Metaplanet obtiene ventaja ya que el yen débil reduce los costos de deuda de Bitcoin

• Metaplanet se beneficia de la deuda en yenes ya que la debilidad de la moneda reduce el coste real en Bitcoin de financiarse.

• Bitcoin ha ganado mucho más frente al yen que frente al dólar, amplificando el rendimiento de la tesorería de Metaplanet en términos locales.

• Con más de 35,000 BTC en posesión, Metaplanet ocupa el cuarto lugar a nivel mundial, utilizando financiamiento en yenes de bajo rendimiento como ventaja estructural.

Metaplanet ha recibido atención en Japón y en los mercados globales de criptomonedas después de que los analistas señalaran una ventaja impulsada por la moneda. El analista de Bitcoin Adam Livingston dijo que la firma se beneficia del financiamiento en yenes a medida que la moneda japonesa se debilita. El análisis se centró en la estrategia de tesorería en Bitcoin de Metaplanet, su estructura de deuda y las compras recientes de Bitcoin.

La debilidad del yen redefine los costes de financiación

Según Adam Livingston, la relación deuda/PIB de Japón se sitúa cerca del 250%, lo que ejerce una presión sostenida sobre el yen. Como resultado, el gobierno continúa emitiendo dinero en gran cantidad para financiar los déficits. Es importante destacar que esta dinámica ha debilitado el yen frente al dólar estadounidense y Bitcoin.

Livingston explicó que las ganancias de Bitcoin parecen mayores cuando se miden en términos de yenes. Desde 2020, Bitcoin ha subido aproximadamente un 1.159% en términos de dólares. Sin embargo, frente al yen, Bitcoin ganó aproximadamente un 1.704% durante el mismo período. Esta diferencia afecta directamente a las empresas que toman préstamos en yenes.

Metaplanet emite instrumentos denominados en yenes, incluyendo acciones preferentes con un cupón fijo del 4,9%. Cada pago se realiza en una moneda que pierde valor en relación con Bitcoin. En consecuencia, el coste real en Bitcoin de atender esa deuda continúa disminuyendo.

Contraste con tesorerías de Bitcoin basadas en EE. UU.

En contraste, las empresas de tesorería de Bitcoin con sede en EE. UU. suelen tomar préstamos en dólares a tasas más altas. Livingston citó a Strategy, que paga un cupón del 10% en dólares. Debido a que el dólar sigue siendo más fuerte, sus pasivos se erosionan más lentamente en relación con Bitcoin.

Por lo tanto, Metaplanet accede a financiamiento de manera más económica por unidad de fiat gastado. Los analistas describieron esto como una diferencia estructural en lugar de un efecto temporal. La observación surgió durante una caída general del sector que afectó a las empresas de tesorería de criptomonedas.

Varias empresas, incluyendo Strategy, BitMine y Nakamoto, experimentaron caídas pronunciadas en su valoración. Algunas perdieron más del 90% desde los niveles máximos tras el crash del mercado de criptomonedas de octubre de 2025.

Crecimiento de las participaciones y cambios en la estructura de capital

A pesar de la presión del mercado, Metaplanet continuó acumulando Bitcoin. Según datos de Bitcoin Treasuries, la compañía posee 35.102 BTC. Esto la sitúa en cuarto lugar a nivel mundial entre los tenedores corporativos de Bitcoin.

Su última compra ocurrió el pasado martes, cuando adquirió 4.279 BTC por aproximadamente $451 millones. Sin embargo, las acciones de la firma cayeron junto con las de sus pares, lo que generó dudas entre los inversores.

Anteriormente, en diciembre de 2025, Metaplanet modificó su estructura de capital. La compañía permitió la emisión de acciones preferentes con dividendos. Dylan LeClair, director de estrategia de Bitcoin, dijo que los inversores aprobaron cinco propuestas que apoyan una participación institucional más amplia.