Bitcoin cae por debajo de 97,000 a 95,500 dólares. Dos grandes factores negativos: las solicitudes iniciales de desempleo de 198,000 muy por debajo de lo esperado, y el retraso en la bajada de tipos hasta junio; Trump afirma que Irán “ha detenido el asesinato”, y la protección se relaja. La tasa de financiación es solo del 4% (neutral 8%-12%), las búsquedas en Google alcanzan 27, los minoristas muestran agotamiento y migran a la plata. VDD 0.53 en niveles bajos indica que los poseedores a largo plazo no han vendido, la doble base en 86,300 soporta firmemente.
Efecto del retraso en la bajada de tipos sobre las solicitudes iniciales de desempleo de 198,000
¿Por qué la caída de hoy en Bitcoin apunta principalmente a un giro macroeconómico provocado por datos laborales en EE. UU. que superan expectativas? El jueves, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó que, en la semana hasta el 10 de enero, las solicitudes iniciales ajustadas por estacionalidad bajaron en 9,000 hasta 198,000, muy por debajo de las 215,000 esperadas, resaltando la resiliencia del mercado laboral estadounidense. Este dato es un típico señalamiento “bajista” para Bitcoin.
¿Por qué unos datos laborales fuertes son negativos para Bitcoin? La lógica es así: empleo fuerte → riesgo de recesión económico disminuido → la Fed no necesita bajar tipos para estimular → tipos altos se mantienen más tiempo → activos de riesgo bajo presión. Lou Brien, estratega de DRW Trading, señala que los datos de solicitudes iniciales están en el extremo inferior de su rango reciente, lo que puede hacer que los participantes del mercado “ajusten posiciones” y fortalezcan al dólar. La fortaleza del dólar, a su vez, presiona a Bitcoin, cotizado en dólares.
Con datos laborales aún sólidos y la inflación persistente, los futuros de tipos de interés de la Fed ya han retrasado la expectativa de recortes hasta junio. Se espera que la Reserva mantenga los tipos sin cambios en la reunión del 27-28 de enero, aunque Trump ha pedido varias veces bajarlos. El informe de empleo no agrícola de diciembre, publicado el viernes pasado, mostró una tasa de desempleo inesperadamente baja en 4.4%, con una caída mayor a la prevista, reforzando la idea de mantener la política sin cambios a corto plazo.
El retraso en la bajada de tipos golpea a Bitcoin en tres frentes
Costes de financiación elevados: El entorno de tipos altos hace que las operaciones apalancadas y los préstamos en staking sean caros
Fortalecimiento del dólar: La ventaja en tipos atrae fondos hacia activos en dólares, reduciendo la atracción relativa de Bitcoin
Reducción del apetito por el riesgo: La expectativa de no bajar tipos hace que los inversores reduzcan su exposición a activos de alto riesgo
Al mismo tiempo, dentro de la propia Reserva hay voces más cautelosas. Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, dijo el jueves que, con evidencia suficiente de que el mercado laboral se mantiene estable, la Fed debería centrarse en reducir la inflación al 2%. Enfatizó que el mercado laboral sigue fuerte, “este año podría haber recortes”, pero solo si hay “evidencia convincente” de que la inflación vuelve a esa meta. Bostic, de la Fed de Atlanta, opina que, con la inflación aún elevada, hay que mantener una postura relativamente restrictiva.
Además, la incertidumbre sobre los nombramientos en la Fed se ha reducido a corto plazo. Trump, en una entrevista con Reuters el miércoles, afirmó que no planea despedir a Powell y que “no tengo ningún plan para hacerlo”. Pero también subrayó que todavía están en una “fase de observación”, y que la investigación del Departamento de Justicia sobre la remodelación de la Fed “es demasiado pronto” para hablar de destitución. Aunque esta ambigüedad calma temporalmente las preocupaciones políticas sobre la Fed, la incertidumbre sigue presente.
El efecto de suavización de Trump hacia Irán y la protección
La segunda razón por la caída de hoy en Bitcoin proviene de una repentina reducción del riesgo geopolítico. La principal señal de que la demanda de protección se relaja proviene de las últimas declaraciones de la Casa Blanca. Según Bloomberg, Trump dijo el miércoles en la Oficina Oval a los medios que, tras recibir “una fuente de información muy importante del otro bando”, podría retrasar una acción militar contra Irán. Afirmó: “Nos han informado que el asesinato por parte de Irán está cesando — ya se ha detenido.”
Bloomberg señala que estas palabras muestran un cambio de tono respecto a la víspera. Antes, Trump había pedido a los iraníes que continuaran protestando y, tras conocer que las protestas eran reprimidas con violencia, dijo que tomaría “medidas correspondientes”, y en redes sociales publicó que “la ayuda está en camino”. Este giro de 180 grados, de “próximo a intervenir militarmente” a “retrasar la acción”, provocó que rápidamente se retiraran los fondos de protección que entraron en Bitcoin.
