上週美國加密貨幣 ETF 市場呈現明顯分歧。根據 SoSoValue 數據，在 2026 年的第一個完整交易週（1 月 5 日至 1 月 9 日），新興的 XRP ETF 延續資金淨流入的態勢，吸引了 3,810 萬美元新資金，並以 2.19 億美元的週交易量創下歷史新高。
相較之下，同期現貨比特幣 ETF 出現 6.81 億美元的資金淨流出，現貨以太坊 ETF 也錄得 6,860 萬美元的淨流出，兩者合計流出高達 7.496 億美元。
市場分歧：XRP ETF 逆勢上揚
當比特幣與以太坊 ETF 市場遭遇寒流時，XRP ETF 的表現卻格外亮眼。這種分歧顯示，機構投資人的關注焦點可能正逐步轉向特定的另類加密資產。根據 SoSoValue 數據，上週 XRP ETF 的總交易量達到 2.19 億美元，不僅較前一週的 1.174 億美元幾乎翻倍，也略高於 2025 年 12 月 19 日當週創下的 2.139 億美元紀錄。
儘管在 1 月 7 日出現自上市以來首次單日淨流出 4,080 萬美元，但 XRP ETF 當週整體仍實現淨流入 3,810 萬美元，讓其自 2025 年 11 月中旬上市以來的累計淨流入達到 12.2 億美元。
截至 1 月 9 日，五檔現貨 XRP ETF 的總淨資產達 14.7 億美元，約占 XRP 總市值的 1.16%。其中，以 Canary Capital 發行的 XRPC 管理資產規模最高，達 3.751 億美元。
疲弱表現：比特幣 ETF 資金大量流失
與 XRP 的強勁表現形成鮮明對比的是，比特幣 ETF 年初即遭遇顯著資金外流。自 1 月 6 日至 1 月 9 日，比特幣 ETF 連續四天出現淨流出，週流出總額高達 6.81 億美元。其中，1 月 7 日尤為突出，單日淨流出高達 4.861 億美元，成為當週最大單日資金流失。進一步來看，產業龍頭 BlackRock 的 IBIT 基金在 1 月 9 日單日即流出 2.52 億美元。
儘管經歷這波外流，12 檔現貨比特幣 ETF 的總淨資產仍維持在 1,169 億美元的高檔，約占比特幣總市值的 6.48%。自 2024 年 1 月上市以來，這些基金累計淨流入已達 564 億美元。
同時，比特幣價格於 1 月 12 日突破 91,000 美元關卡，當日小幅上漲 0.17%。這種價格與 ETF 資金流向的背離，可能反映市場短線獲利了結與長線看多預期之間的複雜拉鋸。
市場背景：宏觀不確定性下的「觀望模式」
當前加密貨幣市場整體呈現觀望氛圍。比特幣價格在年初短暫上揚後，持續於 90,000 美元附近盤整，遲遲無法突破 95,000 美元阻力位。市場分析師將這種橫盤整理視為「健康的盤整」。Siebert Financial 數位資產與區塊鏈高級研究分析師 Brian Vieten 表示：「在一波因擔憂實現稅損以及 MSCI 可能將數位資產庫公司剔除指數的長時間拋售後，比特幣正於 90,000 美元附近整合。」
宏觀層面的不確定性也對市場造成壓力。更強勁的經濟數據降低了市場對聯準會進一步降息的預期，對比特幣等風險資產形成短線下行壓力。CoinShares 研究主管 James Butterfill 指出：「宏觀數據普遍優於預期，這在一定程度上降低了 3 月降息的可能性，對短期價格帶來下行壓力。」
同時，政治與監管層面的不確定性依舊存在。華府的關稅政策、聯準會主席人選，以及加密貨幣監管發展都備受關注。
以太坊動態：由資金流入轉為淨流出
以太坊 ETF 市場同樣經歷了類似的資金流向轉折。1 月 5 日與 6 日，現貨以太坊 ETF 分別錄得 1.681 億美元與 1.147 億美元的強勁資金流入，然而隨後三天合計 3.514 億美元的淨流出完全抵銷了前述收益。最終，九檔現貨以太坊 ETF 上週淨流出 6,860 萬美元。截至 1 月 9 日，這些基金的總淨資產為 187 億美元，約占以太坊總市值的 5.04%。
值得一提的是，1 月 9 日 BlackRock 的 ETHA 基金流出 8,380 萬美元，Grayscale 的 ETHE 基金則流出 1,000 萬美元。
在這樣的背景下，區塊鏈數據顯示，一位以太坊大型持幣者近期將最後持有的 26,000 枚以太坊（價值約 8,088 萬美元）轉入交易平台，完成清倉。該投資人在過去五年累計持有 101,000 枚以太坊，平均購入成本約每枚 660 美元，此次出售均價約為 3,313 美元。
價格參考與展望
根據截至 2026 年 1 月 12 日的數據，比特幣價格約為 92,128 美元。而 XRP 在 2026 年 1 月 1 日至 12 日期間，匯率於 1.8770 美元至 2.3556 美元間波動，平均約為 2.1344 美元。
市場普遍認為，儘管短期內面臨資金流出壓力，但比特幣長線前景仍被看好。Butterfill 預測，到 2026 年底比特幣價格有望達到 200,000 美元。至於 XRP，其 ETF 持續強勢表現可能預示市場結構出現積極轉變。新資金透過 ETF 管道不斷湧入 XRP，即使在整體加密貨幣 ETF 市場熱度減弱時仍能創下交易量新高，顯示該資產的獨特吸引力。
截至發稿時，比特幣現貨 ETF 已累積 1,169 億美元總淨資產，占其市值的 6.48%；以太坊現貨 ETF 擁有 187 億美元總淨資產，占其市值的 5.04%。XRP ETF 總資產亦增至 14.7 億美元，占 XRP 總市值的 1.16%，且這一比例仍隨資金流入穩步上升。資金流向的分歧揭示機構投資人對不同加密貨幣的配置正趨向更精細與多元。
