Desde el evento XPL, entiende las trampas invisibles del comercio de derivados de Finanzas descentralizadas.

Autor: K2 Kai; Fuente: X, @kaikaibtc

La enorme liquidación de XPL que tuvo lugar esta vez en HyperLiquid no fue un accidente, ya que el evento JELLYJELLY anterior fue similar; no se trató de una simple fluctuación del mercado, sino de una descarada “caza de liquidez” (Liquidity Hunting), aprovechando de manera precisa las debilidades de los mecanismos, la naturaleza humana y la estructura del mercado.

Según los datos en cadena monitoreados, el proceso central de este evento es el siguiente:

• 05:35 AM: Una ballena con la dirección 0xb9c…6801e de repente invirtió una gran cantidad de USDC en HyperLiquid y abrió una posición larga en el token XPL con un apalancamiento de 3x. Su feroz impulso de compra barría instantáneamente todo el libro de órdenes, lo que llevó a que el precio de XPL comenzara a subir verticalmente.
• 05:36–05:37: Bajo la fuerte influencia de este gigante, el precio de XPL se disparó en aproximadamente 2 minutos, pasando de cerca de 0.6 dólares a un pico de aproximadamente 1.80 dólares, con un aumento de más del 200%. El aumento repentino del precio provocó la liquidación de una gran cantidad de posiciones cortas, donde la dirección 0xC2Cb perdió aproximadamente 4.59 millones de dólares y 0x64a4 perdió aproximadamente 2 millones de dólares.
• Cierre de ganancias rápido: Cuando el precio alcanzó su punto máximo, la gran ballena cerró rápidamente su posición, asegurando aproximadamente 16 millones de dólares en ganancias en solo 1 minuto. Al mismo tiempo, otras dos direcciones de ballenas que operaban en coordinación también tomaron ganancias en la cima. En total, estas tres direcciones obtuvieron beneficios de casi 38 millones de dólares.
• Posición después de la operación: Cabe destacar que, tras completar la principal operación de ganancias, este gran pez aún mantiene una posición larga de hasta 15.2 millones de XPL, con un valor de mercado superior a 10.2 millones de dólares, lo que muestra que podría desear seguir ejerciendo influencia sobre la evolución del mercado posterior.

Un total de 4 direcciones principales participaron en la cobertura de $XPL, obteniendo ganancias acumuladas de 46.1 millones de dólares (fuente: @ai_9684xtp)

¿Cómo se logró este ataque dirigido esta vez?

Aprovechando la desventaja de liquidez: el proceso está claramente dividido y los métodos son hábiles. Los datos en cadena muestran que al menos 4 direcciones de ballenas participaron en este ataque, llevándose 46.1 millones de dólares:

1. Aprovechar la desventaja de liquidez: ¿Por qué XPL? Porque es un contrato de futuros, hay pocas personas que lo operan, y el fondo de liquidez es tan poco profundo como un charco pequeño. En este entorno, el control del precio depende casi por completo del volumen de capital. Las ballenas utilizan un apalancamiento de tres veces para barrer directamente las órdenes pendientes, aprovechando esta ventaja estructural asimétrica, moviendo todo el mercado con un costo relativamente bajo.
2. Producir una reacción en cadena de liquidaciones: El aumento del precio de 0.6 dólares a 1.8 dólares no se logró con dinero real, los ballenas solo usaron capital inicial, el verdadero combustible son todos los que están en corto.

tu posición corta se liquida

1. Operaciones altamente coordinadas: El flujo de fondos en la cadena revela claramente que no es una operación en solitario. Al menos cuatro direcciones tienen un origen de fondos, ritmo de acumulación, acciones de manipulación y ritmo de salida que parecen haber salido de una misma institución de formación.
2. Defecto de diseño de la plataforma amplificado: El mecanismo de fijación de precios interno de HyperLiquid no está conectado a oráculos externos, lo que significa que aquí, el precio es completamente determinado por las personas en el lugar. Las ballenas están aprovechando esto, “haciendo lo que quieren” en este fondo poco profundo. Más irónico es que el evento de JELLYJELLY de hace unos meses tenía la misma fórmula, el mismo sabor.

