حافظت BTC و ETH على مستويات مرتفعة هذا الأسبوع، لكنهما تداولا مع ميل ضعيف. أثرت حالة عدم اليقين الاقتصادية الكلية وتراجع شهية المخاطرة على الأداء قصير الأجل. بدأ رأس المال بالعودة إلى العملات البديلة، لكن الحركة بقيت ضمن تدوير هيكلي، ولم تدخل السوق بعد في موسم العملات البديلة المعتاد.
رفعت OpenAI تقديراتها لإجمالي الإنفاق على الحوسبة السحابية حتى عام 2030 إلى نحو $750 مليار وأطلقت مشروع مركز بيانات بقيمة تفوق $30 مليار. حذرت BIS من أن العملات المستقرة قد تضعف فعالية ضوابط رأس المال، بينما تجاوز حجم التحويل الشهري على السلسلة للأسهم المُرمّزة $9.2 مليار. استمرت روايات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والأصول الواقعية (RWA) في اكتساب الزخم.
عادت صناديق ETF للعملات الرقمية إلى تدفق صافٍ يومي معتدل، وظلت قنوات تخصيص المؤسسات مستقرة. بلغ إجمالي التصفية في السوق خلال الـ24 ساعة الماضية نحو $179 مليون، مع ضغط أكبر على تصفية المراكز الطويلة. تعافى مؤشر موسم العملات البديلة إلى قرابة 50، لكن السوق لا يزال في مرحلة تدوير محايدة.
بقيت السيولة الدولارية على السلسلة مرتفعة، مع استمرار إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة بالقرب من $320 مليار. ظلت رسوم الغاز على الشبكة الرئيسية لإيثيريوم عند مستويات منخفضة تاريخيًا، مما أبقى تكلفة التفاعل على السلسلة منخفضة.
تركزت أنشطة التمويل هذا الأسبوع في منصات التداول، وبنية تصفية الدولار، وخدمات الوساطة المؤسسية. كانت Crypto.com و Augustus و Alpaca أبرز الصفقات المعلنة من حيث حجم المعاملات.
من المتوقع أن يشهد السوق خلال الأيام السبعة القادمة عمليات فتح رموز مركزة من مشاريع مثل H و XPL و SOSO بقيمة إجمالية تقارب $29.4 مليون. يجب مراقبة التقلبات المحتملة في الأسعار الناتجة عن زيادة العرض المتداول.
سوق BTC — استمر النزاع بين الولايات المتحدة وإيران، وأغلقت الأسهم الأمريكية على انخفاض، وبلغت أسعار النفط أعلى مستوى لها في ستة أسابيع. وسط استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادية الكلية، وجني الأرباح بعد الانتعاش السابق، وتراجع شهية المخاطرة في السوق، انتقلت BTC إلى مرحلة تماسك ضعيف ضمن نطاق محدد. يظهر هيكل متوسط الحركة الساعي اتجاه هبوطي، حيث تتحرك المتوسطات قصيرة الأجل حول المتوسط المتوسط الأجل بشكل متكرر. لا تزال الأسعار فوق المتوسطات الرئيسية للمدى المتوسط والطويل، مما يشير إلى تباطؤ الزخم قصير الأجل مع بقاء الهيكل العام ثابتًا. هيكل متوسط الحركة لأربع ساعات لا يزال صاعدًا. تتسطح المتوسطات القصيرة الأجل، وتحول زخم MACD من ضعيف إلى مستقر دون إشارة صعود واضحة، وعاد مؤشر RSI إلى المنطقة المحايدة. على Bollinger Bands، السعر فوق النطاق الأوسط وقريب من النطاق العلوي، بينما يبقى عرض النطاق محدودًا، ما يوحي بأن التداول على المدى القريب سيظل ضمن نطاق محدد. منطقة الدعم الأولى بين 65,550 USDT و 65,000 USDT، مع دعم إضافي عند 64,800 USDT. منطقة المقاومة الرئيسية بين 66,540 USDT و 67,000 USDT.
