A principios de junio de 2026, el gigante de la ciberseguridad Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW) publicó sus resultados financieros correspondientes al tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026. Los ingresos aumentaron un 31 % interanual hasta alcanzar los 3 000 millones de dólares, superando las expectativas del mercado, que se situaban en 2 940 millones de dólares. El beneficio por acción (EPS) ajustado fue de 0,85 $, también por encima del consenso, que preveía 0,80 $. Tras la publicación de resultados, las acciones de PANW se dispararon más de un 10 % en el mercado fuera de horario, para finalmente estabilizarse en una ganancia aproximada del 8 %.
La seguridad basada en IA se ha consolidado como el eje central que impulsa este nuevo ciclo de crecimiento. Sin embargo, surge una cuestión fundamental: ¿el rendimiento superior de PANW se debe realmente a un auge estructural de la demanda de seguridad con IA, o es fruto de una acumulación a largo plazo derivada de su estrategia de plataforma? ¿Podrá mantenerse el entusiasmo del mercado por la ciberseguridad impulsada por IA? En este contexto, ¿cómo se compara Palo Alto Networks con CrowdStrike (NASDAQ: CRWD), otro referente del sector?
Desglose de resultados del Q3 de PANW: métricas clave
Tanto los ingresos como la rentabilidad superaron las previsiones en todos los ámbitos. Los ingresos totales del tercer trimestre alcanzaron los 3 000 millones de dólares, lo que representa un incremento del 31 % interanual. Los ingresos por productos se situaron en 594 millones de dólares, mientras que los ingresos por servicios ascendieron a 2 400 millones de dólares, ambos con un crecimiento del 31 % respecto al año anterior.
La rentabilidad fue igualmente destacada. El EPS ajustado fue de 0,85 $, superando la media de las previsiones de los analistas (0,80 $) en torno a un 4,8 %. Conviene señalar que, según los principios contables GAAP, la compañía registró una pérdida trimestral de 177 millones de dólares. Esta pérdida se debió a costes extraordinarios relacionados con la adquisición de CyberArk y no afecta a los fundamentos operativos del negocio.
La previsión para los próximos trimestres se elevó de forma significativa, lo que indica un fuerte impulso de crecimiento. La guía de ingresos para el ejercicio completo pasó del rango anterior de 11 280–11 310 millones de dólares a 11 415–11 425 millones de dólares. La guía de EPS ajustado para todo el año aumentó de 3,65–3,70 $ a 3,77–3,79 $. Ambas métricas superan las estimaciones del consenso, reflejando el optimismo de la dirección para los próximos trimestres.
Descodificando la "demanda de seguridad con IA": ¿qué impulsa el crecimiento de PANW?
NGS ARR crece un 60 %, pero el crecimiento orgánico requiere análisis
Uno de los datos más destacados del informe de resultados fue el ingreso anual recurrente de seguridad de nueva generación (NGS ARR), que se disparó un 60 % interanual hasta los 8 100 millones de dólares. Esta tasa de crecimiento es notable, pero hay que tener en cuenta que aproximadamente 1 600 millones de dólares de este aumento provienen de las recientes adquisiciones de CyberArk y Chronosphere. Si se excluyen los efectos de las adquisiciones, el crecimiento orgánico del NGS ARR fue de alrededor del 28 % interanual. En cuanto a las obligaciones de rendimiento pendientes (RPO): el total de RPO aumentó un 36 % hasta los 18 400 millones de dólares, con un crecimiento orgánico del 22 % tras ajustar por adquisiciones. En conjunto, el crecimiento del negocio principal sigue siendo saludable, pero la narrativa de un "salto" impulsado por la IA debe analizarse en el contexto de estas cifras de base.
Estrategia de plataforma: la base infraestimada del crecimiento estructural
El rendimiento superior de PANW este trimestre no es un catalizador puntual de la IA, sino el resultado de cinco años de estrategia de plataforma sostenida. La compañía cuenta ahora con unos 2 280 clientes de plataforma, de los cuales 110 se incorporaron en este trimestre. El CEO, Nikesh Arora, destacó en la conferencia de resultados que los clientes de plataforma gastan más de media y presentan tasas de renovación excepcionalmente altas.
Por segmentos de negocio: el ARR de SASE alcanzó los 1 600 millones de dólares, un 40 % más interanual. El ARR de XSIAM superó los 600 millones de dólares, duplicándose respecto al año anterior, con una base de clientes superior a 740. Los pedidos de firewalls de nueva generación crecieron casi un 40 % interanual, marcando el mejor trimestre de hardware en una década. En conjunto, estos datos reflejan un crecimiento impulsado por varios motores, no solo por una línea de productos de IA.
IA: catalizador de la demanda, no solo una moda
Algunos analistas sostienen que la narrativa de la IA en PANW aporta una prima adicional. Actualmente, PANW cotiza con un ratio precio-beneficio (P/E) de aproximadamente 164 x, muy por encima de la mediana de los últimos cinco años (112 x). En esencia, lo que está impulsando la expansión de los presupuestos de seguridad empresarial es la capacidad de los modelos de IA para reducir el tiempo de respuesta ante ataques. Las simulaciones de Unit 42 de PANW muestran que un ataque de ransomware puede pasar de la brecha inicial a la exfiltración de datos en solo 25 minutos, mientras que la mayoría de las empresas tardan días en identificar vulnerabilidades. Esta brecha temporal genera un fuerte incentivo para acelerar la implantación de soluciones de seguridad modernas. En este ciclo, la IA actúa más como catalizador de la demanda que como única explicación del crecimiento.
