Con menos de dos semanas para la reunión del FOMC de junio, las expectativas del mercado respecto a la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal han cambiado de forma drástica. Los participantes del mercado prácticamente han descartado un recorte de tipos en junio.
Según los últimos datos del mercado de predicciones de Gate, la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en junio es del 99 %, mientras que la posibilidad de un recorte de 25 puntos básicos se sitúa en solo el 1 %. Estos datos muestran claramente que casi todos los participantes del mercado de predicciones consideran que la Fed no realizará ninguna acción de relajación en junio.
Esta valoración coincide con las herramientas de mercado convencionales. Los últimos datos de CME FedWatch indican una probabilidad del 97 % de que la Fed mantenga los tipos en junio, y solo un 3 % de posibilidades de un recorte de 25 puntos básicos. Si analizamos todo el año 2026, los datos de CME muestran además una probabilidad del 40,9 % de que los tipos permanezcan sin cambios durante todo el año, mientras que la posibilidad de una subida de 25 puntos básicos ha aumentado hasta el 41,6 %.
Al comparar los datos entre mercados, el 99 % de probabilidad del mercado de predicciones de Gate es ligeramente superior al 97 % de CME: una diferencia insignificante, ambos envían el mismo mensaje. Los profesionales del mercado consideran que la probabilidad de un recorte de tipos en junio es prácticamente nula.
Posturas divergentes entre instituciones: Goldman Sachs abandona el pronóstico de recorte, Citi sigue siendo la única "paloma"
Las instituciones de Wall Street están ahora profundamente divididas sobre las perspectivas de política de la Fed para lo que queda de año.
Goldman Sachs "capituló" oficialmente el 6 de junio, abandonando su pronóstico de recorte de tipos para 2026 tras los sólidos datos de empleo de mayo. El banco aplazó los dos últimos recortes previstos en su modelo hasta junio y diciembre de 2027. David Mericle, economista jefe de EE. UU., señaló que los aranceles, los elevados precios del petróleo impulsados por las tensiones en Oriente Medio y la demanda de IA mantendrán la inflación subyacente del PCE por encima del 3 % en 2026, lo que deja a la Fed sin urgencia para recortar tipos a corto plazo. Además, Goldman elevó la probabilidad de una subida de tipos en 2026 del 10 % al 20 %.
Citi destaca como la "paloma" más firme de Wall Street. El banco sigue esperando tres recortes de tipos este año, pronosticando que la Fed los reducirá en 25 puntos básicos en septiembre, octubre y diciembre. Andrew Hollenhorst, economista jefe de EE. UU., considera que el mercado laboral se enfriará gradualmente en los próximos tres meses, lo que llevará a los mercados a reajustar las expectativas de recortes. Citi predijo con precisión los tres recortes de la Fed el año pasado, y su historial de pronóstico sigue atrayendo la atención del mercado.
Otras instituciones son aún más agresivas. JPMorgan lleva pronosticando una subida de tipos de la Fed en 2027 desde enero. BNP Paribas se volvió más agresivo tras los últimos datos de empleo, y ahora espera que la Fed suba los tipos tres veces consecutivas a partir de diciembre de 2026.
Los datos macro limitan el margen para recortes: tanto el empleo como la inflación "no colaboran"
La probabilidad casi nula de un recorte de tipos en junio se fundamenta en datos macroeconómicos de EE. UU. que superan sistemáticamente las expectativas.
En el ámbito laboral, las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentaron en mayo en 172 000—casi el doble de lo esperado (88 000) y muy por encima de los 115 000 de abril. La tasa de desempleo se mantuvo en el 4,3 %. Los últimos tres meses han registrado el mayor crecimiento de empleo en más de dos años. Tras el informe de empleo, la presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, comentó que el mercado laboral está "aproximadamente equilibrado", y ya empieza a plantearse la posibilidad de una subida de tipos.
En cuanto a la inflación, el IPC de EE. UU. para abril subió al 3,8 % interanual, el nivel más alto desde mayo de 2023. El mercado espera ampliamente que el IPC de mayo aumente aún más hasta el 4,2 %, con un IPC subyacente proyectado en el 2,9 %. Los precios de la energía siguen siendo el principal motor: los conflictos en Oriente Medio han elevado los precios de las materias primas energéticas un 29,2 % interanual. El informe del IPC de mayo, previsto para el miércoles, será el último dato importante antes de la reunión del FOMC de junio y aclarará si la inflación sigue aumentando.
Goldman Sachs prevé que los aranceles, los altos precios del petróleo y la demanda impulsada por la IA mantendrán la inflación subyacente del PCE por encima del 3 % durante todo 2026—muy por encima del objetivo del 2 % de la Fed. En este contexto, no solo no hay margen para recortes de tipos, sino que algunas instituciones ya consideran las subidas como escenario base.
El nuevo presidente Warsh afronta presión para cambiar la política
La reunión del FOMC del 16 y 17 de junio será la primera decisión de política monetaria para el recién nombrado presidente de la Fed, Kevin Warsh, lo que genera una intensa atención en el mercado.
