Al revisar el rendimiento de precios de Berachain ($BERA), Movement ($MOVE) hasta Hyperliquid ($HYPE), se puede observar que el “evento de generación de token (TGE)” puede ser el punto de partida para el descubrimiento del valor del proyecto, o el inicio de la ruptura de la burbuja. Cómo distinguir entre TGE fuertes y débiles, y dominar el momento de emisión y la liquidez del mercado, se está convirtiendo en una asignatura obligatoria para la nueva generación de inversionistas.
Desde el TGE de alta temperatura hasta el lanzamiento en frío del producto: la emoción no garantiza el éxito
Según el análisis de Justin Vogel, cofundador de Safary, los datos de TGE de los últimos 18 meses revelan una dura realidad: “Casi todos los TGE de alto perfil y muy esperados colapsaron dentro de las 48 horas posteriores a la emisión. La nueva estrategia es esperar a tener una tasa de adopción antes de hacer el TGE, o realizar una emisión a pequeña escala y acumular valor con el tiempo.”
Él dividió el TGE en dos categorías:
Fuerte TGE (Strong): como Berachain ($BERA) y Movement ($MOVE), la comunidad está muy entusiasmada, las casas de cambio están en el punto de mira, sin embargo, el precio alcanzó rápidamente su punto máximo.
TGE débil (Weak): como Zora ($ZORA) y Virtuals ($VIRTUL), la emisión fue discreta y silenciosa, pero a medida que el producto se implementa y la comunidad crece, en cambio, se estabiliza y aumenta.
Esta tendencia indica que el mercado está pasando de la especulación a la evaluación de la fuerza:
El pasado modelo de TGE recompensa a los pesimistas y castiga a los creyentes; pero si en el futuro el mecanismo de incentivos puede regresar a la adopción real y a los fundamentos, los creyentes eventualmente triunfarán.
Construir un canal de distribución propio es más clave que listar en un intercambio.
jkey señaló además que la mayoría de los equipos aún ven a los intercambios centralizados (CEX) como el único canal de distribución, lo que es el problema fundamental del “TGE débil”. En cambio, los proyectos exitosos a menudo construyen sus propios canales de usuarios y distribución comunitaria, haciendo que el listado en los intercambios sea un “valor añadido” en lugar de ser su salvavidas:
Los proyectos exitosos que han estado dedicándose durante mucho tiempo a construir una base de usuarios real no necesitan buscar listar su token, porque los CEX vendrán a buscarlos.
(CZ responde a la controversia sobre las tarifas de listado en Binance: si no quieres pagar, no pagues, un buen proyecto no necesita que le pidan listado )
Tomando como ejemplo a Virtuals: completaron la emisión de tokens un año antes de la ola de AI, y gracias a su producto estable y la difusión de la comunidad, más tarde se beneficiaron de la tendencia de los agentes de AI y se convirtieron en ganadores a largo plazo.
Este ritmo de “primero el producto y luego la emisión de tokens” permite que el proyecto mantenga su vitalidad incluso después de que el mercado se enfríe, en lugar de ser un espectáculo de fuegos artificiales de precios efímero.
El ciclo de liquidez es la verdadera clave para el éxito o fracaso del evento de generación de token (TGE).
Al respecto, el investigador senior Haotian aborda el tema desde la perspectiva del ciclo del mercado y presenta sus observaciones: “El rendimiento del TGE a menudo depende de la liquidez del mercado actual, en lugar de los fundamentos del proyecto.”
Él dio un ejemplo:
Finales de 2023: Liquidez abundante, el desempeño de los tokens comunitarios NFT como $Pengu es más destacado que la mayoría de los proyectos en ese momento.
Abril a mayo de 2024: la liquidez se agota, proyectos como Babylon ($BABY), Huma Finance ($HUMA), que tienen narrativas técnicas y respaldo de capital de riesgo, también no pueden escapar del destino de precios débiles.
Cuando el capital del mercado no puede soportar, incluso los proyectos de alta calidad pueden ser erróneamente sacrificados; por el contrario, en tiempos de abundancia de capital, los proyectos sin fundamentos pueden experimentar un aumento dramático a corto plazo. Esta es precisamente la razón por la cual el inicio de la operación puede coincidir con el pico.
El valor en la baja: la victoria inversa de Zora y Virtual
Sin embargo, Haotian señaló que, en una ventana de tiempo incorrecta para el TGE, es más fácil que nazcan ganadores a largo plazo.
Zora: emitir en un mercado frío, utilizar la narrativa de la plataforma de lanzamiento de tokens y la tokenización de creadores para abrirse camino.
Virtual: Lanzado en una fase de baja liquidez, generó un gran revuelo a principios de año gracias a los casos de uso del agente de IA y una comunidad firme.
Él enfatizó que el bono de liquidez, si no tiene un soporte fundamental, solo acelerará la muerte; mientras que un fuerte fundamento en períodos de baja demanda es la oportunidad dorada para el descubrimiento de valor.
( Desglose del sistema de puntos de Virtuals: amigable para los minoristas, fomenta la tenencia a largo plazo, reduce la valoración de emisión para crear espacio para el aumento )
Insight para los inversores: desde la investigación, selección hasta la entrada
Al final del texto, Haotian también ofrece un contexto claro de negociación: “Para la mayoría de los inversores minoristas, es crucial entender la importancia de la ventana de tiempo del evento de generación de token (TGE) y adoptar estrategias diferenciadas.”
En momentos de buena liquidez en el mercado, es prudente perseguir proyectos TGE fuertes y entrar y salir rápidamente; cuando el mercado está tranquilo, enfócate en buscar proyectos de calidad subestimados y mantenerlos a largo plazo. De esta manera, todos podrían convertirse en los ganadores finales.
Hoy en día, el TGE ya no es un escenario de flujo y especulación, sino el punto de partida para validar el valor del producto. La capacidad de construir una comunidad sólida a partir de productos útiles se ha convertido en un tema clave para los proyectos.
¿Cómo afecta el momento del TGE al desarrollo del proyecto? Identificando las oportunidades de inversión en tokens de valor a partir de TGE fuertes y débiles. Apareció por primera vez en Noticias de la Cadena ABMedia.
