A medida que 2025 llega a su fin, Grayscale, la principal firma mundial de gestión de activos digitales, ha publicado su último informe de investigación, marcando la pauta para las tendencias del mercado en 2026. El informe destaca dos preocupaciones clave para los inversores: cuándo Washington establecerá un marco regulatorio integral para los activos digitales y si los avances en computación cuántica suponen una amenaza inminente para la seguridad de la blockchain.
Según Grayscale, uno de estos temas está a punto de transformar el mercado a corto plazo, mientras que el otro es más una distracción que un verdadero motor de mercado.
01 Enfoque regulatorio: el proyecto de ley sobre estructura de mercado, listo para convertirse en ley
Grayscale prevé que un proyecto de ley bipartidista sobre la estructura del mercado de criptomonedas se convierta en ley en 2026, lo que supondría un hito importante para esta clase de activos.
El mercado global de criptomonedas está experimentando una transformación estructural, y la progresiva clarificación del marco regulatorio estadounidense se considera un factor clave de este cambio. Aunque aún se negocian detalles críticos, los analistas afirman que la dirección general está clara.
Los legisladores avanzan hacia la aplicación de normativas tradicionales de los mercados financieros al sector cripto, abarcando requisitos de registro y divulgación, una clasificación más clara de los activos digitales y salvaguardas contra actividades de uso de información privilegiada.
Un marco regulatorio estadounidense más completo y coordinado (y posiblemente movimientos similares en otras grandes economías) podría tener un impacto tangible en la adopción.
La claridad regulatoria hará que las instituciones financieras estén más dispuestas a añadir activos digitales a sus balances, y una mayor certeza jurídica podría animar a las instituciones a operar directamente en blockchains. Este desarrollo señalaría las primeras etapas de una era más "institucionalizada" para el mercado cripto.
02 La era institucional: efectos dominó de la claridad regulatoria
A medida que la regulación se vuelve más clara, el capital institucional fluye de forma constante hacia el mercado cripto. Desde el lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. en enero de 2024, los ETF de criptomonedas a nivel global han registrado entradas netas por unos 87 000 millones de dólares.
Aunque estos productos han tenido un éxito inicial, la integración de criptoactivos en carteras tradicionales aún está en una fase incipiente. Tomemos como ejemplo a Gate: como plataforma líder mundial de trading de activos digitales, celebró su 12.º aniversario en 2025, con su base global de usuarios superando los 47 millones.
En el ámbito del trading principal, Gate sigue reforzando sus capacidades fundamentales, ocupando el segundo puesto mundial en volumen y liquidez de trading al contado, y situándose de forma constante entre los tres primeros a nivel global en trading de derivados y fortaleza general.
Un marco regulatorio más completo implica que exchanges regulados como Gate pueden ofrecer a los inversores institucionales servicios más seguros y cómodos. Se espera que esta integración facilite el trading regulado de valores digitales y permita tanto a startups como a empresas consolidadas realizar actividades de emisión en cadena.
03 Amenaza cuántica: entre la teoría y la realidad
En contraste con la "urgencia" del debate regulatorio, Grayscale considera que las preocupaciones sobre la computación cuántica son válidas, pero exageradas en cuanto a su relevancia para 2026.
La compañía prevé que este tema genere titulares y debates, pero considera poco probable que tenga un impacto material en los precios de los activos a corto plazo. Grayscale reconoce que, en teoría, un ordenador cuántico lo suficientemente potente podría romper los estándares criptográficos actuales al derivar claves privadas a partir de claves públicas.
Sin embargo, la firma considera que estos riesgos aún están lejanos. Aunque el mercado podría acabar valorando la capacidad de las blockchains para resistir los desafíos cuánticos, no se espera que esto afecte significativamente a las valoraciones el próximo año.
La computación cuántica supone una amenaza única para el cripto, ya que un colapso sistémico podría desencadenarse incluso antes de que la tecnología logre un verdadero avance. En este mercado impulsado por la confianza, cualquier rumor o artículo académico sobre avances cuánticos podría ser la gota que colme el vaso.