Warsh ha señalado en varias ocasiones su intención de reformar la Fed. El mercado observa atentamente si continuará publicando el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) trimestral y el gráfico de puntos ("dot plot")—anteriormente se ha mostrado contrario a publicar el gráfico de puntos e incluso ha sugerido eliminar la orientación futura. El último informe de Morgan Stanley advierte que la reunión del FOMC de junio es el evento de riesgo más importante y subestimado en el mercado de divisas actual, y el debut de Warsh podría alterar el entorno de baja volatilidad que ha dominado los mercados este año.
Desde una perspectiva de política, Morgan Stanley destaca que Warsh prefiere menos orientación futura, apostando por un enfoque más orientado al mercado en las expectativas económicas y de política. UniCredit Bank de Italia también señala que, bajo Warsh, la Fed podría ser "menos comprometida y más difícil de prever".
Valor de referencia único del mercado de predicciones de Gate
Los datos del mercado de predicciones de Gate muestran solo un 1 % de probabilidad de recorte de tipos en junio—muy alineado con las señales de CME FedWatch—ofreciendo a los participantes del mercado una perspectiva de verificación cruzada desde una herramienta nativa de cripto.
Los mercados de predicción suelen estar impulsados por participantes con profundo conocimiento y exposición real al riesgo. A diferencia de la cotización tradicional de futuros sobre tipos, los mercados de predicción reflejan opiniones concentradas sobre eventos específicos mediante apuestas directas, lo que brinda a los inversores una dimensión alternativa para la toma de decisiones. Para la decisión de la Fed en junio, los datos entre mercados han convergido por completo.
Impacto potencial para los tenedores de criptoactivos
Para los participantes del mercado cripto, la trayectoria de los tipos de la Fed afecta dos áreas clave.
En primer lugar, la decisión de "mantener" en junio ya está plenamente descontada, por lo que el riesgo de un impacto de política a corto plazo es bajo. Sin embargo, si el informe del IPC del miércoles supera ampliamente las expectativas, los pronósticos de subida de tipos podrían intensificarse, presionando los precios de los activos de riesgo. Recientemente, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 4,5 %, y los tres principales índices bursátiles de EE. UU. retrocedieron, con el Nasdaq cayendo un 4,7 % en una sola semana.
En segundo lugar, los cambios en la orientación futura merecen especial atención. Aunque la probabilidad de un recorte de tipos en junio es casi nula, es más importante vigilar posibles cambios en el lenguaje del comunicado del FOMC y el gráfico de puntos (si se publica como de costumbre). Si Warsh sorprende con una señal agresiva, suprimiendo aún más las expectativas de recorte para el año, el mercado cripto podría afrontar una fase de salida de capitales.
Football Oracle: Evento mundialista en Gate Prediction Market ya disponible
Mientras se sigue la decisión sobre los tipos, Gate Prediction Market (Gate Polymarket) también lanza el evento limitado "Football Oracle" del Festival Mundial de Fútbol 2026. El premio total supera los 500 000 USDT, y el evento se desarrolla del 4 de junio al 21 de julio de 2026. Los usuarios pueden inscribirse para recibir boletos de predicción gratuitos, y al completar tareas de spot, contratos, CFD y mejora VIP se obtienen más boletos de experiencia de predicción y cupones para participar en pronósticos de eventos futbolísticos. Los 100 primeros del ranking de predicción compartirán 30 000 USDT y cajas de regalo de camisetas de edición limitada, con un fondo aparte de 5 000 USDT para pronósticos del campeón. Los usuarios VIP disfrutan de recompensas exclusivas de inscripción y cajas de regalo de camisetas. Inicia sesión en Gate ahora para inscribirte y vivir la emoción de las predicciones mundialistas en el mercado de predicciones.
Conclusión
A partir de los últimos análisis de Gate Prediction Market, CME FedWatch y las principales instituciones de Wall Street:
- El recorte de tipos en junio está prácticamente descartado. Gate Prediction Market muestra solo un 1 % de probabilidad, los datos de CME lo sitúan en torno al 3 %, y solo Citi sigue esperando un recorte.
- La tendencia de política se inclina hacia "tipos altos por más tiempo". Goldman Sachs ha abandonado su pronóstico de recorte para este año, y varias instituciones ya discuten la posibilidad de una subida.
- Los datos macro son el principal condicionante. Las nóminas de mayo superaron ampliamente las expectativas, el IPC de abril subió al 3,8 %, el IPC de mayo se proyecta en el 4,2 %, y la inflación sigue muy por encima del objetivo del 2 % de la Fed.
- El foco clave para la reunión del FOMC de junio son las señales de política de Warsh. Si el nuevo presidente cambia la tradición de publicar el gráfico de puntos o señala un giro en la orientación futura, será una variable más relevante que la propia decisión sobre los tipos.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. Los precios de los criptoactivos son altamente volátiles; los inversores deben evaluar cuidadosamente su tolerancia al riesgo y prestar especial atención a la reunión del FOMC del 16 y 17 de junio y al dato de IPC de esta semana por su posible impacto en el mercado.
