Betrachtungen zum dezentralen Kreditwesen - Ein Überblick über Compound und seine Daten im November

Einleitung

In einem früheren Artikel über Aave lag der Schwerpunkt mehr auf dem Vergleich von Geschäftsdaten mit Compound. Dieser Artikel stellt hauptsächlich den Entwicklungsstand von Compound, den Projekt-Hintergrund, Token-Anreize usw. vor, wobei weniger Wert auf Datenanalyse gelegt wird. Compound selbst ist ziemlich interessant.

Dieser Artikel befasst sich mit Diskussionen des E2M-Teams über den dezentralen Kreditbereich.

Das Verfassen eines separaten Artikels ist auch eine Möglichkeit, Respekt für die Innovationen zu zeigen, die von Compound gemacht wurden.

Welche Innovationen hat Compound gemacht? (Ähnlich wie die Ve-Token-Ökonomie von Curve, unabhängig von ihren Vorzügen)

• cToken-Architektur

• Liquiditätspool (Punkt-zu-Pool) Kreditvergabe

• Dynamische Zinssätze

• Vermögensaufteilung

• Ein wichtiger Befürworter des Liquiditätsabbaus

• Das Konzept der Governance-Token

Mit der Entwicklung von Web 3.0 reift, führt seine Open-Source-Natur dazu, dass jede Innovation schnell zu einem Vorteil für andere wird, was letztendlich den Kapitalanlegern zugutekommt? Und führt dieser Teufelskreis letztendlich zu einem Rückgang der ursprünglichen Ideen?

Zum Beispiel:

Kürzlich erwähnte ein Freund, der an einem Zahlungs- und Wallet-Projekt arbeitet, dass viele Projekte denselben Open-Source-Code verwenden. Wallet-Projekte mit Hintergrund aus dem Silicon Valley gelingt es jedoch, Investitionen von a16z zu sichern und Zugang zu Top-Ressourcen zu erhalten, obwohl ihre zugrunde liegende Technologie keine Durchbrüche aufweist. Gleiches gilt für Hardware-Wallets; nachdem Trezor Open Source wurde, konnten die meisten Hardware-Wallets dessen Quellcode direkt für kommerzielle Zwecke ohne Kosten nutzen. Sie mussten nur den Mangel an einem Sicherheitschip in Trezor beheben. Dezentrale Derivatebörsen zielen im Wesentlichen auf eine ähnliche Benutzergruppe ab, aber MYX, geführt von Sequoia China, kann hohe Finanzierungen und Bewertungen erzielen.

Wird Web 3.0, da es immer reifer wird, durch seine Open-Source-Natur zu einer Situation führen, in der jede Innovation leicht zu einem Sprungbrett für andere wird und letztendlich den Investoren am meisten zugute kommt? Führt dieser Teufelskreis zu einem Rückgang der Kreativität?

Bessere Kreditlösungen werden entstehen, aber es ist unklar, wie. Abgesehen vom Warten auf diese Lösungen, welche langfristigen Maßnahmen können wir ergreifen? Zum Beispiel, welche Elemente sollte eine gute dezentralisierte Kreditplattform beinhalten? Hohe Kapitaleffizienz, Kreditvergabe ohne Sicherheiten; niedrige Liquidationsschwellen, Schutz der Vermögenswerte der Benutzer auch bei stark volatilen Vermögenswerten oder extremen Märkten (wie der Llama-Algorithmus von CrvUSD).

Dongzhen: Ist das Spiel ähnlich? Das Gameplay kann leicht kopiert werden. In Kategorien wie Kartenspielen und frühen einfachen Spielen kann Tencent mit seiner Kontrolle über soziale Netzwerke und Verkehrsmonopole erhebliche Gewinne erzielen. Dies schließt jedoch nicht vollständig Unternehmen wie Blizzard, miHoYo und NetEase aus, mit Produkten und IPs durchzubrechen. Tatsächlich nimmt die Anzahl der unterhaltsamen und kreativen Spiele nicht ab; Spiele wie Genshin Impact und PUBG sind Gegenbeispiele, die die Vorstellung von Stagnation im Gaming widerlegen.

Wie sehen wir dezentrale Governance?

CM-Marco: Das Curve-Framework ist ziemlich gut; seine Governance ist zentralisiert um Funktionalität herum und ist dezentralisiert on-chain. Der Vorteil liegt in seiner Einfachheit auf Basisebene, was die Wahrscheinlichkeit von Sicherheitsrisiken verringert. Vitalik plädiert für minimale Governance und vermeidet Governance, wo immer möglich. Zentralisierte Governance in den frühen Projektphasen ist akzeptabel. Unabhängig von der Dezentralisierung ist das ultimative Ziel eine minimale Governance, ohne Governance-Modul oder Tokens, und das Protokoll funktioniert unabhängig. Dies ist nicht investorenfreundlich, aber ein ideales Konzept.

