Seis grandes acciones tecnológicas cayeron con fuerza después de informes de que OpenAI no ha alcanzado sus propios objetivos de crecimiento y ventas, lo que indica que los traders están reevaluando la capacidad de la empresa para financiar enormes compromisos de infraestructura de cómputo. Las caídas del martes afectaron a Coreweave (CRWV), SoftBank Group (9984.T), Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), Nvidia (NVDA) y Oracle (ORCL), con pérdidas que van desde el 0.2% hasta más del 10%.
Caídas de acciones y respuestas de las empresas
Oracle cayó 4% a pesar de mantener su $300 billion de asociación de cinco años en cómputo con OpenAI. Broadcom perdió 4%, mientras que AMD cayó 3%. Nvidia se resbaló más de 1% y Qualcomm (QCOM) bajó 0.2% antes de recuperarse ligeramente con informes de trabajo con OpenAI en chips para teléfonos inteligentes. Coreweave, la empresa de computación en la nube con mucha deuda estrechamente vinculada a la demanda de cómputo para IA, cayó más de 5%. SoftBank, uno de los mayores inversores de OpenAI, se hundió cerca de 10% en las operaciones en Asia.
El director financiero de OpenAI, Sarah Friar, advirtió a colegas que unas ventas más lentas podrían dificultar que OpenAI financie futuros acuerdos de cómputo. Como respuesta, Sam Altman y Sarah Friar indicaron: "Estamos totalmente alineados en comprar todo el cómputo que podamos y trabajar duro en ello juntos todos los días", y calificaron de "ridículos" los señalamientos sobre divisiones internas o de dar un paso atrás en las compras de cómputo.
Oracle también defendió la asociación. Un portavoz de la compañía dijo: "Estamos increíblemente emocionados por nuestra asociación con OpenAI y seguimos enfocados en construir y entregar la capacidad que necesitan para respaldar una demanda en rápida expansión", añadiendo que "el nuevo modelo 5.5 de OpenAI es un paso significativo hacia adelante, y esperamos un impulso continuo a medida que el acceso a su tecnología se expanda entre los proveedores de la nube".
Los desafíos de crecimiento de OpenAI y las perspectivas de quema de efectivo
OpenAI recientemente no alcanzó objetivos internos de crecimiento de usuarios y de ingresos. La compañía había establecido como meta llegar a mil millones de usuarios semanales activos de ChatGPT para finales del año pasado, una cifra que no ha anunciado. También se incumplieron las metas de ingresos después de que Google Gemini creciera con fuerza a finales del año pasado y ganara participación de mercado frente a OpenAI, citándose además cancelaciones de suscriptores como un problema. A principios de este año, OpenAI incumplió varias metas mensuales de ingresos mientras Anthropic ganaba terreno en codificación y productos empresariales.
A pesar de haber recaudado $122 billion en su ronda de financiación más reciente—la más grande en la historia de Silicon Valley—OpenAI enfrenta una quema de efectivo significativa. La compañía ha firmado compromisos por aproximadamente $600 billion en gasto futuro en cómputo. Según la fuente, incluso con objetivos de ventas agresivos, OpenAI espera usar el capital recién recaudado dentro de tres años. Parte de la financiación también depende de acuerdos con socios, lo que significa que no todo el capital queda completamente asegurado sin condiciones.
Dentro de OpenAI, ciertas áreas siguen creciendo. Codex, su herramienta de codificación, está ganando popularidad, y la compañía lanzó GPT-5.5, un modelo que superó varios puntos de referencia de la industria. Sin embargo, OpenAI está recortando costos escalando hacia atrás proyectos como Sora, su aplicación de generación de videos.
Sam Altman ha priorizado durante mucho tiempo asegurar la máxima capacidad de centros de datos, al ver la falta de potencia de cómputo como la restricción principal para el crecimiento de OpenAI. Esta estrategia llevó a una importante serie de acuerdos el año pasado, pero dejó a la empresa fuertemente comprometida con obligaciones de cómputo a largo plazo. La reacción del mercado de valores sugiere que los traders ahora están examinando más de cerca el flujo de caja, las metas de gasto y las facturas de cómputo que las narrativas de crecimiento.
Preguntas frecuentes
¿Por qué cayeron las acciones vinculadas a OpenAI?
Los informes indicaron que OpenAI no alcanzó sus propios objetivos de crecimiento y ingresos, lo que generó preocupaciones de los inversores sobre la capacidad de la empresa para financiar enormes compromisos de infraestructura de cómputo. Esto llevó a los traders a reevaluar a las empresas dependientes del gasto en cómputo de OpenAI, incluidas Oracle, Broadcom, AMD, Nvidia, Coreweave y SoftBank.
¿Cuáles son los objetivos específicos incumplidos por OpenAI?
OpenAI no alcanzó su objetivo interno de llegar a mil millones de usuarios semanales activos de ChatGPT para finales del año pasado (una cifra no anunciada públicamente). La empresa también incumplió objetivos anuales de ingresos de ChatGPT, citándose la competencia de Google Gemini y cancelaciones de suscriptores como factores. A principios de este año, OpenAI también no alcanzó varias metas mensuales de ingresos.
¿Cuánto tiempo durará el $122 billion en financiación de OpenAI?
Según la fuente, OpenAI espera usar el capital recién recaudado dentro de tres años, incluso si cumple objetivos agresivos de ventas. La empresa ha firmado compromisos por aproximadamente $600 billion en gasto futuro en cómputo, y parte de la financiación depende de acuerdos con socios en lugar de estar totalmente asegurada.
¿Cuál es la respuesta de OpenAI a las críticas?
Sam Altman y Sarah Friar dijeron que están "totalmente alineados en comprar todo el cómputo que podamos" y calificaron de "ridículos" los señalamientos sobre desacuerdo interno o de dar un paso atrás en las compras de cómputo. Oracle también reafirmó su compromiso, indicando que sigue "increíblemente emocionada" por la asociación y enfocada en entregar capacidad de cómputo para respaldar la creciente demanda de OpenAI.
