة من صندوق التقاعد 401(k) في الولايات المتحدة ترتفع إلى 6% - أعلى مستوى في التاريخ
📌 صندوق 401(k) هو صندوق ادخار للتقاعد، وغالبًا لا ينسحب منه أحد مبكرًا لأنه سيتعرض للعقوبات والضرائب. إن ارتفاع نسبة الانسحابات إلى 6% يدل على أن عددًا متزايدًا من الأمريكيين يضطرون إلى استخدام مدخراتهم المستقبلية لتغطية نفقات حياتهم الحالية.
📌 يرجع ذلك إلى ارتفاع أسعار الفائدة، وزيادة تكاليف المعيشة، وتصاعد ضغط الديون. وهذه إشارة إلى أن الوضع المالي للأسر يواجه توترًا، وأن قوة الإنفاق الاستهلاكي قد تتراجع في الفترة القادمة.

🚨 TIPS (السندات الأمريكية المحمية من التضخم) تظهر أن توقعات التضخم قد تجاوزت 5% خلال العام المقبل وأعلى من 3% خلال عامين.
إذا حدث هذا السيناريو، فإن الاحتياطي الفيدرالي ليس فقط سيجد صعوبة في خفض أسعار الفائدة، بل قد يضطر حتى إلى العودة لرفع أسعار الفائدة

🚨$BTC انخفضت أسفل $68.000 بعد تهديد ترامب بمحو منشآت الطاقة الإيرانية.
قبل 24 ساعة فقط، قال ترامب إنه "يدرس تهدئة" الحرب مع إيران.

🇺🇸 قال ترامب إن الولايات المتحدة تدرس تقليص الحملة العسكرية في إيران لأنها "اقتربت من تحقيق الأهداف الرئيسية".
في الواقع، لم ينخفض عدد الغارات الجوية وتزايدت قوات الجيش الأمريكي والحلفاء بشكل مستمر في الشرق الأوسط.
هل سيذهب ترامب حتى النهاية أم TACO (مرة أخرى)؟

🔴 الصفقات البيعية القصيرة تكون عدوانية جداً مع صناديق النفط الأمريكية
الفائدة القصيرة IEO ارتفعت إلى 2.8% -> قريبة من ذروة 4 سنوات (أعلى 3 مرات مقارنة ببداية 2026) بينما ارتفع السعر +33% وينحدر نحو منطقة الذروة التاريخية.
النفط حالة نادرة جداً لذا لا يمكن التأكد من أن الدخول القصير للاعبين الكبار هو انتصار مؤكد. تذكر أن سعر العقود الآجلة للنفط كان سالباً خلال فترة كوفيد.

🔴 الولايات المتحدة تؤجل عقوبات النفط الإيراني لمدة 30 يوم
واشنطن فتحت الصمام بشكل مؤقت لنفط إيران.
- ترخيص إعفاء لمدة 30 يوم يسمح بتداول النفط الخام والمنتجات البترولية الإيرانية الموجودة على السفن، يسري من 20/3 إلى 19/4/2026.
- الهدف ضخ ~140 مليون برميل إلى السوق العالمية.

📍SPY & Q تسجل -$64B تدفقات خارجة خلال 3 أشهر
📌 هذا هو أكبر تدفق خارج مسجل على مدار 90 يوماً. يعلم عن انعكاس قوي من +$50B تدفقات داخلة في نوفمبر.
وفقاً لـ AUM، بلغ التدفق الخارج لمدة 3 أشهر -5% وهو أعلى مستوى منذ Q1/2023. أعلى تدفق خارج بالنسبة المئوية في العقد هو -8% في أبريل/2018.
📌 هذا الحجم يقارب ضعف قمة تدفقات الأموال الخارجة في العقد (2018). حتى حتى COVID 2020 أو بيع 03-04/2025 لم تشهد مستويات تدفق خارج بهذا الحجم بدون مستويات تراجع رأس مال بهذا الحجم.
📌$SPY هو صندوق متداول يحاكي مؤشر S&P 500 (500 من أكبر الشركات الأمريكية) بينما $Q - صندوق متداول يتبع Nasdaq 100، ويركز على قطاع التكن

