23 de enero de 2025, el entonces presidente de EE. UU., Trump, firmó la Orden Ejecutiva n.º 14178: Reforzando el liderazgo estadounidense en tecnologías financieras digitales. Este documento supuso un giro radical en la política estadounidense sobre activos digitales y es ampliamente considerado como un punto de inflexión clave para el mercado.
La claridad regulatoria desató una oleada de actividad, impulsando una fiebre de fusiones y adquisiciones (M&A) en toda la industria que elevó el volumen anual de transacciones hasta los 86 000 millones de dólares. Destaca la adquisición de Deribit por parte de Coinbase, valorada en 2 900 millones de dólares.
01 Cambio de política: el primer año de Trump como "Presidente cripto"
En 2025, Trump se convirtió en el primer líder estadounidense ampliamente conocido como el "Presidente cripto". Su primera orden ejecutiva centrada en las criptomonedas, firmada el 23 de enero, sentó las bases políticas para la trayectoria del mercado durante todo el año.
En esencia, la orden estableció una política nacional de apoyo al desarrollo de la industria de activos digitales en EE. UU., protegiendo explícitamente los derechos legales de los ciudadanos a acceder y utilizar blockchains públicas, comerciar y custodiar sus propios activos.
Además, derogó por completo el marco regulatorio de la administración anterior y prohibió expresamente la creación y circulación de monedas digitales de banco central (CBDC) en EE. UU., trasladando el foco completamente hacia la innovación cripto del sector privado.
Este giro político revitalizó de inmediato a las finanzas tradicionales. En 2025, más del 28 % de los estadounidenses poseía criptomonedas, y bancos y gigantes de la gestión de activos que antes eran reticentes, entraron al sector a toda velocidad.
02 Subida de precios: Bitcoin alcanza un máximo histórico de 126 000 dólares
Impulsado por políticas favorables y la entrada de capital institucional, Bitcoin protagonizó una evolución espectacular en 2025.
Según los datos de mercado de Gate, Bitcoin rozó los 126 000 dólares por moneda a principios de octubre, estableciendo un nuevo máximo histórico.
Varios factores impulsaron este rally. Por un lado, los mercados anticipaban un inicio más temprano del ciclo de recortes de tipos de la Reserva Federal, modificando las expectativas de liquidez global.
Por otro lado, los ETF de Bitcoin al contado continuaron atrayendo flujos de entrada. Además, un "cierre" del gobierno federal estadounidense a principios de octubre por problemas de financiación provocó una huida hacia activos refugio, lo que llevó el precio de Bitcoin a niveles récord.
Tras alcanzar su máximo histórico, el mercado experimentó una fuerte volatilidad y una corrección brusca. A finales de diciembre, el precio de negociación de Bitcoin había retrocedido hasta alrededor de 90 000 dólares.
03 Entrada institucional: ola de M&A de 86 000 millones y el flywheel financiero DAT
La interacción entre política y precio desencadenó una consolidación sin precedentes en la industria. En 2025, el valor total de las operaciones de M&A en cripto alcanzó un récord de 86 000 millones de dólares, casi cuadruplicando el total de 2024.
Entre ellas, la adquisición de la plataforma de derivados Deribit por parte de Coinbase, valorada en 2 900 millones de dólares, supuso la mayor operación de la historia del sector.
Más allá de la ola de M&A, en 2025 explotó un modelo conocido como DAT. DAT hace referencia a empresas cotizadas que incorporan estratégicamente Bitcoin, Ethereum y otros criptoactivos a sus balances.
El mecanismo central es un flywheel financiero: "captar capital—comprar cripto—sube el precio de la acción—captar más capital". El valor total de los activos digitales en manos de empresas DAT a nivel global ya supera los 100 000 millones de dólares.
Las asignaciones de activos DAT también se han diversificado más allá de las primeras posiciones en Bitcoin, incluyendo Ethereum, Solana y otros. Por ejemplo, BitMine, cotizada en EE. UU., lanzó en 2025 su estrategia de tesorería en Ethereum, lo que disparó el precio de sus acciones más de un 1 100 % en poco tiempo.
04 El lado oscuro del mercado: hackeo de 1 400 millones de Bybit y el reto de la seguridad
A pesar del avance del sector, los riesgos de seguridad siguieron muy presentes. Solo en el primer trimestre de 2025, las pérdidas por hackeos en cripto superaron los 2 000 millones de dólares.
De esta cifra, las vulnerabilidades de control de acceso representaron casi 1 630 millones, debido en gran parte a una brecha de 1 400 millones en el exchange Bybit.
La escala y sofisticación de los ataques siguió aumentando, lo que apunta a una mayor implicación de actores estatales. Este incidente fue una llamada de atención para toda la industria.
Puso de manifiesto una dura realidad: proteger los activos digitales requiere mucho más que código seguro on-chain. Desde las interfaces front-end hasta los procesos internos, cualquier eslabón débil en la infraestructura puede hacer caer todo el sistema.
05 Evolución del ecosistema: stablecoins, explosión de SOL y nuevas narrativas de mercado
En medio de tendencias macroeconómicas generales, sectores y activos concretos vivieron una evolución crítica en 2025.
Las stablecoins recibieron un respaldo regulatorio claro, con una capitalización de mercado que creció un 50 % durante el año. Su uso es cada vez mayor para pagos transfronterizos más rápidos y baratos.
En el ámbito de las blockchains públicas, Solana se consolidó como nuevo punto de referencia en el espacio DAT. A 26 de diciembre, los datos de mercado de Gate situaban el par SOL/USDT en 120 dólares.
Con la mejora de la infraestructura de mercado, la utilidad de las criptomonedas como herramienta de pago también se refuerza. Por ejemplo, MoonPay se asoció con Mastercard para lanzar una tarjeta vinculada a monedero cripto, facilitando el uso de stablecoins en transacciones cotidianas.
06 Mirando al futuro: consolidación regulatoria e incertidumbre en 2026
De cara a 2026, se prevé que la ola de M&A impulsada por los cambios políticos continúe. Es probable que más instituciones financieras tradicionales entren en cripto, remodelando aún más el panorama del sector.
Sin embargo, persisten riesgos y desafíos. Por un lado, índices financieros como MSCI están considerando excluir de sus índices a empresas cuyos balances estén compuestos principalmente por criptoactivos, lo que podría afectar la entrada de capital institucional.
Por otro lado, aunque las políticas de Trump han impulsado un auge a corto plazo, su marcado carácter personal y partidista hace que las perspectivas futuras estén condicionadas por luchas políticas internas y la competencia internacional por la soberanía financiera.
Un mercado más maduro también implica una competencia más intensa. La "prima de escasez" de la que disfrutaban las primeras empresas DAT se desvanece, y los inversores se centran cada vez más en cómo las compañías pueden hacer crecer activamente sus activos on-chain mediante staking, DeFi y otras estrategias, en lugar de limitarse a mantener tokens.
Perspectiva
A 26 de diciembre, Bitcoin se mantenía en torno a los 90 000 dólares, casi un 30 % por debajo de su máximo histórico. Mientras tanto, el precio de SOL se situaba en 120 dólares, reflejando la vitalidad continua del ecosistema de blockchains públicas.
Este año, las firmas de los responsables políticos, los contratos del capital institucional y las pulsaciones de los hackers compusieron juntos la dramática sinfonía de altibajos de las criptomonedas. La capitalización total del mercado osciló salvajemente entre la euforia y el pánico, llegando a perderse casi 1 billón de dólares en un solo mes.
