El CIO de Bitwise rechaza las afirmaciones sobre una venta masiva de Bitcoin ante el riesgo de exclusión del índice MSCI

El Director de Inversiones de Bitwise, Matt Hougan, ha rechazado firmemente las crecientes afirmaciones de que la empresa podría verse obligada a vender sus tenencias de Bitcoin. En una reciente nota a clientes titulada “No, Virginia, Strategy No Va a Vender su Bitcoin”, Hougan abordó dos preocupaciones principales. En primer lugar, la posible exclusión de Bitwise del índice de MSCI, y en segundo lugar, la idea de que tal exclusión podría forzar a la empresa a liquidar su posición en Bitcoin.

MSCI, un destacado proveedor global de índices, está considerando la exclusión de empresas de tesorería de activos digitales de sus índices invertibles, con una decisión esperada para el 15 de enero. Si Bitwise fuera excluida, JPMorgan estima que podría desencadenar hasta 2.800 millones de dólares en ventas pasivas de sus acciones. Sin embargo, Hougan asignó una probabilidad del 75% a la exclusión de la compañía. Esto tranquilizó a los inversores, ya que los cambios en los índices rara vez resultan en grandes perturbaciones en el mercado.

La liquidez y las reservas de efectivo garantizan la estabilidad

Hougan enfatizó que, si bien la incertidumbre en el mercado por la decisión de MSCI ha afectado el precio de las acciones de Bitwise desde el 10 de octubre, señaló que las tenencias de Bitcoin de la empresa, valoradas en aproximadamente $60 mil millones, permanecen sin verse afectadas por las fluctuaciones del precio de las acciones. Además, el colchón de liquidez de Bitwise asciende a 1.400 millones de dólares, suficiente para cubrir sus obligaciones durante los próximos 18 meses.

La empresa también ha proporcionado mayor claridad sobre su estrategia para gestionar la liquidez. Esto revela su plan de mantener una reserva capaz de cubrir al menos 12 meses de dividendos. Con el tiempo, Bitwise pretende aumentar esta reserva para resistir incluso períodos más prolongados. Al garantizar una liquidez amplia, la empresa minimiza el riesgo de verse obligada a vender Bitcoin.

Una estrategia a largo plazo centrada en el crecimiento de BTC

Hougan explicó además que el enfoque de Bitwise incluye vender Bitcoin solo cuando está sobrevalorado, utilizando los ingresos para cubrir los dividendos mientras aumenta las tenencias de BTC de la empresa con el tiempo. Esta estrategia a largo plazo contrarresta las preocupaciones de que los pagos de dividendos puedan reducir la exposición a Bitcoin.

En última instancia, Hougan cree que la estructura financiera actual y las condiciones del mercado no respaldan la idea de una liquidación forzada. Si bien reconoce los desafíos continuos en el mercado de criptomonedas, incluida la lenta evolución de los marcos regulatorios, se muestra confiado en que la posición de Bitwise es segura y está bien financiada.

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