El riesgo de conflicto entre EE. UU. e Irán fue un motor clave para que Bitcoin subiera de 91,000 a 97,900 dólares a principios de semana. Cuando se emitieron órdenes de evacuación, las tropas estadounidenses se retiraron de bases en Oriente Medio y funcionarios europeos sugirieron que “podrían actuar en 24 horas”, el pánico por la guerra alcanzó su punto máximo. Los fondos de protección entraron en oro, Bitcoin y otros activos no confiscables. Pero, cuando Trump afirmó de repente que “el asesinato ha cesado” y que se retrasaba la acción militar, esa lógica de protección se desplomó en un instante.
Irán controla rutas clave del transporte mundial de petróleo, con una producción superior a 3 millones de barriles diarios. Si estalla un conflicto, la interrupción de la cadena de suministro energética disparará los precios del petróleo y generará inflación, aumentando el riesgo de recesión global. En ese escenario extremo, la función de Bitcoin como “oro digital” de cobertura sería confirmada. Pero, cuando el riesgo de guerra desaparece, esa demanda de protección también se evapora. Los inversores empiezan a reevaluar: si la estabilidad geopolítica, la economía sin recesión y la Fed sin recortes, ¿qué razones hay aún para que Bitcoin suba?
Antes, EE. UU. lanzó una operación militar el 3 de enero para capturar al entonces presidente de Venezuela, Nicolás Maduro, aumentando la incertidumbre. Pero la actitud más suave de Trump hacia Irán muestra que la estrategia en Oriente Medio puede ser más de presión que de guerra real. Este patrón de “ruido fuerte y acción limitada” hace que sea muy difícil valorar el riesgo geopolítico, y también reduce la fiabilidad de Bitcoin como activo de protección.
La tasa de financiación del 4% y las búsquedas en Google en 27, fuga de minoristas
(Origen: Laevitas)
La tasa de financiación de los futuros perpetuos de Bitcoin el jueves fue del 4%, indicando una demanda limitada de posiciones largas. En condiciones de mercado neutrales, este indicador suele oscilar entre 8% y 12%, para cubrir costes de financiación. Estos derivados son la herramienta preferida de los minoristas, ya que su precio está muy ligado al mercado spot. Un 4% de tasa de financiación implica que hay muy pocos traders en largo, y falta impulso alcista en el mercado.
La lógica de la tasa de financiación es: cuando los largos superan a los cortos, los largos pagan a los cortos, y la tasa sube; cuando los cortos superan a los largos, los cortos pagan a los largos, y la tasa baja o incluso se vuelve negativa. La tasa baja del 4% indica un mercado en estado de “espera”, sin ganas claras de comprar en largo ni pánico de vender en corto. Este estado de “indecisión” suele anticipar que los precios se mantendrán en rango o bajarán lentamente.
Las búsquedas en Google muestran que el interés global en “criptomonedas” es de 27 (sobre 100), cerca del mínimo de los últimos 12 meses en 22. Los minoristas suelen seguir las tendencias alcistas recientes, especialmente cuando la plata sube un 28% en dos semanas. Bitcoin, tradicionalmente considerado competidor directo de los metales preciosos, atrae menos atención en el corto plazo. Cuando la plata sube mucho y Bitcoin se mantiene lateral, el capital tiende a migrar a la plata.
Cuatro signos de agotamiento del interés minorista
Búsquedas en Google solo 27: muy por debajo de los picos de 80-100 en mercado alcista, interés muy bajo
Tasa de financiación solo 4%: por debajo del rango neutral de 8%-12%, poca voluntad de comprar en largo
Migración de fondos a la plata: subida del 28% en dos semanas, capta capital especulativo, Bitcoin pierde atractivo a corto plazo
Reducción en liquidaciones de futuros: 465 millones de dólares en liquidaciones, muestra cautela en apalancamiento
La falta de interés minorista no significa que el mercado de Bitcoin esté en su fin, ya que el tamaño del mercado de ETF de Bitcoin en spot supera los 120 mil millones de dólares. Las empresas siguen con estrategias como MicroStrategy, que ha comprado más de 105 mil millones en Bitcoin. La demanda institucional crecerá hasta 2025 y puede ser la clave para que Bitcoin suba a 100,000 dólares. La demanda institucional compensa la apatía de los minoristas.
El jueves, el Nasdaq, dominado por tecnología, solo está un 1.6% por debajo de su máximo histórico, debido a que TSMC reportó un crecimiento del 35% en beneficios trimestrales, reforzando la confianza de los traders. Sin embargo, aunque Bitcoin ha subido recientemente, su precio actual de 95,500 dólares sigue un 25% por debajo del máximo histórico de 126,219 dólares. Esta divergencia con las tecnológicas muestra que Bitcoin aún no es considerado un “activo tecnológico” por los inversores mainstream, sino más bien un “activo especulativo”.
VDD 0.53 y esperanza de rebote en doble suelo
(Origen: CryptoQuant)
Aunque a corto plazo hay malas noticias, los indicadores a largo plazo ofrecen señales optimistas. Según el análisis en cadena compartido por Carmelo Alemán, analista certificado de CryptoQuant, el indicador de días de daño en valor (VDD) de Bitcoin muestra que la reciente subida aún tiene espacio para más. VDD mide los días en que Bitcoin ha estado inactivo antes de transferirse, ponderando según el monto transferido.
