Gate Ventures
Resumen TL;DR
- El Gobierno de EE. UU. reabre tras la aprobación de una ley de financiación temporal, devolviendo liquidez al sistema y permitiendo la publicación de datos económicos.
- Entre los datos que se publicarán esta semana destacan el cambio semanal de empleo ADP, datos de vivienda y construcción, actas de la reunión del FOMC e índices manufactureros.
- El mercado cripto ha sufrido una fuerte presión vendedora esta semana. BTC cayó un 9,9 % y ETH un 13,67 %, acompañados de importantes salidas netas de ETF (BTC: 1 110 millones $, ETH: 728,57 millones $). El sentimiento se desplomó hasta Miedo Extremo, con el Fear & Greed Index en 14, mientras que la ratio ETH/BTC retrocedió otro 4 % hasta 0,033.
- La capitalización total del mercado cripto descendió un 9,4 %, liderada por BTC y ETH, mientras que las altcoins cayeron un más moderado 7,15 %. Los tokens de privacidad fueron los únicos que destacaron positivamente, impulsados por la fortaleza de ZEC, DASH y DCR.
- Entre los 30 principales tokens, el retroceso medio fue de aproximadamente un 12 %, con solo UNI y ZEC registrando subidas. UNI se vio respaldado por su próxima propuesta de tokenómica con activación de comisiones, y ZEC se benefició de un récord semanal de transacciones protegidas (180 000).
- Entre los nuevos listados destaca Pieverse, un protocolo de pagos Web3 centrado en el cumplimiento normativo, que cotizó entre 0,22 $ y 0,28 $, apoyado por su incorporación a Bybit, Binance Alpha y Gate.
- Tether estudia invertir 1 160 millones $ en Neura Robotics mientras amplía su presencia en IA y sistemas humanoides.
- Sky Protocol presenta su nueva hoja de ruta hacia el capital de riesgo tokenizado y Sky Intents.
- La blockchain Arc se expande con trading institucional de divisas (FX) y alianzas con stablecoins globales.
Panorama macroeconómico
El Gobierno de EE. UU. reabre tras la aprobación de una ley de financiación temporal, devolviendo liquidez al sistema y permitiendo la publicación de datos económicos.
La ley de financiación temporal ya ha sido firmada, poniendo fin oficialmente al cierre del Gobierno federal estadounidense. Ambos partidos han alcanzado un compromiso sobre las asignaciones, extendiendo parte de la financiación hasta enero del próximo año. La nueva resolución continua revisada por el Senado garantiza financiación anual para ciertos programas y extiende la del resto del Gobierno hasta el 30 de enero de 2026, permitiendo además la reincorporación de los empleados públicos despedidos durante el cierre. Ocho senadores demócratas se unieron a la mayoría republicana para apoyar la ley. A cambio, los republicanos aceptaron celebrar una votación antes de mediados de diciembre para ampliar los créditos fiscales sanitarios. El 10 de noviembre, el Senado aprobó la nueva ley por 60 votos a favor y 40 en contra. Antes del 30 de enero de 2026, ambos partidos deberán volver a negociar una ley anual completa o una nueva medida temporal para mantener en funcionamiento la Administración.
Durante el cierre, parte del gasto federal se suspendió, pero el Tesoro siguió emitiendo deuda. Como resultado, el saldo de la Treasury General Account (TGA) aumentó en octubre. Mientras tanto, el suelo de la ON RRP no logró compensar el endurecimiento de las condiciones, lo que provocó una rápida reducción de las reservas de las entidades financieras, factor clave en la reciente escasez de liquidez en USD. Con la reapertura, se espera que la reanudación del gasto público devuelva liquidez al sistema. Además, se publicarán los datos de empleo elaborados por la Bureau of Labor Statistics (BLS) y los datos de inflación del IPC que quedaron pendientes durante el cierre.
Esta semana se publicarán datos como el cambio semanal de empleo ADP, datos de vivienda y construcción, las actas de la reunión del FOMC y los índices manufactureros de Nueva York, Filadelfia y Kansas. El mercado espera la llegada de más datos oficiales que llevaban semanas retrasados, lo que genera mayores niveles de incertidumbre. Al mismo tiempo, los datos del sector privado servirán de referencia en varios ámbitos. (1)
DXY
El dólar estadounidense subió frente al euro y se mantuvo prácticamente plano frente al yen japonés el viernes, mientras los operadores valoran si la Fed recortará los tipos de interés este diciembre.(2)
Rentabilidades de los bonos estadounidenses a 10 y 30 años
Las rentabilidades de los bonos estadounidenses a corto y largo plazo subieron ligeramente la semana pasada debido a la caída de los precios de los bonos, mientras el mercado espera la publicación de los datos económicos clave que llevan tiempo retrasados.(3)
Oro
El precio del oro superó los 4 200 $ a comienzos de la semana pasada, pero cayó más de un 3 % el viernes tras los comentarios restrictivos de la Fed sobre un posible recorte de tipos en diciembre. (4)
Panorama de los mercados cripto
1. Activos principales
Ratio ETH/BTC
BTC retrocedió un 9,9 % esta semana, mientras que ETH cayó un 13,67 %. Los ETF de BTC registraron salidas netas por valor de 1 110 millones $, y los de ETH, 728,57 millones $, marcando otra de las tres mayores semanas de salidas de la historia. (5)
El sentimiento de mercado se deterioró notablemente, con el Fear & Greed Index cayendo hasta 14, en zona de Miedo Extremo. La ratio ETH/BTC descendió otro 4 % hasta 0,033, profundizando su tendencia bajista. (6)
2. Capitalización total del mercado
Capitalización total del mercado cripto
Capitalización total del mercado cripto excluyendo BTC y ETH
Capitalización total del mercado cripto excluyendo el top 10 por dominancia
La capitalización total del mercado cripto cayó un 9,4 %, mientras que el mercado excluyendo BTC y ETH retrocedió un 6,17 %. Las altcoins experimentaron una corrección más moderada del 7,15 %, lo que refuerza la idea de que BTC y ETH han sido los principales responsables del retroceso general.
