Goldman Sachs a révélé son exposition aux actifs numériques dans son rapport 13F sur les avoirs financiers du quatrième trimestre 2025, faisant état de plus de 2,36 milliards de dollars d’actifs en cryptomonnaies à la fin du trimestre. Ce chiffre est en hausse par rapport à environ 2,05 milliards de dollars sur la même période en 2024 et représente environ 0,33 % de l’ensemble de son portefeuille d’investissement.
Au cours de la même période, les ETF Bitcoin au comptant américains ont vu leurs encours dépasser 125 milliards de dollars. Début 2026, Morgan Stanley est allé plus loin en donnant à l’ensemble de ses 15 000 conseillers financiers la possibilité de recommander des ETF Bitcoin.
Répartition des actifs crypto de Goldman Sachs
Les dernières déclarations montrent qu’au quatrième trimestre 2025, Goldman Sachs détenait environ 1,1 milliard de dollars en Bitcoin et près de 1 milliard de dollars en Ethereum.
Au-delà des cryptomonnaies les plus répandues, Goldman Sachs commence à s’intéresser activement aux tokens émergents, avec environ 153 millions de dollars en XRP et près de 108 millions de dollars en Solana.
L’exposition de Goldman à ces actifs numériques provient principalement d’ETF et d’ETP liés aux cryptomonnaies, cotés sur les bourses américaines, plutôt que de détentions directes au comptant. Par exemple, son allocation en Bitcoin passe principalement par l’ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock et le Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity.
Il est à noter que cette stratégie d’allocation s’est accentuée au quatrième trimestre 2025, faisant de Goldman Sachs l’un des principaux détenteurs d’actifs liés aux cryptomonnaies parmi les grandes banques commerciales américaines.
L’évolution de la position de Wall Street sur les actifs numériques
Historiquement, Goldman Sachs adoptait une position prudente vis-à-vis des actifs numériques. Avant 2020, son équipe de recherche qualifiait le Bitcoin d’actif spéculatif et soulignait son utilité limitée comme moyen d’échange.
La demande institutionnelle croissante a conduit Goldman Sachs à revoir sa position. Après 2020, la banque a relancé son desk de trading crypto, élargi l’accès au trading de produits dérivés et commencé à publier des rapports de recherche objectifs sur les cryptomonnaies.
Aujourd’hui, Goldman Sachs adopte une stratégie à la fois prudente et proactive, s’appuyant sur les ETF liés aux cryptomonnaies, les produits structurés et les initiatives de tokenisation.
Lors de la présentation des résultats de janvier 2026, le PDG David Solomon a indiqué que Goldman consacre « une part significative de son temps » à la recherche sur les technologies liées aux cryptomonnaies, en particulier la tokenisation et les stablecoins.
Un déploiement institutionnel de grande ampleur
Le virage de Morgan Stanley marque une nouvelle étape dans l’adoption des cryptomonnaies par la finance traditionnelle. Le géant de la gestion de patrimoine, qui supervise plus de 5 000 milliards de dollars d’actifs clients, a intégré les ETF Bitcoin à sa plateforme de conseil.
Désormais, plus de 15 000 conseillers financiers de Morgan Stanley peuvent recommander de manière proactive une allocation en ETF Bitcoin à leurs clients. Les recherches internes suggèrent une allocation comprise entre 1 et 3 % en Bitcoin, adaptée au profil de risque de chaque client.
BlackRock, premier gestionnaire d’actifs mondial, gère non seulement plus de 56 milliards de dollars à travers l’ETF IBIT Bitcoin, mais développe également une infrastructure crypto plus large.
Le fonds monétaire tokenisé sur bons du Trésor américain, BUIDL, lancé sur Ethereum, a dépassé les 500 millions de dollars d’encours, illustrant comment la blockchain permet un règlement 24/7, un rachat instantané et des fonctionnalités financières programmables.
Les moteurs profonds de l’adoption institutionnelle
L’afflux des institutions financières traditionnelles vers les marchés crypto traduit une mutation structurelle portée par plusieurs facteurs. Un cadre réglementaire plus clair a joué un rôle déterminant, en particulier après l’approbation des ETF Bitcoin au comptant par la SEC américaine, offrant aux départements de conformité le feu vert réglementaire attendu.
La corrélation du Bitcoin avec les actifs traditionnels reste suffisamment faible pour offrir un véritable avantage en matière de diversification. La théorie moderne du portefeuille montre que même une faible allocation à des actifs décorrélés peut améliorer le rendement ajusté au risque.
L’argument de couverture contre l’inflation continue de séduire. L’offre limitée de Bitcoin attire les investisseurs soucieux de la politique monétaire et de la dépréciation à long terme des devises. L’inflation persistante en 2024–2025 a renforcé ce raisonnement pour de nombreux allocataires.
La demande croissante des jeunes clients constitue également un facteur clé. Le transfert de patrimoine vers les Millennials et la génération Z s’accélère, et ces groupes affichent des taux d’adoption des cryptomonnaies nettement supérieurs. Les conseillers qui accompagnent ces clients doivent proposer des produits Bitcoin pour rester compétitifs.
Perspectives d’évolution du marché crypto
Le secteur crypto devrait connaître une diversification accrue en 2026. Le marché des stablecoins, qui a atteint 46 000 milliards de dollars de volume de transactions en 2025, devrait poursuivre sa croissance rapide.
La technologie de tokenisation sera de plus en plus adoptée par les institutions financières traditionnelles. Des outils comme les stablecoins, les dépôts tokenisés, les bons du Trésor tokenisés et les obligations on-chain permettront aux banques, fintechs et sociétés financières de concevoir de nouveaux produits.
La gestion de patrimoine s’apprête également à évoluer. À mesure que davantage de classes d’actifs sont tokenisées, des stratégies d’investissement personnalisées, pilotées par l’IA, pourront être exécutées et rééquilibrées instantanément à coût minimal.
Le développement d’agents d’IA entraînera des changements profonds dans l’infrastructure des services financiers. À mesure que ces agents se généraliseront, les flux de capitaux connaîtront un bouleversement, nécessitant des mécanismes de transfert de valeur aussi rapides et fluides que l’information elle-même.
Pour les investisseurs particuliers souhaitant entrer sur le marché crypto, il est essentiel de comprendre la structure du marché. Si l’allocation de 2,36 milliards de dollars de Goldman Sachs dans les cryptomonnaies ne représente que 0,33 % de ses avoirs totaux, elle traduit néanmoins un changement fondamental de l’attitude de la finance traditionnelle vis-à-vis des actifs numériques.
Conclusion
Le 11 février 2026, le cours du Bitcoin oscillait autour de 67 000 dollars sur la plateforme de trading Gate — un repli par rapport aux sommets de l’an passé, mais la dynamique de Wall Street ne faiblit pas.
Goldman Sachs détient désormais 2,36 milliards de dollars d’actifs crypto, et le PDG Solomon a déclaré publiquement que l’entreprise « consacre une part significative de son temps » à la recherche sur la tokenisation et les technologies de stablecoins. Le fonds tokenisé de BlackRock a dépassé les 500 millions de dollars, et les 15 000 conseillers de Morgan Stanley recommandent activement des allocations en Bitcoin à leurs clients.
À mesure que les institutions financières traditionnelles intègrent les actifs numériques à leur bilan et que les géants de la gestion de patrimoine incluent les cryptomonnaies dans leurs modèles d’allocation standard, une nouvelle ère de la crypto, portée par les institutions, est en train de s’installer discrètement.
