Fuente: NFT GO

Resumen

• Aunque todavía se encuentra en sus primeras etapas, el mercado de opciones NFT ha crecido significativamente, con volúmenes máximos de negociación estrechamente correlacionados con las fluctuaciones del precio mínimo en algunas colecciones de NFT.
• Wrapped Cryptopunks, Bored Ape Yacht Club y Pudgy Penguins son las tres colecciones de NFT con una gran participación en el comercio de opciones, representando colectivamente el 55,68% de la cuota de mercado total.
• Hay un promedio de más de 20 operaciones de opciones NFT por semana, pero solo se ejercen alrededor de 6 opciones NFT.
• Los protocolos de opciones NFT proporcionan una exposición de menor costo para NFT de alto valor, lo que permite a los operadores comprender mejor los movimientos de precios.
• Las opciones NFT pueden apostar por las fluctuaciones de precios a una fracción del costo real del NFT (tan bajo como 0.01 ETH).
• El comercio de opciones NFT está sujeto a la volatilidad del mercado, que está influenciada por los datos del precio mínimo, el volumen de negociación, la liquidez, la capitalización de mercado de NFT, los NFT de primer orden y el sentimiento del mercado.
• La reducción en el volumen de operaciones expone al mercado a posibles riesgos de manipulación. Los modelos de precios tradicionales, como el modelo Black-Scholes, pueden no ser adecuados para la distribución de rendimientos exclusivos de los mercados de NFT.

Capítulo 1: Introducción

2021 marcó la explosión de los NFT, con más de 1 millón de ETH negociados a medida que proliferaba el proyecto. Los tokens no fungibles (NFT) ocupan un lugar central en el espacio comercial de blockchain. A medida que los NFT evolucionan de avatares y claves basados en la comunidad a activos especulativos que se comercializan y promocionan masivamente, sus herramientas y medios se vuelven más sofisticados. A medida que la industria madura, estamos pasando lentamente de las burbujas especulativas a la expansión sostenible. Este proceso se ve acelerado por el aumento de la diversidad y los casos de uso de NFTFi.

Los derivados son una de esas herramientas que está ganando popularidad rápidamente en el espacio de comercio de NFT. En este informe, profundizaremos en el estado actual de las opciones de NFT, exploraremos sus mecanismos, proporcionaremos interpretación de datos y exploraremos los beneficios potenciales para los comerciantes y los creadores de NFT.

Mercado bajista: Actualmente, las opciones NFT brindan a los usuarios nuevas oportunidades para participar y ganar liquidez. Para los novatos, es una puerta de entrada conveniente al ecosistema NFT.

Para comprender este mercado emergente, NFTGo se ha asociado con Wasabi, Hook y Global Coin Research para publicar el primer informe completo de opciones de NFT. Este informe cubre todo, desde la visión general del mercado hasta las perspectivas, la mecánica de las opciones y las perspectivas de la industria.

Capítulo 2: Descripción general de las opciones de NFT

Las opciones son un tipo de derivado financiero que ha sido la columna vertebral de la industria financiera tradicional durante décadas. Estos instrumentos financieros avanzados otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (una compra) o vender (una venta) el activo subyacente a un precio predeterminado dentro de un período de tiempo específico, lo que permite al operador aprovechar los posibles movimientos de precios sin poseer plenamente el activo. A cambio, el comprador de la opción paga una prima al vendedor. Dependiendo de las condiciones del mercado, los tenedores pueden optar por ejercer o vencer las opciones en cualquier momento, lo que hace que las opciones sean extremadamente versátiles en estrategias de cobertura, especulativas y de gestión de riesgos.

¿Por qué elegir comprar opciones de NFT en lugar del NFT en sí?

Por diversas razones, la gente puede preferir comprar opciones de NFT en lugar de los propios NFT. En primer lugar, las opciones permiten a los inversores participar en la posible apreciación del precio de los NFT sin tener que poseerlos en grandes sumas de dinero. En segundo lugar, las opciones proporcionan un grado de protección a la baja, ya que la pérdida máxima se limita a la prima pagada. En tercer lugar, las opciones proporcionan una mayor flexibilidad, dando al titular la libertad de decidir si ejerce la opción o la deja expirar en función de las condiciones imperantes en el mercado. Además, las opciones permiten a los inversores protegerse contra el riesgo de caída de los precios y proporcionan a los especuladores una forma de beneficiarse de la caída de los precios. Por último, los traders no necesitan mantener NFT durante mucho tiempo y pueden beneficiarse de las fluctuaciones de precios a corto plazo a través de opciones. Como resultado, las opciones de NFT son particularmente atractivas para los inversores con fines especulativos y estrategias de gestión de riesgos.

