Según el Informe Global sobre Stablecoins de Standard Chartered, las stablecoins están evolucionando de ser simples intermediarios en el comercio de criptoactivos a convertirse en herramientas innovadoras de liquidación dentro del ecosistema financiero digital. Actualmente, comienzan a integrarse en los pagos corporativos transfronterizos y en la gestión de liquidez empresarial.
La emisión global total de stablecoins ha superado los 320 000 millones de dólares, con un volumen total de transacciones que sobrepasa los 28 billones de dólares en el primer trimestre de 2026, un máximo histórico para un solo trimestre.
Aún más relevante, los principales usuarios de stablecoins están pasando de ser operadores minoristas a equipos de tesorería corporativa en empresas multinacionales. Sus casos de uso se están ampliando del mero almacenamiento especulativo a la gestión diaria de efectivo. Actualmente, las aplicaciones institucionales clave incluyen pagos a proveedores internacionales, transferencias internas de tesorería y gestión de liquidez entre mercados.
¿Por qué la tokenización de activos del mundo real (RWA) se considera el próximo motor estructural de crecimiento en las finanzas digitales?
A medida que la infraestructura de stablecoins madura, la tokenización de activos del mundo real (RWA) ha surgido como la próxima gran tendencia en las finanzas digitales. Standard Chartered prevé que, para 2028, el valor de mercado de los RWAs tokenizados alcanzará aproximadamente los 2 billones de dólares.
Excluyendo las stablecoins, el valor total de los RWAs en cadena a nivel global ya ha superado los 25 000 millones de dólares, lo que supone casi cuadruplicar su tamaño en el último año. Según Boston Consulting Group, el valor global de los activos tokenizados podría superar los 16 billones de dólares en 2030.
La tokenización de RWAs y las stablecoins forman un ciclo de crecimiento que se refuerza mutuamente. Cuando las empresas mantienen saldos en stablecoins en cadena, buscan de forma natural mantener también inversiones a corto plazo tokenizadas en cadena, lo que permite alternar en tiempo real entre liquidez y rentabilidad.
¿Qué brecha estructural existe entre las stablecoins en USD y las stablecoins en otras divisas?
Una característica estructural destacada del mercado actual de stablecoins es la alta concentración en determinadas divisas en comparación con el sistema comercial subyacente. El dólar estadounidense representa alrededor del 50 % de los pagos transfronterizos globales, pero las stablecoins en USD suponen más del 98 % del mercado de stablecoins por capitalización.
Esto revela una brecha estructural de aproximadamente 48 puntos porcentuales en la asignación multimoneda dentro del mercado de stablecoins. Los datos de Visa y Dune Analytics muestran que, de enero de 2023 a febrero de 2026, el volumen de transacciones de stablecoins no denominadas en USD se disparó más de un 1 600 %, alcanzando los 1 000 millones de dólares.
El informe de Standard Chartered identifica tres impulsores estructurales principales tras la creciente demanda de stablecoins no denominadas en USD: accesibilidad (como alternativa digital en regiones con sistemas bancarios poco desarrollados), rapidez (la disponibilidad 24/7 reduce la fricción de liquidez entre zonas horarias) y estabilidad (la liquidación rápida acorta la exposición al riesgo de divisas altamente volátiles).
¿Qué factores estructurales impulsan la adopción a gran escala de stablecoins no denominadas en USD?
El informe de Standard Chartered destaca tres factores estructurales clave: eficiencia de la infraestructura, consistencia de los mecanismos de liquidación transfronteriza y dinamismo comercial regional.
La eficiencia de la infraestructura depende de la madurez de los canales de pago blockchain, el cumplimiento en la custodia y la existencia de rampas fiat en los mercados objetivo. La consistencia en la liquidación transfronteriza hace referencia a la alineación de los marcos regulatorios de pagos y los estándares de prevención de blanqueo de capitales entre jurisdicciones.
Tomemos Taiwán como ejemplo. En el "Ranking de Potencial de Demanda de Stablecoins en Moneda Local" de Standard Chartered, Taiwán obtiene una puntuación de 47,8, equiparable a la de Singapur y Hong Kong. Las empresas taiwanesas desempeñan un papel fundamental en las cadenas de suministro y mantienen necesidades continuas de gestión de tesorería transfronteriza, lo que genera condiciones favorables para la adopción de stablecoins.
¿Qué casos de uso reales en pagos empresariales han permitido ya las stablecoins?
En la gestión de tesorería corporativa, las stablecoins se utilizan principalmente en tres áreas clave: pagos a proveedores internacionales, transferencias internas de tesorería y gestión de liquidez entre mercados. Las liquidaciones transfronterizas tradicionales suelen tardar entre dos y tres días laborables, mientras que las stablecoins pueden permitir liquidaciones casi instantáneas.
Según estimaciones del fundador de Triple-A, el capital de trabajo necesario para pagos transfronterizos puede reducirse a una décima parte del modelo tradicional utilizando stablecoins. En 2025, se prevé que el volumen de transacciones con stablecoins de consumidores a comercios crezca un 128 % interanual.
