26 de mayo de 2026 marcó otro momento histórico para el mercado bursátil estadounidense. Las acciones de Micron Technology, el mayor fabricante de chips de memoria de Estados Unidos, se dispararon hasta un 18,7 % durante la jornada, alcanzando un máximo histórico de 891,27 $ y llevando su capitalización bursátil por encima del billón de dólares por primera vez. Al cierre, Micron terminó en 895,88 $, con una subida asombrosa del 19,29 %—su mayor ganancia en un solo día desde noviembre de 2011. En lo que va de año, el precio de la acción de Micron ha subido aproximadamente un 213 %, pasando de 285,41 $ a finales de 2025 hasta el reciente máximo de 895,55 $ el mes pasado.
Pocos días antes de la subida de Micron, el presidente Trump elogió públicamente a la compañía en un importante mitin en Suffern, Nueva York, calificándola de "realmente excelente" y destacando sus inversiones de varios cientos de miles de millones de dólares en Estados Unidos. Este respaldo, junto con un informe optimista de UBS, impulsó el potente repunte de Micron. Otros fabricantes de chips de memoria como Samsung Electronics y SK Hynix también registraron importantes ganancias, lo que ayudó al Philadelphia Semiconductor Index a alcanzar un nuevo máximo histórico.
UBS eleva el precio objetivo a 1 625 $: de "acción cíclica" a revalorización como "acción de crecimiento"
El catalizador inmediato detrás del espectacular repunte de Micron fue la decisión del analista de UBS, Timothy Arcuri, de casi triplicar el precio objetivo de Micron, pasando de 535 $ a 1 625 $—el más alto entre las 46 firmas de análisis que cubren la compañía. Según este objetivo, la capitalización de mercado de Micron podría alcanzar aproximadamente 1,8 billones de dólares en los próximos 12 meses, superando a Meta y Tesla para convertirse en la séptima empresa cotizada más grande de Estados Unidos.
La tesis central de UBS no se basa en los productos HBM, que suelen ser los más observados, sino en una transformación estructural en la industria de la memoria. Los proveedores de nube a gran escala están firmando acuerdos a largo plazo con los fabricantes de chips de memoria que incluyen cláusulas de precios fijos, con contratos que suelen durar entre 3 y 5 años. Estos acuerdos se estructuran como modelos "2+3" (2 años de precio fijo + 3 años variable) o "3+2". Este tipo de LTAs con precios limitados cubrirán entre el 60 % y el 70 % de los envíos de DDR5 para servidores de Micron. Aunque estos acuerdos pueden requerir que Micron sacrifique parte de sus ingresos a corto plazo a cambio de una demanda garantizada a largo plazo, suavizan la volatilidad de los beneficios y cambian la lógica de valoración del mercado: de "empresa cíclica de chips de memoria" a "empresa de crecimiento en infraestructuras impulsadas por IA".
¿Por qué Trump es tan optimista con Micron? Protección arancelaria y la estrategia de la fabricación estadounidense
El elogio público de Trump a Micron en el mitin del 22 de mayo fue un momento poco habitual en el que un presidente de Estados Unidos "menciona" abiertamente una empresa tecnológica. Sin embargo, el optimismo de Trump respecto a Micron está respaldado por razones sólidas.
Por un lado, Micron está llevando a cabo la mayor expansión de fabricación de semiconductores en la historia de Estados Unidos. La compañía ha anunciado un plan de inversión nacional de 200 000 millones de dólares para la fabricación y el I+D de chips de memoria, incluyendo hasta 100 000 millones en los próximos 20 años para construir la mayor planta de semiconductores del país en Clay, Nueva York, cuya producción está prevista para 2030. A medida que la seguridad de la cadena de suministro de chips de IA se convierte en una prioridad estratégica nacional, la expansión de Micron se alinea perfectamente con el impulso del gobierno estadounidense por "traer de vuelta la fabricación de semiconductores a Estados Unidos".