Actualmente, VDD en enero de 2026 está en 0.53, en niveles bajos históricos, indicando que los Bitcoin transferidos son relativamente nuevos, y que los Bitcoin más antiguos aún no se han movido. Esto significa que los poseedores a largo plazo no están vendiendo con la subida. “Este comportamiento refuerza la calidad del mercado alcista, ya que la subida no viene acompañada de ventas por parte de los inversores más experimentados”, explica Alemán.
Históricamente, cuando Bitcoin sube y VDD se mantiene en niveles bajos, el mercado está en una fase saludable de expansión, donde la demanda absorbe la oferta disponible sin generar presión de ventas estructurales. “En estas condiciones, la ruptura de resistencias y la continuación alcista están respaldadas por los holdings a largo plazo, lo que refuerza que la tendencia actual está impulsada por una fuerza real del mercado, no por una recuperación frágil motivada por especulación a corto plazo”, añade. Un VDD en aumento constante indicaría que los inversores a largo plazo están diversificando, lo que podría desafiar la última línea de defensa en 100,000 dólares.
Analistas de Cryptonews sugieren que Bitcoin podría experimentar un rally que lo lleve mucho más allá de los 100,000 dólares, en línea con la estructura técnica del gráfico semanal. La gráfica semanal muestra que, tras una fase de ajuste intenso, el precio se estabiliza, y aunque la volatilidad reciente es alta, la estructura general sigue siendo alcista.
El precio de Bitcoin en torno a 95,000 dólares ha rebotado desde la zona de 86,300 dólares, que está muy cerca de la media móvil de 100 semanas, marcando un nivel clave de mínimos más altos. La doble base clara en esa zona indica una fuerte absorción de demanda y refuerza la idea de que los compradores a largo plazo están entrando en el mercado en lugar de ceder.
Desde una perspectiva de tendencia, Bitcoin sigue por encima de la media móvil de 200 semanas (cerca de 68,000 dólares), manteniendo la estructura de mercado alcista macro. Sin embargo, el precio actual está por debajo de las medias de 20 y 50 semanas, que se concentran en torno a 97,600-98,200 dólares. Esa zona es una resistencia dinámica importante; si el cierre semanal logra superarla con decisión, se confirmará que el impulso alcista está regresando.
Niveles clave en la técnica de Bitcoin
(Origen: Trading View)
Soporte en 86,300 dólares: nivel clave de doble base, cerca de la media móvil de 100 semanas, su pérdida rompería la estructura alcista
Resistencia a corto plazo 97,600-98,200 dólares: zona de medias móviles de 20 y 50 semanas, su superación confirmaría retorno de momentum
Objetivo medio plazo 103,650 dólares: zona previa de venta y rebote, su ruptura abriría camino a la tendencia alcista
Objetivo a largo plazo 111,600 dólares: si el impulso se acelera, sería un objetivo razonable, solo un 12% por debajo del máximo histórico.
Los niveles de 103,650 y 111,600 dólares representan las resistencias más importantes para la subida. Estas zonas fueron anteriores zonas de venta y rebote; si el impulso se acelera, serán objetivos de ruptura razonables. La superación de 98,000 dólares podría cambiar el sentimiento a alcista, abriendo camino a los 103,000 dólares, y si el volumen y el impulso aumentan, incluso a 111,000 dólares.
Lógica a largo plazo de entrada institucional y rescate TradFi
Aunque la caída de hoy en Bitcoin tiene catalizadores claros a corto plazo (datos laborales + giro de Trump), en una visión intermedia, las fuerzas institucionales están acumulando silenciosamente. La apatía de los minoristas no significa que el mercado esté en su fin, ya que el tamaño del ETF de Bitcoin en spot supera los 120 mil millones de dólares. Las empresas siguen con estrategias como MicroStrategy, que ha comprado más de 105 mil millones en Bitcoin.
Este cambio de “retirada minorista, entrada institucional” puede ser una fase inevitable en la maduración del mercado. El mercado impulsado por minoristas está lleno de especulación y emociones, mientras que el liderado por instituciones es más racional y estable. Aunque en el corto plazo la compra institucional no puede compensar completamente la salida minorista, a largo plazo, la demanda institucional dará una base sólida. La demanda institucional crecerá hasta 2025 y puede ser la clave para que Bitcoin suba a 100,000 dólares. La compra institucional compensa la apatía minorista.
Bitcoin aún no ha demostrado ser un refugio fiable en tiempos de turbulencias económicas, por lo que, incluso en subidas de acciones y metales, los minoristas temen que en recesión puedan sufrir pérdidas mayores en criptomonedas. Esta duda sobre la protección de Bitcoin, tras el bear market de 2022 y la relajación del riesgo geopolítico, se ha amplificado. Los inversores empiezan a ver a Bitcoin más como una acción de alta beta que como un activo de refugio real.
