Autor: 0xBrooker
Para los mercados financieros globales, la semana pasada se puede considerar como la “semana de desactivación de minas”, con múltiples datos importantes, eventos de tasas de interés y fechas de liquidación ocurriendo sucesivamente, mientras el mercado de valores de EE. UU. comienza a desactivar los riesgos a corto plazo.
BTC todavía se encuentra en la fase de desapalancamiento/revalorización tras una retirada del 30+% desde su máximo de 126000 dólares en octubre de 2025, con un precio que prueba repetidamente el rango de 85000 a 90000, sin haber formado aún señales de inversión de tendencia.
En cuanto a los participantes del mercado, los grandes inversores continúan reduciendo sus posiciones, los pequeños inversores siguen retirándose, mientras que los DATs y los grandes ballenas continúan aumentando sus posiciones. La competencia aún no ha determinado un ganador, pero la tendencia de venta está desacelerándose, la liquidez macroeconómica está suavizando y el entusiasmo por el trading está recuperando. Se espera que en las próximas semanas BTC vuelva a intentar alcanzar los 94,000 dólares.
Políticas, macrofinanzas y datos económicos
Los importantes datos del mercado financiero global, eventos de tasas de interés y días de liquidación se han materializado uno tras otro, reforzando la consenso de un “camino de aterrizaje suave de la economía estadounidense con un leve retroceso en el empleo + la inflación disminuyendo gradualmente”. Las acciones estadounidenses mostraron una tendencia de primero a la baja y luego al alza durante toda la semana, y el mercado considera que los eventos ya ocurridos han sido asimilados, lo que significa la eliminación de riesgos a corto plazo. BTC también siguió el ritmo del mercado de valores estadounidense, aumentando finalmente un 0.53%.
El 16 de diciembre, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó datos de empleo no agrícola de octubre y noviembre. En octubre, el empleo no agrícola disminuyó en 105,000, en noviembre el empleo no agrícola rebotó desde el mínimo y aumentó en 64,000 personas, pero sigue siendo débil. La tasa de desempleo en noviembre aumentó al 4.6%, el punto más alto desde 2022.
Número de empleos no agrícolas y tasa de desempleo en Estados Unidos
El 18 de diciembre, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó los datos del IPC de noviembre, con un incremento anual del IPC del 2.7%, muy por debajo de la expectativa del 3.1%. El IPC subyacente tuvo un incremento anual del 2.6%, también muy por debajo de la expectativa del 3%. Debido al cierre del gobierno y a problemas de recopilación de datos, varias instituciones han señalado que estos datos pueden estar distorsionados, y su repetibilidad necesita ser verificada con los datos de diciembre. En una charla el viernes, el “número tres” de la Reserva Federal, John Williams, también enfatizó este punto. Esto significa que una reducción de tasas en enero sigue siendo un evento de baja probabilidad.
La tasa de desempleo alcanzó un nuevo máximo en varios años, y los datos del IPC “cayeron drásticamente”. Aunque la tasa de confianza es relativamente baja debido a razones de recolección, el mercado mantiene su juicio, considerando que es muy probable que la Reserva Federal de EE. UU. aún realice 2 recortes de tasas de 50 puntos básicos en 2026.
El 19 de diciembre, el Banco de Japón aprobó por unanimidad la decisión de aumentar las tasas de interés, elevando la tasa de política en 25 puntos básicos, del 0.50% al 0.75%, alcanzando el nivel más alto en 30 años. En la conferencia de prensa, el presidente del Banco de Japón, Kazuo Ueda, enfatizó que los ajustes futuros se realizarán de acuerdo con los datos; al mismo tiempo, señaló que la tasa actual sigue siendo inferior al rango de nivel neutral estimado y que la tasa real sigue siendo negativa.
Debido a que se ha completado el establecimiento de precios en el mercado, y el banco central japonés ha indicado una postura “dovish”, el dólar estadounidense se ha estado recuperando después de haber alcanzado un mínimo el martes, acercándose nuevamente a los niveles máximos del año. Esto ha reducido significativamente las expectativas del impacto del Carry Trade causado por el aumento de tasas en el yen y la reducción de tasas en el dólar. Los mercados han vuelto a su lógica original.