سوق ETH — مع تماسك العملات الرقمية الرئيسية بشكل عام واستمرار تركيز رأس المال على روايات الأصول الواقعية والبنية المالية على السلسلة، تراجعت ETH قليلاً لكنها بقيت متماسكة نسبيًا. في الرسم البياني الساعي، تتقارب المتوسطات قصيرة ومتوسطة الأجل، بينما تواصل الأسعار التداول فوق المتوسطات الرئيسية للمدى المتوسط والطويل. تحول الاتجاه من صاعد إلى تماسك عند مستويات مرتفعة، بينما تبقى الهياكل الأربع ساعات واليومية محايدة. تتسطح المتوسطات القصيرة الأجل، وتواصل المتوسطات المتوسطة والطويلة الارتفاع، ضعف زخم MACD الإيجابي، ومؤشر RSI في المنطقة المحايدة. على Bollinger Bands، يبقى السعر فوق النطاق الأوسط ولم يتمكن من البقاء قريبًا من النطاق العلوي، مما يشير إلى استمرار الدعم الصاعد لكن زخم الاختراق غير كافٍ. منطقة الدعم الأولى بين 1,910 USDT و 1,885 USDT، مع دعم إضافي عند 1,870 USDT. منطقة المقاومة الرئيسية بين 1,956 USDT و 1,980 USDT.
العملات البديلة — ارتفع السوق الرقمي بشكل طفيف خلال الـ24 ساعة الماضية، مع زيادة إجمالي القيمة السوقية بنحو %0.7. ومع ذلك، بقيت المكاسب مدفوعة بالتدوير الهيكلي وليس بانتعاش شامل. يبلغ مؤشر موسم العملات البديلة نحو 50، وهو تعافٍ ملحوظ من المستوى السابق 35، ما يدل على بدء انتشار رأس المال في العملات البديلة. ومع ذلك، يبقى هذا المستوى أقل بكثير من 75 المرتبط بموسم العملات البديلة النموذجي. تبلغ هيمنة BTC نحو %58.9، مما يعني أن Bitcoin لا تزال تحتفظ بقوة التسعير الرئيسية في السوق.
العملات المستقرة — يبلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة نحو $319.96 مليار، ويبقى قريبًا من المستوى التاريخي المرتفع $320 مليار. لكنه انخفض بنحو $2.676 مليار أو %0.83 خلال الأيام السبعة الماضية. يشير ذلك إلى أن السيولة الدولارية على السلسلة ما زالت وفيرة، رغم تباطؤ زخم تدفق رأس المال القصير الأجل.
رسوم الغاز — بقيت رسوم الغاز على الشبكة الرئيسية لإيثيريوم عند مستويات منخفضة تاريخيًا. تظهر بيانات Etherscan اللحظية أن الغاز المنخفض والمتوسط يبلغ نحو 0.032 Gwei، والغاز المرتفع نحو 0.035 Gwei. رسوم التحويلات العادية والتفاعلات على السلسلة عمومًا أقل من $0.01. تخفض رسوم الغاز المنخفضة جدًا تكلفة تفاعل المستخدمين، لكنها تعكس أيضًا استمرار ضعف الطلب على مساحة الكتل في الشبكة الرئيسية وإيرادات الرسوم.
خلال الـ24 ساعة الماضية، انتقل السوق الرقمي إلى مرحلة تماسك بعد انتعاش اليوم السابق. تراجعت BTC نحو 66,000 USDT، وبقيت ETH متماسكة نسبيًا، وتبع GT الانخفاض العام في شهية المخاطرة. استمر رأس المال في التدوير نحو الأصول الواقعية، والحوسبة الخصوصية، وبعض الأصول ذات القيمة السوقية المنخفضة، لكن الزخم الصاعد بين العملات الرئيسية ضعف. يقف مؤشر الخوف والطمع للعملات الرقمية اليوم عند 31، بانخفاض طفيف عن 33 في اليوم السابق، ويبقى ضمن نطاق "الخوف". يشير ضعف الأسعار والمعنويات في الوقت نفسه إلى أن التقدم التنظيمي وتدفقات رأس المال المؤسسي لم تعوض بالكامل حالة عدم اليقين الاقتصادية الكلية، ولا يزال السوق يفتقر إلى الإجماع اللازم لتحقيق اختراق مستدام.