Explicación de los términos

• Precio de ejercicio: Un precio acordado previamente al que se puede comprar o vender un NFT.
• Fecha de vencimiento: El último día en el que el titular del contrato de opción puede ejercer su derecho a comprar o vender el NFT al precio de ejercicio. Si no se toma ninguna medida, el contrato perderá su valor cuando expire.
• Prima: El precio al que un inversor compra un contrato de opción al emisor. El precio de las regalías está influenciado por una variedad de factores.
• Opciones de estilo americano: Las opciones de estilo americano se pueden ejercer en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
• Opciones de estilo europeo: Las opciones de estilo europeo solo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento.

Mecánica

Opción de compra

Una opción de compra especula que el precio del NFT subyacente se revalorizará dentro de un período de tiempo específico y permite al comprador comprar el subyacente a un precio y fecha específicos.

Ejemplo

Digamos que el precio mínimo actual de Azuki NFT es de 5ETH. Si eres optimista sobre el precio de Azuki y quieres aprovechar el posible aumento de precio sin comprar el NFT directamente, puedes optar por comprar una opción de compra. En este caso, el precio de ejercicio de su opción es de 5.5 ETH, la fecha de vencimiento es dentro de dos meses y la prima es de 0.2 ETH.

Para recibir una opción, deberá pagar una prima de 0.2ETH al vendedor de la opción, obteniendo así el derecho exclusivo de comprar el NFT de Azuki dentro de los próximos dos meses (opciones de estilo americano) o fecha de vencimiento (opciones de estilo europeo), independientemente del precio mínimo en ese momento. De esta manera, puede beneficiarse del posible aumento de precio sin poseer directamente el NFT.

Escenario 1: Suben los precios mínimos

Seis semanas después, el precio mínimo de Azuki se ha disparado a 6,5 ETH, y el valor de sus opciones ha aumentado en consecuencia. En este punto, tienes tres opciones:

Puede optar por ejercer la opción y pagar 5.5ETH para obtener un NFT de Azuki. Una vez que posea el NFT, puede venderlo al precio mínimo actual de 6.5 ETH, obteniendo una ganancia de 0.8 ETH (ganando 1 ETH - invirtiendo 0.2 ETH). El retorno es de hasta un 400% en comparación con la inversión inicial. Algunas plataformas ofrecen herramientas de arbitraje y, con la ayuda de préstamos flash, permiten a los usuarios realizar este procedimiento sin necesidad de capital inicial.

Alternativamente, puede decidir vender la opción por una nueva prima de 0.7ETH. De esta manera, obtendrá una ganancia de 0.5ETH y el ROI seguirá siendo tan alto como el 250%. La ventaja de este método es que no necesitas tener 5,5ETH listos para comprar un NFT en todo momento, pero aún así puedes beneficiarte de su revalorización.

Alternativamente, puede optar por mantener la opción de compra en previsión de nuevos aumentos en el precio mínimo durante las dos semanas restantes. En este punto, estás asumiendo un riesgo ponderado, porque si el precio del NFT sigue subiendo, tiene el potencial de generar mayores beneficios.

Escenario 2: El precio mínimo es más bajo que el precio de ejercicio

Dos meses después, el precio mínimo de Azuki no alcanzó los 5,5 ETH. En este caso, no estás obligado a comprar el NFT por 5,5ETH, pero perderás toda la prima. Por lo tanto, la pérdida máxima será de 0,2ETH.

Opción de venta

Una opción de venta especula que el precio del NFT subyacente se depreciará dentro de un período de tiempo específico y permite al comprador vender el subyacente a un precio y fecha específicos.

Ejemplo

Digamos que el precio mínimo actual de Azuki NFT es de 5 ETH, exploremos un escenario: eres bajista con Azuki y quieres aprovechar la caída del precio mínimo. Para ejecutar esta estrategia, debe comprar una opción de venta con un precio de ejercicio de 4.6 ETH y una fecha de vencimiento de los próximos dos meses. El costo (prima) para comprar esta opción de venta es de 0.2 ETH.

Escenario 1: El precio mínimo cae por debajo de 4.6ETH

Seis semanas después, el precio mínimo del NFT de Azuki cayó a 4 ETH, lo que provocó que el valor de su opción de venta aumentara a 0,45 ETH. Ahora, tienes tres opciones:

Puede optar por comprar el NFT de Azuki al precio mínimo actual de 4ETH y luego ejercer la opción de venta para vender el NFT al emisor a 4.6ETH. El movimiento generaría una ganancia de 0.4 ETH, el spread de 0.6 ETH menos el precio de compra de la opción de 0.2 ETH.

Alternativamente, puede decidir vender la opción a 0.45 ETH para obtener una ganancia neta de 0.25 ETH.

La tercera opción es seguir manteniendo la opción de venta y esperar a que el precio mínimo caiga aún más para obtener mayores ganancias potenciales.

