Los datos recientes de los mercados de predicción muestran que las probabilidades de que Bitcoin vuelva a alcanzar los 75 000 dólares en febrero han caído por debajo del 50 %. Esto supone un marcado contraste con principios de febrero, cuando Bitcoin superó de nuevo los 70 000 dólares y la probabilidad en Polymarket se disparó hasta el 64 %.
A fecha del 11 de febrero, según los últimos datos de mercado de Gate, BTC cotizaba a 66 900 dólares, un descenso del 3 % en las últimas 24 horas. El precio actual del mercado sitúa la probabilidad en apenas un 47 %. Este punto de inflexión refleja un contexto complejo: el fortalecimiento del dólar estadounidense, salidas institucionales y señales tradicionales de mercado bajista.
Ante la resistencia al tan esperado "rebote de febrero", los inversores están revaluando la perspectiva a corto plazo de Bitcoin.
Cambio en las predicciones
Los indicadores de sentimiento de mercado envían señales mixtas. El 8 de febrero, cuando el precio de Bitcoin superó los 70 000 dólares, los mercados de predicción mostraron optimismo, otorgando una probabilidad del 64 % de nuevas subidas.
Sin embargo, este optimismo fue efímero. El precio más reciente del mercado ha reducido esa probabilidad al 47 %, rompiendo un umbral psicológico clave: la confianza del mercado en un repunte a corto plazo ha caído por debajo de la mitad.
Mientras tanto, las expectativas a largo plazo son aún más bajistas. Los datos de predicción muestran una probabilidad del 72 % de que Bitcoin caiga hasta los 55 000 dólares antes de que finalice 2026.
Esta divergencia entre las perspectivas a corto y largo plazo pone de manifiesto el conflicto interno de los inversores: esperan un rebote técnico, pero mantienen cautela ante la tendencia general.
Presiones macroeconómicas
Bitcoin se enfrenta actualmente a uno de los entornos macroeconómicos más complejos de los últimos años. El índice del dólar estadounidense ha repuntado con fuerza, afectando directamente a los activos denominados en dólares.
El índice del dólar estadounidense subió un 1,5 % en solo dos días, alcanzando los 97,60: su mejor subida en dos días en nueve meses. Esta fortaleza aumenta el coste de oportunidad de mantener activos no denominados en dólares, como Bitcoin.
Al mismo tiempo, varios analistas han comenzado a utilizar el término "mercado bajista". Julio Moreno, jefe de investigación en CryptoQuant, considera que Bitcoin podría estar en un mercado bajista que se prolongue hasta el tercer trimestre de 2026.
Encuestas recientes de Coinbase Institutional y Glassnode muestran que el 26 % de las instituciones describen ahora el mercado como una fase bajista, un fuerte aumento frente al 2 % de encuestas anteriores.
Un mercado bajista se define tradicionalmente como una caída superior al 20 % desde los máximos recientes. Desde que alcanzó su máximo por encima de 126 000 dólares en octubre de 2025, Bitcoin ha caído alrededor de un 41 %: muy por encima de ese umbral.
Estructura de mercado
Los problemas estructurales en el mercado actual de Bitcoin son difíciles de ignorar. Desde octubre, los grandes tenedores han vendido aproximadamente 29 000 millones de dólares en Bitcoin. Salidas de esta magnitud han generado una presión vendedora persistente.
Los productos cotizados en bolsa (ETP) de activos digitales han registrado salidas netas de unos 440 millones de dólares en lo que va de año. El retroceso de los fondos institucionales ha debilitado aún más el soporte del mercado en el lado comprador.
Los datos on-chain también resultan desalentadores. El "Bull Market Score Index" de CryptoQuant se sitúa actualmente en solo 20 sobre 100, descrito como una "zona bajista extrema".
La valoración del mercado de opciones también muestra una postura claramente defensiva, con operadores dispuestos a pagar primas por protección ante caídas más que apostar por movimientos al alza.