04 Estrategias de respuesta: medidas proactivas de la comunidad blockchain
Aunque Grayscale percibe un riesgo cuántico limitado para el mercado de 2026, la comunidad blockchain no permanece de brazos cruzados.
2025 marca un punto de inflexión en el enfoque de la comunidad Bitcoin ante las amenazas cuánticas, pasando del debate teórico a la preparación ingenieril. El informe anual de los desarrolladores de Bitcoin Core (Optech) muestra que Bitcoin está evolucionando de una "defensa pasiva" hacia un paradigma de "evolución activa".
Una estrategia clave de defensa es la "criptografía post-cuántica". A pesar de sus costes, existen llamamientos para su despliegue inmediato, principalmente porque los ataques "harvest now, decrypt later" (almacenar ahora, descifrar después) ya están en marcha.
Este tipo de ataque implica que los adversarios almacenan tráfico cifrado ahora, con la intención de descifrarlo cuando dispongan de ordenadores cuánticos. Es casi seguro que actores estatales están archivando comunicaciones cifradas de objetivos sensibles a gran escala para su descifrado futuro.
Es importante señalar que la mayoría de las blockchains no son fácilmente vulnerables a este ataque HNDL. La mayoría de las cadenas no orientadas a la privacidad—como Bitcoin y Ethereum en la actualidad—utilizan la criptografía principalmente para autorizar transacciones, es decir, firmas digitales en lugar de cifrado.
La blockchain de Bitcoin es pública; la amenaza cuántica reside en la falsificación de firmas, no en descifrar datos de transacciones que ya son públicos. Esto elimina la urgencia criptográfica inmediata que plantean los ataques HNDL.
05 Reacción del mercado: el inesperado auge de los activos de privacidad
Un fenómeno interesante es que, en el doble contexto de regulación y computación cuántica, los activos centrados en la privacidad destacaron en el cuarto trimestre de 2025.
La investigación de Grayscale muestra que la criptomoneda de privacidad Zcash (ZEC) fue especialmente destacada este trimestre, con un aumento en el uso de sus cuentas y transacciones "protegidas" en 2025. Otros protocolos de privacidad como Monero (XMR), Dash (DASH) y Decred (DCR) también registraron buenos resultados.
Esta tendencia sugiere que, a medida que la blockchain se integra más con las finanzas tradicionales, la demanda de herramientas de privacidad se hace más evidente. Como señala Grayscale en su informe: "La privacidad es un componente normal del sistema financiero. Si las blockchains públicas quieren integrarse más profundamente con las finanzas, necesitarán una infraestructura de privacidad más sólida".
A 31 de diciembre de 2025, en la plataforma de trading de Gate, Bitcoin cotizaba a 88 707 dólares, un 0,24 % más en las últimas 24 horas. Ethereum se negociaba a 2 981 dólares, un 0,25 % más en el mismo periodo. El Fear & Greed Index se encontraba en un estado de miedo extremo, quizá reflejando la cautela del mercado ante cuestiones complejas como la regulación y las amenazas cuánticas.
Perspectivas
Con la publicación del informe de Grayscale, Gate acaba de lanzar su vídeo de revisión de fin de año 2025, anunciando que su base de usuarios ha superado los 47 millones. Como una de las plataformas más transparentes del sector en cuanto a la divulgación pública de activos de reserva, Gate presume de una ratio total de reservas del 124 %, cubriendo cerca de 500 activos de usuarios.
Desde Bitcoin hasta monedas de privacidad, desde marcos regulatorios hasta defensa cuántica, el mercado de criptomonedas está siendo moldeado por múltiples fuerzas. Blockchains como Bitcoin ya han comenzado a abordar de forma sistemática las amenazas cuánticas.
La regulación está a punto de llegar, mientras que la alarma cuántica, aunque lejana, sigue sonando. Para los inversores particulares, comprender estas tendencias macro y elegir una plataforma segura, regulada y transparente como Gate puede ser la mejor forma de navegar este complejo mercado con confianza.
