Por qué los principales activos de las criptomonedas van por detrás de los mercados de riesgo, según el analista Garrett

Bitcoin y la debilidad de Ethereum reflejan el desapalancamiento y la estructura del mercado, no una ruptura en la fundamentals. a largo plazo

El analista de mercado Garrett ha ofrecido su análisis sobre por qué las criptomonedas de primer nivel han quedado rezagadas respecto a los metales preciosos y otros activos de riesgo. Alejándose del popular análisis de precios a corto plazo, el analista señaló fuerzas estructurales más profundas del mercado como la razón de esta tendencia. Según él, esta disparidad está impulsada por narrativas de mercado más que por los fundamentos de los activos.

Garrett dice que el lag entre Bitcoin y Ethereum refleja los ciclos del mercado cripto, no los fundamentos débiles

Los traders se han sentido frustrados por el movimiento de los principales criptoactivos, ya que muchos apostaron en ellos para seguir las subidas de acciones y materias primas. Garrett sostiene que las condiciones actuales reflejan una fase normal dentro de un ciclo más largo en lugar de una ruptura de valores fundamentales.

Una fuerte caída que comenzó el pasado octubre causó pérdidas significativas para los traders apalancados, especialmente para los participantes minoristas. Tras este evento, el apetito por el riesgo cayó a medida que las fuertes liquidaciones desencadenaron un sentimiento defensivo en el mercado.

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— Garrett (@GarrettBullish) 29 de enero de 2026

Curiosamente, el capital rotó hacia acciones vinculadas a la Al en Asia y Estados Unidos. Al mismo tiempo, el miedo llevó a los inversores a buscar metales preciosos como el oro y la plata. Los inversores minoristas, que aún dominan el trading de criptomonedas, trasladaron fondos a esos mercados en lugar de a activos digitales.

Garrett explicó que los criptoactivos también enfrentan barreras que otras clases de activos no enfrentan. Por ejemplo, mover fondos entre las finanzas descentralizadas y las tradicionales hacia activos digitales sigue sujeto a restricciones regulatorias y operativas. Y esto a veces afecta la confianza de los usuarios.

Operativamente, acciones, materias primas y divisas pueden negociarse desde una única cuenta de corretaje tradicional. Las criptomonedas suelen requerir exchanges, monederos y una configuración adicional separadas, lo que hace menos cómodo mover dinero dentro y fuera.

La participación institucional en las criptomonedas sigue siendo limitada, ya que muchos traders carecen de marcos analíticos sólidos. Y como tal, esto permite que las bolsas, los creadores de mercado y los fondos especulativos moldeen el sentimiento. Al mismo tiempo, ideas como el “ciclo de cuatro años” o las maldiciones estacionales siguen difundiéndose a pesar de la escasa base de datos.

Mientras tanto, las explicaciones sencillas suelen atraer la atención. Por ejemplo, algunos participantes de criptomonedas atribuyen los movimientos del precio de Bitcoin a movimientos de moneda, incluso cuando no hay un análisis más profundo que respalde tal conexión.

Garrett rechaza el caso bajista, ya que Bitcoin y Ethereum tienen un papel a largo plazo

Bitcoin y Ethereum han quedado rezagados respecto a la mayoría de los activos principales en los últimos tres años, siendo Ethereum el país con peor rendimiento durante ese periodo. Cuando se extiende a lo largo de un periodo de seis años, el movimiento del mercado cuenta una historia diferente. Ambos activos han superado a la mayoría de los mercados desde marzo de 2020, con Ethereum liderando.

Garrett sostiene que la debilidad a corto plazo refleja la reversión de la media dentro de un ciclo más largo y que ignorar el horizonte temporal conduce a conclusiones erróneas.

Los analistas señalaron un patrón similar en la plata, que se situaba entre los activos de riesgo más débiles antes del short squeeze del año pasado. Ahora, el metal lidera en una base de tres años, lo que demuestra que la rotación y no el fracaso explica el traslado.

Según el analista, es difícil justificar un bajo rendimiento a largo plazo mientras Bitcoin mantenga su papel de reserva de valor y Ethereum siga vinculado al crecimiento de la IA y al uso real de activos.

Analista señala el manual de China 2015 mientras las criptomonedas entran en una fase tardía de apalancamiento

Garrett compara las condiciones actuales de las criptomonedas con el mercado de acciones A de China en 2015. En aquel entonces, un mercado alcista impulsado por apalancamiento colapsó en un clásico declive de A–B–C. Tras la última etapa, los precios se desplazaron lateralmente durante meses antes de una recuperación de varios años.

Bitcoin y los índices cripto más amplios muestran patrones similares en estructura y momentos. Las características comunes incluyen un apalancamiento alto, una volatilidad aguda, picos impulsados por burbujas, liquidaciones repetidas y volumen en declive. Los mercados de futuros ahora muestran contango, reflejado en descuentos para acciones vinculadas a criptomonedas como MSTR.

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_Image Fuente: _X/Garrett

Varios factores macroeconómicos están mejorando:

• La regulación avanza mediante medidas como la Clarity Act.
• Agencias como la SEC y la CFTC apoyan la negociación de acciones en cadena de acciones.
• La política monetaria se está relajando mediante recortes de tipos y apoyo a la liquidez.
• Las expectativas para el futuro liderazgo de los bancos centrales se están volviendo más pacifistas.
• Las valoraciones en cripto se mantienen muy por debajo de los máximos anteriores.

Bitcoin y Ethereum muestran características de refugio seguro a pesar de la volatilidad del mercado

Garrett rechaza la idea de que Bitcoin y Ethereum se comporten como activos de riesgo puro, lo que explica su incapacidad para seguir las repuntas de renta variable. Los activos de riesgo tienden a moverse bruscamente y a reaccionar con fuerza al sentimiento de los inversores, lo que se aplica a acciones, metales y criptomonedas.

Sin embargo, Bitcoin y Ether también muestran en ocasiones características de refugio seguro. Debido a su naturaleza descentralizada, estos activos pueden operar fuera de los sistemas tradicionales durante periodos de estrés geopolítico.

Según el experto, los titulares negativos suelen pesar más sobre las criptomonedas que en otros mercados, culpándose a riesgos comerciales o militares de debilidad incluso cuando otros activos los ignoran. Esto crea una brecha en la que los activos digitales caen rápidamente ante malas noticias pero responden con deficiencia cuando surgen desarrollos positivos.