A pesar de la venta generalizada, las monedas de privacidad como Zcash, Dash y Decred continuaron subiendo, destacando como focos de fortaleza poco habituales.
En el sector de los dex de futuros perpetuos, ASTER registró ganancias gracias a que su mercado generó unos 1,7 millones $ diarios en ingresos para recompras.
No obstante, el conjunto de las altcoins ha entrado en una fase de capitulación profunda, con menos del 5 % de los holders actualmente en beneficios.
3. Rendimiento de los 30 principales criptoactivos
Fuente: Coinmarketcap y Gate Ventures, a 17 de noviembre de 2025
Entre los 30 principales activos, los precios cayeron de media en torno a un 12 %, con solo UNI (Uniswap) y ZEC (Zcash) en positivo.
UNI subió un 10,4 % la semana pasada, impulsado por el entusiasmo en torno a una propuesta de mejora en la tokenómica. El plan introduce una versión del largamente debatido fee switch, canalizando parte de los ingresos del protocolo a una reserva de tokens (quema de tokens). (7)
ZEC avanzó un 6,9 % esta semana, respaldado por la mejora de sus fundamentales. Las transacciones protegidas alcanzaron un máximo histórico, llegando a 180 000 en una sola semana. (8)
4. Lanzamiento de nuevos tokens
Pieverse es una infraestructura de pagos Web3 centrada en el cumplimiento normativo, que convierte las marcas temporales de blockchain en recibos e invoices empresariales reconocidos legalmente, con el objetivo de conectar la actividad on-chain con la documentación financiera del mundo real.
El token debutó en torno a los 0,22 $ y ha subido hasta la zona de 0,28 $, apoyado por su cotización en plataformas como Bybit, Binance Alpha y Gate.
Principales novedades cripto
1. Tether estudia invertir 1 160 millones $ en Neura Robotics mientras amplía su presencia en IA y sistemas humanoides
Según Financial Times, Tether estaría negociando liderar una ronda de 1 160 millones $ para Neura Robotics, valorando la startup alemana de robótica humanoide entre 9 300 y 11 600 millones $. Con más de 10 000 millones $ de beneficios generados en los tres primeros trimestres del año, Tether ha acelerado su diversificación hacia la IA, centros de datos, energía y minería. Neura planea comercializar su robot humanoide para usos industriales y domésticos, con el objetivo de alcanzar 5 millones de unidades en 2030, en plena competencia con Tesla. (9)
2. Sky Protocol presenta nueva hoja de ruta hacia capital de riesgo tokenizado y Sky Intents
Sky Protocol ha publicado su última hoja de ruta, que incluye ocho lanzamientos clave, encabezados por SkyLink, un puente nativo para la compatibilidad crosschain, y srUSDS, un token líquido para posiciones de riesgo senior. El plan introduce capital de riesgo externo junior y senior tokenizado (EJRC/ESRC), un sistema de recompras basado en Hyperliquid y Sky Intents, que permite trading unificado entre activos compatibles con Sky. La actualización también incluye la infraestructura SkyLink SSR para acceso multichain a sUSDS y una reescritura del Generator System para simplificar la arquitectura de su stablecoin. (10)
3. La blockchain Arc se expande con trading institucional FX y alianzas globales de stablecoins
Circle está ampliando su Arc L1 con StableFX, un motor FX on-chain 24/7 que permite a instituciones autorizadas negociar y liquidar pares de stablecoins con liquidación atómica y precios basados en RFQ. Además, el nuevo programa Circle Partner Stablecoins integra stablecoins regionales no USD, como BRLA, AUDF, KRW1, QCAD, ZARU y PHPC, en Arc y la red de pagos de Circle. Juntos, forman una pila unificada para FX global programable, de cara al lanzamiento de la mainnet de Arc en 2025. (11)
Principales rondas de inversión
1. Lighter capta 68 millones $ a una valoración de 1 500 millones $ para escalar trading descentralizado de futuros perpetuos y spot en Ethereum
Lighter, un protocolo de trading descentralizado y blockchain fundado por el prodigio de Harvard y exingeniero de Citadel Vladimir Novakovski, ha recaudado 68 millones $ en una ronda liderada por Founders Fund y Ribbit Capital, con la participación de Haun Ventures y Robinhood. La operación, estructurada como equity y warrants sobre tokens, valora Lighter en torno a 1 500 millones $. Posicionado como una capa 2 de Ethereum para trading de futuros perpetuos y próximamente spot, Lighter aspira a verificar toda la actividad financiera de forma transparente y justa, situándose ya entre los principales L2 por volumen.(12)
2. a16z crypto lidera ronda de 10 millones $ en Seismic para llevar infraestructura blockchain privada a fintechs
