ADGM, Informe de política Web3 de Hashed tras la mesa redonda de 2025 de ADFW

• Unos cuarenta altos responsables de la toma de decisiones de instituciones financieras globales, reguladores y empresas de infraestructura participaron en la discusión en mesa redonda.
• Los participantes hablaron de la creciente prevalencia de los sistemas de inteligencia artificial (AI) en el sector financiero, en particular las implicaciones de decisiones de toma de decisiones y de ejecución más autónomas.

La Autoridad de Registro (RA) de ADGM y Hashed Open Research (HOR), un think tank de políticas afiliado a Hashed, han colaborado en la creación de un nuevo documento de políticas que ofrece una síntesis de las ideas obtenidas del “Web3 Leaders Roundtable”, que se celebró en colaboración con Hashed durante Abu Dhabi Finance Week (ADFW) 2025.

Unos cuarenta altos responsables de la toma de decisiones de instituciones financieras globales, reguladores y empresas de infraestructura participaron en la discusión en mesa redonda que se celebró a puerta cerrada. Estos responsables incluían representantes de la Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), BlackRock, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), Franklin Templeton, Circle, Consensys, Solana Foundation, la Comisión Europea y el Gobierno de Liechtenstein. La confluencia de la inteligencia artificial y la infraestructura financiera basada en blockchain fue el tema principal de la discusión, junto con los impedimentos prácticos que están influyendo en la adopción de activos digitales por parte de instituciones tradicionales.

Agentes de IA y Infraestructura Blockchain: Construyendo Sistemas Financieros Confiables a Escala

Los participantes hablaron de la creciente prevalencia de los sistemas de inteligencia artificial (AI) en el sector financiero, en particular las implicaciones de decisiones de toma de decisiones y de ejecución más autónomas.

Los participantes hicieron la observación de que la interacción de máquina a máquina podría potencialmente superar a la infraestructura que se construyó para procesos que estaban predominantemente dirigidos por humanos, aumentando así la necesidad de sistemas que sean seguros, transparentes y capaces de funcionar a escala. La investigación pone el foco en registros confiables y una gobernanza sólida, y los sistemas basados en blockchain se consideran cada vez más como una base para una liquidación confiable.

También se puso en conocimiento de todos en la mesa redonda que la tokenización ha avanzado más allá del proceso de digitalizar activos existentes y ha comenzado a rediseñar la estructura del mercado, lo que incluye la emisión, la distribución y la liquidación.

Por ejemplo, el DTCC ha expresado su deseo de tokenizar la totalidad de los mercados de capitales de Estados Unidos, y los puentes de adopción temprana, como los productos tokenizados de oro que captan flujos de fondos convencionales de oro cotizados en bolsa, son ejemplos de este tipo de puentes. Los agentes personales de inteligencia artificial, a menudo conocidos como “gemelos digitales”, podrían convertirse en una interfaz importante para la participación en la economía digital, como mencionaron los participantes. Además, los participantes dijeron que el tratamiento prudencial y contable de las stablecoins y otros activos de liquidación digital puede tener un efecto en la adopción a escala.

La Incertidumbre Regulatoria Sigue Siendo el Principal Cuello de Botella para la Adopción Institucional

Según se establece en el informe, la ambigüedad regulatoria continúa siendo un obstáculo significativo para la implementación generalizada de la tecnología por parte de las instituciones.

Los desafíos que se pusieron de manifiesto fueron los cargos por activos ponderados por riesgo para algunas exposiciones a activos digitales bajo los estándares de capital de Basilea, que pueden alcanzar hasta 1,250%, la superposición de obligaciones contra el lavado de dinero y de conozca a su cliente en distintos países, y el tratamiento contable y fiscal no resuelto.

En la investigación, las stablecoins y la liquidación en tiempo real se presentan como las vías más verificadas y realistas para ampliar la infraestructura financiera on-chain. La tokenización, por otro lado, subraya la necesidad de una liquidez robusta en el mercado secundario y métodos de redención confiables para que pueda generar un valor genuino y mejoras estructurales del mercado. Si no se cumplen estas condiciones, la tokenización corre el peligro de quedarse como un simple “envoltorio” tecnológico.

Otra cosa que se menciona en la investigación es que una legislación demasiado prescriptiva en una etapa temprana en la creación de un mercado podría impedir que tenga lugar la experimentación antes de que se evidencien los peligros y los puntos de control. Esto destaca la necesidad de marcos bien equilibrados que proporcionen claridad y confianza, al tiempo que dejan espacio para la innovación.

Su Excelencia Rashed Al Blooshi, Director Ejecutivo de ADGM Registration Authority (RA), dijo:

“Este informe refleja el compromiso de ADGM con reunir perspectivas globales que ayudan a dar forma al futuro de las finanzas. A medida que la IA y la blockchain se integran cada vez más en los sistemas financieros y participan directamente en la actividad económica, la gobernanza no puede ser un pensamiento posterior. El informe destaca los puntos de control que más importan en la práctica, incluida la identidad, los permisos, la auditabilidad y la claridad de derechos, para que la innovación pueda escalar de manera responsable y mantenerse alineada con la integridad del mercado. El enfoque debe permanecer en construir sistemas en los que se confíe, bien gobernados y diseñados para operar a escala.”

“Esta fue una ocasión en la que líderes globales de reguladores, inversores institucionales y constructores de infraestructura se reunieron para analizar cómo debe rediseñarse la estructura de los mercados de capitales y quién debe liderar ese rediseño, abordando directrices sustantivas de políticas en la intersección de la IA y la blockchain”, dijo Simon Seojoon Kim, CEO de Hashed. “Esperamos que este informe sirva como una referencia concreta para el diseño de la infraestructura financiera digital”.

Tanto el sitio web de ADGM (que puede encontrarse aquí) como el sitio web de Hashed Open Research (que puede encontrarse en www.hashedopenresearch.com) incluyen el informe completo.

Con su sede en Abu Dabi, la capital de los Emiratos Árabes Unidos, ADGM es el centro financiero internacional (IFC) más destacado del mundo. Es el IFC más grande de Oriente Medio y África en términos del número de licencias activas, lo que lo convierte en uno de los distritos financieros más grandes del mundo en términos de tamaño.

Además, ADGM es de solo unas pocas jurisdicciones en el mundo y la única en la región que aplica directamente el reconocido sistema legal del Common Law inglés.