Dongzhen: Das erste Prinzip, die Protokollgrundlage: Compound hat eine schlechte Grundlinie, die sieben Tage zur Behebung von Problemen benötigt, und es mangelt an ausreichenden Absicherungsstrategien. Das zweite Prinzip, die Fähigkeit, Fehler zu korrigieren. Das Einrichten eines Rahmens erfordert die Aufrechterhaltung grundlegender Freiheiten und zweitens die Fähigkeit zur Anpassung. Vitaliks Ansatz ist sehr interessant.

1. Einführung

1.1 Entwicklungsgeschichte

Compound ist eines der frühesten DeFi-Projekte und hat wesentlich zur frühen Entwicklung des dezentralen Kreditwesens beigetragen. Es hat viele beliebte DeFi-Geschäftsmodelle, Tokenomics und Praktiken maßgeblich geprägt.

Compound wurde 2017 von zwei Absolventen der University of Pennsylvania, Robert Leshner und Geoffrey Hayes, gegründet und im September 2018 an den Start gebracht. Robert Leshner, studierter Wirtschaftswissenschaftler, hatte als Webdesigner und in der Finanzdienstleistung gearbeitet. Er war Produktmanager bei Postmates (einem Essenslieferdienst, der sich darauf konzentriert, Einheimische mit Geschäften für die Lieferung auf der letzten Meile zu verbinden, im Wesentlichen ein Lieferunternehmen zum Mitnehmen), bevor er Robot Ventures gründete. Geoffrey Hayes arbeitete ebenfalls als Ingenieur bei Postmates und war der Gründer von Safe Shepherd. Sie zogen viele an, sich anzuschließen, darunter leitende Entwickler wie Antonina Norair, Design Director Jayson Hobby, Strategic Head Calvin Liu, Legal Advisor Jake Chervinsky und andere.

Im Jahr 2019 wurde das bekannte Ethereum-Kreditprotokoll Compound Finance v2 offiziell eingeführt und führte das Konzept der cToken - verzinsliche Vermögenswerte - ein.

Im Juni 2020 führte Compound offiziell den COMP-Token ein, übertrug die Governance des Compound-Protokolls auf eine DAO-Organisation und verwendete COMP Coin als zentralen Governance-Token. Der Hauptzweck der Einführung des COMP-Tokens bestand darin, sowohl Kreditnehmern als auch Kreditgebern einen Anreiz zu bieten, das Compound-Protokoll zu verwenden, ein Schritt, der zu dieser Zeit äußerst beliebt war. Viele Benutzer nahmen an dem Protokoll teil, um COMP-Token zu verdienen. Das "Earn-as-you-borrow"-Modell hat den Trend des "Liquidity Mining" in Gang gesetzt.

COMP-Token waren die ersten „Governance-Token“, die es jedem ermöglichten, einen Anteil an Compound zu besitzen und Stimmrechte bei Protokollvorschlägen zu haben. Gemäß seinem Design wurden COMP-Token direkt an seine wichtigsten Stakeholder wie die Benutzer des Protokolls verteilt. Diese Verteilung ermächtigte und Anreize für die Community, das zukünftige Protokoll durch gute Governance kollektiv zu verwalten. Der Hauptgrund, warum Benutzer begannen, Compound zu nutzen, war das Mining, wodurch der Begriff „Liquidität-Mining“ populär wurde.

Compound hatte während seines Betriebs auch mehrere Sicherheitsvorfälle. Zum Beispiel stieg am 26. November 2020 der Preis für DAI auf Coinbase Pro auf 1,34 $, was zu abnormalen Schwankungen im Compound-Orakelkurs führte und über 80 Millionen US-Dollar an Kryptowährungsliquidationen auslöste. Am 30. September 2021, nachdem Vorschlag 62 verabschiedet und umgesetzt wurde, führte ein Vertragsfehler dazu, dass COMP-Token, die langsam verteilt werden sollten, fälschlicherweise ausgegeben wurden und etwa 280.000 COMP betrafen, die zu diesem Zeitpunkt 80 Millionen US-Dollar wert waren.

