Fuente: Forbes
En la mañana del 27 de julio, Howard Lutnick, veterano CEO de Cantor Fitzgerald, subió al escenario para la conferencia BTC 2024 en Nashville, Tennessee. Miles de fanáticos de la criptomoneda se reunieron, así como varios miembros de la “realeza” MAGA, incluidos Vivek Ramaswamy, Robert F. Kennedy Jr. y el propio Donald Trump.
A los 63 años, Lutnick es robusto y tiene poco cabello. En un discurso de 20 minutos, apasionadamente defendió la CriptomonedaUSD (Tether) vinculada al dólar estadounidense y anunció el lanzamiento de un negocio de financiamiento de $2 mil millones para brindar apoyo de apalancamiento a los inversores de BTC. Pero antes de hacer estas declaraciones grandiosas, volvió a contar una historia que no es desconocida para la gente.
En la mañana del 11 de septiembre de 2001, estaba llevando a su hijo mayor al jardín de infantes por primera vez cuando un avión chocó contra la torre norte del World Trade Center, donde se encontraba la sede de Cantor Fitzgerald en los pisos 101 al 105 del edificio. Todos los 658 empleados de la oficina fallecieron, incluyendo su hermano Gary y su mejor fren Doug, además de 28 pares de hermanos y una pareja de hermanas. Lutnick recordó lo cercanos que eran todos y habló sobre su estrategia de contratación: “Tenemos un modelo inusual, solo queremos trabajar con personas que nos gusten”. Esta tragedia impulsó su sentido de misión. Lutnick se comprometió a destinar el 25% de las ganancias de la empresa a los familiares de las víctimas en un plazo de cinco años, y finalmente pagó 180 millones de dólares.
Han pasado 23 años y hoy en día, Lutnick todavía se considera un ejemplo de patriotismo y espíritu inquebrantable. Mucha gente piensa lo mismo. El martes, hora local, Trump anunció a Lutnick como nominado para el cargo de Secretario de Comercio a través de su plataforma de redes sociales Truth Social. No mencionó específicamente la mente comercial de Lutnick o su conocimiento de políticas comerciales, sino que principalmente repasó el evento “911”, describiendo a Lutnick como una “inspiración para todo el mundo” y diciendo que él “encarna la resistencia ante una tragedia inimaginable”.
Su historia es real y, por supuesto, muy inspiradora.
Pero el lado oscuro de Lutnick también se puede ver al leer los archivos judiciales y hablar con personas que han tenido negocios con él. Estas personas afirman que durante muchos años, Lutnick y su empresa han exprimido dinero de clientes, inversores y colegas de diversas maneras. Según un ex socio, las acciones de Lutnick lo convirtieron en “la persona más odiada de Wall Street”. Su imperio empresarial, valorado en miles de millones de dólares, incluye dos empresas cotizadas en bolsa y un banco de inversión no cotizado, pero está plagado de auto-negociaciones y problemas de mala gestión de registros que se remontan décadas, y la lucha interna continúa hasta hoy. Un ex empleado dijo: “Todo lo que hace la empresa es estafar a la gente, es exprimir a la gente”.
Cantor Fitzgerald operates as a partnership, but the ultimate decision-making power undoubtedly lies in Lutnick’s hands. With a current net worth of over $1.5 billion, he has awarded himself a salary comparable to that of a king, but has also eroded the profits of his partners.
Un ex socio recordó: ‘Hizo lo que quería hacer.’
Según documentos judiciales presentados el año pasado, Lutnick pidió a los empleados que convirtieran entre el 10% y el 20% de sus salarios en participaciones de socios, lo cual suena bien, pero cuando los empleados intentaron retirar ese dinero, encontraron obstáculos. Se afirma que el protocolo le otorga a Lutnick el poder unilateral de decidir y retener los fondos de los empleados que renuncian por violar cláusulas de no competencia, las cuales están definidas de manera muy amplia. Se estima que el 40% de los empleados no ha logrado recuperar la totalidad de los fondos después de renunciar. Los documentos judiciales afirman que esto es una estratagema con el objetivo de engañar a los empleados y enriquecer a Lutnick. Otro excolega dijo: ‘Solo te dará dinero cuando quiera; si no quiere dártelo, no podrás obtenerlo’. La empresa de Lutnick ha presentado una moción para desestimar esta demanda.
