Twenty One Capital respaldado por Tether se tambalea mientras la caída de Bitcoin afecta las valoraciones de DAT

Tether respaldada Twenty One Capital se cotiza vía SPAC a medida que Bitcoin se enfría y los primas del mNAV de DAT se comprimen, lo que obliga a la firma a demostrar que es más que una simple reserva de BTC.
Resumen

• Twenty One Capital, de mayoría propiedad de Tether y Bitfinex con respaldo de SoftBank, salió a bolsa a través de un SPAC de Cantor Fitzgerald en medio de una caída de Bitcoin.
• Con más de 43,500 BTC en cartera, la firma enfrenta el escrutinio del sector DAT a medida que los inversores se centran en el mNAV y exigen líneas de negocio reales más allá de una simple tesorería de Bitcoin.
• El CEO Jack Maller presenta futuros productos de crédito y préstamo con Bitcoin, pero con solo cuatro empleados y sin hoja de ruta, el mercado cuestiona su diferenciación

Twenty One Capital, una firma de tesorería de criptomonedas, experimentó turbulencias en el mercado tras su debut público en Wall Street, según datos del mercado.

La empresa, que posee más de 43,500 Bitcoins, salió a bolsa mediante un acuerdo de (SPAC) de Compañía de Adquisición con Propósito Especial respaldada por Cantor Fitzgerald, una firma de banca de inversión y corretaje. Cantor Fitzgerald está actualmente presidida por Brandon Lutnick, hijo del Secretario de Comercio de EE. UU. Howard Lutnick.

Twenty-one Capital se desprende después de salir a bolsa

Twenty One Capital es de propiedad mayoritaria de Tether y del intercambio de criptomonedas Bitfinex, con SoftBank, inversor japonés en tecnología, manteniendo una participación minoritaria. Las participaciones en Bitcoin de la firma la convierten en la tercera mayor tenedora corporativa de la criptomoneda a nivel mundial, según rankings de la industria.

El debut en el mercado de la compañía coincide con una caída en los precios de (BTC) desde los máximos históricos de octubre, lo que ejerce presión sobre el sector de tesorería de activos digitales (DAT). El momento ha creado desafíos para la recién cotizada mientras el mercado de criptomonedas en general enfrenta vientos en contra.

Jack Maller, CEO de Twenty One Capital, afirmó que la empresa actualmente emplea a cuatro miembros de plantilla a tiempo completo. La firma aún no ha divulgado una línea de tiempo ni una hoja de ruta para los lanzamientos de productos.

Maller indicó que Twenty One Capital busca diferenciarse de otras empresas de tesorería de activos digitales mediante la construcción de operaciones comerciales más allá de simplemente mantener reservas de Bitcoin. El CEO mencionó posibles futuras ofertas que incluyen productos de crédito y préstamo con Bitcoin, aunque no se proporcionaron detalles específicos.

“Nos sorprendió, por decirlo suavemente, que alguien como MicroStrategy simplemente financiara la compra de Bitcoin solo con deuda para siempre,” afirmó Maller, haciendo referencia a un competidor en el espacio.

El sector de tesorería de activos digitales enfrenta escrutinio a medida que disminuyen los valores del mercado de criptomonedas. Los participantes del mercado se están centrando en el (mNAV), una métrica que compara la valoración global de una empresa con el valor de sus holdings en criptomonedas.

John Todaro, Analista Senior de Investigación en Needham, comentó sobre los desafíos del sector. “Cada vez es más difícil para los DATs recaudar capital, y estamos en un entorno donde los DATs necesitan mostrar una diferenciación material para justificar los múltiplos de mNAV con los que estaban operando a principios de 2025,” dijo Todaro.

El rendimiento de la empresa en los próximos meses será vigilado de cerca por los inversores mientras trabaja para establecer líneas de negocio operativas más allá de sus holdings en Bitcoin.