Diese Ereignisse legten den Grundstein für die zukünftige strategische Entwicklung von Gate. Am 25. August 2022 startete Gate Labs Gate III, wobei das Konzept der zinsbringenden Vermögenswerte entfernt wurde. Selbst der Sicherheiten für jedes Darlehen wurden im entsprechenden Smart Contract gespeichert und konnten nicht mehr erneut verliehen oder Zinsen anhäufen.

1.2 Team Situation

Laut der Anzahl der auf der offiziellen Website angezeigten Mitarbeiter gibt es derzeit 17 Mitarbeiter. Viele Mitarbeiter haben Lianchuang verlassen, um bei Superstate zu arbeiten.

Bildquelle: https://compoundlabs.xyz/#hiring

1.3 Finanzierungssituation

2. Geschäftssituation

2.1 Gesamtwert des gesperrten Kapitals (TVL)

Nachdem Compound TVL das Konzept des „Liquiditäts-Minings“ entwickelt hatte, stiegen seine Schwankungen signifikant an und fielen im Wesentlichen mit der Zeit des Defi-Sommers zusammen. Dann führte der große Sicherheitsvorfall, der Ende September 21 auftrat, begleitet von der Ankunft von Shenxiong, dazu, dass Compound weiterhin abnahm und auch seine strategische Ausrichtung änderte.

Datenquelle: https://defillama.com/protocol/compound-finance

2.2 Compound V2

TVL

Nach dem Start des Liquiditätsabbaus schoss der Gesamtwert, der in Compound gesperrt war, in die Höhe, was mit dem DeFi-Sommer und dem bullischen Kryptomarkt zusammenfiel und seinen Höchststand erreichte.

Datenquelle: DeFi Llama - Compound Protokoll

Kreditanalyse

Die wesentlichen Updates in V2 sind sehr ähnlich wie bei Aave V2, wobei die Kernfunktionen cToken und Comptroller (Auditor) sind.

Ähnlich wie bei Aave ist jedes Asset über einen cToken-Vertrag integriert, der das Protokollguthaben in einem Format darstellt, das mit EIP-20 konform ist. Durch die Ausgabe von cTokens (1) verdienen Benutzer Zinsen über den Wechselkurs des cTokens, der im Wert im Vergleich zum Basiswert steigt; (2) erhalten sie die Möglichkeit, cToken als Sicherheit zu verwenden.

Der Compound V2 Marktabschnitt ist etwas irreführend und vermittelt den Eindruck, dass jedes Asset ein separater Pool ist. Auf den ersten Blick schien es, als hätten viele Menschen eine große Menge Eth im Protokoll hinterlegt, aber nur wenige liehen sich Geld.

Beim Blick auf die Ertragsverteilung liegen alle außer DAI bei 0%. Dies deutet darauf hin, dass die Anreize für Compound-Token, das TVL zu steigern, nun vollständig auf Compound III ausgerichtet sind.

Vermögenswerte wie Eth, WBTC, Chainlink, einschließlich einiger Blue-Chip-DeFi, zeigen einen hohen Gesamtertrag, aber sehr geringe Gesamtausleihungen. Die geringe Nutzung von Vermögenswerten deutet auf eine Dominanz von Nutzern auf Compound hin, die auf BTC, ETH und ähnliche Vermögenswerte setzen.

https://app.compound.finance/markets/v2

Auf der anderen Seite kann in gewissem Maße beurteilt werden, dass die Nutzungsrate von UDSC, USDT und DAI nahe an der optimalen Nutzungsrate liegt. Benutzer tauschen Eth, BTC und andere Sicherheiten in Stablecoins um.

https://app.compound.finance/markets/v2

2.3 Compound III

Für Benutzer von Großkrediten besteht ein Bedarf an absoluter Sicherheit. Darüber hinaus handelt es sich bei den Sicherheiten im Wesentlichen um langfristige Vermögenswerte.

TVL

Der TVL von Compound III befindet sich seit seiner Einführung in einem Zustand zunehmenden TVL und hat im November die Marke von 1 Mrd. $ durchbrochen.

Datenquelle: https://defillama.com/protocol/compound-v3

Insgesamt Kreditvergabe Situation

Aufgrund der Besonderheit von Compound III werden die Begriffe Kreditgeber (Verleihen/Verdienen) und Sicherheiten (Sicherheiten) unterschieden.