Por otro lado, la administración Trump está considerando imponer aranceles a las importaciones de semiconductores para fortalecer la industria de chips estadounidense. Con la protección arancelaria prevista, Micron—el mayor fabricante nacional de chips de memoria—es tanto el principal beneficiario de la estrategia de "friend-shoring" como el caso más convincente de Trump para el éxito de su política de semiconductores. Cuando Trump afirma que "Micron es realmente excelente", está señalando una intención política más profunda: combinar aranceles con la expansión de la capacidad nacional.
Demanda explosiva de IA: capacidad de HBM agotada hasta 2026, la escasez de memoria no se aliviará pronto
El motor fundamental más sólido detrás del reciente repunte de Micron es la demanda explosiva de infraestructuras de IA. La dirección de Micron ha advertido que la escasez de chips de memoria HBM, DRAM y NAND se espera que persista mucho más allá de 2026.
En el caso de HBM—el producto de memoria más crítico para los aceleradores de IA—toda la capacidad de producción de Micron para 2026 ya está vendida. Incluso ahora, las tasas de cumplimiento de la demanda de los clientes principales solo alcanzan entre el 50 % y el 66 %, y se prevé que los desequilibrios entre oferta y demanda permanezcan sin resolver durante años. La compañía ha confirmado envíos a gran escala de chips de memoria HBM4 de nueva generación a NVIDIA y ha asegurado su primer acuerdo estratégico de cliente a cinco años. El aumento de producción de HBM4 es el doble de rápido que el de HBM3, y se espera que la próxima generación, HBM4E, inicie la producción masiva en 2027.
La dirección de Micron proyecta que el mercado de memoria para IA crecerá de 35 000 millones de dólares en 2025 a 100 000 millones en 2028. En base a esto, UBS prevé que el beneficio por acción de Micron superará de forma constante los 100 $ entre los ejercicios fiscales 2027 y 2029, con un flujo de caja libre acumulado superior a 400 000 millones de dólares en ese mismo periodo.
Wall Street se vuelve optimista: 39 de 44 firmas de análisis recomiendan comprar Micron
Tras el repunte de Micron, las principales firmas de Wall Street elevaron rápidamente sus precios objetivo. HSBC lo aumentó de 750 $ a 1 100 $, Citi de 425 $ a 840 $ y CFRA a 900 $. De las 44 firmas de análisis principales, 39 recomiendan comprar Micron y ninguna aconseja vender.
En el ámbito institucional, Micron se convirtió en una de las acciones preferidas por los inversores institucionales en el primer trimestre. Unos 2 440 fondos e instituciones revelaron nuevas posiciones en Micron, incluyendo gigantes de la gestión de activos global como Rockefeller Capital Management y Schroders. La acción cuenta con un fuerte apoyo comprador, y su impulso alcista supera ampliamente el riesgo a la baja.
Conclusión
La superación del billón de dólares de capitalización por parte de Micron indica que el sector de chips de memoria se ha convertido oficialmente en el eje central de la narrativa de inversión en infraestructuras de IA. El análisis estructural de UBS sobre los acuerdos a largo plazo revela un cambio fundamental en la valoración de Micron en el mercado: de una "acción cíclica de memoria" vulnerable a las fluctuaciones de precios, a una "acción de crecimiento en IA" que se beneficia de beneficios asegurados mediante contratos a largo plazo. El apoyo público de Trump no es solo retórica, sino que refleja una estrategia coordinada de protección arancelaria y fabricación nacional. El déficit de demanda de IA a corto plazo no puede cubrirse, y la escasez de capacidad de HBM persistirá más allá de 2026, proporcionando a Micron un fuerte poder de fijación de precios y potencial de beneficios durante años. Con UBS estableciendo un objetivo de 1 625 $ y proyectando que la capitalización de Micron podría alcanzar 1,8 billones de dólares, el mensaje de Wall Street es claro: la memoria para IA ya no es un actor secundario, sino la infraestructura central de la era de la inteligencia artificial.
Mientras Micron lidera la ola de memoria para IA, Gate continuará monitorizando las principales oportunidades estructurales en semiconductores y sectores digitales relacionados, ofreciendo análisis profundos y actualizaciones oportunas para inversores.