Escenario 2: El precio mínimo se mantiene por encima de 4.6ETH

Dos meses después, la opción expira con el precio mínimo aún por encima de 4.6ETH. La buena noticia es que no estás obligado a vender NFT de Azuki, por lo que el spread no te causará pérdidas. Sin embargo, también hay un problema: perderá toda la prima que gastó en la compra de la opción, por un total de 0,2 ETH.

Plataformas existentes

El espacio NFTFi aún se encuentra en sus primeras etapas y, como tal, solo hay un puñado de plataformas que funcionan bien y que ofrecen comercio de opciones NFT. Para aquellos interesados en explorar el comercio de opciones NFT, todavía hay espacio para algunas opciones. Las características y funciones de cada plataforma son ligeramente diferentes, y los usuarios pueden elegir la más adecuada según sus necesidades y preferencias.

| | Opciones ingeniosas | Wasabi | Gancho | Cally | | Cadena de bloques | Ethereum | Ethereum | Ethereum | Ethereum y el optimismo | | Opción de compra | Ninguno | Sí | Sí | Sí | | ¿Cómo funciona una opción de compra? | El emisor deposita el NFT en un contrato de depósito en garantía y determina la superficie de volatilidad en función de su propio apetito de riesgo. También crearán un libro de pedidos virtual con diferentes precios de ejercicio y fechas de vencimiento en consecuencia El emisor deposita el NFT en el contrato de depósito en garantía y establece una fecha de vencimiento, una prima y un precio de ejercicio. Al vencimiento, el NFT se subasta, el emisor obtiene el precio de ejercicio y el titular de la opción obtiene la diferencia entre el precio de venta y el precio de ejercicio El emisor de la opción deposita el NFT y determina la fecha de vencimiento y la prima. A continuación, comienza la subasta holandesa y el precio de ejercicio disminuye. Si la opción no se ejerce antes de la fecha de vencimiento, comienza una nueva subasta holandesa | Poner | Sí | Sí | Ninguno | Ninguno | | Cómo funcionan las puts | El emisor deposita el NFT en un contrato de depósito en garantía, determinando la prima, el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento. El emisor paga la prima al comprador, quien deposita el precio de ejercicio en el contrato de depósito en garantía y cobra la prima. Cuando el emisor ejerza la opción, el NFT se venderá al comprador de la opción al precio de ejercicio El emisor deposita ETH en un contrato de depósito en garantía y acepta comprar el NFT a un precio específico. Inicialmente, los compradores de opciones no necesitan depositar un NFT, pero para ejercer una opción, primero deben adquirir un NFT durante el proceso de ejercicio. Wasabi ofrece los medios para lograrlo con préstamos flash en una sola transacción, sin necesidad de capital inicial adicional para los comerciantes Ninguno | Ninguno | | Venta y ejercicio | Las opciones no se pueden vender, solo ejercer | Los usuarios pueden vender y ejercer opciones en cualquier momento Las opciones se pueden vender en cualquier momento. Cuando la opción caduque, se ejercerá automáticamente a través de subasta Las opciones no se pueden negociar. El comprador de la opción puede ejercerla en cualquier momento

Capítulo 3: Interpretación de datos clave de las opciones NFT

El mercado de opciones NFT, aunque joven, ha experimentado un crecimiento y una resiliencia significativos. Algunas plataformas han entrado en este espacio, y la evolución del mercado sigue siendo en gran medida optimista.

Tendencias y patrones en el comercio de opciones NFT

Con una media de más de 20 operaciones de opciones NFT a la semana, pero sólo se ejercieron unas 6 opciones NFT, se produjo un gran repunte en la semana del 2 de julio, con el número de opciones emitidas por Wasabi que se disparó a 55.

Un análisis más detallado de los picos de las opciones de NFT que se negocian y ejercen revela que estos picos parecen estar estrechamente relacionados con las fluctuaciones del precio mínimo en algunas de las principales colecciones de NFT.

Por ejemplo, el aumento del 2 de julio en el comercio de derechos de dátiles coincidió con una caída en los precios mínimos de coleccionables como Azuki y DeGods. El precio mínimo de Azuki comenzó a caer a finales de junio, seguido de DeGods a principios de julio, y los inversores parecen estar recurriendo a las opciones como estrategia para reducir el riesgo potencial. El repunte en el comercio de opciones desde mediados de agosto hasta principios de septiembre también siguió este patrón. Por lo tanto, el uso de opciones para cubrir la imprevisibilidad de los precios de los NFT es una estrategia de inversión.