وفقًا لبيانات سوق Gate، يبلغ سعر BANK الحالي 0.24977 USDT، مع زيادة %43.35 خلال 24 ساعة. بروتوكول Lorenzo هو اتفاق لإدارة الأصول ودخل الترميز للمؤسسات والمستخدمين على السلسلة، يربط فرص الدخل التقليدية بسوق DeFi من خلال أصول توليد الدخل وأدوات السيولة والحوافز البيئية.
جاء ارتفاع BANK مدفوعًا بعوامل مثل إضافة قنوات تداول جديدة، وأنشطة دخل USD1، وبركة حوافز BANK بقيمة $50,000. زادت الانتباه والسيولة بشكل كبير على المدى القصير. بقي السعر قويًا باستمرار، وزادت مخاطر التقلب بعد ارتفاع كبير آخر في يوم واحد. من الضروري مراقبة الطلب الحقيقي وقبول التداول بعد انتهاء الحدث.
وفقًا لبيانات سوق Gate، يبلغ سعر DODO الحالي 0.02042 USDT، مع زيادة %23.83 خلال 24 ساعة. DODO هو بروتوكول تداول لامركزي يستخدم آلية صانع السوق النشط لتحسين كفاءة استخدام السيولة على السلسلة ويوفر أدوات للنشر والتداول للمتداولين ومزودي السيولة وأطراف المشاريع.
لم يشهد DODO أي أحداث رئيسية موثقة خلال الـ24 ساعة الماضية، وهذه الجولة من الارتفاع مرتبطة أكثر بتدوير رأس المال في أصول DeFi منخفضة القيمة وتضخيم التداولات قصيرة الأجل. قيمة التداول السوقية منخفضة والسعر حساس للشراء المركز؛ استمرار الزيادة يحتاج إلى دعم من حجم تداول الاتفاقية والسيولة والتقدم الأساسي.
وفقًا لبيانات سوق Gate، يبلغ سعر ZAMA الحالي 0.04909 USDT، مع زيادة %23.40 خلال 24 ساعة. تركز ZAMA على بنية التشفير الكامل المتجانس، مما يمكّن التطبيقات من إجراء الحسابات دون فك تشفير البيانات، ويقدم بنية تحقق وحماية الخصوصية لسلاسل البلوكشين والذكاء الاصطناعي وأنظمة الشركات.
جاء ارتفاع ZAMA مدفوعًا بشكل أساسي بتصاعد رواية الحوسبة الخصوصية، وشعبية الإدراج الأخيرة، وتدوير الأموال. النقاش الاجتماعي العام خلال الـ24 ساعة الماضية محايد، ولا يوجد حدث رئيسي واحد يفسر الزيادة بالكامل. قيمة التداول السوقية أعلى من معظم الأصول في قائمة الارتفاع، لكن استمرار السعر يحتاج إلى تبني المطورين والتحقق من الهبوط البيئي.
في 22 يوليو، أفاد The Wall Street Journal أن OpenAI زادت بشكل كبير خطتها للاستثمار في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، رافعة تقديرات الإنفاق التراكمي على الحوسبة السحابية حتى 2030 من نحو $600 مليار إلى $750 مليار لدعم الطلب المتزايد على تدريب واستنتاج نماذج الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق. أعلنت الشركة أيضًا عن بناء مركز بيانات "Camellia" في جورجيا، الولايات المتحدة، مع استثمار إجمالي متوقع يتجاوز $30 مليار وسعة طاقة مضمونة تبلغ 3.2 جيجاواط، ليصبح أكبر مشروع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي لدى OpenAI حتى اليوم.