Gesamtangebot = Kreditvergabe/Erträge + Sicherheiten

Einnahmen = $554.37M

Borrowing = $456.88M

Collateral = $993.66M

Datenquelle: https://app.compound.finance/markets

Anreizsituation

Die münzbasierte Anreizmaßnahme beträgt 2.150. Das Compound-Team ist insgesamt relativ traditionell und konservativ. Es begann im Jahr 20 mit der Liquiditätsförderung, um das V2 TVL zu stimulieren. Jetzt hat es allmählich den Anreiz von V2 auf III übertragen. Es ist zu erkennen, dass das Team nicht viel Innovationsdrang hat. Indem es sich auf seinen Lorbeeren ausruht, kommt und stabilisiert TVL.

Datenquelle: https://compound.finance/governance/comp

Verleihstatus

Angeregt durch COMP-Token sind Netto-Zinssätze sehr beliebt.

USDC V3

Wenn man beispielsweise einen einzelnen USDC V3-Pool betrachtet, gibt es einen Rendite von bis zu 8,34% unter Anreizen. Gleichzeitig, da die meisten Anreize verteilt sind, ist der Kreditgeberpool derzeit am höchsten und erreicht 850 Mio. US-Dollar.

2.4 v2 VS III

COMP V2 hat die Liquidität von Zins einbringenden Vermögenswerten an die Benutzer zurückgegeben, und III hat sie zurückgenommen. Das ursprüngliche Merkmal war die Schaffung eines Peer-to-Peer-Pools zur Verfolgung der Kapitaleffizienz, aber III hat letztendlich Vermögenswerte isoliert und Sicherheit bevorzugt. Wenn man darüber nachdenkt, was Bruder Mo über dezentrales Leihen gesagt hat, könnte das Orderbuch immer noch eine der potenziell optimalen Lösungen sein.

3. Tokenökonomie

COMP selbst hat im Grunde genommen nicht viel Nutzen außer seiner Governance-Rolle.

3.1 Token-Verteilung

Veröffentlicht am 15. Juni 2020. Das maximale Angebot dieses Tokens ist auf 1.000.000.000 begrenzt, und es wird erwartet, dass alle im Juli 2024 veröffentlicht werden. Die anfängliche Token-Verteilung erfolgt wie folgt:

1. 42.15% werden dem Liquiditäts-Mining zugewiesen
2. 23.95% an Aktionäre verteilt
3. 22,46 % für Gründer und Team zugewiesen
4. 7.73% für die Gemeinschaft zugewiesen
5. 3,71% für zukünftige Teammitglieder zugewiesen

Datenquelle: https://www.coingecko.com/de/coins/compound/tokenomics

3.2 Token-Bestände

Die Gesamtverteilung ist relativ gesund, mit 210.000 Inhabern, wobei der größte Inhaber weniger als 4% besitzt.

Datenquelle: https://etherscan.io/token/tokenholderchart/0xc00e94cb662c3520282e6f5717214004a7f26888

3.3 Governance

In Bezug auf die Governance haben die Token-Bestände von Polychain Capital kein Monopol, aber mit einer großen Anzahl von Beauftragungen ist die Stimmkraft im Grunde die einzige, sogar ein wenig wie die „Vetomacht“ traditioneller Web2.0-Investmentinstitutionen.

Was sehr interessant ist, ist dass das Delegieren von Abstimmungsrechten im Wesentlichen nicht wie bei Convex oder ähnlichem mehr Gewinne erzielen kann, sondern eine Übertragung von Abstimmungsrechten ist.

1. Governance-Prozess

Siehe die offizielle Veröffentlichung:docs.compound.finance

COMP-Token-Inhaber verwenden drei verschiedene Komponenten für Management und Upgrades; COMP-Token, Governance-Modul (Gouverneur Bravo ) undZeitsperreZusammen ermöglichen diese Verträge der Community, Änderungen durch die Governance-Funktionen von cTokens oder Prüfern vorzuschlagen, abzustimmen und umzusetzen. Vorschläge können Systemparameter ändern, neue Märkte unterstützen oder dem Protokoll vollständig neue Funktionen hinzufügen.

COMP-Token-Inhaber können Abstimmungsrechte an sich selbst oder an eine Adresse ihrer Wahl übertragen. Adressen, die mindestens 25.000 COMP delegiert haben, können Governance-Vorschläge erstellen; jede Adresse kann 100 COMP sperren, um einen autonomen Vorschlag zu erstellen, der nach Delegierung von 25.000 COMP zu einem Governance-Vorschlag wird. Sobald ein Governance-Vorschlag erstellt wurde, beginnt eine 2-tägige Überprüfungsphase, nach der die Stimmgewichte erfasst und die Abstimmung beginnt. Die Abstimmung dauert 3 Tage; wenn der Vorschlag eine Mehrheit mit mindestens 400.000 Stimmen erhält, wird der Vorschlag in den Timelock eingereiht und kann 2 Tage später umgesetzt werden. Im Allgemeinen werden Änderungen am Protokoll mindestens eine Woche dauern.