Lil Pudgys es otra colección de NFT que tiene un impacto significativo en el volumen de negociación de opciones. Cuando el precio mínimo de Lil Pudgy comenzó a subir en septiembre, hubo un aumento correspondiente en el volumen de opciones, y hubo una clara correlación entre los dos. En concreto, el 24 de septiembre y el 4 de octubre, el precio mínimo de Lil Pudgys aumentó un significativo 10% y un 20%, respectivamente. El salto de precios coincidió con un pico en el volumen de negociación de opciones en 27 y 25 veces, respectivamente. Esto sugiere que las opciones no son solo un mecanismo de cobertura que los inversores buscan en tiempos de recesiones del mercado. Por el contrario, las opciones también son un canal de inversión atractivo durante la fase alcista del mercado.

Por extensión, existe una clara correlación entre la actividad de negociación de opciones y la negociación al contado cuando se compara el número de operaciones de opciones con la tendencia general del mercado. En términos sencillos, cuando el mercado regular de NFT es volátil, también lo es el mercado de opciones. Esta correlación no es infrecuente. En las finanzas tradicionales, las opciones tienden a ser un barómetro del sentimiento relevante del mercado, que refleja tendencias más amplias y perspectivas de los operadores.

En conclusión, si bien el mercado de opciones se emite activamente, todavía son pocas las opciones que se convierten en ejercicios. Esta brecha demuestra que los traders están cubriendo apuestas o especulando sobre futuros movimientos de precios, en lugar de aprovechar las opciones de inmediato.

Dinámica de la cuota de mercado

Al profundizar en el mercado de opciones NFT, es innegable que ciertas colecciones están liderando el camino en términos de liquidez total disponible (TAL). Entre ellas, “Wrapped Cryptopunks”, “Bored Ape Yacht Club” y “Pudgy Penguins” son las tres principales colecciones de NFT, con una cuota de mercado combinada del 55,68%. Este dominio pone de manifiesto la influencia y popularidad de estas colecciones entre las opciones de NFT.

Con un valor TAL de 847,32 ETH, “Wrapped Cryptopunks” parece ser el líder del mercado. Le siguieron “Bored Ape Yacht Club” y “Pudgy Penguins” con TAL de 802,05 ETH y 360,76 ETH, respectivamente. La enorme cuota de mercado que ocupan estas tres colecciones indica su papel fundamental en el mercado de opciones y, quizás, su atractivo más amplio en el espacio NFT.

Si bien estas colecciones dominan, vale la pena señalar que el resto de las colecciones de NFT juntas tienen alrededor del 44% de la cuota de mercado. Esta distribución muestra que, si bien las mejores colecciones juegan un papel importante, hay mucho espacio y potencial para que otras colecciones también crezcan. Como resultado, a pesar de estar influenciado por los principales actores, el mercado de opciones NFT sigue siendo un mercado dinámico, con coleccionables establecidos y competidores emergentes.

En los mercados financieros maduros, los derivados se negocian más de 30 veces más que el mercado de valores. Los derivados, especialmente las opciones, continuarán esta trayectoria de crecimiento.

El número de usuarios activos de opciones ha crecido de forma constante, y el mercado de opciones NFT ha pasado de cero a más de 140 usuarios activos y más de 3.000 ETH en liquidez total disponible. En particular, el número de usuarios de Wasabi se disparó un 150% mensual de junio a julio.

Capítulo 4: Cómo operar y utilizar las opciones estratégicamente

Proteger a los titulares de las fuertes fluctuaciones de precios

Compra NFT con un presupuesto bajo

La exposición a NFT de alto valor a un precio bajo es uno de los mayores avances en los protocolos de opciones NFT. Los comerciantes pueden obtener acceso a los movimientos de precios de los artículos más buscados a una fracción del costo.

Junio de 2023 es un mes crucial y tumultuoso para la serie 0N1 Force. Los traders pueden aprovechar estas enormes fluctuaciones de precios sin necesidad de una garantía inicial.

Aquí hay un ejemplo de la vida real de cómo ganar dinero con opciones:

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El 5 de junio de 2023, 0N1 Force cotizó a un precio mínimo de 1.3ETH después de algunos anuncios clave. Un trader inteligente espera que el precio siga subiendo, por lo que compra la opción a una fracción del precio de todo el NFT. Compró una opción de compra con solo una prima de 0.047 ETH y un precio de ejercicio de 1.3 ETH.

En solo unas horas, el precio mínimo de 0N1 Force subió a 1,54 ETH, momento en el que el audaz trader decidió ejercer la opción a ese precio.

Al final, el trader pagó 0.047ETH, montando la tendencia alcista del precio de la serie 0N1 Force durante el período volátil y obteniendo una ganancia de 0.193ETH en solo unas pocas horas, es decir, un rendimiento del 410% en menos de un día.

Sin los contratos de opciones, no habría sido posible realizar este riesgo al alza a un costo tan bajo. Este caso también demuestra el gran potencial de un acuerdo de este tipo.

