«На мой взгляд, "Закон о гениальности" и сопутствующая нормативная база для стейблкоинов укрепят доверие рынка к этому продукту и классу активов», — заявил Пол Григгс, руководитель PwC US, в интервью. Это заявление знаменует собой перемену для одной из самых консервативных сил традиционных финансов. За этим изменением стоит фундаментальная трансформация регуляторной среды в США.
Стратегический поворот
PwC, одна из «большой четверки» аудиторских компаний, меняет свою роль на рынке криптовалют. По данным Financial Times, этот гигант профессиональных услуг, который годами занимал осторожную позицию в отношении цифровых активов, решил нарастить инвестиции в криптовалюту и смежные направления. Пол Григгс, руководитель PwC US, сообщил в интервью, что стратегический разворот начался в 2025 году после назначения в США регуляторов, благосклонно относящихся к криптоиндустрии, и принятия ряда новых законов, регулирующих цифровые активы.
«Токенизация активов неизбежно будет развиваться, и PwC должна стать частью этой экосистемы», — подчеркнул Григгс. Его слова отражают, что серия шагов правительства США в области крипторегулирования убедила ведущие компании в возможности полноценного выхода на рынок цифровых активов, который ранее избегался традиционными институтами.
Регулирование как катализатор
Главным фактором стратегической корректировки PwC стало коренное изменение регуляторной среды в США. В интервью Григгс отметил, что принятый Конгрессом "Закон о гениальности" и новые правила для стейблкоинов стали ключевыми драйверами роста доверия рынка. Закон, подписанный президентом Трампом в июле 2025 года, стал первым комплексным нормативным актом в США, регулирующим токены, привязанные к таким активам, как доллар США. Документ разрешает банкам выпускать собственные цифровые активы, а также устанавливает четкие требования к эмитентам стейблкоинов в части хранения, резервов и раскрытия информации.
Это завершает годы регуляторной неопределенности и позволяет криптокомпаниям перейти от работы в «серой зоне» к легальной деятельности. Ранее, при администрации Байдена, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) занимала конфронтационную позицию, подавала иски против крупных торговых платформ и ставила под сомнение правовой статус большинства цифровых токенов.
Глобальное расширение
Криптовалютная стратегия PwC выходит далеко за пределы американского рынка. В глобальном масштабе компания запустила ряд инициатив, особенно проявив дальновидность в Азии. В июне 2025 года PwC совместно с отраслевой ассоциацией Web3 Harbour представила «Дорожную карту Web3 для Гонконга». В документе акцентируются децентрализация, прозрачность, безопасность и расширение возможностей пользователей, а также предлагается использовать пять ключевых драйверов для раскрытия «суперсил» Web3.
Питер Брюин, партнер PwC Hong Kong и руководитель направления цифровых активов, объявил о создании в августе 2025 года пяти рабочих групп. Они сосредоточатся на ключевых направлениях развития блокчейна: стейблкоины, управление фондами, платформы для торговли виртуальными активами, правовые вопросы и соответствие требованиям, а также хранение и внебиржевые (OTC) операции.
Конкурентная среда
Стратегический разворот PwC происходит на фоне обострения конкуренции между компаниями «большой четверки». Эти глобальные профессиональные сервисные фирмы стремятся стать главными советниками для бизнеса, осваивающего цифровые активы.
В мае 2025 года Deloitte выпустила свою первую «Дорожную карту цифровых активов», в которой даны рекомендации по учету токенов, признанию доходов от криптотранзакций и раскрытию рисков для инвесторов. С 2020 года Deloitte проводит аудит публичной криптобиржи Coinbase, накопив значительный опыт в этой сфере. KPMG выбрала иной подход, сосредоточившись на вопросах соответствия требованиям и управления рисками, а не на аудите. В 2025 году KPMG объявила, что внедрение цифровых активов достигло «переломного момента», и начала активно консультировать традиционные компании по вопросам комплаенса и управления рисками при выходе на рынок цифровых активов. EY, в свою очередь, делает ставку на налоговое и транзакционное консультирование, разрабатывает инструменты для расчета налоговых обязательств по криптовалютам и консультирует по сделкам слияния и поглощения в криптосфере.