Lutnick se negó a ser entrevistado sobre este documento a través de un portavoz. Sin embargo, algunas personas hablaron a su favor, sugiriendo que quizás algunas personas simplemente no son lo suficientemente fuertes como para lidiar con su estilo directo, o no son lo suficientemente inteligentes como para entender el protocolo de asociación (un ejecutivo estimó que el protocolo tenía alrededor de 700 páginas). Sin embargo, incluso aquellos que apoyan a Lutnick no quieren expresar públicamente su opinión. Un ex colega comentó: ‘La gente le tiene mucho miedo. He sido testigo de todo esto en persona: he visto intimidación y comportamientos agresivos.’
Tal vez esta actitud combativa sea precisamente la cualidad que Trump valora al elegir al Secretario de Comercio, la lealtad por encima de la combatividad lo hace aún mejor.
A principios de 2021, muchos empresarios estaban ansiosos por distanciarse de Trump, pero Lutnick seguía estando de su lado. En ese momento, Trump estaba trabajando en la creación de una empresa de medios y tecnología con el sueño de construir una plataforma de redes sociales similar a Twitter, pero evidentemente no quería invertir demasiado dinero. Lutnick parecía ser un inversor perfecto. Con más de 40 años de experiencia financiera, es experto en aprovechar diversas tendencias de Wall Street, incluida la última adquisición de propósito especial (SPAC) para inyectar liquidez a empresas privadas y llevarlas a cotizar en bolsa.
Dos concursantes que habían participado en el programa ‘El Aprendiz’ de Trump se unieron para ayudarlo a construir este negocio. Se reunieron con Lutnick a través de Zoom, y ‘Forbes’ obtuvo un registro de la reunión. El equipo de Trump escribió: ‘La reunión fue excelente. Howard nos hizo abandonar otros SPAC. El 30 de marzo volará para reunirse con el presidente’.
Trump y Lutnick se conocen desde hace muchos años y tienen muchas cosas en común.
Ambos acumularon su riqueza inicial en la década de 1980 en Nueva York, uno en bienes raíces y el otro en Wall Street. También tienen estrategias comerciales similares, saltando entre diferentes formas de ganar dinero y a veces atrayendo la atención de las autoridades reguladoras debido a acusaciones de fraude, mal registro o problemas de blanqueo de capital. Ambos son de carácter fuerte y disfrutan de una vida lujosa. Lutnick vivió en un apartamento en el edificio ‘Trump Palace’, con un mayordomo británico, y luego se mudó a una casa adosada de 10,600 pies cuadrados, a solo un muro de distancia de la residencia de Jeffrey Epstein. (Un portavoz afirmó que Lutnick ‘nunca tuvo ninguna conexión con Epstein’.)
Sin embargo, Trump y Lutnick también tienen una diferencia importante.
Trump is accustomed to leaving out details - in his first term, his assistants learned to subtract when making reports, only listing the key points. In contrast, Lutnick is unusually obsessed with details. His tentacles reach almost every corner of Wall Street - stocks, bonds, swaps, futures, derivatives, cryptocurrency and SPACs, meticulously mining tiny profits from large-scale transactions, forging his successful career.
Durante las discusiones sobre los negocios de medios de Trump, estas diferencias se convirtieron en desacuerdos. En cuanto a la elección de socios para colaborar, Trump nunca fue el más astuto, y al final obtuvo financiamiento de un pequeño inversionista que posteriormente fue acusado de fraude por la Comisión Nacional del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés). Por otro lado, Lutnick encontró otro socio de inversión y descubrió una empresa llamada Rumble que es similar a la plataforma social de Trump. Esta plataforma, cercana a MAGA, es más como un altcoin de YouTube que como Twitter.
En septiembre de 2022, Lutnick salió a bolsa a través de Cantor Fitzgerald a través de SPAC, obteniendo grandes ganancias gracias a una estructura de negociación favorable, mientras que los pequeños inversores inexpertos sufrieron pérdidas. Un ex socio de Cantor dijo: ‘Si no puedes alcanzar el nivel de Howard, solo puedes ser una basura en su camino hacia adelante.’
Lutnick ahora vuelve a colaborar con Trump y sigue de cerca los detalles una vez más.
Trump lo eligió como copresidente del equipo de transición y luego lo nominó como secretario de Comercio. Mientras el presidente electo se enfocaba en sus cuentas de redes sociales y en los nombramientos que ocupaban los titulares de noticias, Lutnick se concentraba en reclutar personal para los puestos de nivel inferior que realmente se encargarían de las operaciones diarias del gobierno.
Cantor Fitzgerald has business dealings with various federal agencies and departments, which clearly raises conflicts of interest. However, when the Trump team selected personnel for agencies such as the Commodity Futures Trading Commission (CFTC), which fined Lutnick’s company $6 million in 2022 for poor recordkeeping, Lutnick seemed to disregard the complaints of ethical oversight agencies and continued to push forward with his plans. A former employee said, ‘He only cares about himself. Trump became president for his own interests, and Howard Lutnick does business for the same purpose. Both of them are two of a kind.’
