La decisión de la tasa de interés de la Reserva Federal en enero está próxima: ¿cómo influirá la declaración de Powell en el movimiento de Bitcoin y la dirección del dólar?

26 de enero de 2024, noticias: La Reserva Federal publicará esta semana su primera decisión de tasas para 2026, con una expectativa casi unánime de que la tasa de referencia se mantendrá en el rango del 3.5% al 3.75%. Los datos de derivados muestran que la probabilidad de que las tasas permanezcan sin cambios supera el 96%, y la plataforma de predicción incluso se acerca al 100%. Tras tres recortes consecutivos de 25 puntos básicos, esta reunión se considera un punto de inflexión importante para determinar si el ritmo de política continúa siendo acomodaticio.

Para el mercado de criptomonedas, el verdadero foco no está en la decisión en sí, sino en la rueda de prensa posterior de Powell. Si insinúa que en los próximos meses se retomará la reducción de tasas, esto afectará directamente la fortaleza del dólar y la valoración de los activos de riesgo. Morgan Stanley espera que la declaración de política mantenga el lenguaje de “espacio para futuros ajustes”, lo cual generalmente se interpreta como una señal dovish, y una vez confirmada, suele favorecer la recuperación de Bitcoin y las acciones estadounidenses. Por el contrario, si Powell enfatiza los riesgos de inflación y reprime las expectativas de recortes, la fortaleza del dólar podría presionar a Bitcoin.

Dentro del Comité Federal de Mercado Abierto también existen desacuerdos. Se espera que Stephen Miran, nominado por Trump, vote en contra de una política más expansiva. Cuantas más voces de este tipo haya, más fácil será que el mercado apueste por una futura flexibilización monetaria, elevando activos de alto riesgo como Bitcoin.

Las variables macroeconómicas también son complejas. El gobierno de Trump propuso reducir las tasas hipotecarias comprando aproximadamente 2000 mil millones de dólares en bonos hipotecarios y limitando a las grandes instituciones la compra de viviendas unifamiliares. Algunas gestoras advierten que estas medidas podrían estimular la demanda y elevar los precios de la vivienda, agravando las expectativas inflacionarias. El análisis de ING señala que si Powell defiende el mantenimiento de tasas altas en la rueda de prensa, el dólar podría fortalecerse aún más, lo cual sería negativo para los activos criptográficos denominados en dólares.

En el ámbito del mercado de divisas, también hay indicios de que la Fed podría coordinarse con Japón para intervenir en el mercado del dólar frente al yen. Históricamente, Bitcoin ha mostrado una correlación negativa con el dólar y una correlación positiva con el yen. Si el dólar se vende y el yen se fortalece, esto podría amplificar la volatilidad del mercado a corto plazo.

Ante la interacción de múltiples señales de política y moneda, la decisión de tasas de la Fed y el lenguaje de Powell probablemente serán catalizadores clave para determinar la dirección a corto plazo de Bitcoin.