🚨 قبل بضع ساعات من اجتماع FOMC
من المؤكد تقريباً أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير. السوق الحالية حتى لا تسعّر أي تخفيضات لبقية عام 2026 -> مما يعني أن أسعار الفائدة المرتفعة ستبقى حالة مستمرة، لم تعد متغيراً مثيراً للجدل.
النقطة التي يجب مراقبتها تكمن في رسالة الاحتياطي الفيدرالي. هل سيقول باول شيئاً حول الارتفاع الحاد في أسعار النفط؟
وإذا استمر الصراع، هل سيقبل الاحتياطي الفيدرالي مخاطر عودة التضخم للحفاظ على استقرار النمو، أم سيستمر في موقفه الصارم؟
نتوقع من الاحتياطي الفيدرالي أن يقيّم التقلبات الناشئة من أسعار الطاقة على أنها قصيرة الأجل ولن تؤثر على هدف مؤشر أسعار الم

📍ترامب يدعو الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة فوراً
قال ترامب مباشرة للصحفيين في البيت الأبيض - معتبراً أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يعقد اجتماعاً خاصاً لخفض أسعار الفائدة الآن.

🟠أعلنت إسرائيل عن القضاء على 2 من أعلى القادة الحاليين للجيش الإيراني:
- غلامرضا سليماني - قائد قوات الباسيج
- علي لاريجاني - أمين المجلس الأعلى للأمن القومي
وهما شخصان يتوليان إدارة البلاد و الحرس الثوري الإسلامي حالياً، ويدلان بتصريحات متكررة ويظهران على التلفاز لتوجيه العمليات الحربية. لم تؤكد إيران بعد، وقد مرت ما يقرب من 24 ساعة دون أي رد على هذا الخبر.

🟠الولايات المتحدة جاهزة للتصرف من جانب واحد في هرمز
أعلن ترامب أن الولايات المتحدة ستعيد فتح مضيق هرمز بمفردها بعد رفض حلف الناتو واليابان وكوريا الجنوبية المشاركة في الحملة.
كما لمح إلى احتمال تغيير النظام في إيران، مما يشير إلى أن الأهداف تتجاوز حماية الممرات البحرية لتصبح حملة شاملة للإطاحة بالنظام الحالي في إيران.
يظهر هذا الإجراء أن الحملة قد تدخل مرحلة جديدة أكثر توتراً مع مخاطر تصعيد مباشر بين الولايات المتحدة وإيران.

🟠 السوق يراهن على أن مؤشر الدولار (DXY) سيكون أقوى
📌 سوق الخيارات يُظهر أن تدفقات الأموال تتجه بقوة نحو ارتفاع الدولار الأمريكي. تحولات المخاطر لمدة شهر واحد ارتفعت إلى +92 نقطة أساس - وهو أعلى مستوى منذ أكثر من 3 سنوات.
📌 من الجدير بالذكر أنه في يناير كانت -90 نقطة أساس -> السوق كان يميل إلى انخفاض الدولار الأمريكي ثم انعكس ليصبح صاعدًا. هذا التحول السريع والمفاجئ نادر جدًا في التاريخ.

🟠كوبا توافق على فتح الاقتصاد
بعد انهيار الشبكة الكهربائية في كوبا بنسبة 100%، بدأت الولايات المتحدة التفاوض، وطلبت من ميغيل دياز كانيل الاستقالة من منصب الرئيس لكن السماح بالحفاظ على النظام القديم، وقد يكون من الممكن إجراء انتخابات.
وفي الوقت نفسه ستفتح كوبا اقتصادها
- السماح للكوبيين في الخارج بالعودة والاستثمار وامتلاك الأعمال التجارية
- بدء خصخصة الاقتصاد
- تسمح الولايات المتحدة ببيع نفط فنزويلا إلى "القطاع الخاص" في كوبا (OFAC 1238)
تغيير لم يحدث من قبل منذ الستينيات. هل ستصبح كوبا ظاهرة فنزويلا الثانية؟

📍العديد من الأشخاص قرأوا في مكان ما أن النفط وصل إلى ذروته في عام 2008 وبعد بضعة أشهر حدثت أزمة اقتصادية، ثم قارنوا ذلك مع الوضع الحالي. حتى لو وصل النفط إلى ذروته وانخفض، فإن صدمة الطاقة الحالية تختلف كثيراً عن عام 2008.
في عام 2008، عندما قفز سعر النفط إلى 147 دولار/برميل، كانت الولايات المتحدة تنتج حوالي 5 ملايين برميل/يوم فقط وكانت لا تزال تعتمد بشدة على الواردات من الشرق الأوسط. كان ارتفاع سعر النفط في ذلك الوقت بمثابة ضريبة مباشرة على الاقتصاد الأمريكي: تصاعدت تكاليف النقل، وضعف الاستهلاك، وانتشرت ضغوط التضخم على نطاق واسع.
لكن هياكل الطاقة في الولايات المتحدة تغيرت بالكامل بعد ثورة الص