El gigante de las stablecoins, Tether Holdings SA, está incorporando a dos de los traders globales más destacados de metales preciosos de HSBC, aprovechando sus amplios recursos financieros para construir una enorme reserva de oro y desafiar a los actores consolidados del mercado de lingotes.
Según fuentes cercanas al asunto, Vincent Domien, director global de negociación de metales de HSBC, se unirá a la empresa cripto en los próximos meses, junto con Mathew O’Neill, responsable de metales preciosos para Europa, Oriente Medio y África en HSBC.
Este movimiento indica que Tether ya no se conforma con dominar únicamente el mundo cripto; ahora aspira a entrar directamente en el mercado físico del oro y competir de tú a tú con las instituciones financieras tradicionales.
01 Directivos de HSBC se incorporan a Tether
Los ejecutivos que Tether ha fichado cuentan con gran prestigio e influencia en el sector de la negociación de metales preciosos.
Vincent Domien es actualmente miembro de la junta directiva de la London Bullion Market Association (LBMA), el organismo que marca los estándares globales de facto para el mercado del oro.
Se incorporó a HSBC procedente de Société Générale en 2019 y fue nombrado director global de negociación de metales en 2022.
Mathew O’Neill forma parte de HSBC desde 2008, donde ha ejercido como responsable de financiación de metales preciosos para Europa, Oriente Medio y África.
La salida de estos dos directivos supone un golpe considerable para el negocio de metales preciosos de HSBC, especialmente en un entorno de intensa competencia por captar talento de primer nivel.
02 Las ambiciones doradas de Tether
En los últimos años, Tether ha avanzado notablemente en el ámbito de los metales preciosos.
Como parte de sus activos de reserva, que superan los 180 mil millones de dólares, Tether ha acumulado una de las mayores reservas de oro del mundo fuera de bancos y estados soberanos.
En su último informe de reservas, Tether reveló que, en septiembre, poseía más de 12 mil millones de dólares en oro.
Según cálculos de Bloomberg, la empresa, con sede en El Salvador, incrementó sus reservas de oro en más de 1 tonelada semanal de media durante el año que terminó en septiembre.
Esto convierte a Tether en uno de los mayores compradores de oro del mercado. Es importante destacar que esta cifra no incluye el oro que respalda su stablecoin respaldada por oro (XAUT), ni los miles de millones de dólares que Tether ha invertido de forma privada en oro con sus beneficios.
03 Un ecosistema de stablecoins respaldadas por oro
La stablecoin principal de Tether, USDT, está respaldada 1:1 por el dólar estadounidense, con reservas compuestas principalmente por bonos del Tesoro de EE. UU. y otros activos, como el oro.
Además de USDT, Tether emite una stablecoin específica respaldada por oro, XAUT.
Según la web de Tether, XAUT cuenta con una capitalización de mercado en circulación de unos 2 mil millones de dólares y está respaldada al 100 % por aproximadamente 1 300 lingotes de oro.
Esto significa que Tether no solo refuerza la fiabilidad de su stablecoin en dólares con reservas de oro, sino que también construye directamente un puente hacia el oro digitalizado, permitiendo a los usuarios poseer y negociar activos de oro directamente a través de la tecnología blockchain.
La compañía también ha invertido en otros segmentos de la cadena de suministro de oro, incluyendo empresas franquiciadas, profundizando aún más su implicación en la industria del oro.
04 Estrategia y contexto de mercado
La última adquisición de talento por parte de Tether se produce en un momento en el que el mercado del oro está registrando resultados excepcionales. Este año, el precio del oro ha logrado su mejor desempeño anual desde 1979, marcando récords de forma repetida.
El precio del oro ha superado los 4 100 dólares, y en medio de la incertidumbre geopolítica y el impacto económico de posibles cierres del gobierno estadounidense, la demanda de activos refugio on-chain como el oro, otros metales y bonos del Tesoro se ha acelerado.
En este contexto, la incorporación por parte de Tether de expertos en negociación institucional procedentes de HSBC le permite optimizar la gestión de reservas gracias a los ingresos récord por la emisión de stablecoins y ampliar su influencia en los mercados tradicionales de materias primas.
05 Rentabilidad de Tether
El desempeño financiero de Tether es sobresaliente. El año pasado, la compañía obtuvo 13 mil millones de dólares de beneficio gracias a sus activos de reserva. A pesar de contar con una plantilla relativamente reducida, su rentabilidad rivaliza con la de los principales bancos de inversión de Wall Street.
La empresa prevé alcanzar unos 15 mil millones de dólares de beneficio este año.
El crecimiento de Tether ha estado impulsado por la rápida subida del precio del oro este año. Este repunte se ha visto favorecido por las continuas compras de los bancos centrales, la inversión basada en el impulso y la llamada "operación de devaluación".
Este término engloba a los inversores que abandonan activos por temor a la deuda soberana y la depreciación a largo plazo de las divisas en las que se denominan dichos activos.
06 Impacto en los mercados financieros tradicionales
Con más de 12 mil millones de dólares en reservas de oro, Tether se ha convertido en un actor relevante en el mercado de metales preciosos.
HSBC es considerado una potencia en el sector de metales preciosos, ampliamente reconocido como líder de la industria tras JPMorgan Chase, con actividad que abarca desde la negociación de futuros hasta el almacenamiento de lingotes y el transporte global de barras de oro.
La enorme acumulación de oro por parte de Tether está transformando el panorama del mercado del oro. Esta empresa, nacida en el sector cripto, ahora compite con instituciones financieras tradicionales en el mercado físico del oro.
Esto no solo supone un cambio estratégico para Tether, sino que también simboliza una mayor convergencia entre la industria de las criptomonedas y el sistema financiero tradicional.
A medida que Tether continúa ampliando sus reservas de oro, podría ejercer una influencia creciente sobre los precios del oro y la liquidez del mercado.
Mirando al futuro
El repunte del precio del oro ha estado impulsado por la acumulación continua de los bancos centrales, la compra impulsiva y la "operación de devaluación". En esta batalla por los valores refugio tradicionales, Tether ya ha establecido presencia en varios eslabones de la cadena de suministro del oro, incluyendo inversiones en empresas franquiciadas de minería de oro.
Como plataforma líder de negociación de activos digitales, Gate seguirá monitorizando el impacto de la estrategia de oro de Tether en el mercado y te ofrecerá los análisis e información más actualizados del sector.