Cobertura de riesgos cuando los precios caen

La cobertura es un concepto clave en toda gestión de riesgos de mercado, y las opciones proporcionan una excelente manera de hacerlo. En términos generales, esta herramienta de gestión de riesgos no existe en el mercado de las criptomonedas, por lo que las opciones de venta son una innovación revolucionaria.

Veamos un ejemplo: el trader 2 vende Nakamigo a 0,4 ETH cuando el precio mínimo cae a 0,279 ETH.

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En los días posteriores al lanzamiento de la serie Nakamigos en mayo de 2023, hubo un aumento fenomenal en el precio mínimo de la serie inicial de acuñación gratuita. Los traders que quieran mantener Nakamigos pueden utilizar las opciones de venta para cubrir nuevas ganancias sin tener que liquidar sus NFT originales.

El 27 de mayo, el precio mínimo de Nakamigos subió a 0.44 ETH, y los traders inteligentes aprovecharon la oportunidad para cubrir sus posiciones. Compraron la opción de venta de Wasabi a un precio de ejercicio de 0.4 ETH con una prima inicial de solo 0.0325 ETH.

Durante los siguientes 15 días, el precio de Nakamigos continuó cayendo, cayendo a un mínimo de 0.279ETH el 10 de junio. Sin embargo, debido a la capacidad del trader para cubrir su posición en Wasabi, su opción de venta le da derecho a vender un Nakamigo a 0.4ETH.

Los traders pueden utilizar Arbitrage Flow, una herramienta interna, para comprar NFT en el mercado abierto a un precio más bajo con préstamos flash, y luego ejercer la opción de volver a venderlos al pool y obtener beneficios.

En este caso, el trader se aprovechó de esto y obtuvo un beneficio de 0,089ETH a pesar de que la inversión inicial era de solo 0,0325 ETH, es decir, un rendimiento del 296% en solo dos semanas, sin tener que vender sus NFT.

Este estudio de caso muestra que las opciones de venta pueden protegerse con éxito contra las caídas del mercado sin tener que vender NFT.

Cubrir NFT recién emitidos

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Según la experiencia pasada, las obras de arte NFT causarán grandes fluctuaciones en las fases, a menudo fluctuaciones a la baja.

El lanzamiento de Elementals por parte de Azuki se produjo durante uno de los períodos más volátiles de la historia de los NFT. El proyecto fue promocionado, pero los tenedores simplemente no podían protegerse contra el riesgo de caída de los precios de los coleccionables originales sin una opción de venta. Afortunadamente, algunos participantes del mercado han logrado hacer precisamente eso utilizando nuestro protocolo.

El 24 de junio, tres días antes del anuncio de Elementals, un trader compró por primera vez una opción de venta de 1 semana con una prima de 3.93 ETH a un precio de ejercicio de 17 ETH y conservó el derecho de vender un Azuki a ese precio. Después de que se anunciara oficialmente Elementals, el precio mínimo de Azuki cayó hasta los 9 ETH.

El 30 de junio, el trader ejerció la opción, asegurando una ganancia de 4.07 ETH, ganando un 103% en solo 6 días. Utilizó con éxito las opciones de venta para protegerse contra la caída del precio mínimo, lo que antes no era posible.

Beneficio para los traders sin tener que comprar NFT

Apuesta en el mercado con pequeños pagos

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La magia de las opciones NFT es que solo cuesta una fracción del costo real de los NFT (tan bajo como 0.01 ETH) para obtener una gran exposición y apostar por las fluctuaciones de precios. Hay muchos ejemplos de este tipo, como los siguientes:

El 12 de mayo de 2023, un trader aprovechó la posibilidad de apostar por grandes movimientos de precios para comprar una opción de compra de 1 semana en 0N1 Force con una prima de sólo 0,02ETH prepago. En el momento de la compra, el precio mínimo de la serie rondaba por debajo de 0.6 ETH, y el trader compró una opción de compra con un precio de ejercicio de 0.6 ETH.

En menos de un día, el precio mínimo de 0N1 Force subió a 0,85 ETH, momento en el que el trader decidió ejercer la opción de obtener beneficios. Al usar Wasabi, este comerciante obtuvo una ganancia de 0.02ETH con solo una inversión inicial de 0.23ETH, creando un asombroso rendimiento del 1150% en cuestión de horas.

Las opciones son especialmente adecuadas para el escenario NFT, ya que son útiles tanto para los titulares a largo plazo como para los traders activos.

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Un trader de NFT compró recientemente opciones de Pudgy Penguins en Hook por 0.0864ETH (unos USD 160). Un mes después, el trader vendió la opción por 0,4 ETH (unos 750 dólares), obteniendo un rendimiento de 0,3136 ETH (363%).

El trader compró la opción cuando el precio mínimo de Pudgy Penguins estaba en torno a los 3,4 ETH, y durante el mes siguiente, el precio mínimo de Pudgy Penguins subió a 4,3 ETH, dejando la opción en números rojos.