PANW vs CrowdStrike: comparativa de los "titanes de la ciberseguridad con IA"
En el mercado de ciberseguridad con IA, CrowdStrike es el competidor más directo de Palo Alto Networks. Veamos cómo se comparan en posicionamiento de producto, valoración y modelo de negocio:
Posicionamiento de producto. Palo Alto Networks apuesta por la estrategia de plataforma más amplia del sector, con soluciones que abarcan firewalls de red, seguridad en la nube, SASE, operaciones de seguridad e identidad. CrowdStrike se centra en su plataforma Falcon nativa en la nube, especializada en protección de endpoints y detección y respuesta extendida (XDR), con 33 módulos de seguridad en la nube.
Diferencias de valoración. El múltiplo de ventas adelantadas de PANW ronda actualmente 15,27 x, inferior al de CrowdStrike (24,03 x). En cuanto al P/E, el P/E ajustado adelantado de PANW es de aproximadamente 45 x, mientras que el de CRWD supera los 90 x.
Modelo Flex y estrategia de plataforma: dos caras de la misma moneda. El modelo de suscripción Falcon Flex de CrowdStrike permite a los clientes acceder a múltiples módulos de seguridad con un solo contrato. El ARR de Falcon Flex ha superado los 1 690 millones de dólares, creciendo más de un 120 % interanual, con más de 1 600 empresas adoptando el modelo. Esto refleja la lógica estratégica de la plataforma de PANW.
Valoraciones de instituciones financieras: Wedbush mantiene una calificación de "rendimiento superior" para ambas acciones, con precios objetivo de 300 $ para PANW y 700 $ para CRWD. Zacks califica actualmente a CRWD en nivel 3 ("mantener") y a PANW en nivel 4 ("vender"), con CRWD disfrutando de una ventaja de valoración a corto plazo.
En resumen, PANW es relativamente más barata en valoración, pero debe absorber los costes de integración de adquisiciones como CyberArk. CRWD cotiza a una valoración superior, pero su modelo Flex genera mayor fidelidad y penetración de módulos entre los clientes. Los caminos divergentes de ambos líderes representan las opciones de asignación de valor más atractivas en la ciberseguridad con IA.
Por qué centrarse en ciberseguridad: oportunidad de mercado en IA y ciberseguridad
Según un informe de MarketsandMarkets, se prevé que el mercado global de ciberseguridad con IA alcance los 25 530 millones de dólares en 2026 y crezca hasta los 50 830 millones de dólares en 2031, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de aproximadamente el 14,8 %. Otras consultoras, con metodologías distintas, pronostican cifras aún mayores: algunas estiman el mercado de 2026 en 45 900 millones de dólares, creciendo a un CAGR del 25,8 % hasta los 310 400 millones de dólares en 2034.
Aunque las estimaciones varían, una conclusión es clara: la IA amplía la superficie de ataque y acelera el gasto en seguridad empresarial. El análisis de Wedbush destaca que la IA no ha reducido el número de amenazas que las empresas deben defender, sino que ha ampliado considerablemente los vectores de ataque, incluyendo más APIs, identidades de máquinas, riesgos de movimiento lateral y puntos de fallo. Esta dinámica está orientando los presupuestos de seguridad hacia los proveedores de plataformas líderes.
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Cómo operar tokens de acciones de PANW en Gate
El proceso consta de tres pasos: registro y verificación → depósito de USDT → ejecución de la operación.
Primer paso: registra y completa la verificación. Visita el sitio web de Gate o descarga la app, realiza la verificación KYC y desbloquea el trading de tokens de acciones de PANW.
Segundo paso: deposita USDT. Todas las operaciones de tokens de acciones se denominan en USDT. Puedes depositar vía blockchain, conversión instantánea o compra en el mercado C2C. Para menores comisiones de transferencia, utiliza las redes TRC-20 o BEP-20.
Tercer paso: ejecuta tu orden en la página de trading. Abre la app, selecciona "Spot" – "Stocks" y busca el código de token de PANW (PANWUSDT). Introduce el precio y cantidad deseados, elige orden limitada, orden de mercado o configura condiciones de take-profit/stop-loss para completar tu operación.
Las comisiones de trading son las habituales para tokens. Tanto las tarifas maker como taker siguen el esquema estándar de tokens, con detalles visibles en la página de trading.
Conclusión
Los resultados del Q3 de Palo Alto Networks ponen de relieve la base de crecimiento estructural construida gracias a su estrategia de plataforma, acelerada por la creciente demanda de seguridad con IA. En el panorama dual de PANW y CrowdStrike, cada compañía ha establecido su propio foso competitivo: PANW destaca por la mayor cobertura de productos y una valoración relativamente razonable, mientras que CRWD sobresale en tecnología nativa en la nube y fidelización de clientes gracias a su modelo Flex de suscripción. El mercado global de ciberseguridad con IA sigue en fase de expansión rápida, lo que aporta una sólida justificación a largo plazo para asignar recursos al sector.
Con la plataforma de Gate, los inversores pueden aprovechar trading 24/7, costes de mantenimiento cero, inversión fraccionada y doble mercado spot/contratos para participar eficientemente en PANW, CRWD y una gama más amplia de activos de ciberseguridad con IA, equilibrando exposición a cripto y acciones estadounidenses en una sola cuenta. Dado que las valoraciones y fundamentos del sector de ciberseguridad siguen elevados, los inversores deben tomar decisiones racionales según su tolerancia al riesgo y planes de asignación a largo plazo, prestando atención a la madurez de las herramientas de seguridad generalizadas con IA, los cambios geopolíticos y la evolución de la política monetaria estadounidense.
