Escrito por: Shenchao TechFlow
El mercado de criptomonedas ha comenzado a mostrar signos de recuperación y ajuste tras la fuerte caída de la semana pasada.
Al entrar en una nueva semana, Monad, que se lanzará en la mainnet esta noche a las 10, se ha convertido naturalmente en el centro de atención de todos.
Como un proyecto estrella que ha recaudado más de 430 millones de dólares en financiamiento, Monad no solo ha roto el récord de financiamiento en la pista L1, sino que también es el primer proyecto público después del lanzamiento de la plataforma de ventas de tokens de Coinbase.
En un mercado que carece de nuevas narrativas y donde los proyectos antiguos están agotados, el rendimiento del mercado de Monad tras el lanzamiento de su mainnet y qué proyectos ecológicos se pueden participar de inmediato, son un soplo de aire fresco en este mercado sombrío.
Tanto si participas en el ecosistema temprano como si observas el proceso de descubrimiento de precios del token MON, también podría ser una oportunidad de trading interesante a tener en cuenta en el corto plazo.
Hemos recopilado toda la información disponible en el mercado, incluyendo el contexto de financiamiento, la distribución de tokens, proyectos ecológicos, etc., para ayudarte a entender rápidamente la situación actual de Monad.
Revisión de financiamiento, la huella de la era de los VC
Desde mayo de 2022 hasta noviembre de 2025, la trayectoria de financiación de Monad abarca exactamente 3 años y medio, atravesando el ciclo completo del mercado de criptomonedas, desde el fondo del mercado bajista hasta el pico del mercado alcista, y luego una caída significativa.
Este intervalo de tiempo en sí mismo es muy interesante.
La ronda Pre-Seed de mayo de 2022 tuvo lugar durante el período de agitación del mercado provocado por el colapso de Luna; en abril de 2024, cuando Paradigm lideró una ronda de financiación de 225 millones de dólares, estableció el mayor financiamiento en criptomonedas del año.
Fuente de datos: RootData + Surf.AI Financiación total de 431.5 millones de dólares.
De los cuales la colocación privada: ~2.44 millones; la colocación pública: 1.875 millones (recaudación real: 2.69 millones de dólares)
En este ciclo, el mercado ha comenzado a cuestionar gradualmente los proyectos de “alta FDV y baja circulación”. Algunos proyectos sobrevalorados han sido recientemente objeto de burla en la comunidad, siendo llamados “cadena de salida”. Tanto en las acciones operativas como en el uso real de la cadena pública, no se puede decir que sean satisfactorios.
Pero Monad, gracias a su excelente capacidad para “hacer las cosas”, desde la construcción de la comunidad, el apoyo a los proyectos y fundadores, hasta la actividad de Monad Card antes del lanzamiento. Recientemente, también tuvo una colaboración soñada con Solana, siempre logrando generar oleadas de entusiasmo.
Recibió un gran apoyo de instituciones de primer nivel, pero se enfrenta a un cambio en el sentimiento del mercado. ¿Es Monad una joya perdida de la era de capital de riesgo, o puede demostrar el último resplandor del valor institucional? La respuesta puede revelarse esta noche.
Sin embargo, también podemos encontrar algunas pistas en la información pública reciente.
La oferta pública de Coinbase que finalizó anteriormente recaudó un total de 269 millones de dólares, superando la meta en un 144%. Según la regla de “relleno de fondo”, los usuarios que aportaron 100,000 dólares recibieron efectivamente alrededor de 57,000 dólares.
Imagen de origen: Whales Market
Según los precios de mercado previos a la apertura alrededor de $0.032-0.034 al momento de la publicación, las ganancias en papel de los participantes en la oferta pública oscilan entre el 28% y el 36%.
Este rendimiento no se puede considerar exageradamente alto, pero en el entorno actual del mercado ya se puede considerar una victoria moderada.
¿30 mil millones de FDV antes de la apertura, es caro?
Al llegar a la parte de valoración del token MON, lo más interesante son las expectativas del mercado.
Las plataformas de predicción muestran que la probabilidad de que el FDV de $MON supere los 30 mil millones al día siguiente de su lanzamiento es superior al 50%, y este FDV es ligeramente superior a los 25 mil millones de la oferta pública.