Aún más destacable, la proporción de transacciones domésticas con stablecoins ha pasado de aproximadamente el 50 % en 2024 a cerca del 75 % en 2026. Esto demuestra que las stablecoins están evolucionando de ser una herramienta centrada en la transferencia de valor transfronteriza a convertirse en una infraestructura de pagos universal que abarca tanto escenarios de pago nacionales como internacionales.
¿Cómo se posicionan los depósitos tokenizados en un sistema monetario de dos niveles?
Los depósitos tokenizados representan depósitos tradicionales en bancos comerciales en forma digital sobre blockchain. Siguen siendo pasivos directos del banco emisor y están sujetos a la regulación bancaria vigente. Junto con las stablecoins y las monedas digitales de bancos centrales (CBDC), forman una pila de efectivo en cadena más amplia dentro del sistema financiero.
A nivel global, JPMorgan ha lanzado la plataforma Kinexys para pagos programables y liquidación de divisas en tiempo real, mientras que BNY Mellon ha implementado servicios de depósitos tokenizados para la gestión de colaterales. En Europa, el Reino Unido está probando depósitos tokenizados en libras esterlinas para pagos en marketplaces online.
Los depósitos tokenizados ofrecen un "punto intermedio": mantienen las protecciones regulatorias de los depósitos bancarios tradicionales y aprovechan la tecnología blockchain para una liquidación más eficiente. Sin embargo, la interoperabilidad sigue siendo el mayor reto para su adopción generalizada.
¿Cómo están la participación institucional y la claridad regulatoria redefiniendo la trayectoria de las stablecoins y los RWAs?
El año 2026 se considera ampliamente como un punto de inflexión crucial para la tokenización de RWAs, impulsado por el ritmo de adopción institucional y la claridad regulatoria. Más de la mitad de las 20 principales gestoras de activos del mundo planean lanzar productos tokenizados.
Tras la promulgación de la Ley GENIUS en EE. UU., los volúmenes de negociación de stablecoins se han acelerado notablemente, con un volumen de transacciones ajustado que alcanza unos 4,5 billones de dólares en el primer trimestre de 2026. En Europa, el marco MiCA mantiene una demanda sólida de stablecoins no denominadas en USD.
En China, los reguladores han adoptado un enfoque de "abrir la puerta principal y bloquear la lateral", permitiendo condicionalmente que los activos nacionales se emitan como tokens de valores respaldados por activos en el extranjero y sometiendo los RWAs al marco regulatorio de titulización de activos. Los efectos combinados de la claridad regulatoria y la participación institucional están impulsando a las stablecoins y los RWAs desde la experimentación en la frontera hasta la adopción a gran escala.
Conclusión
El Informe Global sobre Stablecoins de Standard Chartered revela un nuevo paradigma emergente en las finanzas digitales: las stablecoins y la tokenización de RWAs están pasando del concepto a la aplicación real, integrándose progresivamente en los pagos corporativos transfronterizos y la gestión de liquidez. En el primer trimestre de 2026, el volumen total de transacciones con stablecoins superó los 28 billones de dólares, con las transacciones de stablecoins no denominadas en USD creciendo más de un 1 600 %. Las stablecoins están evolucionando hacia una infraestructura financiera fundamental para las operaciones empresariales, mientras que la tokenización de RWAs construye un sistema más amplio de tokenización de activos sobre el efectivo en cadena. La sinergia entre la adopción institucional y la claridad regulatoria está llevando el sistema financiero digital de la periferia a la adopción generalizada. La convergencia de stablecoins y RWAs está redefiniendo la lógica de liquidación del sistema financiero global.
Preguntas frecuentes
P: ¿Cuáles son las últimas cifras del mercado global de stablecoins según el informe de Standard Chartered?
La emisión global de stablecoins ha superado los 320 000 millones de dólares, con un volumen total de transacciones que sobrepasa los 28 billones de dólares en el primer trimestre de 2026, un máximo histórico para un solo trimestre. (Datos a 15 de mayo de 2026)
P: ¿Cuál es la brecha de cuota de mercado entre stablecoins en USD y stablecoins en otras divisas?
Las stablecoins en USD representan más del 98 % del mercado por valor, mientras que el dólar estadounidense supone aproximadamente el 50 % de los pagos transfronterizos globales, lo que deja una brecha estructural de unos 48 puntos porcentuales.
P: ¿Cuál es el tamaño de mercado proyectado para la tokenización de RWAs?
Standard Chartered prevé que, para 2028, el tamaño del mercado de RWAs tokenizados alcanzará unos 2 billones de dólares. Actualmente, los RWAs en cadena (excluyendo stablecoins) han superado los 25 000 millones de dólares.
P: ¿Cuáles son los principales casos de uso empresarial de las stablecoins en pagos?
Existen tres categorías principales: pagos a proveedores internacionales, transferencias internas de tesorería corporativa y gestión de liquidez entre mercados.
P: ¿Qué iniciativas ha emprendido Standard Chartered en el ámbito de RWAs y stablecoins?
A través de SC Ventures, Standard Chartered ha incubado Libeara (que ya gestiona más de 1 000 millones de dólares en activos en cadena) y ha realizado inversiones estratégicas en GSR para acelerar la expansión de la infraestructura de activos digitales.