2. Dezentrale Governance: Bruder Mo erwähnte den Buddha während der vorherigen Diskussion. Tatsächlich kann ein starkes Team durch Zentralisierung tatsächlich stärker und größer werden, wenn man es anders betrachtet. Wenn wir uns die dezentrale Governance von Compound und Aave anschauen, sind sie nicht nur ineffizient, sondern die Vorschläge sind im Wesentlichen kleine Änderungen, die das Protokoll möglicherweise verbessern können, aber nur in sehr begrenztem Umfang.

4. Einschränkungen von Defi - Eingeführt von Compound Gründer bei der Neugründung eines Unternehmens

Defi ist eher eine Ableitung von Kryptowährungen. In den vorherigen Bullenmärkten war es eng mit dem Trend des Kryptomarktes verbunden und hat noch nicht die Stufe erreicht, tatsächlich ein bestimmtes Anwendungsszenario zu lösen.

4.1 Turning Point - 30. September 2021 - Falsche Verteilung von Compound

Dieser Inhalt stammt aus: „Compound Upgrade Flaw: Überausgabe von 4 Milliarden an Benutzer, Schwächen in dezentraler Governance.“

Aave hat bisher noch keine größeren Sicherheitsvorfälle erlebt, aber der signifikante Sicherheitsvorfall, der sich am 30. September 2021 bei Compound ereignet hat, hat die fragile Seite der dezentralen Governance hervorgehoben. Dieser Vorfall scheint auch einer der Beweggründe für Robert Leshners Rücktritt von seiner Position gewesen zu sein.

Start des Liquiditäts-Minings im Juli 2020

Im Juli 2020 übernahm Compound die Führung bei der Ausgabe von Governance-Token COMP, die das Stimmrecht symbolisieren. Benutzer, die über Compound verliehen oder geliehen haben, erhalten zusätzliche COMP-Token-Belohnungen. Bei einem Preisanstieg könnten die COMP-Token-Belohnungen, die durch Ausleihen verdient wurden, die gezahlten Zinsen übersteigen, was effektiv bedeutet, dass Benutzer Geld verdienen könnten, wenn sie sich Geld leihen.

Vorschlag 62 - 22. September 2021

Gemäß den Betriebsregeln des Protokolls verteilte Compound täglich 2.880 COMP-Token an alle Liquiditätsanbieter, die Hälfte an Kreditnehmer und die Hälfte an Kreditgeber. Diese gleichmäßige Verteilung berücksichtigte jedoch nicht vollständig die Marktbedingungen, was zu Marktverzerrungen wie negativen Zinssätzen führte.

Entwicklervorschlag Nr. 62 zielte darauf ab, die Regeln für die Verteilung des COMP-Tokens anzupassen, um flexible Anpassungen der Belohnungen zu ermöglichen. Beispielsweise könnten Belohnungen nur auf Kreditgeber ausgerichtet sein, um mehr Einlagen anzuziehen, oder umgekehrt, um mehr Kredite anzuziehen. Der Vorschlag besagte, dass die aktuellen COMP-Token-Belohnungen, die sowohl für das Verleihen als auch für das Ausleihen identisch sind, zu ungünstigen Marktbedingungen führen könnten, wie z.B. negative Zinssätze. Ein Beispiel war der WBTC-Verleihmarkt, wo der Plan war, mehr COMP-Token an Kreditgeber anzubieten, aber die bestehenden Regeln denselben Satz sowohl für das Verleihen als auch das Ausleihen erforderten, was letztendlich zu negativen Zinssätzen für das Ausleihen von WBTC führte.

Kurz gesagt, Vorschlag Nr. 62 zielte darauf ab, zukünftige Kredit- und Kreditprämien in COMP-Token an die Marktanforderungen anzupassen und von einem festen 50/50 zu einem flexiblen Verhältnis wie 70/30 oder 20/80 zu wechseln.

Die Compound-Community begann im Juli mit der Diskussion dieses Vorschlags und stimmte ihn offiziell Ende September ab. Er wurde einstimmig mit fast 730.000 COMP-Token befürwortet und keiner Gegenstimme angenommen, wodurch dieses funktionale Upgrade genehmigt wurde. Nach der Abstimmung am 28. September gab es eine zweitägige Wartezeit (Timelock), bevor die Funktionalität des Smart Contracts geändert würde.