Lutnick es el hijo de un profesor universitario, tiene una hermana y un hermano. Creció en Long Island y mostró talento para ganar dinero desde pequeño. Cuando era joven, solía comprar paquetes de nuevas tarjetas de béisbol, mezclarlas con las antiguas y volver a empaquetarlas para venderlas. Algunas eran “paquetes de premio” con cinco tarjetas nuevas; otras eran “paquetes de basura” con solo una tarjeta nueva. A otros niños les gustaba esta sorpresa, pero la felicidad de Lutnick provenía de la certeza: sabía que podía vender las tarjetas reempaquetadas por tres veces su costo de nuevas tarjetas.
Al entrar en la adolescencia, la vida se volvió difícil. A los 16 años, la madre de Lutnick falleció, y a los 18 años, su padre también falleció, dejando a él y a su hermana a cargo de su hermano menor, Gary, de 15 años. Howard Lutnick continuó sus estudios en Haverford College en Pennsylvania, donde Gary solía visitarlo los fines de semana desde la escuela interna.
Se graduó en 1983 con una licenciatura en economía y regresó a Nueva York, donde se unió a Cantor Fitzgerald, liderada por el distintivo fundador Bernie Cantor, quien se convirtió en su mentor. Cantor amaba el arbitraje, saltando constantemente de una cosa a otra en busca de ventajas. Eventualmente encontró un nicho en el mercado de bonos del gobierno, con un valor de varios billones de dólares, convirtiéndose en corredor. Aunque el trabajo en sí no era glamuroso, Cantor llevaba una vida lujosa y hasta fue huésped en la Casa Blanca de Bill Clinton.
Lutnick made a deep impression quickly. Two years after graduating from college, he had already traded for some of Cantor’s private clients. A former company executive told Forbes almost 30 years ago, 'Bernie can’t stand anyone saying anything bad about this kid. If you showed him evidence that Howard had overstepped, he would say, ‘Don’t worry, he’s young, let him learn slowly.’ In 1991, 30-year-old Lutnick took over the company’s day-to-day management.
La controversia está en aumento.
Lutnick ha contratado a muchos fren y familiares en la empresa, incluyendo a su hermano Gary. Según los colegas, a veces Gary compra bonos antes de que los clientes realicen un pedido, para luego revenderlos rápidamente a los clientes y obtener ganancias. Este comportamiento parece ser ilegal en el mercado de valores, pero podría ser permitido en el mercado de bonos, aunque sea controvertido desde el punto de vista ético.
En 1994, la Comisión Nacional del Mercado de Valores de EE. UU. impuso una multa de $100,000 a Cantor Fitzgerald por registros inadecuados relacionados con transacciones de ‘inversiones sin riesgo’ en subastas de bonos del gobierno. Tres años después, la empresa acordó pagar $500,000 para resolver una acusación de complicidad en fraude, aunque no admitió ni negó los resultados de la investigación.
Incluso la familia de Bernie Cantor finalmente tuvo roces con Lutnick.
Después de convertirse en CEO, convenció a Cantor de convertir la empresa de corporativa a una empresa de adquisición en sociedad. En 1995, con la salud de Cantor deteriorándose, Lutnick se asoció con otros dos socios para intentar adquirir la participación de la familia Cantor. La transacción finalmente no se concretó, y en enero de 1996, Lutnick inició el protocolo de sociedad acordado de ‘incapacidad para actuar’. Este comité de cinco miembros votó para privar al fundador Cantor del control de la empresa, con tres votos a favor y dos abstenciones. La esposa de Cantor, Iris, fue una de las que se abstuvieron y luego presentó una demanda. Ella recibió una gran cantidad de efectivo, pero perdió el control de la empresa y desarrolló una profunda desconfianza hacia Lutnick, incluso prohibiéndole visitar la tumba de Cantor.
Lutnick turned over this page and started a new life.
Celebró su 35 cumpleaños en el Club Metropolitano de Nueva York el fin de semana después de la muerte de Cantor en Cantor. Después de asumir el control de la empresa, amplió Cantor Fitzgerald de un negocio de bonos gubernamentales a áreas como bonos, derivación, swaps, futuros, etc. En 1996, los ingresos de la empresa subirieron el doble en comparación con 1991, alcanzando casi 600 millones de dólares. Ese mismo año, también lanzó una plataforma de corretaje electrónico llamada eSpeed basada en las perspectivas futuras, lo que posteriormente salvó a la empresa cuando ocurrió la tragedia.
