Una encuesta de 120 profesionales de inversiones financieras revela una optimista abrumadora sobre la subida del sector de semiconductores y la IA: el 95% expresa confianza en las perspectivas del sector durante el próximo año, pese a la volatilidad reciente del mercado. Los expertos atribuyen la reciente turbulencia del mercado bursátil a distorsiones de oferta y a un sobrecalentamiento de corto plazo, más que a un deterioro fundamental. El 67,5% señala como causas principales las vulnerabilidades de los ETF apalancados sobre una sola acción (37,5%) y la toma de ganancias tras subidas rápidas (30%). Solo el 16,7% apuntó a preocupaciones sobre la rentabilidad de la IA como un factor. Los resultados contradicen la creciente ansiedad de los inversores de que el auge de la IA y los semiconductores podría ser una burbuja; los profesionales describen el periodo actual como dolores crecientes temporales impulsados por vientos de cola macroeconómicos y desequilibrios de trading especulativo.
La encuesta atribuye la volatilidad a distorsiones de oferta y sobrecalentamiento
La encuesta identificó las distorsiones del lado de la oferta como la principal causa de la inestabilidad reciente del mercado: el 37,5% de los encuestados seleccionó como factor principal las vulnerabilidades en los ETF de apalancamiento sobre una sola acción. Un 30% adicional atribuyó la volatilidad al sobrecalentamiento de corto plazo y a la toma de ganancias, elevando el total combinado a 67,5%. Solo el 16,7% mencionó el escepticismo sobre la rentabilidad de la IA como factor contribuyente.
Kim Yong-gu, jefe del equipo de estrategia de inversión en Yuanta Securities, afirmó que la corrección reciente del mercado no se deriva de daños en las ganancias corporativas, sino de preocupaciones sobre la sostenibilidad del superciclo de inversión en infraestructura de IA, desencadenado por presiones en las tasas de interés. Kim Yeon-su, jefe de la división de gestión de renta variable doméstica en VI Asset Management, subrayó que el cambio hacia expectativas de recortes de tasas tras la estabilización a la baja de los indicadores de inflación es la prioridad principal. Lo describió como el factor que libera la mayor restricción que suprime las valoraciones de las acciones de crecimiento.
Park Jin-ho, jefe de la división de renta variable en NH-Amundi Asset Management, caracterizó las condiciones recientes del mercado como una fase de corrección saludable para resolver el sobrecalentamiento de corto plazo, pero recalcó que reducir la concentración en la oferta de inversores individuales mediante medidas como limitar el trading de apalancamiento 2x sobre una sola acción es esencial para estabilizar el mercado. Park señaló que el desapalancamiento para eliminar la oferta especulativa en exceso acumulada debe completarse antes de poder confirmar un suelo.
Los expertos identifican la estabilización macroeconómica como requisito previo para la recuperación del mercado
Los encuestados identificaron la resolución de vientos de cola macroeconómicos representados por alta inflación, altas tasas de interés y altos precios del petróleo como la condición primordial para estabilizar el mercado. Kim Yong-gu afirmó que la normalización de las valoraciones solo ocurrirá cuando los precios del petróleo y la inflación se calmen, cuando se disipen las preocupaciones por un endurecimiento adicional de la Reserva Federal y cuando disminuyan las tasas de interés del mercado.
Kim Seok-hwan, principal investigador en Mirae Asset Securities, señaló que el sentimiento de los inversores solo se recuperará cuando los anuncios de resultados numéricamente confirmen por parte de los hiperescalares globales que sus planes de inversión en infraestructura de IA se mantienen sin reducción. Los resultados de la encuesta indican que la confianza del mercado depende de un compromiso sostenido de capital por parte de las principales empresas tecnológicas, más que de una postura especulativa.
La IA física y la conducción autónoma emergen como los próximos sectores líderes
En cuanto a las perspectivas del sector de semiconductores durante el próximo año, el 68,3% de los expertos eligió optimismo cauteloso y el 26,7% eligió muy optimista, sumando un 95% que expresa confianza. En el ranking de los principales sectores que se espera impulsen el mercado después del periodo de volatilidad (se permiten múltiples respuestas), los semiconductores conservaron el primer lugar con 72,5%.
Un hallazgo destacado es que la IA Física, la conducción autónoma y la robótica ocuparon el segundo lugar con 46,7%, superando a las baterías secundarias (16,7%) y a defensa/aeroespacial (14,2%). Sobre el fenómeno de concentración en las acciones líderes existentes, el 55,8% de los expertos respondió que se aliviará en el futuro, con la previsión de una expansión de la base de acciones líderes. El análisis sugiere que el liderazgo se ampliará más allá de la memoria de servidor para la computación de IA hacia una IA en el dispositivo que se combine con dispositivos de la vida real y la IA Física que se mueve de forma autónoma.
