1月28日消息，尽管市场讨论仍集中在比特币和少数山寨币的价格波动上，但加密货币整体市场结构正在显现出更深层的风险信号。多项数据表明，1月份现货交易量显著下滑，流动性持续收缩，使整个市场变得愈发脆弱。
Según las estadísticas de Newhedge, el volumen total de comercio de criptomonedas en plataformas centralizadas en enero fue de aproximadamente 1.118 billones de dólares. Si al final del mes no hay una recuperación evidente, este nivel será el más bajo desde julio del año pasado, reflejando una clara disminución en la voluntad de los inversores de comerciar. Aunque muchas altcoins todavía han caído entre un 70% y un 90% respecto a sus máximos históricos, los fondos siguen prefiriendo esperar en lugar de comprar en caída.
Los datos de CryptoQuant corroboran aún más esta tendencia. El indicador de actividad de pequeños inversores en cadenas, que mide la actividad en transacciones on-chain, ha estado en descenso desde agosto del año pasado. El analista Caueconomy señala que el riesgo de un cierre del gobierno de EE. UU. y la incertidumbre en las operaciones de arbitraje con yen están impulsando a los fondos a adoptar una postura defensiva, con una reducción notable en nuevas transacciones e inversiones.
El cambio en los flujos de fondos se refleja especialmente en el nivel de las stablecoins. En enero, la capitalización total de las stablecoins ERC-20 mostró una caída, y las reservas de stablecoins en los exchanges también disminuyeron. Esto indica que no es un movimiento de fondos dentro del mercado, sino una salida progresiva del ecosistema cripto. Estudios previos advierten que, en ausencia de nuevos flujos de liquidez, el precio de Bitcoin corre el riesgo de seguir bajando.
En términos estructurales, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha caído por debajo de 3 billones de dólares, con los 2.86 billones de dólares considerados como una zona de soporte clave. La tendencia a largo plazo en TradingView muestra que el valor actual se acerca a una línea de tendencia importante que ha persistido desde 2024; si se rompe, el mercado podría experimentar una corrección profunda similar a la de 2022.
A corto plazo, los factores macroeconómicos aún pueden introducir variables. El índice del dólar ha mostrado debilidad recientemente, y el mercado apuesta a que la Reserva Federal reducirá las tasas en el futuro, lo cual históricamente favorece a los activos de riesgo. Pero para revertir la situación actual, el mercado necesita ver un regreso de los pequeños inversores y una reacumulación de fondos en stablecoins. Los próximos días serán cruciales para comprobar si el mercado cripto puede mantener su línea de soporte estructural.
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El principal factor impulsor de esta anomalía fue el flujo de grandes cantidades de fondos on-chain y el aumento del calor de participación institucional. Durante el mismo período, múltiples transferencias grandes de más de 1,000 BTC fluyeron hacia las billeteras frías de los exchanges, con direcciones ballena realizando compras concentradas, simultáneamente
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