El precio de la plata alcanza un máximo histórico, el volumen de comercio de plata tokenizada se dispara, y la pista RWA vuelve a calentarse

A medida que el precio de la plata ha alcanzado múltiples máximos históricos este mes, el interés del mercado en la plata se ha extendido rápidamente desde las finanzas tradicionales hacia el ámbito de la cadena de bloques. Los datos más recientes muestran un crecimiento explosivo en la actividad de comercio en cadena de la plata tokenizada, con su popularidad aumentando en sincronía con el volumen de operaciones en el mercado de futuros y los ETF de plata, destacando la tendencia de expansión continua de la tokenización de activos del mundo real (RWA).

Según RWA.xyz, la transferencia mensual de la iShares Silver Trust (SLV) tokenizada en los últimos 30 días ha aumentado más del 1200%, el número de titulares ha crecido aproximadamente un 300%, y el valor neto de los activos también ha subido cerca del 40%. Esto indica que, a medida que el precio de la plata sube, cada vez más inversores participan en la asignación de activos relacionados con la plata a través de formas en cadena.

La principal ventaja de la tokenización de la plata radica en mejorar la accesibilidad y la liquidez. Al mapear commodities como la plata en tokens digitales en la blockchain, los inversores pueden realizar transacciones en unidades más pequeñas y acceder a funciones de acuñación, redención y transferencia las 24 horas del día. Tomando como ejemplo la confianza en la plata tokenizada, los inversores que no sean de EE. UU. también pueden participar en exposiciones similares a SLV, rompiendo las limitaciones tradicionales del mercado financiero en términos de ubicación y horario de negociación.

En cuanto a la estructura de precios, el mercado de la plata física y el de futuros ya muestran una diferenciación clara. Los analistas señalan que la prima de la plata en Asia ha alcanzado niveles de doble dígito, significativamente por encima de las cotizaciones en COMEX; mientras que la curva a plazo en Londres presenta una situación de prima en el mercado spot, lo que significa que, en torno a los 80 dólares por onza, el precio spot supera al de futuros, reflejando una oferta a corto plazo ajustada.

Los factores que impulsan el aumento del precio de la plata incluyen restricciones en la oferta, un aumento en la demanda estructural y cambios en el entorno macroeconómico. China, desde el 1 de enero, ha implementado un sistema de permisos de exportación para la plata refinada, lo que ha intensificado las preocupaciones del mercado sobre la oferta. Además, el aumento en los márgenes de futuros y la presión de posiciones al cierre de año también han elevado la barrera de participación en los canales de negociación tradicionales. En cuanto a la demanda, el consumo de plata en las industrias solar y fotovoltaica continúa creciendo, incluso después de que los precios hayan aumentado varias veces en 2024, manteniendo una demanda relativamente resistente.

En general, los precios de la plata en cadena y en los mercados tradicionales se están fortaleciendo en sincronía, lo que confirma que la tokenización de activos no es solo una tendencia pasajera, sino que está convirtiéndose en una tendencia a largo plazo importante que conecta los commodities con el mercado de criptomonedas.