La Bolsa de Nueva York lanzará una plataforma de acciones tokenizadas 24/7, ¿qué significa esto para los inversores en criptomonedas?

La Bolsa de Nueva York (NYSE) anunció recientemente que lanzará una nueva plataforma diseñada específicamente para el comercio de valores tokenizados, con un enfoque en operaciones 24 horas, los 365 días del año, y liquidaciones en stablecoins, siendo vista como un momento clave en la adopción de tecnología blockchain por parte del sector financiero tradicional (TradFi). La comunidad cripto teme que, al poder negociar acciones en cualquier momento, las ventajas de las criptomonedas puedan estar siendo erosionadas.

(La Bolsa de Nueva York anuncia el lanzamiento de una nueva plataforma blockchain para atacar el mercado de valores tokenizados 24/7)

¿Por qué NYSE apuesta por el comercio 24/7 y la tokenización?

Según un comunicado de Intercontinental Exchange (ICE), esta nueva plataforma estará en línea tras obtener la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), y estará dedicada a la negociación y liquidación en tiempo real de valores tokenizados, operando incluso fuera del horario bancario. Su objetivo principal no es la “descentralización”, sino modernizar y hacer más eficiente el proceso de liquidación, compensación, gestión de garantías y transferencia de fondos mediante tecnología blockchain.

El analista de datos de Blockworks, Dan Smith, cita el contenido del anuncio y señala que el modelo adoptado por NYSE no es un DeFi completamente en cadena, sino más bien una estructura híbrida de “compra en cadena, liquidación fuera de cadena”, similar a plataformas de predicción como Polymarket, con capacidad de liquidación multi-cadena y compatibilidad interoperable.

Texto original: La plataforma utilizará el motor de matching Pillar de NYSE y un “sistema post-negociación” basado en blockchain privada (post-trade systems).

Ki Young Ju, fundador de CryptoQuant, opina que con el tiempo, las cadenas públicas (public chains) podrían reemplazar a las cadenas permissionadas (permissioned chains) y jugar un papel importante:

Tomando Bitcoin como ejemplo, inicialmente solo se podía obtener exposición indirecta mediante fideicomisos y estrategias micro, y fue solo cuando la regulación lo permitió que surgieron los ETF. Por motivos regulatorios y de seguridad, en la actualidad es razonable usar cadenas privadas, pero en el futuro se logrará una mayor compatibilidad con las cadenas públicas.

¿Desaparecen las ventajas del comercio 24/7 y aún puede atraer a los mercados cripto?

Durante mucho tiempo, el comercio 24/7 y la liquidez global han sido considerados ventajas y diferencias clave de los mercados cripto frente a las finanzas tradicionales. Sin embargo, una vez que estas características son adoptadas por grandes exchanges y sistemas financieros existentes, algunos en la comunidad cripto comienzan a preocuparse: ¿está la criptomoneda perdiendo su protección más básica?

El investigador de DeFi, Ignas, centra su atención en el mercado de altcoins con baja liquidez y en cómo las finanzas tradicionales están comiendo terreno a la tecnología cripto: “La tecnología de código abierto que financiamos está siendo aprovechada por las finanzas tradicionales, e incluso todos los márgenes de beneficio están siendo acaparados por ellos.”

Si los minoristas pudieran apostar o negociar acciones reguladas las 24 horas, ¿por qué seguirían negociando altcoins?

¿Quién se beneficia? Plataformas de emisión de tokens y exchanges de contratos perpetuos de acciones

Otra discusión más profunda se centra en la “captura de valor”. Jeff Dorman, director de inversiones de Arca, señala que la blockchain está siendo ampliamente adoptada para liquidación, tokenización y optimización de procesos financieros, pero estos avances no se reflejan en los precios de los tokens nativos de las cadenas públicas o en la mayoría de los activos cripto.

Pone como ejemplo Bitcoin, cuya narrativa principal de inversión sigue siendo la cobertura macro y el oro digital, sin relación con el crecimiento de stablecoins, actividades DeFi o RWA:

La teoría de los Fat Protocols (Fat Protocols Theory) ya está obsoleta; solo unos pocos tokens DeFi, plataformas de emisión de tokens y acciones de GLXY serán los únicos claros ganadores en esta tendencia.

El analista de Blockworks, Shaunda Devens, opina que, en apariencia, esto es una mala noticia para los contratos perpetuos de acciones (equity perps), pero en realidad puede ser una buena noticia:

Una de las ventajas de los contratos perpetuos 24/7 es su función de descubrimiento de precios en mercados con baja liquidez durante el fin de semana, por lo que plataformas como Ostium podrían ser los grandes ganadores en el futuro.

(¿Multiplicar por 100 el Nasdaq 100? Riesgos y potenciales al lanzar contratos perpetuos de acciones en Hyperliquid)

¿Cómo afectará esto a los inversores en criptomonedas?

En resumen, el lanzamiento por parte de NYSE de una plataforma de acciones tokenizadas 24/7 confirma la utilidad de la tecnología blockchain en el sector financiero y, al mismo tiempo, obliga a los inversores a reconsiderar si están invirtiendo en una “tendencia de adopción tecnológica” o en un “activo que puede capturar valor a través de su adopción”.

Para los inversores en criptomonedas, en medio de la ola de stablecoins y tokens tokenizados, la prioridad debería ser identificar y clarificar en qué plataformas, difíciles de reemplazar por las finanzas tradicionales, puede residir el valor.

Este artículo, NYSE lanzará plataforma de acciones tokenizadas 24/7, ¿qué significa para los inversores en criptomonedas?, fue publicado originalmente en Chain News ABMedia.