Bitcoin cayó por debajo de $66,300 por primera vez desde principios de marzo, impulsado por la incertidumbre geopolítica en torno a la política de EE. UU. en Oriente Medio y la expiración de contratos de opciones por $14.16 mil millones en Deribit.

Expiración de Opciones

Bitcoin (BTC) fracturó un piso psicológico clave el viernes, cayendo por debajo de la marca de $67,000 por primera vez desde el 9 de marzo. La retirada se produce a medida que la paciencia del mercado se agota por las maniobras erráticas de la Casa Blanca en Oriente Medio y los traders se preparan para un masivo ajuste trimestral de derivados.

El último respiro de diez días del presidente Donald Trump sobre posibles ataques a la infraestructura energética iraní no logró encender el rally de paz que algunos inversores habían anticipado. Los datos del mercado muestran que la principal criptomoneda cayó a un mínimo de sesión de $66,201 aproximadamente a las 7 a.m. EST. Mientras el activo registró una modesta recuperación a $66,700, el daño fue significativo: Bitcoin ha renunciado ahora a casi todas sus ganancias de las primeras tres semanas de marzo.

Más allá de la geopolítica, los analistas señalan un viento en contra estructural: la expiración de aproximadamente $14.16 mil millones en opciones de bitcoin en el intercambio Deribit. Este rollover trimestral—uno de los más grandes en años recientes—representa casi el 40% del interés abierto total del intercambio. Según datos de Greeks.live, el punto de “máximo dolor” para esta expiración se sitúa cerca de $75,000.

En los mercados de opciones, el máximo dolor es el precio de ejercicio en el que el mayor número de contratos expira sin valor. Cuando el precio spot se sitúa significativamente por debajo de este nivel, la “cobertura delta” por parte de los dealers institucionales a menudo ejerce una atracción gravitacional sobre el mercado, suprimiendo la volatilidad y fijando la acción del precio en un rango estrecho, a menudo descendente, hasta que los contratos se liquidan.

Divergencia del Mercado Global

Mientras los mercados de criptomonedas reaccionaron con una fuerte volatilidad, las acciones tradicionales en Europa y Asia se mantuvieron en gran medida estables. El DAX fue el único índice importante que registró pérdidas superiores al 1%. Los traders parecían recibir la última extensión del plazo con un encogimiento de hombros colectivo—un marcado contraste con el optimismo que se vio el lunes cuando los mercados repuntaron tras el anuncio de Trump de una pausa inicial de cinco días.

El trasfondo geopolítico sigue siendo sombrío. Después de una campaña aérea de un mes que no logró desencadenar un levantamiento interno en Teherán, los observadores sugieren que la administración Trump está buscando una estrategia de salida que salve las apariencias. Sin embargo, los duros dentro del gobierno de EE. UU. ven cualquier retirada como una derrota estratégica mientras el Estrecho de Ormuz siga bajo control iraní. Para prevenir una retirada percibida, algunos funcionarios están supuestamente favorando “botas en el terreno”—una escalada que la administración ha buscado evitar públicamente.

La caída del precio, mientras tanto, desencadenó una ola de liquidaciones en todo el paisaje de activos digitales. La capitalización de mercado individual de Bitcoin retrocedió a $1.33 billones, reduciendo la valoración total de la economía cripto a un precario $2.37 billones.

En el frente de los derivados, el repentino crash eliminó casi $115 millones en posiciones largas en solo cuatro horas. Durante el período completo de 24 horas, el daño se profundizó a aproximadamente $169 millones en longs de bitcoin. El mercado cripto más amplio vio casi $400 millones en posiciones largas borradas, destacando el impacto sistémico de la venta forzada a medida que las cascadas se mueven a través de los principales intercambios.

Preguntas Frecuentes ❓

¿Por qué cayó bitcoin por debajo de $67K? Las tensiones geopolíticas y una inminente expiración de derivados de $14.16B presionaron los precios.
¿Qué papel jugó la política de EE. UU.? La pausa del presidente Trump en los ataques contra Irán no logró generar confianza en los inversores.
¿Qué tan grande fue el impacto de los derivados? Casi el 40% del interés abierto de Deribit se renovó, intensificando la volatilidad.
¿Cuál fue el impacto en el mercado? Los longs de bitcoin perdieron $169M en 24 horas, con $400M borrados en cripto.

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