تسلط توسعات OpenAI المستمرة في استثمارات مراكز البيانات الضوء على تحول المنافسة في الذكاء الاصطناعي من قدرات النماذج إلى قوة الحوسبة والطاقة والبنية التحتية. مع تسارع الطلب على الاستنتاج، أصبحت إمدادات الكهرباء ووحدات معالجة الرسومات عالية الأداء وسعة مراكز البيانات موارد استراتيجية حرجة، مما يعود بالنفع على الشركات عبر سلسلة القيمة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل NVIDIA وAMD ومشغلي مراكز البيانات ومزودي الطاقة وحلول التبريد. على المدى الطويل، من المرجح أن تصبح كثافة رأس المال وحجم البنية التحتية مزايا تنافسية متزايدة إلى جانب ابتكار النماذج.
في 21 يوليو 2026، نشرت بنك التسويات الدولية (BIS) الورقة البحثية رقم 1370، محللة تدفقات العملات المستقرة بالدولار الأمريكي جنبًا إلى جنب مع بيانات ودائع العملات الأجنبية عبر أكثر من 130 اقتصادًا. وجدت الدراسة أن تدفقات العملات المستقرة غير متأثرة إلى حد كبير بقيود تدفق رأس المال العامة أو المستهدفة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن بعض أنشطة العملات المستقرة تعمل خارج حدود التنظيم التقليدي، كما أن آثار الدولرة يصعب عكسها بمجرد ترسيخها.
بينما توفر العملات المستقرة للأسواق الناشئة وصولًا أسهل لسيولة الدولار الأمريكي، فإنها تقلل أيضًا من فعالية أدوات السياسة التقليدية مثل قيود الصرف الأجنبي وضوابط رأس المال. مع استمرار التبني في التوسع، قد يشدد المنظمون الرقابة على المحافظ، وقنوات العملات الورقية على/خارج السلسلة، والتحويلات عبر الحدود. في الوقت نفسه، يمكن أن تدفع القيود المفرطة المزيد من النشاط نحو بيئات غير وصائية على السلسلة، مما يجعل التنسيق التنظيمي أكثر تحديًا.
في 22 يوليو 2026، نقلت Gate News، استنادًا إلى بيانات a16z crypto، أن حجم التحويل الشهري على السلسلة للأسهم المُرمّزة بلغ $9.22 مليار في يونيو، مرتفعًا أكثر من 170 مرة من $53 مليون في يونيو 2025. تشمل الأرقام الأنشطة على السلسلة مثل التداول، وتحويلات المحافظ، وودائع الضمان في بروتوكولات DeFi.
يشير الارتفاع السريع في حجم التحويل إلى أن الأسهم المُرمّزة تتطور إلى أصول قابلة للتكوين على السلسلة تتجاوز أدوات التداول البسيطة. تساهم أنشطة مثل الضمان والتسوية والتحويلات عبر المنصات في حصة متزايدة من الاستخدام. رغم أن السوق لا يزال صغيرًا مقارنة بالأسهم التقليدية، من المرجح أن يسرّع استمرار مشاركة المصدرين ونضج البنية التحتية تقارب الأصول الواقعية مع التمويل اللامركزي. من المتوقع أيضًا أن تتحول المنافسة نحو الامتثال التنظيمي وحلول الحفظ وتوفير السيولة.
سجلت صناديق ETF للعملات الرقمية تدفقات صافية يومية بنحو $5 مليون، مع تلقي صناديق BTC ETF نحو $5.02 مليون، وبقاء صناديق ETH ETF قريبة من الصفر. بلغ إجمالي التدفقات الصافية نحو $158 مليون خلال الأسبوع الماضي. سجل الشهر الماضي تدفقات صافية بنحو $143 مليون، بينما سجلت الأشهر الثلاثة الماضية تدفقات صافية تراكمية بنحو $147 مليون.
يبلغ إجمالي أصول صناديق ETF تحت الإدارة نحو $94.64 مليار، منها نحو $80.87 مليار في صناديق BTC ETF و$13.77 مليار في صناديق ETH ETF. تبقى التدفقات قصيرة الأجل متقلبة، لكن التدفقات الأسبوعية والثلاثية إيجابية، ما يشير إلى أن قنوات تخصيص المؤسسات لم تدخل مرحلة انكماش هيكلي. النقطة التالية للمراقبة هي ما إذا كانت التدفقات اليومية ستستمر وما إذا كانت تدفقات BTC وETH ستعود للتحرك في نفس الاتجاه مجددًا.
