¿Por qué Sony ha decidido emitir una stablecoin en dólares estadounidenses y ha descartado una stablecoin en yenes?

Autor: Deng Tong, Jinse Finance

El 2 de diciembre de 2025, según informa Nikkei, el gigante de los videojuegos y la tecnología Sony Group planea emitir el próximo año una stablecoin denominada en dólares, destinada a la compra de juegos y anime dentro de su ecosistema digital.

Japón también cuenta con un marco regulatorio para stablecoins, pero ¿por qué Sony no emite la stablecoin en Japón y opta por Estados Unidos?

1. ¿Dónde emitirá Sony su stablecoin?

Dado que este año Estados Unidos aprobó la Ley GENIUS, es una opción muy adecuada. Anteriormente, la división bancaria de Sony, Sony Bank, presentó una solicitud en octubre para obtener una licencia de banco nacional en EE. UU. Esta licencia permitiría que el banco fiduciario subsidiario realice “ciertas actividades específicas relacionadas con criptomonedas”.

Según informaciones de octubre, este banco operará como una compañía fiduciaria en EE. UU. y ofrecerá servicios de criptomonedas, incluyendo la emisión de una stablecoin respaldada por dólares estadounidenses, la custodia de activos digitales para clientes, y la gestión de activos para empresas asociadas.

El público objetivo de esta stablecoin son los clientes estadounidenses, quienes representan alrededor del 30% de las ventas internacionales de Sony Group. La stablecoin está diseñada para funcionar junto con métodos de pago existentes como las tarjetas de crédito, ayudando a reducir las comisiones pagadas a las organizaciones de tarjetas.

Actualmente, cuando un jugador compra un juego de 60 dólares en PlayStation (propiedad de Sony Interactive Entertainment), Sony debe pagar comisiones a las compañías de tarjetas de crédito. Al utilizar su propia stablecoin, estos costes desaparecerían. El ahorro puede traducirse en precios más bajos para los jugadores o en mayores beneficios para Sony.

Para los usuarios de PlayStation, estos cambios serán apenas perceptibles al principio. La stablecoin funcionará en paralelo a los métodos de pago existentes, sin reemplazarlos por completo. Los jugadores pueden notar una ligera bajada de precios o una mayor rapidez en el procesamiento de transacciones, pero la experiencia de compra básica seguirá siendo la misma.

A largo plazo, Sony podría desarrollar funciones más avanzadas. Por ejemplo, recompensas en stablecoin por completar juegos, o la conversión automática de moneda fiduciaria a moneda digital al realizar compras. La empresa también podría crear programas de fidelidad multiplataforma que abarquen juegos, películas y servicios musicales.

Sony Bank ya ha llegado a un acuerdo de colaboración con la empresa de stablecoins Bastion, que proporcionará la infraestructura para la stablecoin de Sony. Detrás de Bastion está el gran exchange de criptomonedas Coinbase. El departamento de inversiones de Sony también participó en la ronda de financiación de Bastion de 14,6 millones de dólares, lo que indica que la colaboración va más allá del mero apoyo tecnológico.

2. ¿Por qué elegir una stablecoin en dólares?

Desde la estructura de negocio, las áreas clave de negocio digital de Sony como videojuegos y anime dependen en gran medida del mercado en dólares estadounidenses; además de EE. UU., otros mercados clave como Europa y el sudeste asiático también utilizan el dólar como moneda de liquidación principal. Emitir una stablecoin en dólares satisface al máximo las necesidades comerciales y evita los costes de conversión asociados a una stablecoin en yenes.

En cuanto al entorno regulatorio, la Ley de Stablecoins de EE. UU. ya ha establecido claramente que los activos de reserva deben ser efectivo o bonos del Tesoro a corto plazo, el emisor debe operar bajo licencia y los estándares regulatorios son claros. Por su parte, aunque Japón modificó en 2023 la Ley de Servicios de Pago para permitir la emisión de stablecoins, exige que estén vinculadas obligatoriamente al yen y limita los escenarios de uso, otorgando mucha menos flexibilidad que el mercado estadounidense.

En concreto, bajo el mecanismo de la Ley de Stablecoins, la stablecoin debe estar respaldada al 100% por efectivo o bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo; solo “entidades cualificadas” como bancos o instituciones de pago no bancarias con licencia federal o estatal pueden emitirlas; no hay restricción que exija que la stablecoin esté vinculada exclusivamente al dólar estadounidense.

La Ley de Servicios de Pago convirtió a Japón en uno de los primeros países del mundo en establecer un marco legal claro para las stablecoins, pero con una lógica regulatoria diferente. La ley japonesa exige que las stablecoins estén vinculadas 1:1 al yen y solo puedan ser emitidas por un número muy limitado de entidades como “bancos, instituciones de transferencia de fondos y compañías fiduciarias”. El regulador japonés considera que las stablecoins deben usarse principalmente para pagos domésticos de bajo importe, liquidaciones y servicios financieros regulados dentro de Japón, sin fomentar usos en DeFi, pagos transfronterizos, trading de cripto o circulación global.

Por tanto, bajo la regulación japonesa, el uso de stablecoins es mucho más conservador y no adecuado para grandes empresas como Sony. Las stablecoins en dólares ofrecen una participación más amplia y más escenarios de uso, lo que las hace preferibles para Sony.