Si un trader compra un pingüino Pudgy al precio mínimo al mismo tiempo y luego lo vende, ganará 0,9ETH (26,5%). Si bien la cantidad de ETH será mayor, ganarán mucho menos en términos porcentuales.

Gana primas prepagadas

Los titulares de NFT pueden obtener ingresos creando y vendiendo opciones de compra. Si el titular del NFT cree que el valor del NFT aumentará, pero no más de una cierta cantidad, puede vender la opción de compra, ganar una prima y puede mantener la prima independientemente del movimiento del precio.

En el caso de los NFT a largo plazo, la venta de opciones de compra es una forma estupenda de aumentar los rendimientos.

El 15 de julio, un titular de Milady acuñó y vendió una opción a un precio de 0.149939 ETH. La opción tiene un precio de ejercicio de 2.8ETH y vence el 11 de agosto de 2023.

Suponiendo que la opción expire sin ganar dinero, el titular de Milady puede replicar esta estrategia una y otra vez para ganar una gran cantidad de ETH en el transcurso de un año.

Capítulo 5: Cómo detectar oportunidades en la volatilidad

En el mercado de NFT, la volatilidad a menudo se ve como un desafío, pero también presenta oportunidades únicas. Las opciones de NFT proporcionan una forma de navegar por la volatilidad, lo que permite a los participantes del mercado especular sobre los movimientos futuros de los precios o cubrir sus inversiones, al igual que las opciones en los mercados financieros tradicionales. La innovadora aplicación de opciones en el espacio NFT pone de manifiesto su importancia como herramienta estratégica que minimiza el riesgo y aumenta los beneficios potenciales.

Para comprender las opciones de NFT y utilizarlas de manera efectiva, es esencial tener la capacidad de percibir las señales clave del mercado y hacer predicciones basadas en datos. Esto requiere el análisis de una gran cantidad de datos de mercado, como datos de precios, volumen de operaciones, liquidez, sentimiento del mercado, capitalización de mercado, así como indicadores avanzados como el Índice de Fuerza Relativa (RSI), el Rendimiento Logarítmico Natural (LnR), el Índice de Volatilidad Hipotética y el Ratio de Sharpe. A través de esta lente, profundizamos en la volatilidad del mercado de NFT y exploramos cómo la toma de decisiones basada en datos puede empoderar a los traders de opciones de NFT.

Detectar señales de oscilación del mercado

Para identificar la volatilidad potencial del mercado de NFT, es necesario medir varias métricas:

• Datos de precios: Las grandes fluctuaciones de precios pueden indicar volatilidad del mercado. Por ejemplo, si el precio de un NFT fluctúa significativamente en el transcurso de un día o una semana, podría indicar que el mercado es volátil. Los comerciantes pueden aprovechar las opciones de NFT para beneficiarse de ellas.
• Volumen de operaciones: Un aumento o disminución repentino en el volumen de operaciones puede indicar una volatilidad inminente. Los altos volúmenes de negociación suelen significar mayores fluctuaciones de precios. Por ejemplo, si hay un aumento repentino en el volumen de negociación de un NFT, podría ser un precursor de una gran oscilación de precios. Los operadores de opciones pueden utilizar esta información para comprar opciones en previsión de los movimientos de precios.
• Liquidez: Una menor liquidez conduce a una mayor volatilidad porque las operaciones más pequeñas tienen un mayor impacto en el precio. Esto proporciona a los operadores de opciones la oportunidad de aprovechar las posibles diferencias de precios. Por ejemplo, si un NFT tiene poca liquidez, comprar una pequeña cantidad puede aumentar significativamente su precio. Un trader podría anticiparse a esto y comprar una opción de compra con la esperanza de beneficiarse del aumento del precio.
• Capitalización de mercado: Los NFT con menor capitalización de mercado pueden presentar una mayor volatilidad, lo que brinda a los operadores de opciones la oportunidad de beneficiarse de estas fluctuaciones de precios. Por ejemplo, un trader puede encontrar un NFT con una capitalización de mercado relativamente pequeña pero con fundamentos sólidos. Al comprar opciones, pueden beneficiarse de las posibles fluctuaciones de precios sin tener que invertir mucho dinero en el NFT en sí.
• NFT de primer nivel: Los NFT de primer nivel se refieren a los NFT que se han forjado una sólida reputación por su calidad, fiabilidad y capacidad de beneficiarse en los buenos y en los malos momentos. Tienden a fluctuar menos debido a su estabilidad. Como resultado, la tendencia general de cambio en el mercado a menudo se puede ver en la volatilidad de los NFT de primer nivel. Cuando los NFT de primer nivel fluctúan, las personas pueden predecir la dirección de sus colecciones.
• Sentimiento del mercado: El sentimiento del mercado se refiere a la actitud general de un inversor hacia un mercado o activo en particular. El sentimiento del mercado a menudo está impulsado por eventos de noticias, lanzamientos de productos u otros eventos que mueven el mercado. Por ejemplo, si hay noticias positivas sobre un NFT en particular o su emisor, impulsa un sentimiento alcista, lo que podría aumentar el precio del NFT. Los operadores de opciones pueden aprovechar esto comprando opciones de compra en previsión de un aumento en el precio.