بلغ إجمالي التصفية في السوق خلال الـ24 ساعة الماضية نحو $179 مليون، منها نحو $105 مليون تصفية طويلة و$74.75 مليون تصفية قصيرة. يشير حجم التصفية الأكبر للمراكز الطويلة إلى أن تقلب الأسعار كان له تأثير أكبر على المشترين ذوي الزخم بالرافعة المالية، رغم أن كلا جانبي السوق شهدا تخفيضًا كبيرًا للرافعة المالية.
ظل معدل التمويل السوقي المتوسط قريبًا من الصفر خلال نفس الفترة، ما يشير إلى أن السوق لم يشهد ازدحامًا منهجيًا باتجاه واحد. تركزت المخاطر أكثر في بعض الأصول منخفضة القيمة السوقية: بعض الرموز سجلت معدلات تمويل إيجابية بشكل ملحوظ، بينما سجلت أخرى معدلات سلبية للغاية. يجب على المتداولين إعطاء الأولوية للجمع بين معدلات التمويل غير الطبيعية، والسيولة المنخفضة، وفتح الرموز المركز، بدلًا من الاعتماد فقط على المتوسط السوقي لتقييم مخاطر الرافعة المالية.
ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بنحو %0.7 خلال الـ24 ساعة الماضية. يقف مؤشر الخوف والطمع عند 40، ما يترك معنويات السوق ضمن نطاق "الخوف". يبلغ مؤشر موسم العملات البديلة CMC نحو 50، ما يمثل تعافيًا واضحًا من أدنى المستويات السابقة. بدأ رأس المال بالانتقال من Bitcoin إلى بعض الأصول عالية بيتا، لكن المكاسب بقيت مدفوعة بالتدوير الهيكلي وليس بانتعاش شامل.
تبلغ هيمنة BTC نحو %58.9، ما يشير إلى أن Bitcoin لا تزال تحتفظ بقوة التسعير الرئيسية في السوق. ضمن إطار العمل CMC، يعتبر مستوى 75 أكثر اتساقًا مع موسم العملات البديلة النموذجي. البيئة الحالية توصف بشكل أفضل بأنها مرحلة تدوير محايدة. المؤشرات الرئيسية للمراقبة تشمل ما إذا كان مؤشر موسم العملات البديلة سيواصل الارتفاع، وما إذا كانت هيمنة BTC ستنخفض، وما إذا كان عدد الرموز المتقدمة سيواصل التوسع.
خلال فترة التقرير، تركزت الصفقات التمويلية والاستراتيجية الرئيسية في منصات التداول، وبنية تصفية الدولار، وخدمات الوساطة المؤسسية. احتلت Crypto.com و Augustus و Alpaca قائمة أكبر الصفقات المعلنة، حيث تجاوزت كل صفقة $100 مليون. يشير ذلك إلى أن رأس المال لا يزال مستعدًا للتركيز على مشاريع البنية التحتية ذات التراخيص وقدرات التصفية وقواعد العملاء القابلة للتوسع.
في 16 يوليو، أعلنت Crypto.com عن استثمار استراتيجي بقيمة $400 مليون من Citadel Securities، مقدرًا الشركة بنحو $20 مليار. كانت هذه أول جولة تمويل مؤسسية للشركة منذ تأسيسها. ستدعم العائدات الابتكار في منتجات العملات الرقمية والتوسع في أعمال جديدة مثل أسواق التوقعات والأصول الواقعية المُرمّزة.
يعزز انضمام Citadel Securities الاتصال بين صانع سوق مالي تقليدي ومنصة تداول العملات الرقمية. توفر الصفقة رأس المال إلى جانب إمكانيات محتملة في السيولة المؤسسية، وقدرات التسعير، وتصميم المنتجات. النقطة الرئيسية للمراقبة هي ما إذا كانت Crypto.com ستنجح في تحويل رأس المال وموارد صناعة السوق إلى حصة سوقية متوافقة وعمق تداول مؤسسي أكثر استقرارًا.