Revisión del evento JELLYJELLY

El evento XPL no es un caso aislado. Justo el 26 de marzo de este año, HyperLiquid experimentó un incidente similar de manipulación del precio del token JELLYJELLY. En ese momento, una dirección de ballena vendió en grandes cantidades JELLYJELLY, lo que provocó una caída drástica en el precio, obligando al fondo de liquidez de la plataforma (HLP) a hacer un corto pasivo. Luego, esa dirección compró rápidamente en reversa, elevando el precio y causando que el tesoro del HLP perdiera cerca de 12 millones de dólares. Después del hecho, HyperLiquid tuvo que retirar el par de intercambio y compensar a los usuarios afectados.

A pesar de que la plataforma actualizó los mecanismos de apalancamiento y liquidación después del incidente de JELLYJELLY, la ocurrencia del evento XPL indica que su sistema sigue teniendo vulnerabilidades significativas frente a ataques de grandes ballenas que utilizan fondos y aprovechan las fallas del sistema.

No quiero ser la próxima “comida en el plato”, consulta los siguientes puntos.

Este evento de XPL ha vuelto a validar una dura realidad: en un mercado con poca liquidez, los minoristas son el “contraparte” y “combustible” natural de las ballenas. Para evitar convertirse en la próxima víctima de la caza, los siguientes puntos son cruciales:

• No vayas a jugar con los tiburones en el “pequeño estanque”

No participes fácilmente en el comercio de contratos previos al mercado, nuevas monedas o monedas pequeñas con apalancamiento. Agua poco profunda, pocos peces, fácil de atrapar. Si decides participar, debes considerarlo como una especulación de alto riesgo, invirtiendo fondos que pueden perderse en cualquier momento, y no debes tener la ilusión de “capturar un gran movimiento del mercado”.

• El apalancamiento es la cuerda con la que te ahogas

En este tipo de mercado, no hay diferencia entre un apalancamiento de 2x y uno de 20x, todo sucede en un instante. Siempre controla tu posición dentro de un rango que puedas aceptar sin problemas, como el 5% de tu capital total. Sobrevivir es más importante que cualquier otra cosa.

• Atención a los órdenes anormales y el flujo de fondos

Cuando veas que una moneda se dispara verticalmente sin razón, y las órdenes de venta en el libro de órdenes se deshacen como papel, no entres en FOMO, ¡corre! No es una oportunidad para hacerse rico, es el comienzo de una masacre. Los traders capacitados pueden prestar atención a los datos en cadena (referencia a plataformas de datos en cadena como Onchain Lens, Lookonchain, etc.), es una señal de peligro común que grandes cantidades de capital ingresen a plataformas específicas antes de un ataque.

• No apuestes en un casino con reglas opacas

Antes de jugar, tómate cinco minutos para ver si esta plataforma tiene oráculos y suficiente profundidad de mercado. Una buena plataforma encontrará la manera de protegerte, en lugar de permitir que las reglas se conviertan en un arma para que otros te ataquen. Después del evento, HyperLiquid emitió un comunicado oficial que solo decía: “No tenemos nada que ver con esto, reflexiona sobre ti mismo”.

• No arriesgues tu patrimonio en una fantasía

Los grandes inversores ganan dinero con la diferencia de información y las lagunas en las reglas, mientras que muchas personas pierden dinero persiguiendo fantasías de enriquecimiento rápido. Deja de perseguir oportunidades que no son para ti y enfoca tu energía en el control de riesgos, eso es mejor que cualquier otra cosa.

Por último, recuerda una cosa: en esta jungla, lo más peligroso no son las subidas y bajadas de precios, sino las personas que se esconden detrás de las reglas y te ven como su presa. No seas presa.