Comprender e interpretar con precisión las señales del mercado de NFT es un primer paso esencial hacia un comercio de opciones eficiente, que requiere un análisis cuidadoso de varias métricas, como los datos de precios, el volumen de operaciones, la liquidez y la capitalización de mercado. Además de estas métricas cuantitativas, centrarse en factores cualitativos como el sentimiento del mercado y la reputación de los NFT de primera línea también puede proporcionar un valioso análisis de la posible volatilidad del mercado. Al detectar eficazmente estas señales del mercado, ya sea especulando sobre los movimientos futuros de los precios o cubriendo posibles pérdidas, los traders pueden aprovechar la volatilidad del mercado a su favor y adoptar estrategias en consecuencia.

Pronóstico basado en datos

Para navegar eficazmente y beneficiarse del mercado de NFT, los operadores deben anticipar las tendencias del mercado y tomar decisiones, lo que requiere un análisis exhaustivo de varios datos e indicadores del mercado en el proceso.

• Índice de Fuerza Relativa (RSI): El RSI es un indicador de impulso utilizado en el análisis técnico para medir la velocidad y el cambio de los movimientos de precios, donde “RS” es el aumento promedio en la sesión alcista en un cierto período de tiempo dividido por la disminución promedio en la sesión bajista. Un RSI por encima de 70 suele ser una indicación de que el NFT está sobrecomprado, lo que indica que su valor puede estar sobrevalorado y que puede haber un retroceso en el precio. Por el contrario, un RSI por debajo de 30 suele indicar que el NFT está sobrevendido, lo que indica que su valor puede estar infravalorado y el precio puede subir. Como resultado, los traders de opciones pueden especular sobre estas posibles correcciones de precios comprando opciones de venta cuando el RSI es alto y opciones de compra cuando el RSI es bajo.
• Rendimiento logarítmico natural (LnR): El rendimiento logarítmico natural permite a los operadores simular cambios de precios a lo largo del tiempo, con rendimientos más altos que indican una mayor volatilidad. Por ejemplo, si un trader observa una tendencia alcista en el rendimiento logarítmico natural del precio de un NFT, puede predecir un período de alta volatilidad en el futuro y puede comprar opciones para beneficiarse de las fluctuaciones de precios previstas.
• Índice de volatilidad: Un índice de volatilidad hipotético, similar al índice VIX en los mercados tradicionales, mide la volatilidad esperada en el futuro. Una mayor volatilidad puede aumentar la prima de una opción, creando una oportunidad para el vendedor de la opción. Por ejemplo, si el índice muestra una alta volatilidad futura, un operador puede crear una opción para recibir una prima más alta, especialmente si cree que la volatilidad futura real será menor que la volatilidad mostrada por el índice.
• Ratio de Sharpe: Ratio de Sharpe = (Rentabilidad esperada de la inversión - Tasa libre de riesgo) / Desviación estándar de la rentabilidad de la inversión. El ratio de Sharpe se utiliza para entender cómo se compara el rendimiento de una inversión con su riesgo. Cuanto mayor sea el ratio de Sharpe, mejor será la rentabilidad ajustada al riesgo. Por ejemplo, si un trader compara dos NFT y uno de ellos tiene una relación de Sharpe más alta, puede optar por comprar una opción sobre ese NFT porque indica una mejor coordinación riesgo/recompensa.

Como parte integral de la gestión de riesgos, las opciones NFT pueden proteger a los traders de la caída de los precios (a través de las opciones de venta) y de los posibles aumentos de precios (a través de las opciones de compra) cuando se vende el NFT.

En conclusión, a pesar de los desafíos que presenta la volatilidad del mercado de NFT, también presenta una oportunidad única para la rentabilidad estratégica. Al tener un conocimiento profundo de las señales del mercado y las previsiones basadas en datos, los traders pueden aprovechar eficazmente las opciones de NFT para reducir el riesgo y maximizar potencialmente las ganancias en este mercado próspero y dinámico.

Capítulo 6: Desafíos y riesgos actuales

Las opciones de NFT son, sin duda, una innovación interesante, pero todavía hay algunas cuestiones a tener en cuenta en el proceso de adopción generalizada. Uno es la liquidez, el mercado de NFT está bastante fragmentado, ya que la mayoría de las colecciones solo tienen 10.000 piezas. Fuera de las colecciones más populares, puede ser difícil crear suficiente liquidez para los proyectos NFT.