Токенизация активов
PwC рассматривает токенизацию активов как будущее блокчейн-технологий. Этот процесс, предполагающий представление реальных активов — облигаций, недвижимости или сырья — в виде токенов на блокчейне, набирает популярность по мере того, как финансовые институты ищут новые инфраструктуры для торговли и расчетов. При успешной реализации токенизация может сократить сроки расчетов с нескольких дней до минут и снизить издержки на выпуск и торговлю ценными бумагами. Такой подход открывает значительные перспективы для аудиторских и консалтинговых услуг PwC.
Григгс отметил, что компания уже консультирует клиентов по внедрению криптотехнологий, выделяя потенциал стейблкоинов для повышения эффективности платежных систем. Для компаний, внедряющих стейблкоины, ключевыми вопросами становятся учетная политика по токенам, налоговые стратегии при трансграничных операциях и внутренний контроль за хранением цифровых активов — во всех этих областях «большая четверка» может предложить специализированную экспертизу.
Влияние на рынок
По мере того как PwC и другие традиционные финансовые институты усиливают присутствие в криптоиндустрии, вся рыночная экосистема претерпевает структурные изменения. Участие профессиональных сервисных компаний придает рынку цифровых активов беспрецедентную легитимность и авторитет. По состоянию на 5 января 2026 года рыночные данные демонстрируют осторожно оптимистичный взгляд на цифровые активы. Несмотря на сохраняющуюся волатильность цен, более прозрачное регулирование и рост институционального участия придают рынку дополнительную стабильность.
Для трейдеров, следящих за этим сегментом, Gate предоставляет комплексные рыночные данные и торговые инструменты, помогающие оставаться в курсе тенденций. Как ведущая платформа для торговли цифровыми активами, Gate стремится обеспечивать пользователям безопасную и прозрачную торговую среду. Вхождение на рынок таких традиционных финансовых институтов, как PwC, ожидаемо привлечет больше институционального капитала в цифровые активы. Это может привести к росту ликвидности, улучшению механизмов ценообразования и появлению новых продуктов.
Риски
Несмотря на оптимизм, PwC хорошо осознает серьезные риски, сохраняющиеся в криптоиндустрии. Именно эти вопросы компании и американским регуляторам предстоит решать совместно. Защита потребителей остается приоритетом. Криптоактивы крайне волатильны, розничные инвесторы часто не разбираются в деталях, а сектор регулярно используется для мошенничества и обмана. Крах Terra/Luna в мае 2022 года уничтожил $40 млрд стоимости, а банкротства Celsius Network и Voyager Digital лишили сотни тысяч клиентов доступа к их средствам.
Финансовая стабильность — еще один повод для беспокойства. Если стейблкоины станут системно значимыми, массовый вывод средств у одного эмитента может вызвать цепную реакцию по всей финансовой системе. "Закон о гениальности" предусматривает хранение резервов в надежных активах и внедрение механизмов выкупа. Противодействие отмыванию денег и обходу санкций по-прежнему остается актуальной задачей. Анонимный характер криптовалют делает их привлекательными для незаконной деятельности — от вымогательства до финансирования терроризма.
PwC считает, что американские регуляторы смогут найти баланс между предотвращением катастрофических сбоев и поддержкой инноваций. Если этот баланс будет нарушен — из-за чрезмерной мягкости или, наоборот, жесткости — компания рискует пострадать репутационно из-за ассоциации с неудачными или мошенническими проектами.
Когда Пол Григгс, руководитель PwC US, заявил: «мы должны быть частью этой экосистемы», команды по цифровым активам в офисах компании в Нью-Йорке и Гонконге уже начали работать с международными корпоративными клиентами по токенизации записей о финансировании цепочек поставок. В то же время пять рабочих групп PwC Hong Kong разрабатывают первую в Азии кросс-граничную систему расчетов в стейблкоинах, которая должна объединить финансовые рынки Сингапура, Токио и Сиднея. Аудиторские проекты с использованием биткоина начинают появляться в балансах аудиторских компаний, а в годовых отчетах «волатильность цифровых активов» вытесняет «регуляторную неопределенность» из раздела рисков. Логотипы «большой четверки» постепенно перемещаются с последних страниц финансовых аудиторских отчетов на титульные листы блокчейн-вайтпейперов.