3. Voces en contra

El plan de Sony ha encontrado una fuerte oposición por parte de la banca tradicional. La Independent Community Bankers of America (ICBA) ha presentado una queja formal ante los reguladores federales solicitando que se rechace la solicitud de Sony.

El grupo bancario considera que la stablecoin de Sony es similar a los depósitos bancarios, pero no está sujeta a las mismas normas. Los bancos tradicionales deben contratar un seguro federal e invertir en la comunidad local. Sin embargo, la moneda digital de Sony elude estos requisitos y compite directamente con los servicios bancarios.

La ICBA también expresa su preocupación por las consecuencias si el negocio de criptomonedas de Sony fracasa. Desde 1933, los reguladores federales nunca han cerrado un banco nacional no asegurado. Hacer frente a la quiebra de una empresa de criptomonedas implica numerosos retos técnicos y podría impedir que los clientes recuperen su dinero.

El proceso de revisión regulatoria podría durar entre 12 y 18 meses. La oposición pública de los grupos bancarios podría prolongar aún más este plazo.

4. Conclusión

El mercado de stablecoins sigue expandiéndose y la ventaja de Sony como pionero le sitúa en una posición favorable para dar forma al método de pago digital en el sector de los videojuegos. Si otras grandes empresas seguirán su ejemplo dependerá de si Sony logra superar el proceso de aprobación regulatoria y si consigue la aceptación de los consumidores en 2026.

Anexo: Otras exploraciones de Sony en el ámbito blockchain

En 2021, Sony Music participó en la ronda de financiación Serie A de 30 millones de dólares de MakersPlace, mercado de NFT, iniciando así la exploración temprana de la aplicación de la tecnología NFT en la música.

En abril de 2022, la filial de Sony, Sony Network Communications, y la desarrolladora de software Sun Asterisk fundaron en Singapur una empresa conjunta para el negocio NFT, en la que Sony posee el 70%. El negocio abarca emisión de NFT, desarrollo de juegos y otros servicios de apoyo. Ese mismo año, Sony lanzó oficialmente la plataforma NFT SNFT; Sony Music colaboró con la plataforma NFT Snowcrash del ecosistema Solana para lanzar una serie de NFT de artistas como Bob Dylan, y también solicitó marcas relacionadas con NFT para el logotipo de Columbia Records.

En agosto de 2023, la filial de propiedad absoluta de Sony Group, Quetta Web, adquirió Amber Japan, plataforma de servicios de trading de criptomonedas WhaleFin, sentando las bases para futuros negocios de activos digitales. En septiembre, Sony invirtió 3,5 millones de dólares en la empresa tecnológica blockchain Startale Labs, fundando conjuntamente una filial centrada en el desarrollo de tecnología blockchain y en el desarrollo preliminar de redes blockchain principales.

En marzo de 2024, Sony Bank anunció el lanzamiento en verano de la aplicación de gestión de NFT “Sony Bank CONNECT”, que podrá conectarse a la plataforma NFT SNFT, ofreciendo a los usuarios privilegios y servicios de acceso relacionados con NFT. En abril, Sony Bank realizó una prueba de concepto de stablecoins vinculadas a moneda fiduciaria en la blockchain Polygon, evaluando cuestiones legales y la viabilidad de la aplicación. El 1 de julio, Amber Japan, adquirida anteriormente, pasó a llamarse oficialmente S.BLOX, convirtiéndose en el exchange de criptomonedas de Sony y actuando como puente entre activos tradicionales y activos Web3. En septiembre, Sony lanzó oficialmente la testnet de la blockchain pública Soneium, llamada “Soneium Minato”, y al mismo tiempo lanzó el programa de incubación “Soneium Spark”; el fondo de inversión de Samsung, Samsung Next, anunció inversiones en Startale Labs y su participación en este programa de incubación, consolidando la alianza entre gigantes tecnológicos japoneses y surcoreanos en el sector blockchain. Además, la empresa responsable de los negocios blockchain de Sony pasó a llamarse oficialmente Sony Blockchain Solutions Lab.

En enero de 2025, Sony lanzó, a través de su filial Sony Blockchain Solutions Lab, la red principal de blockchain Layer2 de Ethereum Soneium, que mantiene las especificaciones técnicas de la testnet y permite la migración de aplicaciones y pagos con activos cripto reales sin fricciones. El día del lanzamiento, Sony bloqueó varios proyectos de Meme coins alegando “protección de la propiedad intelectual”.

Las distintas líneas de negocio de Sony colaboran estrechamente con Soneium: Sony Pictures Entertainment ofrece acceso exclusivo a usuarios que compren contenido en plataformas específicas, Sony Music Entertainment (Francia) emite ediciones limitadas NFT, Sony Music Publishing (Japón) lanza eventos NFT vinculados a actuaciones de grupos femeninos; al mismo tiempo, profundiza su colaboración con Astar Network, aprovechando su tecnología y experiencia operativa para expandir el ecosistema Web3, y el token ASTR se convierte en el activo central de Soneium.

Los fans de Sony esperaban que Soneium atrajera una gran cantidad de juegos de PlayStation. Sin embargo, hasta la fecha, ninguna saga principal de juegos de Sony se ha lanzado en Soneium. No obstante, ya se ha convertido en una red con colecciones musicales NFT y una pequeña biblioteca de juegos en crecimiento, además de haber colaborado con el ahora cerrado juego cripto “Symbiogenesis” de Square Enix.