Lutenick disfruta de la vida con total libertad.
En la década de 1990, vivía en el Trump Palace, el edificio más alto del Upper East Side de Manhattan. Cuando no estaba en casa, solía encontrarse en su oficina en el piso 105 del World Trade Center. Pero sucedió lo impensable: el 11 de septiembre de 2001, a las 8:46 a.m., un avión se estrelló entre los pisos 93 y 99.
La compasión de la gente ayudó a la empresa a superar tiempos difíciles.
Después del evento “911”, la participación de mercado de la plataforma electrónica eSpeed aumentó, pero luego se perdió por completo. La razón fue el lanzamiento de un nuevo servicio que permitía a los compradores de bonos priorizar las transacciones pagando tarifas tres veces por encima de la tasa estándar. El resultado fue la fuga de clientes, y eSpeed finalmente abandonó esta práctica. Lutnick continuó desplegando una amplia gama de habilidades para optimizar y ajustar la estructura de su imperio comercial.
En 1999, Lutnick llevó a eSpeed a cotizar en bolsa, luego en 2008 lo fusionó con otras operaciones de corretaje para formar una empresa cotizada llamada BGC Partners. Sin embargo, el mercado tenía dudas sobre esta operación, lo que llevó a una rebaja en la valoración de BGC, un inversor describió este fenómeno como un ‘descuento Howard Lutnick’. Lutnick encontró una manera de sortear el problema al separar eSpeed de BGC y venderlo en 2013 al grupo Nasdaq OMX por 750 millones de dólares en efectivo y acciones a pagar en un plazo de 15 años.
La evidencia demuestra que separar adecuadamente la riqueza y la reputación de Lutnick es una decisión sabia.
Con el bombeo de las acciones de Nasdaq, estas acciones de pago se vuelven cada vez más valiosas, lo que finalmente lleva a un volumen de operaciones que supera los 20 mil millones de dólares, más alto que la capitalización de mercado de BGC en ese momento. Para ayudar a gestionar todo esto, Lutnick contrató a un asistente de confianza, Anshu Jain, quien se desempeñó como co-CEO de Deutsche Bank entre 2012 y 2015. Durante su mandato, esta institución alemana proporcionó 340 millones de dólares en financiamiento a Trump.
Lutnick also actively entered the real estate sector, acquiring several companies and merging them into the Newmark group, which was spun off from BGC in 2018. Newmark has developed into a real estate services company with a market capitalization of billions of dollars, providing sales, loans, leasing, and property management services. One of its clients is the Trump Group, which once hired Newmark to assist in selling its hotel in Washington, D.C. In addition to its real estate business, Newmark also obtained an ancillary asset during the spin-off - the right to receive income from BGC’s shares on the Nasdaq. These shares pay income in December and generate approximately $100 million in annual revenue.
Este tipo de operaciones requiere de inteligencia, incluso los enemigos de Lutnick admiten que es muy inteligente. “Muy perspicaz”, dijo un oponente. “Muy, muy inteligente”, agregó otro. “Sólo puedo decir que Howard trabaja duro y generalmente obtiene lo que quiere, de una manera u otra”, dijo el tercero.
Sin embargo, estas formas no pueden satisfacer a todos.
En junio de 2021, se informó que Lutnick solicitó a la junta directiva de Newmark que el comité de compensación le pagara un bono de 50 millones de dólares, argumentando que había contribuido a la negociación en Nasdaq, la cual se había logrado cuatro años antes de la cotización de Newmark. Una demanda presentada posteriormente por los accionistas afirmaba que el comité originalmente decidió posponer la consideración de este bono. La presidenta del comité (cuyo esposo murió en los eventos del 11 de septiembre) reveló esta noticia a Lutnick. Se dice que Lutnick presumió de su influencia, dando a entender que el jefe no estaba contento. Finalmente, la junta directiva reconsideró el asunto. Lutnick recibió un bono de 20 millones de dólares en 2021, y en los próximos tres años recibirá 10 millones de dólares anuales, totalizando 50 millones de dólares, la cantidad exacta que él solicitó.
La junta directiva presidida por Lutnick afirmó que la demanda carece de fundamento y defendió la decisión de otorgarle un generoso bono, argumentando que dicho bono incentiva su dedicación al trabajo. Es posible que en los últimos años haya logrado este efecto. La última entrega del bono está programada para finales de 2024. Este momento es ideal para Lutnick, ya que es probable que abandone la empresa aproximadamente un mes después de recibir el bono, para unirse al gabinete presidencial.
