NYDIG sagt, dass der Bitcoin-Anstieg mit Software-Aktien die makroökonomischen Liquiditätsbedingungen widerspiegelt

• NYDIG sagt, dass Bitcoin sich aufgrund gemeinsamer makroökonomischer Liquiditätsbedingungen mit Softwareaktien bewegt hat, nicht aufgrund einer strukturellen Marktkonvergenz.

• Nur etwa 25 % der Bitcoin-Preisentwicklung sind mit Aktien verbunden, während die meisten Treiber außerhalb traditioneller Märkte liegen.

• Die Korrelation von Bitcoin mit dem S&P 500, Nasdaq und Softwareaktien stieg nach seinem Rekordhoch über 126.000 USD im Oktober.

Bitcoin stieg in der vergangenen Woche zusammen mit US-Softwareaktien. Die Bewegung löste Debatten auf den Finanzmärkten aus. Einige Analysten behaupteten, Bitcoin verhalte sich wie ein Proxy für Softwareunternehmen.

US-Aktien stehen vor einem zunehmenden Risiko eines starken Verkaufsabverkaufs in diesem Jahr, da der eskalierende Krieg im Iran die globalen Märkte belastet, so der erfahrene Stratege Ed Yardeni, der seine Prognose für die „schnelllebigen Zeiten“ aktualisiert https://t.co/rirmAS62Tn

— Nabin (@Fewacity) 9. März 2026

Allerdings hat eine Untersuchung des Finanzdienstleistungsunternehmens NYDIG diese Behauptung in Frage gestellt. Das Unternehmen analysierte die jüngsten Marktbewegungen im Detail. Seine Analyse deutet auf makroökonomische Kräfte hin, anstatt auf strukturelle Verbindungen.

Bitcoin wurde während des Aufschwungs bei etwa 67.697 USD gehandelt. Gleichzeitig verzeichneten US-Softwareaktien Gewinne im selben Zeitraum. Die Kursdiagramme beider Märkte wirkten eng aufeinander abgestimmt.

Allerdings zeigt die Forschung von NYDIG, dass die Verbindung weiterhin begrenzt ist. Das Unternehmen fand keine Hinweise auf eine strukturelle Konvergenz zwischen Bitcoin und Softwareaktien. Stattdessen reagierten beide Vermögenswerte auf dasselbe makroökonomische Umfeld.

Liquiditätsbedingungen und Risikostimmung treiben derzeit mehrere Wachstumsanlagen an. Daher bewegen sich verschiedene Märkte manchmal in die gleiche Richtung. Dieses Dynamik erklärt die jüngste parallele Rally.

Liquiditätsbedingungen prägen kurzfristige Marktentwicklungen

Die Analyse von NYDIG weist auf das aktuelle makroökonomische Regime als Haupttreiber hin. Langfristige Vermögenswerte reagieren oft stark auf Veränderungen der Liquiditätsbedingungen. Technologieaktien und Kryptowährungen gehören dazu.

Wenn sich die Liquidität verbessert, erhöhen Investoren ihre Exposure gegenüber Risikovermögen. Infolgedessen können Bitcoin und Technologiewerte gemeinsam steigen. Das bedeutet jedoch nicht, dass beide Vermögenswerte auf derselben wirtschaftlichen Grundlage stehen.

Marktteilnehmer verteilen Kapital oft entlang einer Risikokurve. Investoren verschieben Gelder zwischen Aktien, Krypto-Assets und anderen Wachstumssektoren. Dieses Allokationsmuster kann ähnliche Kursbewegungen erzeugen.

Die Forschung stellt auch fest, dass die Korrelationen nach Erreichen des Allzeithochs von Bitcoin gestiegen sind. Das Asset stieg Anfang Oktober über 126.000 USD. Seitdem hat seine Korrelation mit mehreren Aktienbenchmarks zugenommen.

Der Wandel geht jedoch über Softwareunternehmen hinaus. Auch die Korrelation von Bitcoin mit dem S&P 500 und den Nasdaq-Indizes ist gestiegen. Dieses Muster deutet darauf hin, dass breitere makroökonomische Kräfte mehrere Anlageklassen gleichzeitig beeinflussen.

Der Großteil der Bitcoin-Preistreiber bleibt getrennt

Trotz steigender Korrelationen erklären Aktien nur einen kleinen Anteil an der Bitcoin-Preisentwicklung. NYDIG schätzt, dass die Aktienmarktaktivität etwa ein Viertel der Bitcoin-Preisschwankungen ausmacht.

Der Großteil der Preisbewegung wird weiterhin von anderen Faktoren beeinflusst. Die Netzwerknutzung prägt das Anlegerstimmung. Adoptionstrends spielen ebenfalls eine wichtige Rolle. Zudem beeinflussen regulatorische Entwicklungen und politische Entscheidungen die Markterwartungen. Außerdem wirken technologische Upgrades im Bitcoin-Ökosystem auf die langfristige Perspektive ein.

Bitcoin operiert zudem innerhalb einer einzigartigen Marktstruktur. Sein dezentrales Netzwerk unterscheidet sich von traditionellen Aktienmärkten. Darüber hinaus trägt die globale Handelsaktivität zu einer weiteren Dynamik bei. Die Forschung hebt auch das Verhalten der Investoren im aktuellen Zyklus hervor. Händler scheinen Vermögenswerte entlang eines breiteren Risikospektrums zu positionieren. Daher handelt Bitcoin während Liquiditätsverschiebungen oft wie andere Wachstumsanlagen.