Si se calcula según el precio actual antes del mercado de 0.032 dólares, el FDV de $MON es de aproximadamente 3.2 mil millones de dólares; justo dentro del rango de valoración principal previsto. El mercado está expresando una actitud sutil con dinero real, reconociendo el proyecto, pero manteniendo la vigilancia ante una valoración demasiado alta.
En la economía específica del token, el suministro total de $MON es de 100 mil millones, con una circulación inicial de 10.8 mil millones, lo que representa el 10.8%. Esto incluye tanto el 7.5% de la ronda de oferta pública como el 3.3% de la parte de airdrop que se prometió anteriormente.
Mientras que la parte de otros equipos e inversores iniciales tiene un mecanismo de bloqueo, actualmente no está en circulación.
Es importante destacar que la mayor variable en la economía de tokens actual son los 38.5 mil millones de tokens utilizados para el desarrollo ecológico, que representan el 38.5% del suministro total y se encuentran en un estado ya desbloqueado.
Estos 38,500 millones de tokens ecológicos, en el mejor de los casos, los incentivos ecológicos suficientes pueden atraer rápidamente a desarrolladores y usuarios, como lo hicieron Optimism y Arbitrum anteriormente, que lograron un rápido crecimiento de TVL a través de incentivos ecológicos a gran escala.
Pero en términos negativos, si se utiliza incorrectamente, esto representa una gran presión de venta potencial. La clave está en cómo la fundación utiliza esta “munición”, si se trata de incentivar de manera precisa los proyectos centrales, o si se hace de manera indiscriminada, lo que determinará si Monad puede realmente establecer una defensa ecológica, y también influye en la confianza del mercado en el token $MON .
En comparación con otros proyectos de L1, la valoración de Monad se encuentra en una posición sutil.
Desde la relación entre el monto de financiamiento y la valoración, hay enormes diferencias entre los distintos proyectos. Monad ha recaudado 431 millones de dólares, lo que corresponde a una FDV estimada de alrededor de 30 mil millones, con un múltiplo de aproximadamente 8 veces. Lo interesante es que Aptos también tiene una proporción similar (350 millones de financiamiento frente a 2,8 mil millones de FDV), pero Sui está en un nivel completamente diferente, con 400 millones de financiamiento que respaldan una FDV de 14,1 mil millones, alcanzando 35 veces.
La valoración de los proyectos en el mercado depende más de la intensidad de la narrativa, el desarrollo del ecosistema y el momento del mercado, que de un simple múltiplo de la cantidad de financiación.
La valoración actual de Monad de 8 veces es relativamente conservadora, no tiene la alta prima como en el caso de Sui, lo que también indica que el mercado está esperando el rendimiento de la mainnet para decidir si otorgar una valoración más alta.
Cuando Solana apoya a Monad
En el mundo de las criptomonedas hay demasiada competencia, tanto abierta como encubierta, y rara vez se ven escenas como esta:
La cuenta oficial de Solana ha cambiado su foto de perfil por el logo morado de Monad y ha tuiteado “MON mode activated” (Modo Monad activado).
No sabes si es Solana o Molana.
Más sorprendente es que el equipo oficial de Solana ha anunciado que MON se lanzará en la red principal el mismo día que se active en la cadena de Solana, permitiendo transacciones directas sin complicadas operaciones跨链 a través de Sunrise DeFi de Wormhole Labs.
Según ellos:
“MON será compatible con la mayoría de los lugares DeFi y plataformas de intercambio de Solana, incluidos los contratos perpetuos y la función de préstamo que se lanzará próximamente.”
A primera vista, Solana y Monad son ambos L1 de alto rendimiento, y deberían estar en competencia. Pero al pensar más profundamente, en realidad ocupan diferentes nichos ecológicos:
Solana ha establecido su propio ecosistema no EVM, mientras que Monad se centra en la compatibilidad EVM. Más que una competencia, se podría decir que cada uno ocupa diferentes carriles en la cadena pública de alto rendimiento.
La reciente operación de Solana, en esencia, está demostrando la apertura y la ventaja de liquidez de su ecosistema. A través de Sunrise DeFi, una solución nativa de interoperabilidad, Solana se está posicionando como el centro de intercambio de todos los activos, y no solo como un ciclo cerrado dentro del ecosistema SOL. En sus propias palabras, la inclusión de nuevos tokens ya no es un privilegio de los intercambios centralizados.