Análisis técnico
Desde la perspectiva del gráfico técnico, Bitcoin se encuentra en un punto crítico. El precio ha rebotado desde el mínimo anual del pasado viernes, de 59 800 dólares, hasta el nivel actual de 66 900 dólares.
Los indicadores técnicos muestran que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha subido desde un mínimo de 17 hasta 35 y sigue en tendencia ascendente. Las dos líneas del oscilador estocástico también están subiendo, acercándose a la marca neutral de 50.
En el gráfico diario, Bitcoin ha formado un pequeño patrón de bandera alcista, que en análisis técnico suele interpretarse como una señal de continuación alcista. Esto sugiere la posibilidad de poner a prueba la resistencia de los 75 000 dólares a corto plazo.
Sin embargo, el mercado sigue enfrentando desafíos importantes. El Crypto Fear & Greed Index permanece en territorio de "miedo extremo" en el nivel 9. Tanto el volumen de negociación de Bitcoin como el interés abierto en futuros siguen siendo bajos.
Señales de mercado
Los suelos de mercado suelen ir acompañados de un sentimiento extremo. Recientemente, las duras críticas a Bitcoin desde medios financieros tradicionales como Financial Times pueden funcionar como indicadores contrarios.
Jemima Kelly, de Financial Times, afirmó sin rodeos que "Bitcoin sigue sobrevalorado en unos 69 000 dólares". Este tipo de "declaraciones de victoria" de bajistas de largo plazo suelen aparecer cerca de puntos de giro del mercado.
El alcista del oro y crítico de Bitcoin Peter Schiff también se ha sumado a la discusión, señalando que "en términos de oro, Bitcoin está en un mercado bajista de largo plazo".
Mientras tanto, los esfuerzos de recaudación de capital de Tether parecen estar enfrentando obstáculos. Los informes indican que los inversores rechazan una valoración de 500 000 millones de dólares, y que el tamaño de la recaudación probablemente será solo de unos 5 000 millones: muy por debajo de los 15–20 000 millones originalmente previstos.
Cambio de ciclo
Un cambio fundamental en el mercado de Bitcoin es que la lógica tradicional del "ciclo de cuatro años" podría dejar de ser válida. Varias instituciones (incluidas VanEck, K33 Research y 21Shares) han informado recientemente que el famoso ciclo de cuatro años podría haber terminado.
En su lugar, el ritmo del mercado ahora está impulsado por la liquidez y los flujos de capital. Esto implica que el precio de Bitcoin será más directamente afectado por los cambios globales en liquidez, rendimientos reales, entradas institucionales y liquidez de stablecoins.
En cuanto al final del actual mercado bajista, los analistas señalan tres señales clave: recuperación de tendencia, punto de inflexión en la demanda y normalización del apetito por riesgo.
La recuperación de tendencia requiere que Bitcoin recupere y mantenga sus medias móviles de largo plazo (como las líneas de 200 o 365 días) durante varias semanas. Un punto de inflexión en la demanda implica que los flujos de ETF y ETP pasen de ser planos o negativos a entradas sostenidas. La normalización del apetito por riesgo requiere que el mercado de opciones vuelva al equilibrio, con menor demanda de protección ante caídas.
Conclusión
Mientras Bitcoin ronda los 67 000 dólares, las predicciones de mercado se han polarizado. Los operadores a corto plazo apuestan por un rebote técnico, con datos de probabilidad que muestran un 71 % de posibilidades de volver a subir hasta los 85 000 dólares.
El capital a largo plazo, en cambio, se posiciona discretamente para un resultado más conservador, con un 72 % de probabilidad que apunta a un objetivo de 55 000 dólares para final de año. Esta divergencia refleja las dificultades de un mercado cripto en maduración, donde las teorías de ciclos tradicionales están siendo reemplazadas por una nueva lógica centrada en los flujos de capital institucional.
Los suelos de mercado suelen surgir en medio de una avalancha de comentarios bajistas, justo cuando voces que afirman "Bitcoin sigue sobrevalorado en unos 69 000 dólares" empiezan a dominar los titulares.