Sicherheitslücke tritt am 30. September 2021 auf

Unerwartet tauchten gerade als die neue Funktion am 30. September gestartet wurde, Berichte über abnormale Belohnungsverteilungen auf. Einige Benutzer veröffentlichten sogar Screenshots, die zeigten, dass sie unerwartet Zehntausende von COMP-Token erhalten hatten. Laut Compound-Gründer Robert Leshner hatte der Vertrag "Compound: Comptroller" eine begrenzte Gesamtmenge an COMP, und die zusätzlichen COMP-Token für die Mining-Verteilung befanden sich tatsächlich in einem anderen Vertrag, "Compound: Reservoir" (0x2775b1c75658Be0F640272CCb8c72ac986009e38), der immer noch mit einer normalen Rate von 0,5 COMP pro Block verteilte. Im schlimmsten Fall, wenn die Token des Vertrags "Compound: Comptroller" aufgebraucht wären, könnten etwa 280.000 COMP-Token im Wert von etwa 80 Millionen US-Dollar betroffen sein. Compound könnte 280.000 COMP-Token überemittiert haben, was 2,8% der Gesamtemission ausmacht.

In der Theorie könnte der Softwarefehler schnell behoben werden, aber gemäß den Governance-Regeln von Compound erforderte jeder neue Vorschlag eine zweitägige Überprüfungsphase, eine dreitägige Abstimmungsphase und eine zusätzliche zweitägige Wartezeit, insgesamt sieben Tage. Das bedeutete, dass selbst wenn sofort ein neuer Smart Contract vorgeschlagen wurde, es mindestens sieben Tage dauern würde, bis er wirksam wurde.

Daher begann die Entwicklergemeinschaft damit, den COMP-Belohnungsbildschirm von der Compound-Website zu entfernen. Obwohl die falschen Belohnungen bereits ausgegeben worden waren und die Funktionalität nicht sofort aktualisiert werden konnte, war es zumindest ohne die visuelle Benutzeroberfläche schwieriger für Benutzer, Screenshots weit verbreitet zu teilen.

Innerhalb von zwei Stunden nach dem Vorfall entwarf die Community den Vorschlag Nr. 63, in dem dringend gefordert wurde, die Verteilung der COMP-Token-Belohnungen zu stoppen. In dem Vorschlag wurde festgestellt, dass die COMP-Belohnungsverteilung vorübergehend gestoppt werden sollte, da ein Fehler im Zuteilungsmechanismus des Vorschlags Nr. 62 es den Benutzern ermöglichte, bestimmte Vermögenswerte zu leihen und übermäßige COMP-Token-Renditen zu erhalten. Ziel des Vorschlags war es, die COMP-Token-Verteilung so lange zu stoppen, bis der korrekte Mechanismus wiederhergestellt war.

Zwölf Vertreter stimmten dafür, während 17 dagegen stimmten. In dezentralisierter Governance zählt jedoch nicht die Anzahl der Personen, sondern die Anzahl der durch COMP-Token repräsentierten 'Stimmen'. Der Vorschlag wurde letztendlich mit 1 Million Stimmen dafür gegenüber 160.000 dagegen angenommen.

Was ist der Grund, gegen den Vorschlag zu stimmen ?

Der Grund für die Ablehnung des Vorschlags wird in den Diskussionen im Compound-Forum erläutert. Entwickler von automatisierten Finanzrobotern wie Yearn und idle.finance haben sich zu Wort gemeldet und erklärt, dass dieser Notfallvorschlag die Integration mit anderen DeFi-Diensten stören würde. Daher empfehlen sie, dagegen zu stimmen.

Compound, als Pionier im Kreditgeschäft, hat viele DeFi-Anwendungen, die auf seinem Kreditmarkt aufbauen. Diese Anwendungen nutzen die Kreditzinsen von Compound und die COMP-Münzbelohnungen, um vielfältigere Finanzinnovationsdienste zu schaffen.

Um eine Metapher zu verwenden, ist Compound wie der grundlegende Ziegelstein an der Basis, während Yearn und idle.finance wie andere darauf aufgebaute Bausteine sind.

Vorschlag Nummer 63 ist eine Notfallmaßnahme, die die Integration von Dienstleistungen wie Yearn und idle.finance mit Compound potenziell schädigen könnte und die normale Funktionsweise anderer DeFi-Anwendungen beeinträchtigt. Daher ist die Gemeinschaft gespalten. Einige glauben, dass es notwendig ist, zuerst das 'Bluten zu stoppen', um einen Wertverlust der Münze zu verhindern. Andere denken, es ist wichtig, die auf Compound aufgebauten DeFi-Anwendungen zu berücksichtigen.