Otra consideración que rodea a las opciones de NFT tiene que ver con la profundidad del volumen de negociación de NFT en cuestión. Esto tiene el potencial de desencadenar la manipulación (o lo que algunos llaman una estrategia de trading altamente rentable). Los traders pueden poseer un NFT, comprar una opción de venta a la baja sobre el artículo y luego listar el NFT por debajo del precio mínimo. Y viceversa: si el precio mínimo es bajo, un trader puede comprar una opción de compra y luego comprar ese NFT. Es importante monitorear el interés abierto, la liquidez y el volumen de cobro en relación con el grosor del precio mínimo.

Además, la precisión de los precios también es una parte clave y es otro factor importante. Históricamente, el precio de las opciones se ha fijado utilizando el modelo Black-Scholes. Sin embargo, este modelo asume que los rendimientos de los activos subyacentes se distribuyen normalmente.

Según los datos de NFTGo, podemos ver la distribución de los cambios diarios en los precios mínimos de dos populares colecciones de NFT, CryptoPunks y Bored Ape Yacht Club.

Como puedes ver, los rendimientos diarios de CryptoPunks y BAYC en ETH no se distribuyen normalmente, sino que tienen diversos grados de asimetría y curtosis. La ausencia de una distribución normal afecta a la capacidad del modelo Black-Scholes para fijar correctamente el precio de los contratos de opciones.

Capítulo 7: El futuro de las opciones NFT

Los derivados son una innovación sumamente importante en el funcionamiento de los mercados de capitales. Son una forma de que los traders especulen, cubran y gestionen el riesgo en todas las clases de activos.

El mercado de las criptomonedas aún está en pañales, pero está creciendo rápidamente. En Wasabi, creemos que los NFT serán un punto de conflicto potencial para las criptomonedas y la Web 3 a medida que la industria continúe avanzando, reflejando la naturaleza de los activos y coleccionables del mundo real. Para que los NFT crezcan como industria, es necesaria la infraestructura. Puede promover el desarrollo constante del mercado, introducir liquidez adecuada y hacer que el beneficio general sea cada vez mayor. Es por eso que construimos el protocolo Wasabi.

Todos estamos muy familiarizados con el hecho de que los NFT son inherentemente ilíquidos, tienen grandes diferencias de valor y no son adecuados para dividir. Por ahora, las opciones siguen siendo la mejor manera de aumentar la liquidez y construir una estructura de mercado sólida para atraer a los grandes jugadores. Las opciones de Wasabi están resueltas físicamente, no involucran ningún instrumento sintético que pueda ser manipulado y no dan lugar a liquidaciones en cascada como otros modelos para fines similares.

A medida que el mercado de NFT siga creciendo, el mercado de derivados seguirá creciendo, superando finalmente al mercado al contado en términos de volumen de operaciones, al igual que el mercado tradicional. El papel que juegan las opciones en esto es crucial, y esto ha sido evidente durante unos meses desde el lanzamiento del Protocolo Wasabi.

A medida que nos expandimos a nuevos mercados como juegos, activos del mundo real y todo el espacio NFT, estamos entusiasmados de ver cómo los participantes del mercado pueden crear nuevos escenarios con este novedoso instrumento financiero".

Las opciones actuales promueven la eficiencia del capital para los titulares, pero son ineficientes para los creadores. Los titulares de opciones aprovechan el apalancamiento natural de las opciones para obtener una mayor exposición en relación con la cantidad de dinero que han invertido, completamente independiente de Oracle y no sujeto a liquidación. En el mercado actual, el NFT subyacente debe depositarse antes de que se pueda crear una opción, lo que aumenta en gran medida el precio de la opción. La razón principal es que el activo está bloqueado hasta que caduca, lo que dificulta la creación de opciones.

Los protocolos de opciones NFT de próxima generación no enfrentarán este problema. El mercado de opciones muestra que hay muchas formas de elegir: Panoptic está creando opciones basadas en las posiciones existentes de AMM LP, Aevo está construyendo opciones sintéticas y Aori está implementando un sistema de margen totalmente garantizado para resolver este problema.

Una vez que se encuentre una solución, la liquidez en el mercado de opciones ya no se limitará al suministro circulante de tokens. Las opciones impulsarán el crecimiento en el mercado de derivados en su conjunto e incluso servirán como estabilizador para el mercado de coleccionables, ya que los operadores activos podrán obtener exposición al mercado de derivados de manera más efectiva sin tener que participar constantemente en operaciones al contado.

Por último, las opciones se combinarán con otros instrumentos financieros NFT para formar posiciones complejas. Los prestamistas pueden cubrirse con opciones para comprimir aún más la tasa de interés anual del préstamo. Cuando las personas piden dinero prestado, también compran opciones y usan las ganancias de las opciones para pagar los gastos de intereses.