El 11 de octubre, el evento de flash crash descrito por la comunidad de encriptación como “el viernes negro de mundo Cripto” hizo que la capitalización de mercado del mercado de criptomonedas se evaporara en un solo día en 450 mil millones de dólares, lo que se puede considerar como la limpieza de apalancamiento más intensa de la historia. Sin embargo, los analistas de datos on-chain apuntan a otra interpretación: esto no es el final del bull run, sino una buena oportunidad para confirmar si los verdaderos participantes aún permanecen en el mercado.
( ¡La temporada de imitaciones ha terminado! El mercado de criptomonedas ha evaporado 450 mil millones de dólares en un solo día, el comerciante Eugene: adiós a la compañía de reservas de activos digitales )
Desde el colapso de Luna hasta la caída del 10/11: ¿ha crecido el mercado de criptomonedas?
Según el analista Murphy, la magnitud y la naturaleza de este flash crash son completamente diferentes a la caída de Luna en 2022. En aquel entonces, la confianza en el mundo Cripto se desmoronó por completo, los inversores acudieron en pánico a los intercambios para liquidar, y esa semana Binance manejó un promedio de más de 50,000 BTC en ventas diarias, fue una huida sin límites.
Murphy
En contraste con la caída drástica actual, BTC muestra una salida neta, con un promedio diario de 5,338 BTC retirados de los intercambios. Murphy señala que esto indica que la demanda fuera de la bolsa aún no ha disminuido, y que los grandes inversores pueden estar comprando en las caídas:
La comparación entre las entradas y salidas netas es muy significativa, ya que muestra que incluso en esta caída brutal, los grandes inversores, cuya pérdida teórica es mucho mayor que la de los pequeños inversores, siguen eligiendo aumentar su participación en BTC en lugar de vender a pérdidas.
Para él, no es el comienzo de un mercado bajista, sino un período de corrección en el que la confianza aún se mantiene.
Glassnode: La “limpieza de apalancamiento” más intensa de la historia
La institución de análisis on-chain Glassnode describe esto como “el evento de reinicio de apalancamiento más grave de la historia”.
En cuestión de pocas horas, posiciones de contratos por un valor de más de 1,91 mil millones de dólares fueron liquidadas, la capitalización de mercado de BTC se evaporó en 380 mil millones de dólares, e incluso apareció la primera vela roja que cruzó los 20,000 dólares hacia arriba y hacia abajo, y ayer experimentó rápidamente un rebote en forma de V.
Lo más importante es que la tasa de financiamiento ha caído a su nivel más bajo desde el mercado bajista de 2022, y en algunos mercados incluso se ha vuelto negativa. Esto representa un exceso de apalancamiento bajista en el corto plazo, preparando el terreno para un “rebote en corto (, short squeeze )”.
De hecho, BTC y ETH ahora han recuperado ligeramente los niveles previos a la caída. Glassnode considera que, aunque esta limpieza fue severa, es un proceso de desintoxicación necesario para que el bull run continúe.
(ETH regresa a 4,100, ¿podrá el mercado de criptomonedas recuperarse rápidamente de la catástrofe de liquidación? )
Evan: La estructura de compradores ha cambiado drásticamente, y la economía macro es la principal causa de la volatilidad.
KOL @Evan_ss6 señala desde el aspecto de la estructura de capital que este ciclo está dominado por la “generación de spot”, incluyendo a Michael Saylor, Tom Lee y las instituciones de ETF. Ellos y los inversores que atraen tienen una lógica de inversión completamente diferente a la de la era de apalancamiento de los minoristas anterior:
Para estas personas, el mercado cierra el viernes y abre el lunes, ni siquiera vieron esa larga sombra inferior.
Él cree que las monedas alternativas han sufrido un duro golpe en esta ola, pero el apalancamiento de las monedas principales nunca ha cerrado contratos (OI), lo que ha debilitado claramente mucho: “La dirección del mercado en el futuro estará más dominada por las políticas de Trump y factores macroeconómicos, en lugar de factores nativos del mundo Cripto.”
Después de la limpieza de sangre: un mercado más saludable, una subida más ligera
Desde la comparación de ayer y hoy de Murphy, los datos on-chain de Glassnode hasta las ideas de Evan, el mercado parece estar transmitiendo un consenso: esta caída no es el fin del mundo, sino más bien una limpieza para la próxima ola de aumento.
El intercambio de compradores y la eliminación de apalancamiento han hecho que la estructura del mercado sea más saludable, permitiendo que los jugadores que mantienen firmemente sus posiciones caminen con mayor facilidad en un mercado después de una limpieza.
Este artículo La reconfiguración de apalancamiento más intensa de la historia y el cambio de manos de los compradores: ¿puede el mercado de criptomonedas, después de un lavado de sangre, subir más fácilmente? Apareció por primera vez en noticias de cadena ABMedia.
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