Normalerweise wird DeFi mit LEGO-Steinen verglichen, aber in kritischen Momenten scheint es eher wie ein Kartenhaus aus Spielkarten zu sein.

Darüber hinaus haben die Entwickler von Compound auf Twitter darauf gedrängt, dass Nutzer, die unerwartete Belohnungen erhalten haben, 90 % des Überschusses an den Smart Contract zurückgeben und 10 % als White-Hat-Hacker-Belohnung behalten.

Der Gründer von Compound, Robert Leshner, hat auf Twitter damit gedroht, diejenigen zu melden, die übermäßig viele COMP-Münzen erhalten haben. Er warnt, dass wenn sie die Gelder nicht zurückgeben, ihre Informationen an die IRS weitergegeben werden und sie mit Steueruntersuchungen und Doxxing konfrontiert werden könnten.

8. Oktober 2021

Am 8. Oktober kündigte das dezentralisierte Kreditprotokoll Compound Finance die Annahme des Vorschlags 064 zur "Behebung des COMP Accrual Bugs" an. Ziel dieses Vorschlags ist es, den früheren Fehler der abnormen COMP-Zuweisung im Liquiditäts-Mining zu beheben. Der Vorschlag besagt, dass dieses Update versuchen wird, die "Token-Verteilungsschwachstelle zu beheben, die durch die Umsetzung des Vorschlags 062 verursacht wurde." Bis das Problem vollständig gelöst ist, wird der Wechselkurs der 6 betroffenen Handelsmärkte (cTUSD, cMKR, cSUSHI, cYFI, cAAVE und cSAI) beeinträchtigt sein. Benutzer können keine Belohnungen aus ihren gestakten COMP erhalten.

Der Vorschlag, der weitgehend von Community-Mitgliedern ausgearbeitet wurde, die ursprünglich die Aktualisierung vorgeschlagen hatten, erhielt 1.037.107 Stimmen dafür (die Wähler umfassten 27 Schlüsseladressen, darunter Compound CEO Robert Leshner, a16z, Gauntlet und Pantera Capital) und 0 Stimmen dagegen.

4.2 Robert Leshner verlässt Compound und gründet erneut sein eigenes Unternehmen

Am 28. Juni 2023 berichtete Blockworks, dass es eine Eigenkapitalfinanzierung in Höhe von 4 Millionen US-Dollar erhalten hat. An dieser Finanzierungsrunde beteiligte Investoren sind ParaFi Capital, 1kx, Cumberland Ventures, Coinfund und Distributed Global. Am 29. Juni 2023 kündigte Compound-Gründer und CEO Robert Leshner die Gründung eines neuen Unternehmens, Superstate, an. Das Unternehmen zielt auf das derzeit heiße Feld der RWA ab. Sie verpflichten sich zum Kauf kurzfristiger US-Schatzanweisungen und legen sie auf die Kette, erstellen sekundäre Aufzeichnungen über die Blockchain und handeln direkt den Besitzanteil des Umlaufvermögens auf der Kette.

Gleichzeitig kündigte Compound die Ernennung eines neuen CEO-Jayson Hobby an, der bei bekannten Unternehmen wie Coinbase und Uber arbeitet. Im Vergleich zu vielen anderen Projekten wird die Gründung eines Unternehmens durch den CEO als negatives Verhalten angesehen, aber die optimistische Marktsentiment wird als eine Botschaft für Compound angesehen, RWA zu erkunden. In den sechs Tagen vom 25. Juni bis zum 30. Juni betrug der maximale Anstieg etwa 100 %.

Superstate konzentriert sich auf die Entwicklung regulierter, konformer Anlageinstrumente unter Verwendung öffentlicher Blockchains, die für US-Investoren zugänglich sind. Das Unternehmen, unter der Leitung von Robert Leshner, Gründer der DeFi-Kreditplattform Compound, hat Mittel für die Teamerweiterung bereitgestellt, einen Private-Equity-Fonds für institutionelle Anleger geschaffen und ein Rahmenwerk für einen tokenisierten öffentlichen Fonds entwickelt.