Seismic, una startup de infraestructura blockchain centrada en la privacidad que ayuda a fintechs a proteger los datos de sus clientes, ha recaudado 10 millones $ en una ronda liderada por a16z crypto, con la participación de Polychain, Amber Group, TrueBridge, dao5 y LayerZero, elevando la financiación total a 17 millones $. Fundada por Lyron Co Ting Keh, Seismic ofrece vías de transacción privadas utilizadas por socios como Brookwell y Cred, posicionándose como alternativa a Tempo (respaldada por Stripe). El nuevo capital apoyará la expansión hacia rampas fiat–cripto y programas de tarjetas, con ingresos previstos para principios de 2026. (13)
3. Shodai Network capta 2,5 millones $ en ronda semilla para abordar el problema del "capital tóxico" en cripto
Shodai Network, fundada por los exmiembros de Consensys Simon Brown, Dr. Michael Norman, Bryan Peters y Victor Leipnik, ha cerrado una ronda semilla de 2,5 millones $ con el respaldo de Consensys Software, Consensys Mesh y Joe Lubin, para abordar el persistente problema del "capital tóxico" en cripto. Shodai está creando una red de fundadores y una plataforma de apoyo a la recaudación de fondos que desarrolla nuevas herramientas de formación de capital y estructuras alineadas con la gobernanza, ayudando a los equipos Web3 en fase inicial a captar capital más saludable y alineado con los incentivos, evitando tokenómicas mal estructuradas que han lastrado proyectos anteriores. (14)
Métricas del mercado de venture capital
El número de operaciones cerradas la semana pasada fue de 11, con DeFi liderando con 4 operaciones, lo que representa el 36 % del total. Infra y Data sumaron 3 operaciones cada uno (27 % por sector) y GameFi registró 1 (9 %).
Resumen semanal de operaciones de venture capital, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 17 de noviembre de 2025
El importe total de financiación revelado la semana pasada fue de 132 millones $; no hubo operaciones cuyo importe no se hiciera público. El mayor volumen de financiación provino del sector Infra, con 80 millones $. Operaciones más destacadas: Lighter 68 millones $, Arcurat 11 millones $.
Resumen semanal de operaciones de venture capital, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 17 de noviembre de 2025
La recaudación semanal total ascendió a 132 millones $ en la segunda semana de noviembre de 2025, lo que supone una caída del -47 % respecto a la semana anterior. La recaudación semanal fue un -63 % inferior interanualmente para el mismo periodo.
Sobre Gate Ventures
Gate Ventures, el brazo de capital riesgo de Gate.com, se centra en inversiones en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones que transformarán el mundo en la era Web 3.0. Colaborando con líderes del sector a nivel global, Gate Ventures apoya a equipos y startups prometedoras con las ideas y capacidades necesarias para redefinir las interacciones sociales y financieras.
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Referencias:
- S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-17-november-2025.html
- DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
- US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
- Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
- BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
- BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
- Uniswap fee switch proposal, https://www.dlnews.com/articles/defi/uni-token-soars-as-uniswap-leadership-proposes-fee-switch/
- ZCash performance, https://zechub.wiki/dashboard
- Tether eyes $1.16B investment in Neura Robotics as it expands into AI and humanoid systems,https://www.theblock.co/post/378952/tether-may-lead-1-2-billion-round-in-german-robotics-startup-ft
- Sky Protocol unveils new roadmap to tokenized risk capital and Sky Intents,https://x.com/tobalgarcia_/status/1989052401693966837?s=46
- Arc blockchain expands with institutional FX trading and global stablecoin partners,https://www.theblock.co/post/378723/circle-arc-onchain-fx-engine-multi-currency-stablecoin-program
- Lighter raises $68M at a $1.5B valuation to scale decentralized perpetuals and spot trading on Ethereum,https://fortune.com/2025/11/11/lighter-fundraise-founders-fund-ribbit-capital-haun-ventures-robinhood-vladimir-novakovski/
- a16z crypto leads $10M round for Seismic to bring private blockchain rails to fintechs,https://fortune.com/2025/11/12/crypto-startup-seismic-raises-10-million-to-help-fintechs-protect-customer-data/
- Shodai Network raises $2.5M seed round to fix crypto’s "toxic capital" problem,https://x.com/shodai_network/status/1988637805765910741?s=20