Debido al impacto de la decisión de aumento de tasas del yen japonés, el viernes, el “Día de los Tres Brujos” del mercado estadounidense (opciones sobre índices, futuros sobre índices, opciones sobre acciones) mostró un rendimiento estable en un valor nominal de 7.1 billones de derivados, con los tres principales índices de EE. UU. continuando su ascenso, cerrando en el punto más alto.
Aunque las preocupaciones sobre el gasto y las ganancias de la IA aún no se han disipado, la disminución de las tasas de interés en dólares, el aumento de las tasas en yenes y la confirmación de los datos de inflación y empleo en Estados Unidos han permitido que el mercado atraviese temporalmente una zona de turbulencia. El BTC, aunque todavía está oscilando cerca de los bajos niveles de rebote, también ha temporalmente eliminado los riesgos macroeconómicos y la falta de liquidez que llevaron a un mínimo de 80000 dólares, con posibilidades de un rebote.
Los traders comienzan a anticipar el “rally navideño” y esperan las indicaciones del mercado tras la recuperación de los datos de enero.
mercado de criptomonedas
Como un indicador adelantado de la liquidez macroeconómica global, BTC ha estado cayendo constantemente desde octubre, impulsado por la venta de activos de alto β y el desapalancamiento en un entorno de tensión de liquidez por un lado, y por la reducción de posiciones largas impulsada por la “ley cíclica” por el otro.
Tendencia diaria de BTC
Según los datos en cadena, la “multitud de manos largas” sigue con la “venta”. La semana pasada, cerca de 90,000 BTC fueron activados como posiciones de manos cortas, de los cuales 12,686 fueron convertidos directamente en ventas en exchanges. La venta total de manos largas y cortas la semana pasada alcanzó 174,100, cifra que es más baja que la de la semana anterior, pero que aún se mantiene en niveles altos.
Estadísticas de la escala de venta en el intercambio (semanal)
El intercambio ha revertido la tendencia de salida, mostrando una acumulación leve la semana pasada, lo cual es una señal pesimista.
Sin embargo, el volumen de ventas a 30 días en el intercambio está disminuyendo, lo que significa que la fase de venta más intensa a corto plazo está pasando.
Las ventas están aumentando, pero los fondos están saliendo.
Estadísticas de entrada y salida de capital en el mercado de criptomonedas (semanal)
Desde que tocó fondo el 21 de noviembre, los fondos han mostrado un flujo positivo gradual, pero la semana pasada comenzaron a salir, y tanto el canal de stablecoins como el canal de ETF están saliendo simultáneamente. Esta es la razón fundamental por la cual el precio de BTC está en una segunda caída y la recuperación es débil, lo que también significa que las ventas no han disminuido significativamente, pero el poder de compra está perdiéndose. Después de la eliminación del riesgo macroeconómico, esta semana será clave para ver si el poder de compra puede regresar.
Desde la perspectiva de la oferta en cadena, actualmente el 67% de los BTC mantiene ganancias, y el 33% de la oferta está en estado de pérdidas, el nivel más bajo desde el inicio de esta fase de aumento del mercado alcista.
Incluyendo canales en cadena y ETF, los pequeños inversores siguen retirándose del mercado. El poder de compra proviene de los DATs y los grupos de ballenas, que, como un grupo con una alta tasa de éxito en las operaciones inversas, continúan con su comportamiento. En el mercado alcista de los últimos dos años, han mostrado una tasa de éxito extremadamente alta, convirtiéndose en una fuerza principal que moldea el mercado.
La semana pasada, el CPI, la inflación y el aumento de las tasas del yen japonés eliminaron algunos riesgos preliminares. Esta semana, si el flujo de fondos a través del canal ETF regresa o continúa saliendo podría determinar la tendencia a corto plazo de BTC. En cuanto a la tendencia a medio plazo, si se mantiene el rebote y se vuelve a atacar los 94,000 dólares o incluso se recuperan los 103,000 dólares como línea de costo para los inversores a corto plazo, o si se vuelve a caer y se entra completamente en un mercado bajista, aún está por verse en las siguientes apuestas de los grupos de negociación.
Indicador de ciclo
Según eMerge Engine, el indicador EMC BTC Cycle Metrics es 0, entrando en “período de descenso” (mercado bajista).
（El contenido anterior se reproduce y se extrae con la autorización del socio colaborador PANews **, enlace original | Fuente: EMC Labs__）**
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