Bank of America pronostica tres alzas de tasas de la Fed mientras el problema de la inflación empeora

Bank of America pronostica tres alzas de 25 puntos básicos de la tasa de la Reserva Federal en septiembre, octubre y diciembre, abandonando un pronóstico previo de que las tasas se mantendrían sin cambios durante el año. El equipo de economía de la entidad proyecta que la tasa de fondos federales subirá a 4,25%-4,5% debido al deterioro de las condiciones de inflación bajo el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh. El economista de BofA, Aditya Bhave, señaló que el problema de inflación de la Fed ha empeorado de forma «inequívoca», y que el PCE subyacente podría alcanzar 3,5% en mayo, casi 70 puntos básicos más que un año antes. El cambio refleja presiones persistentes sobre los precios que han frustrado a los responsables políticos pese a las tendencias previas de desinflación.

Bank of America Abandona el Pronóstico Previo de Tasas

El equipo de economía de Bank of America realizó el pronóstico esta semana, revirtiendo una proyección mantenida tan recientemente como la semana anterior, en la que se esperaba que la Fed dejara las tasas sin cambios. El banco ahora anticipa tres incrementos consecutivos de un cuarto de punto en las reuniones de septiembre, octubre y diciembre, lo que elevaría la tasa de fondos federales a un rango de 4,25% a 4,5%.

El economista de BofA Aditya Bhave afirmó: «El problema de inflación de la Fed ha empeorado de forma inequívoca. El PCE subyacente podría llegar a 3,5% en mayo, casi 70pb más de lo que era hace un año. El repunte se debe en parte a los aranceles y otros elementos puntuales. La Fed estuvo dispuesta a pasar por alto los aranceles, pero está perdiendo la paciencia después del último ciclo de choques de oferta».

Bhave añadió que la desinflación impulsada por la vivienda ya ha terminado en gran medida, mientras que otros servicios básicos siguen siendo «muy rígidos».

Se Proyecta que el PCE Subyacente Alcance el 3,5% en Mayo

Bank of America sostuvo que la desinflación que ayudó a enfriar los precios en los años anteriores en gran parte ya terminó. Bhave escribió que «la desinflación impulsada por la vivienda ya ha terminado en gran medida, mientras que otros servicios básicos siguen siendo muy rígidos», señalando las presiones persistentes sobre los precios.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, se refirió a la «estabilidad de precios» unas una docena de veces tras su primera reunión como presidente, una repetición que los mercados interpretaron como una señal más agresiva. En la reunión del 17 de junio, el Comité Federal de Mercado Abierto mantuvo la tasa de referencia en 3,5% a 3,75%, pero indicó que podrían justificarse nuevos aumentos.

Los costos de la energía vinculados a la guerra en Irán han sumado presión. Aproximadamente la mitad de los funcionarios de la Fed ha indicado que podrían ser adecuados aumentos de tasas durante el año. El pronóstico de Bank of America asume que la facción más agresiva prevalecerá en los debates internos.

Tasas Más Altas Suponen un Viento en Contra para Bitcoin y los Activos Digitales

Las tasas de interés más altas suelen ser un viento en contra para el bitcoin y otros activos digitales porque, cuando aumentan los rendimientos de refugio, los inversores tienen menos incentivos para mantener activos que no pagan rendimiento y con mayor volatilidad, y la liquidez tiende a drenarse de los mercados especulativos. Algunos analistas se han preguntado si la Fed se moverá tan agresivamente como proyecta Bank of America, citando riesgos para el crecimiento y el empleo.

FAQ

¿Qué pronosticó Bank of America sobre la política de tasas de la Fed?

Bank of America pronostica tres alzas de 25 puntos básicos en las tasas de la Reserva Federal en septiembre, octubre y diciembre, lo que elevaría la tasa de fondos federales a 4,25%-4,5%. El banco abandonó un pronóstico previo de que las tasas se mantendrían sin cambios.

¿Por qué Bank of America espera que la Fed suba las tasas?

El economista de BofA Aditya Bhave indicó que el problema de inflación de la Fed ha empeorado de forma «inequívoca», con el PCE subyacente potencialmente llegando a 3,5% en mayo, casi 70 puntos básicos más que un año antes. El banco citó presiones persistentes sobre los precios, aranceles, choques de oferta y costos de energía vinculados a la guerra en Irán como factores contribuyentes.