En el mercado de criptomonedas, las stablecoins no solo son activos contraparte, sino también herramientas clave para medir la actividad del mercado y la liquidez de capital. La relación de suministro de stablecoins (SSR), como una métrica on-chain central, se está convirtiendo gradualmente en una referencia importante para que los inversores observen el sentimiento del mercado y las tendencias potenciales.
¿Qué es la tasa de suministro de stablecoins?
Con el desarrollo de la industria de las criptomonedas, las stablecoins se han convertido gradualmente en uno de los activos centrales de todo el ecosistema cripto. Ya sea que se utilicen como medio de intercambio, activo colateral o herramienta de pago entre cadenas, la circulación y la frecuencia de uso de las stablecoins están en constante aumento.
Entre los muchos indicadores que miden la salud del mercado de criptomonedas, la Relación de Suministro de Stablecoin (SSR) se ha convertido en un foco de creciente atención por parte de inversores y analistas.
La relación de suministro de stablecoins no es un concepto complejo. En términos simples, es la relación de la capitalización de mercado de Bitcoin con el suministro total de stablecoins. Su fórmula es:
SSR = capitalización de mercado de Bitcoin / suministro total de monedas estables
Este ratio refleja los cambios en el poder adquisitivo y la confianza de los inversores en el mercado. Cuando el SSR es bajo, indica que hay una gran cantidad de moneda estable esperando entrar en el mercado, lo que representa que los inversores están más inclinados a mantener moneda fiduciaria como un activo alternativo y no han invertido completamente en el mercado cripto; cuando el SSR aumenta, significa que los inversores están convirtiendo moneda estable en activos cripto, liberando un apetito por el riesgo más fuerte.
¿Por qué es SSR una métrica que vale la pena considerar?
Evaluar si el mercado tiene potencial de aumento
Cuando SSR está en un mínimo histórico, generalmente indica que se ha acumulado una cantidad significativa de "polvo seco" (es decir, stablecoin) en el mercado, con inversores esperando la oportunidad adecuada para entrar. Este fenómeno suele ocurrir al final de un mercado bajista o durante una fase de consolidación, y una vez que surgen noticias positivas, la velocidad de capital que entra en el mercado puede acelerarse, lo que a su vez impulsa los precios de Bitcoin y otras monedas importantes.Monitoreo de Cambios en el Sentimiento del Mercado
Como un activo vinculado a fiat, los cambios en la oferta de las stablecoins reflejan los juicios de los inversores sobre la dirección futura del mercado. Cuando más fondos eligen fluir hacia las stablecoins en lugar de los activos cripto, puede indicar que los participantes del mercado están buscando evitar riesgos; mientras que cuando las stablecoins comienzan a fluir rápidamente hacia intercambios o plataformas DeFi, sugiere un aumento en el apetito de riesgo del mercado.Es instructivo para los inversores institucionales
Los grandes inversores y fondos a menudo prestan atención a los indicadores de liquidez macro. La tasa de suministro de stablecoins, como parte de los datos en cadena, es relativamente difícil de manipular y puede proporcionar a las instituciones una referencia de temperatura del mercado más neutral, ayudándoles con la asignación de activos y el control de riesgos.
Tendencias de Cambio de la Tasa de Suministro de Monedas Estables
Según estadísticas de plataformas de datos en cadena, el SSR muestra cambios significativos durante cada ronda de transiciones entre mercados alcistas y bajistas. Por ejemplo, durante el mercado alcista de 2020 a 2021, la tasa de crecimiento del suministro de monedas estables superó con creces la de Precio de Bitcoin El auge del mercado, con el SSR manteniéndose en un nivel bajo durante mucho tiempo, indica que hay un suministro continuo de "munición" para que el mercado suba. Sin embargo, al entrar en 2022, la tasa de crecimiento de las monedas estables se desaceleró, y el SSR posteriormente se recuperó, convirtiéndose en una señal importante para que el mercado ingrese a un período de ajuste.
Además, ciertos eventos clave también pueden afectar el SSR, como Terra El evento de caída del UST, grandes problemas regulatorios de los intercambios, etc., llevarán a los inversores a deshacerse de los activos criptográficos en masa, optando por mantener monedas estables, lo que a su vez reduce el SSR. Al observar los cambios en el SSR antes y después de estos eventos, los inversores pueden identificar mejor los puntos de inflexión en las tendencias del mercado.
¿Cómo pueden los inversionistas utilizar SSR?
Aunque el SSR no puede ser la única base para comprar o vender, puede ser utilizado como una herramienta de juicio suplementaria junto con otros datos en cadena (como el número de direcciones activas, flujos de intercambio y ratios de tenencia a largo plazo) para mejorar la precisión general de las estrategias.
Para los comerciantes a corto plazo, una rápida disminución en SSR puede indicar que el mercado está a punto de subir; para los inversores a medio y largo plazo, comparar SSR con promedios históricos puede ayudar a determinar si está en un área relativamente subvaluada.
Conclusión
La tasa de suministro de monedas estables, como un indicador macro en cadena, puede reflejar el estado operativo del mercado de criptomonedas desde las perspectivas de la estructura de financiamiento y la psicología del mercado. Puede captar cambios en las preferencias de riesgo de los inversores y también ayudar a identificar posibles puntos de cambio entre toros y osos. Para los inversores que desean mantener juicios claros en un mercado que cambia rápidamente, el SSR es un dato que vale la pena seguir a largo plazo.