Robert Leshner sagte auf der Permissionless-Konferenz in Austin, Texas (11. bis 13. September 2023): "Ich habe eine starke Meinung dazu, Institutionen kommen nicht. Diese Institutionen interessieren sich nicht für den Handel. Oder das Ausleihen von Ethereum, Chainlink-Token oder einem zufälligen Shitcoin, den jemand gestern Nacht um 2 Uhr gemacht hat, ist das nicht aufregend."Sie (in diesem Fall Finanzinstitute) mögen die Idee von DeFi - sie nutzen sie gerne als eine kraftvollere, transparentere, effizientere, billigere und bessere Möglichkeit, Finanzprodukte aufzubauen."Aber sie neigen eher dazu, es zum Handel mit traditionellen Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen und Währungen zu verwenden, anstatt mit Kryptowährungen. Er glaubt, dass TradFi-Institutionen DeFi-Technologie nutzen möchten, ohne in die Token-Ökonomie einzusteigen, auf die das Ökosystem angewiesen ist. Seiner Meinung nach werden traditionelle Finanzunternehmen, die DeFi beitreten, traditionelle Finanzanlagen tokenisieren und auf krypto-native Vermögenswerte verzichten müssen. Leshner sagte: 'Dies ist eine große Kluft, die das nächste Jahrzehnt von DeFi prägen wird.'

Leshner glaubt, dass die erste Welle von DeFi-Protokollen institutionellen Anlegern gezeigt hat, was mit tokenisierten Vermögenswerten möglich ist, und dass diese Tools perfekt als Proof-of-Concepts dafür geeignet waren, was Smart Contracts oder verteilte Technologien leisten können.

Verweise:https://www.dlnews.com/articles/defi/robert-leshner-says-institutional-investors-arent-coming-to-defi/?utm_source=onecryptofeed&utm_medium=social

Am 15. November hat das auf der Blockchain basierende Vermögensverwaltungsunternehmen Superstate laut Coindesk eine Finanzierung in Höhe von 14 Millionen US-Dollar abgeschlossen. Diese Finanzierungsrunde wurde von CoinFund und Distributed Global angeführt und umfasste die Beteiligung von Arrington Capital, Breyer Capital, CMT Digital, Department of XYZ, Folius Ventures, Galaxy Digital, HackVC, Modular Capital, Nascent und Road Capital Management.

Rückblickend war die Marktverzerrung im Juni ausschließlich auf den Aufstieg der RWA-Narrative zu dieser Zeit zurückzuführen, und das FOMO-Sentiment des Marktes war offensichtlich. Ob man es nun anhand von Robert Leshners Rede und Twitter-Titel beurteilt oder anhand der offiziellen Websites von Compound Labs und Superstate, die Kernmitglieder von Compound Labs sollten Unterschiede in der strategischen Entwicklung haben.

4.3 Gedanken

Tatsächlich ist der oben genannte Fall ein Mikrokosmos des Entwicklungstrends von Web 3.0 - einfach ausgedrückt, worüber in letzter Zeit viele Leute in den Münz- und Blockchain-Kreisen diskutiert haben. Eine Denkschule glaubt, dass Web 3.0 ohne Tokens seine Bedeutung verliert und somit Welle um Welle neuer Erzählungen sowie Innovationen aufbauend auf Wirtschaftsmodellen und Ponzi-Systemen wie Friendtech und Blast benötigt. Eine andere Denkschule glaubt, dass ein entscheidender Prozess der Massenadoption darin besteht, Tokens aufzugeben und die technischen Vorteile der Blockchain direkt in traditionelle Branchen einzuführen, zum Beispiel die Befürworter von RWA (Real World Assets) (Natürlich gibt es auch diejenigen, die einen Kompromiss zwischen beiden wählen, wie z.B. MakerDAO, mit EndGame-Mining + dem Schatz, der zu RWA wird).

In Bezug auf das äußerst langsame Iterationstempo des Compound-Teams und den durch seinen First-Mover-Vorteil angesammelten TVL erkannte Leshner, dass DeFi keine Markteintrittsbarrieren hat und Dezentralisierung keine Hürde darstellen kann. Er glaubt, dass wirklich wohlhabende Menschen möglicherweise nicht einmal an Chainlink oder Ethereum interessiert sind, sondern daran, wie die Blockchain das Finanzsystem revolutionieren kann.

Nach der letzten Diskussion habe ich über einige Fragen nachgedacht: Welches Problem löst dezentrales Kreditvergabe? Vielleicht könnte Compounds Wahl eines Tages nahtlos mit RWA integriert werden und eine "riesige Pumpe" einführen? Aber wenn Compound diese Idee hat, würde Robert Leshner trotzdem zurücktreten? Wäre es nicht möglich, dass Compound IV direkt mit RWA kombiniert?

Haftungsausschluss：

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2. Haftungsausschluss: Die Ansichten und Meinungen, die in diesem Artikel zum Ausdruck gebracht werden, sind ausschließlich die des Autors und stellen keine Anlageberatung dar.
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