Lee Kyung-joon, jefe de la división de gestión de ETF en Kiwoom Investment Asset Management, señaló que la industria de la IA está evolucionando desde la etapa inicial de construcción de infraestructura que requiere un capital masivo hacia la etapa de servicios de aplicación aplicados a la vida real. Lee pronosticó que el fenómeno de concentración en el que el dinero fluye solo hacia unas pocas acciones se aliviará y que la rotación continuará hacia empresas que demuestren estructuras de ganancias sólidas basadas en IA.
Samsung Electronics y SK Hynix lideran las selecciones de acciones para la era de la IA
Dentro del ecosistema de IA en expansión, Samsung Electronics y SK Hynix recibieron un apoyo abrumador como las empresas más prometedoras para superar condiciones de mercado tipo montaña rusa. El razonamiento se centra en que poseen portafolios y capacidades tecnológicas para responder de la forma más completa a la próxima era de IA Física, más allá de simples rebotes de precios.
Choi Hyun-jae, jefe del centro de investigación en Yuanta Securities, indicó que Samsung Electronics tiene una estructura de negocio diversificada en memoria, foundry y productos terminados como teléfonos inteligentes y electrodomésticos del hogar, lo que le otorga una excelente capacidad de defensa de ganancias para absorber fluctuaciones específicas del ciclo. Choi evaluó a Samsung como la única empresa capaz de captar la demanda de IA desde múltiples ángulos, incluyendo HBM y DRAM de servidor, así como dispositivos de IA en el dispositivo. Yoon Je-min, CEO de Integral Investment Advisory, enfatizó que Samsung Electronics es la empresa que más se beneficiará de los fenómenos de cuello de botella que ocurren durante el desarrollo de la industria de la IA.
Park Jin-ho señaló que las acciones de semiconductores de gran capitalización basadas en la recuperación de la competitividad en HBM y la expansión de la cuota general de memoria liderarán la estabilización del mercado.
Hyundai Motor Group y las acciones relacionadas con equipos eléctricos recibieron atención como líderes de próxima generación en IA Física. Un funcionario de la industria de gestión de activos afirmó que Hyundai Motor tiene opciones de crecimiento futuro definidas simultáneamente en robótica y conducción autónoma, basadas en la capacidad de generación de efectivo de su negocio central. La evaluó como la empresa tradicional que más destacará cuando llegue la era de IA Física.
Las evaluaciones positivas de la industria de equipos eléctricos, un material esencial para la expansión de la infraestructura de IA, continuaron. Yoon Won-tae, fellow de investigación en SK Securities Research Center, afirmó que la expansión de la demanda de equipos eléctricos como transformadores es inevitable durante la inversión en infraestructura de centros de datos de IA y nombró a Hyosung Heavy Industries, HD Hyundai Electric y LS Electric como acciones prometedoras. Kim Seok-hwan también analizó que las principales compañías domésticas de equipos eléctricos disfrutarán beneficios de superciclo, ya que el enorme consumo de energía de los centros de datos de IA se combina con la demanda de reemplazo de la envejecida red eléctrica, centrada en Norteamérica.
FAQ
¿Qué reveló la encuesta de 120 profesionales de inversión sobre la perspectiva de semiconductores?
La encuesta mostró que el 95% de los expertos en inversiones financieras es optimista sobre el sector de semiconductores durante el próximo año, con un 68,3% que expresa optimismo cauteloso y un 26,7% muy optimista. Solo el 16,7% mencionó preocupaciones sobre la rentabilidad de la IA como factor en la volatilidad reciente, mientras que el 67,5% atribuyó la turbulencia del mercado a distorsiones de oferta y sobrecalentamiento de corto plazo, en lugar de deterioro fundamental.
¿Por qué los expertos creen que la IA Física se convertirá en un sector líder?
En el ranking de sectores que se espera lideren el mercado tras la volatilidad reciente, la IA Física, la conducción autónoma y la robótica quedaron en segundo lugar con un 46,7% de apoyo, superando a las baterías secundarias y a las acciones de defensa. Los expertos indicaron que la IA está evolucionando de la construcción de infraestructura a la etapa de aplicación en la vida real, con el liderazgo pasando de la memoria de servidor a la IA en el dispositivo y a sistemas autónomos que se mueven de manera independiente.
¿Qué empresas identificaron los expertos como sus principales opciones para la era de la IA?
Samsung Electronics y SK Hynix recibieron un apoyo abrumador como las acciones de semiconductores más prometedoras. Los expertos citaron sus portafolios completos que cubren HBM, DRAM de servidor y dispositivos de IA en el dispositivo. Hyundai Motor Group fue destacado como beneficiario de IA Física al combinar capacidades de robótica y conducción autónoma, mientras que las empresas de equipos eléctricos, incluidas Hyosung Heavy Industries, HD Hyundai Electric y LS Electric, fueron nombradas como beneficiarias de superciclo por la expansión de la infraestructura de centros de datos de IA.