El autor considera que esta relación de competencia y cooperación también es una manifestación de una nueva tendencia en el mercado de criptomonedas.
En la realidad de la dispersión de la liquidez, el cansancio de los usuarios por las cadenas cruzadas y la falta de muchas oportunidades de buenos activos, quien pueda ofrecer la mejor experiencia de trading y liquidez, podrá atraer a los usuarios.
Solana elige abrazar MON, por un lado, es una muestra de confianza en su infraestructura DeFi, y por otro, también busca obtener más tráfico en el proceso de listar monedas; para los poseedores de MON, esto significa que, además de los CEX tradicionales, hay un lugar de negociación en cadena con alta liquidez.
La madurez del ecosistema DeFi de Solana solo es superada por Ethereum, con volúmenes de transacción diarios que se mantienen en niveles de decenas de miles de millones de dólares. Que MON pueda integrarse en este ecosistema desde el primer día, sin duda proporcionará otro tipo de soporte para su descubrimiento de precios y liquidez.
Día 1 oportunidad para participar
El lanzamiento de la mainnet de Monad no es un aterrizaje en paracaídas, actualmente hay más de 300 proyectos en el ecosistema, de los cuales 78 son exclusivos de Monad.
Para los usuarios que han recibido el airdrop de MON o que desean participar desde el principio, aquí se han recopilado algunas direcciones principales:
DeFi: oportunidades de negociación y ganancias
El intercambio de contratos perpetuos ya está listo. Perpl y Drake se lanzarán el primer día, el primero obtuvo 9.25 millones de dólares en financiamiento de DragonFly, mientras que el segundo se enfoca en un modelo híbrido CLOB+AMM. Aquellos que busquen el mejor precio de ejecución pueden seguir los agregadores Monorail y Mace.
El mercado de préstamos ofrece una amplia variedad de opciones. Modus ha introducido un mecanismo de liquidación de subastas selladas para prevenir el arbitraje MEV; Curvance ofrece un LTV del 97%; Townsquare se especializa en préstamos entre cadenas. Cada protocolo tiene sus propias características y planes de incentivos.
Las ganancias por staking se pueden obtener a través del shMON de Fastlane, que es el token de staking líquido de Monad, permitiéndote mantener la liquidez mientras obtienes recompensas por staking.
Por razones de espacio, aquí solo enumeramos brevemente; el proyecto completo se puede consultar aquí:
Guía del ecosistema Monad: todo lo que puede hacer después del lanzamiento de la mainnet
Además, la oficial también lanzó una Guía de Aplicaciones para Consumidores del Día 1, estas aplicaciones podrán utilizarse desde el primer día de la mainnet:
Juegos:
Lumiterra: MMORPG de mundo abierto, con sistema de compañeros de IA
LootGo: aplicación de ganar monedas caminando similar a Pokemon GO (ya disponible en la App Store)
Bro.fun: cerveza de ping pong en la cadena, puedes apostar para ganar recompensas
Predicción:
RareBetSports: Predicción del rendimiento individual de los jugadores (puntos, asistencias, etc.)
LEVR.Bet: Predicción deportiva con apalancamiento, hasta 5 veces
Minado social:
TeleMafia: Convierte grupos de Telegram en un campo de batalla de la mafia, lucha directamente en el chat.
Puedes encontrar más aplicaciones de consumo en el sitio web app.monad.xyz.
Meme y NFT: Marea morada
Nad.fun ya está listo para convertirse en el pump.fun de Monad, el lanzamiento de la moneda meme se producirá una vez que la mainnet esté en línea. En cuanto a NFTs, Purple Friends (1111 unidades) y Chog son las series más OG, siendo el fundador de esta última uno de los mayores receptores de airdrop.
También habrá oportunidades de comercio de memes relacionados con MON en la cadena de Solana, a las que se puede participar directamente a través de Sunrise DeFi.
Puedes consultar la guía completa aquí:
Guía de la Aplicación del Consumidor del Día 1 de Monad
Además de esto, anteriormente también resumimos algunos proyectos de financiamiento alto en el ecosistema Monad, que todavía tienen un cierto valor de referencia al día de hoy. A continuación se muestra un gráfico:
El ecosistema ya está listo, ahora solo queda ver el rendimiento de la mainnet esta noche.
