El analista de CryptoQuant, Axel Adler, señaló que Bitcoin retrocedió hasta alrededor de $64.300 en julio, después de haber subido casi un 11% desde un mínimo de junio de aproximadamente $59.000, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subían hasta cerca del 4,7%, su nivel más alto en cinco años. Las tasas más altas están endureciendo las condiciones financieras y presionando a los activos de riesgo.
Adler identificó cuatro riesgos emergentes en los mercados: la volatilidad se comprimió un 31% en julio hasta el percentil 8 en el histórico, lo que señala posibles movimientos más bruscos por delante; la demanda del mercado spot en EE. UU. sigue siendo débil, con descuentos persistentes durante los últimos dos meses y medio; las salidas de stablecoins de los exchanges indican una liquidez de compra insuficiente; y los inversores continúan materializando pérdidas, ejerciendo una presión bajista sobre los precios.