في 21 يوليو، أكملت Augustus جولة تمويل من الفئة B بقيمة $180 مليون بتقييم نحو $1 مليار. قاد الجولة Tiger Global، بمشاركة Hummingbird و QED وآخرين. تضع الشركة نفسها كـ "بنك الدولار العالمي"، مقدمًا حسابات دولار قابلة للبرمجة، وتصفية، وبنية تحتية للعملات المستقرة لشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات المالية الدولية.
يعكس التمويل استمرار اهتمام المستثمرين بتصفية الدولار، ومدفوعات العملات المستقرة، وبنية البنوك المتوافقة. تكمن فرصة Augustus الأساسية في الربط بين تراخيص البنوك التقليدية والطلب على التسوية على السلسلة. مع ذلك، سيعتمد تحقيق تقييمها على نمو العملاء، وحجم الإيداعات، والتنفيذ التنظيمي، واقتصاديات وحدات أعمال الدولار عبر الحدود.
في 16 يوليو، أكملت Alpaca جولة تمويل بقيمة $135 مليون، بمشاركة Peak XV Partners و Elefund. تركز الشركة على بناء بنية الوساطة للأسواق المُرمّزة وخدمات مالية أصلية للذكاء الاصطناعي، مقدمة قدرات التداول والوصول للأصول لشركات التكنولوجيا المالية والبنوك ووكلاء الوسطاء ومنصات العملات الرقمية الأصلية.
يُظهر التمويل أن الوساطة المؤسسية، والأوراق المالية المُرمّزة، وقدرات التداول القابلة للإدماج تبقى مجالات رئيسية لاهتمام المستثمرين. يأتي نمو Alpaca من الهجرة العالمية للأصول إلى السلسلة والطلب على تطبيقات الذكاء الاصطناعي لتنفيذ التداولات تلقائيًا. مع ذلك، ستظل تغطية التراخيص، وقدرات التصفية عبر الأسواق، وتركيز العملاء، وحجم التداول الفعلي للمنتجات المُرمّزة بحاجة إلى المراقبة.
وفقًا لبيانات Tokenomist، سيشهد السوق عدة عمليات فتح رموز مركزة خلال الأيام السبعة القادمة. من بين الأحداث المؤكدة بعد فترة التقرير، تحتل H و XPL و SOSO المراكز الأعلى من حيث القيمة ونسبة العرض المتداول. تبلغ قيمة الفتح الإجمالية نحو $29.4 مليون. التفاصيل الرئيسية كالتالي:
ستفتح H نحو 266 مليون رمز، بقيمة تقارب $15.6 مليون وتمثل نحو %8.6 من العرض المتداول.
ستفتح XPL نحو 88.89 مليون رمز، بقيمة تقارب $7.1 مليون وتمثل نحو %3.44 من العرض المتداول.
ستفتح SOSO نحو 23.46 مليون رمز، بقيمة تقارب $6.73 مليون وتمثل نحو %6.78 من العرض المتداول.
المراجع:
Farside Investors، https://farside.co.uk/btc/
DeFiLlama، https://defillama.com/stablecoins
Etherscan، https://etherscan.io/gastracker
Coingecoko، https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
The Block، https://www.theblock.co/post/383595/tom-lees-bitmine-88-million-eth
The Block، https://www.theblock.co/post/383711/polymarket-third-party-vulnerability-hack
Rootdata، https://www.rootdata.com/Fundraising
Tokenomist، https://tokenomist.ai/
Deribit، https://www.deribit.com/statistics/BTC/metrics/options
X، https://x.com/AustinBarack/status/2003902632973275405?s=20
أبحاث Gate هي منصة بحثية شاملة للبلوكشين والعملات الرقمية تقدم محتوى معمقًا للقراء، بما في ذلك التحليل الفني، ورؤى السوق، والبحث الصناعي، وتوقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
ينطوي الاستثمار في أسواق العملات الرقمية على مخاطر عالية. يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاثهم الخاصة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات بشكل كامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate غير مسؤول عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن تلك القرارات.




